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1、1 长期筹资概述,青岛农业大学海都学院 于小艳,企业筹资动机,1.1企业筹资动机,长期筹资的原则,1.2长期筹资的原则,1.3长期筹资的渠道,政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和我国港澳台资本,筹资渠道,股权筹资,债务筹资,筹资方式,长期借款,融资租赁,投入资本,发行股票,留存收益,是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限,发行债券,1.4长期筹资的方式,补：筹资渠道与方式的对应关系,筹资类型,按所筹资金的性质分,按所筹资金是否通过金融机构分,按所筹资金的来源范围分,按所筹资金的使用期限分,股权性筹资,混合性筹资,短期筹资,长期
2、筹资,内部筹 资,外部筹资,间接筹资,直接筹资,1.5长期筹资的类型,债务性筹资,企业作为筹资主体，不经过银行等金融机构，通过销售股票、债券等各种有价证券，直接从投资者手中获得资金。,企业,投资者,企业,投资者,货币,证券,证券商,货币,证券,证券,货币,直接筹资的两种形式,直接筹资,企业借助银行或其他金融机构吸收存款转借给企业。筹资主体是中介机构的银行。其形式：,金融中介机构,贷款,申请,储蓄购买证券,利息,间接筹资,投资者（资金盈余者）,企业（资金短缺者）,筹资机制不同,筹资范围不同,筹资效应不同,筹资效率和筹资费用高低不同,直接筹资和间接筹资区别,1.2 股权性资本的类型,股权性资本,是
3、股权资本最基本的部分，在股份制企业中称为股本，在非股份制企业中称为投入资本,投入资本筹资的程序,1.3 投入资本筹资,公司法规定：向发起人、国家授权投资的机构和法人发行的股票，必须为记名股票。公司法不承认无面额股票。,1.4 发行股票筹资,适用于公开发行,自销方式,承销方式,适用于非公开发行,股票的发售方式,股票的发售价格,股票的发行价格,课后阅读：,股票发行和股票上市,主要类型,长期借款,发行债券,融资租赁,1.3债务性筹资,长期借款的种类,按用途,按是否提供担保,按贷款机构,固定资产投资贷款,科技开发和新产品试制贷款,政策性银行贷款,商业银行贷款,其他金融机构贷款,信用贷款,抵押贷款,更新
4、改造贷款,长期借款筹资,授信额度,周转授信协议,补偿性余额,借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额，非正式的银行不承担法律义务,是一种经常为大公司使用的正式授信额度，银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用，一般是2。,是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%-20%的平均余额留存银行,银行借款的信用条件,债券的类型,按债券持有人的特定权益,按债券是否参与分配,按债券是否记名分,按有无抵押担保分类,信用债券,收益债券,无记名债券,非参与债券,参与债券,记名债券,可转换债券,附认股权债券,抵押债券,发行普通债券筹资,发行价格,溢价发行（发行价格面值）,平价发行（发行价格面值）,折价发行（发行价格面值）,A级,B级,C级,债券信用等级三级九等,融资租赁,经营租赁,融资租赁,直接租赁,杠杆租赁,租赁类型,售后回租,补：,出租方（贷款人）,以租赁设备抵押贷款,开出履约保函,购买设备后出租,承租方,银行（借款人）,设备供应商,签订设备买卖合同，支付货款,签订租赁合同，支付租金,交付设备,以承租人意愿选择供应商,过桥贷款,杠杆租赁,
