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1、第一章 证券交易概述,第一节 证券交易的概念和基本要素第二节 证券交易程序和交易机制第三节 证券交易的会员和席位,第一节 证券交易的概念和基本要素,一、证券交易的概念及其原则（一）证券交易的概念、特征证券是用来证明持有人有权取得相应权益的凭证证券交易是已发行的证券在证券市场上买卖的活动。基本特征：流动性、收益性、风险性,（二）我国证券交易市场的发展历程,1986年8月，沈阳开始试办企业债券转让业务；同年9月，上海开办了股票柜台买卖业务。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式成立。1992年年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。1999年7
2、月1日，中华人民共和国证券法正式实施。,（三）证券交易的原则,为了保证证券交易的正常进行所遵循的一般法则，包括三个方面1、公开原则：是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化2、公平原则：参与交易的各方应当获得平等的机会，包括平等法律地位，平等的合法权益等3、公正原则：应当公正的对待证券交易的参与各方，公正的处理各种证券交易事务,二、证券交易的种类,通常根据交易的对象来划分交易种类，（一）股票交易就是以股票为对象的流通转让活动，股票交易可以在证券市场进行，也可以在场外进行。交易所在股票交易中接受报价的方式：1、口头报价2、书面报价3、电脑报价（我国目前采用的方式）,（二
3、）债券交易,就是以债券为对象进行的流通转让活动债券分为：政府债券、金融债券和公司债券有些公司还可以发行可转换债券，它具有债权和期权的双重特性。债券交易方式有：现货交易和回购交易,（三）基金交易,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动基金一般分为封闭式基金和开放式基金2004年12月20日，深圳证券交易所首只LOF（南方积配）开始上市交易。2005年2月23日，上海证券交易所首只ETF（上证50ETF）开始上市交易,（四）回购交易,是指债券买卖双方爱成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。它具有现货交易和远期交易
4、的特点。它属于货币市场工具。,（五）权证交易,权证：标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。种类：1、买卖方向：认购权证和认沽权证2、权利行使期限：美式权证和欧式权证3、发行人：股本权证和备兑权证4、权证行使价格和标的证券价格关系：价内权证、价平权证和价外权证5、结算方式：现金结算和证券给付结算具有期权的性质，场内场外都可交易,（六）期货交易和期权交易,期货交易：买卖双方约定在未来某日按成交时所约定的价格买卖一定数量的标的物。包括：商品期货和金融期货（外汇期货、利率期货、股指期货
5、等）期权：其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。包括：看涨期权和看跌期权,（七）可转换债券交易,可转换债券：是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。近年来，还出现了分离交易的可转换公司债券，它实质上是债券和其附带的认股权证,证券交易方式,根据交易合约的签订与实际交割时间的关系来划分：（1）现货交易（2）远期交易与期货交易（3）回购交易（4）信用交易,三、证券投资者,就是买卖证券的主体，可以是自然人，也可以是法人。买卖证券的途径：一是直接进入交易所自行买卖证券，二是委托经纪人代理买卖证券。国家法律法规规定不准参与证
6、券交易的自然人或法人不得成为证券交易的委托人。同时还规定：证券从业人员、证券业管理人员和国家规定禁止买卖股票的其他人员，不得直接或间接持有、买卖股票，但可以买卖经批准发行的国债、基金。,合格的境外机构投资者,是符合中国证监会和中国人民银行发布的合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法规定的条件，经中国证监会批准投资于中国证券市场并取得国家外汇管理局批准的投资额度的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。投资品种：B股、股票、国债、可转换债券、企业债券、权证、封闭式基金、经中国证监会批准设立的开放式基金，还可参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购,四、证券公司
