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1、第二章 证券投资工具第六节 股票价格指数,8.1 股票价格指数概述,1.股票价格指数含义是用来表示多种股票平均价格水平及其变动情况以衡量股市行情的指标，简称股价指数2.股票价格指数的编制要求3.股价指数的编制方法,巴曙松：大盘的魅力,先说身边的事情。我的一位在上海的基金公司工作的同学，不幸身患重症，可谓九死一生，在重症观察室昏迷数日，家人和同学都十分焦急，轮流探望，多方关照。此君以十分顽强的生命力，在重症观察室苏醒过来，大家都十分高兴，但是一方面是他本人刚刚手术完、身上插着不少仪器不能说话，另外同学们也只能在窗外探头看看，唯一沟通的渠道，此时就剩下重症观察室的护士传递出来的纸条了。在大家的翘首
2、以盼中等到护士传递出来的字条，原来是两个歪歪斜斜的大字：大盘。窗外的同学用手势显示2500，双方一笑。,2009年06月03日,另外一则新闻，是在四川地震时期的媒体上见到的。一位从地震中救出来的受伤的灾区群众躺在病床上，见到背着电脑的记者，就问：你这个电脑可以上网吗？记者说当然可以，有什么需要吗？灾民说，我想上网看看现在大盘如何。,我也就此问过不少市场的参与者，他们有企业家、研究人员、作家等，特别是企业家，我说你们为何不好好经营自己的企业，反而投身股市？不少企业家的回答十分接近股市是中国所有的市场中不需要审批的，没有准入门槛的，也是相对公平透明的；如果要经营一个餐厅，不知道需要经过多少次审批、
3、接受多少次检查，但是在股市上投资就不用应付这些，在电脑面前，依靠自己的判断和勇气智慧知识，自己独立承担决策的后果，而且还有税收的优惠；做了实业之后，再做股市，感觉到十分的轻松。,1.大盘往往成为大势的代名词！大盘就是股票价格指数的俗称。2.股票价格指数涨的时候，个股多数也涨，而股票价格指数跌的时候，个股多数也跌，是为什么？3.黄线、白线有什么不同？,个股和指数的相似性分时图,个股和指数的相似性K线图,2.股票价格指数的编制要求,要正确选择若干种股票作为计算对象要采用恰当的计算方法进行科学的编制计算要有科学的计算依据和手段选好计算股价指数的基期,3.股价指数的编制方法,简单算术平均法综合平均法加
4、权综合平均法以基期交易量（Q0i）为权数：以报告期交易量（Q1i）为权数：以报告期发行量（W1i）为权数：加权几何平均法,简单算术平均法,综合平均法,加权综合平均法,以基期交易量（Q0i）为权数：以报告期交易量（Q1i）为权数：以报告期发行量（W1i）为权数,以基期交易量（Q0i）为权数,以报告期交易量（Q1i）为权数,以报告期发行量（W1i）为权数,加权几何平均法,8.2 国际主要股票价格指数,1.道.琼斯股价平均指数道.琼斯工业平均指数运输业平均指数公用事业平均指数平均价格综合指数2.标准.普尔股价指数(以报告期交易量Q1i为 权数的加权平均股价)3.英国金融时报股价指数4.日经股价指数5
5、.香港恒生指数,8.3 中国股票价格指数,1.中国上海证交所价格指数上证综合指数上证30指数上证180指数2.中国深圳证交所指数深圳综合指数深圳成份指数深证100指数3.中国股票价格指数比较,A）当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B）当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。,上证综合指数,上证综合指数的样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。,上证分类股价指数计
6、算公式(1),可以在上交所网站查到所有上证系列指数,上证系列指数的总体介绍,作为国内外普遍采用的衡量中国证券市场表现的权威统计指标，由上海证券交易所编制并发布的上证指数系列是一个包括上证180指数、上证50指数、上证综合指数、A股指数、B股指数、分类指数、债券指数、基金指数等的指数系列，其中最早编制的为上证综合指数。为推动长远的证券市场基础建设和规范化进程，2002年6月，上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名为上证成份指数（简称上证180指数）。上证成份指数的编制方案，是结合中国证券市场的发展现状，借鉴国际经验，在原上证30指数编制方案的基础上作进一步完善后形成的，目的在于通过科学客
7、观的方法挑选出最具代表性的样本股票，建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。,上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证红利指数挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。上证指数系列从总体上和各个不同侧面反映了上海证券交易所上市证券品种价格的变动情况，可以反映不同行业的景气状况及其价格整体变动状况，从而给投资者提供不同的投资组
8、合分析参照系，随着证券市场在国民经济中的地位日渐重要，上证指数也将逐步成为观察中国经济运行的“晴雨表”。为保证指数编制的科学性和指数运做的规范性，上海证券交易所成立了国内首个指数专家委员会，就指数编制方法、样本股选择等提供咨询意见。,一般而言入选样本股质地优良,上证50指数,上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。,上证50样本股列表,上海市场,深圳市场,中国股票价格指数比较,主要股价指数的共性比较代表性和敏感性可调节性编算的同质性变化的趋同性股价指数设计的国际经验指数设计的主要环节指数设计的技术经验,什么是股票价格指数？国外具有代表性的股价指数。,
