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1、股市盈亏解析,引言,天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。进入股市，自然是为了追求利润，然而，面对风云变幻、涨跌无常的证券市场，永远是多数人的亏损堆积出少数人的财富。股市就是一场财富大转移的游戏。,大纲,一、盈亏者分析,二、盈亏原因分析,三、扭亏转盈的建议,一、盈亏者分析,那么谁会是赢家呢?中国的股市是一个负和游戏，行情越是火爆，成交量越大，到头来财富被蒸发的就会越快。中国的股市“一赢二平七亏”的定律是不可抗拒的。,第一,第二,第三,第四,赢者,亏者,市场中亏的人会是那些呢？无疑就在那9000万的股民中，特别是在那日均开户20甚至是30万的新股民中。,结论：“一”当然不是平庸的小散户；“二”已是
2、难得的人精；“七”则是芸芸众生的凡夫俗子。,一赢是机构，二平是大户，七亏是散户！,二、盈亏原因分析。,是亏？,是赢？,VS,宏观原因：中国股市不规范不成熟。,吴敬琏：中国股市很像一个赌场，而且很不规范。1954年毕业于复旦大学经济系。现任国务院发展研究中心研究员，中国国际金融公司首席经济学家、中国石油股份有限公司独立董事、中国联通独立董事等职。,吴敬琏先生指出，“中国的股市从一开始就很不规范。如果发展下去，它就不可能成为投资者的一个良好的投资场所。股价畸形的高，因此相当一部分股票没有了投资价值。另外从深层次看，股市上盛行的违规、违法活动使投资者得不到回报，股市成了一个投机的天堂。就像外国人说的
3、：中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”,宏观原因：中国股市不规范不成熟,第一，中国股市运行从一开始就受到传统体制的严重制约。不论是政府企业、中介机构还是个人投资者都缺乏应有经验。,第二，上市公司质量太差。多年以来，许多上市公司的分红连交易费用都不能弥补，股市呈现出明显的负和游戏。,第三、股市投机气氛过重。当大多数的股民都抱着投机的心理，指望高价出售手中的股票来牟利时，这个股市就是不正常的。,第四、大户的违规操作和片面炒作。其中包括机构投资者和一些个人的恶意
4、炒作。,第五，我国股市交易占主导地位的仍是散户，这说明目前中国股市还属于不成熟的阶段。,深交所金融创新实验室发布的一项报告显示，在2007年深市A股主板和中小企业板的成交金额中，个人投资者仍占主导地位，散户交易量占到8成。机构投资者只分别占11.95%11.26%。而一般来说，发达国家较为成熟的资本市场都以机构投资者为主，比如美国股市散户和机构的比例大约为3：7。,小资料,美国证券市场的法律原则：有罪推定 世界上没有任何一个成熟股市是抛弃散户的，散户是应该起到制约机构和上市公司作用的。为了保障这种制衡的有效性，即便是在刑事活动中实行“无罪推定”的美国，在股票市场却实行的是举证责任在辩方的制度，
5、即我们所说的有罪推定原则。按照美国证券交易法规定，只要美国证交会认为某项交易存在违规嫌疑，那当事人就有法定义务就自已的交易行为举证，并作出具备足够可信度与合理性的解释，否则，监管机关就可按法定程序作出违规推定，并予以处罚。,而与此相比，由于我国相关法规规定，在证券案件查处中取证责任属于监管方。而在股票交易活动中，由于一些违规行为往往具有高度的隐密性，即使监管机关认为有些交易行为有违规嫌疑，然而最后则因不能取证而放弃查处。可见美国的证券市场的监管要远比国内规范。有专家称，如果国内市场能对此规定予以一定的借鉴，由被监管者承担举证的责任与义务，应该能对相关案件的查处，以及规范我国证券市场交易产生一定
6、的积极影响。,微观上看：众多散户的亏损原因。,一、技术不到位和信息不对称。,股市信息公开化程度低，及时性不强。散户和一些机构之间处于不对等的状态。中小散户一般都是业余投资者，所以在投资技巧和市场信息掌握上肯定比不上专业投资者。,很多散户在股价下跌时心软下不了手。因此必须要设置停损点，因为你决不可能知道这只股票会跌多深。做一个证券投资者，其必备的基本素质不是头脑聪明、思维敏锐，而是要有止损的勇气。,二、不及时止损。,许多散户对涨势慢的股票缺乏耐心；一年到头总是满仓。究其心理就是想追求利润最大化。股市是一个充满机会、充满诱惑、也是充满陷阱的地方，一定要学会抵御诱惑，放弃一些机会。,三、总想追求利润
7、最大化。,四、四处打探消息，把道听途说的传言作为选股依据。,大多中小投资者缺乏主动性，跟风于各种舆论消息。事实上社会上大多数的忽悠舆论都是为主力庄家服务的。,有时候，有时候，我会相信一切有尽头；上涨下跌都有时候，没有什么会永垂不朽。可是朋友们有时候，宁愿选择留恋不放手；等到风景都看透，也许你会陪我看细水长流。,散户心态,三、扭亏转盈的建议。,一、认清大势是成功的关键。,二、彻底根除股市暴富的思维，学会止赢止亏。,三、考虑投资基金。,四、学好股市心理学，以正确心态对待股市。,股民能不能分清楚大盘处于什么阶段，是投资成功的关键。不知道是上升趋势还是下降趋势，天天满仓是多数股民通病。特别是下跌趋势满仓持股更是股民大亏的原因。只有大盘处于上升趋势，个股同样也是在上行进程中持股才是安全的，不看大盘做个股，能长期成功的少之又少。,一、认清大势是成功的关键。,NO！,二、彻底根除股市暴富的思维，学会止赢止亏。,NO,NO,YES！,三、考虑投资基金。,基金可以将分散的资金集合起来，形成机构投资力量。专家管理，从而也避免散户在技术操作和信息不对称等诸方面的弱势。例如可以在牛市中加大指数基金的投资比重，在熊市中加大低风险基金的投资力度等。,四、学好股市心理学，以正确心态对待股市。,冷对股市风云面对股指上扬还在玩牌的股民。,涨跌不惊，闲看网上牛熊之争；赢亏不惧，细辨消息利好利空。,