7、,是依照中华人民共和国公司法规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司设立条件：主要股东具有持续赢利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元等从事的业务：经纪业务；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；等,五、证券交易场所,供已发行的证券进行流通转让的市场。（一）证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人不以盈利为目的，由国务院决定是否设立和解散职能：安排证券上市；监督上市公司等不得从事业务：新闻出版业务；为他人提供担保；发布对证券
8、价格进行预测的文字和资料等组织形式：有公司制和会员制我国均采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会总经理由国务院证券监督管理机构任免,（二）其他交易所,即场外交易市场，主要指柜台市场。交易采取的方式：投资者和证券公司直接交易，包括买证券和卖证券，是一种一对一的方式，没有价格竞争，证券的交易价格一般由证券公司给出，并根据投资者的接受程度进行调整。比较典型的是银行间债券市场。,六、证券登记结算机构,为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以赢利为目的的法人。业务：证券帐户、结算帐户的设立和管理，证券的存管和过户，证券持有人名册登记及权益登记，证券和资金的清算交收及相关管理等。成立条件：自有资金
9、不少于2亿元人民币，主要管理人员和从业人员具有证券从业资格，有相应的场所等中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构（分公司：上海和深圳）,第二节 证券交易程序和交易机制,一、证券交易程序开立帐户 开立资金帐户 委托买卖指令申报 电脑主机撮合成交 结算注意：1、委托优先原则：价格优先，时间优先，按比例分配，数量优先等，我国实行价格优先和时间优先原则。2、结算包括清算和交收两个方面。3、对于记名证券，最后还需要登记过户环节,二、证券交易机制,（一）证券交易机制目标流动性：包括成交速度和成交价格稳定性：指证券价格的波动程度有效性：包括证券市场的高效率和低成本（二）证券交易机制种类1、定期
10、交易系统和连续交易系统2、指令驱动系统和报价驱动系统,第三节 证券交易所的会员和席位,一、会员制度经有关部门批准设立并具有法人资格的证券公司可以申请成为证券交易所的会员，境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。（一）会员资格1、具有法人地位的证券公司；2、承认证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费等,（二）会员的权利和义务,1、会员的权利包括参加会员大会；有选举权和被选举权；有提议权和表决权；按规定转让交易席位等2、会员义务包括维护投资者和证券交易所的合法权益；按规定缴纳各项经费和提供相关信息资料，以及相关的业务报表和帐册等。,（三）会员资格的申请和审批
11、,申请程序：1、证券公司向证券交易所的会员管理部门提交相关材料包括申请表；公司经营证券业务许可证正、副本复印件；法人营业执照正、副本复印件；董事、监事、高级管理人员资料等2、证券交易所会员管理部门对上述材料初审3、将合格者上报证券交易所理事会，由理事会审核批准,（四）对证券交易所会员违规行为的处分规定,监督检查：口头警示；书面警示；要求整改；约见谈话；专项调查；暂停受理或者办理相关业务；提请中国证监会处理纪律处分：在会员范围内通报批评；在中国证监会制定媒体上公开谴责；暂停或限制交易；取消交易权限；取消会员资格会员受到上述后三项处分时，应当自收到处分通知之日起5个工作日内在其营业场所予以公告。,
12、证券交易所撤消会员资格，必须经理事会审定。证券交易所决定接纳或开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。,（五）特别会员的管理,主要指境外证券经营机构设立的驻华代表处。特别会员条件：依法设立且满1年；承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；具有良好信誉；代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚等权利：列席会员大会；提建议等义务：缴纳特别会员费及相关费用等,二、交易席位,（一）交易席位的含义及种类1、席位的报盘方式：有形席位和无形席位2、经营的证券品种：普通席位和专用席位3、使用的业务种类：代理席位和自营席位（二）交易席位的管理1、取得席位的条件：普通席位（具有会员资格，交纳席位费），（境内）B股席位（取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证），（境外）B股席位（取得中国证监会颁发的外资股业务资格证书）,2、取得席位的申请程序申请表，相应经营许可证的副本等3、取得席位的批准程序会员部接受后，审核批准，安排席位4、交易席位的使用席位只能会员自己使用，不得出租或者承包给他人，不的退回，但可以转让。5、交易席位的变更因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等（三）交易参与人与参与权取得席位后还要申请交易参与权成为交易参与人,
