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1、行情分析方法,技术面分析的原理,价格是由供求关系决定的。商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的。忽略价格微小波动，则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势。价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化。技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会。,技术面分析的三个假设,1、价格反映市场一切；2、价位循一定方向推进；3、历史是会重演的。根据第一个假设，技术分析时并不需要关注价位为何变动，只关心价位怎样变动。第二个假设是借用牛顿力学第一定律在没有任何外力影响下，物体会遵循一定方向恒速前进，价位就有如有形物体一样，也是会沿着一定方向前进，直到受到外来因
2、素的影响。历史会重演则反映了市场参与者的心理反应。,技术面分析的三要素,价 格：收盘价、每日结算价交易量：一段时间里买入的合约总数或卖出的合约总数（我国期货市场计算双边）持仓量：指到某天收市时为止，既没有对冲了结也没有到期交割的合约量（仅适用于期货市场）,技术面分析的主要理论,道氏理论艾略特波浪理论江恩理论循环周期理论相反理论,道氏理论,创始人：美国人查尔斯亨利道。道氏理论的主要观点：1、市场价格指数可以解释和反应市场的大部分行为；2、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3、收盘价是最重要的价格。道氏理论对大趋势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。
3、道氏理论甚至对次要趋势的判断作用不大，而期货市场对次要趋势和小波动却较为重视。道氏理论另一个不足是它的可操作性较差。道氏理论给出的信号一些情况下不够明确，并且滞后于价格变化。,艾略特波浪理论,波浪理论的主要原理：一、波浪理论考虑的因素，主要有三方面：1、价格走势所形成的形态；2、价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；3、完成某个形态所经历的时间长短。二、波浪理论价格走势的基本形态结构。波浪理论的每个周期由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。三、波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断。波浪理论从理论上讲是8浪结构完成一个完整的过程，但是，主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂
4、多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多乘此形态，这些都会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确定是应用波浪理论的两大难点。波浪理论之考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响，这给人为制造波浪形状的人提供了机会。,技术面分析的趋势与形态,趋势分析：期货市场价格运行有其趋势性，因而要“顺势而行”，不要“逆势而动”。趋势分析常用的工具有：支撑线和阻力线、趋势线、黄金分割线和百分比线等。形态分析：价格曲线的形态可以分成反转突破形态和持续整理形态两大类。那些正常出现在反转行情中的图像被技术分析者归类为反转突破形态，那些经常出现在持续行情中的图形就被归类为
5、持续整理形态。,闪电图(Tick图、点线图),K线,K线的画法,K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。实体：分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。影线：在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为“阳线”；当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为“阴线”。,K线的意义,单根K线：一般上影线和阴线的实体表示空头力量，下影线和阳线的实体则表示多头力量；上影线和阴线实体比较长就说明下跌动量比较大，下影线和阳线实体
6、较长则说明上涨动力比较强。K线组合：这样的K线形态所包含的信息就更丰富。例如，在涨势中出现乌云盖项K线组合说明可能升势已尽，投资者应尽早离场；在跌势中出现曙光初现K线组合，说明价格可能见底回升，投资者应不失时机地逢低减仓。,如何分析K线,“一看阴阳”，阴阳代表趋势方向“二看实体大小”，实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。“三看影线长短”，影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于价格向这个方向变动，即上影线越长，越不利于价格上涨，下影线越长，越不利于价格下跌。,形态与K线组合（大连大豆）,形态是与趋势相对应的概念，在趋势停顿或两个趋势交替过度期，经
7、常会有形态出现。形态反映趋势的延续、僵持、翻转、反转。持续形态与反转形态,黄昏之星，指的是在高位跳空高开，并且形成一个上下影线都很长的十字星形状的k线，通常如果遇到的是阴线，并且放量，那么黄昏即将到来。,股价持续下跌的过程中，某日出现一根大阴线，隔日连续出现三根小阳线，但第四天若出现一根大阴线，表示股价筑底尚未完成，股价会继续下滑。,反转突破形态,双重顶和双重底头肩顶和头肩底三重顶（底）圆弧形态V形反转,双重顶（底）,双重顶（底）,双重顶一共出现两个顶，也就是两个相同高度的高点和低点。在上升趋势过程的末期，价格在第一个高点A建立了新高，之后正常回落，但受到上升趋势线的支撑，在B点附近停止下跌，
8、继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在C点（与A点几乎同一高度）遇到压力，价格下跌，形成“双重顶”。M头形成之后，有两种前途：第一，未突破B点的支撑位置，价格在A、B、C三点形成的狭窄空间中上下波动，演变为矩形；第二，突破B点的支撑，继续向下，这种情况才是双重顶反转突破形态的真正出现。双重顶反转突破形态一旦得到确认，就可以用它进行对后市的预测，主要是测算功能：“从突破点算起，价格至少要跌到与形态高度相等的距离”,头肩底（顶）,头肩底（顶）,头肩底形态特征：一共出现三个顶和底，中间的低点比另外两个都低，称为“头”，左右两个相对较高的低点称为“肩”。在下降趋势中，不断下降的各个局部的高点和低点保
9、持下跌趋势，然后在某处下降趋势放缓。测算功能：从突破点算起，价格将至少要涨形态高度相等的距离。,持续整理形态,三角形形态：对称三角形、上升三角形、下降三角形矩形旗形和楔形,对称三角形,对称三角形通常出现在一个大趋势的途中，表示原有趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿原趋势的方向变动。在对称三角形中，支撑和压力都是逐步加强的。三角形的横向宽度：图中顶点到虚线的距离。突破点位置：横向宽度1/2和3/4的位置。,上升三角形,上升三角形是对称三角形的变体。压力位没有越来越低，但支撑位越来越高，有很强的上涨意愿。如果价格原来的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后的趋势是向上突破；如果价格原来的趋势
10、是下跌，判断起来有些困难，但如果在下跌的末期，也是看涨的。,矩形（箱体）典型的整理形态,矩形是在上下两条水平界线之间上下起伏所构成的技术形态。价格上升到某水平时遇到阻力，无法上升调头回落。但回落到某一低点又获支撑而回升。可是回到上次同一价位时又一次受阻，而挫落到上次低点时则再次得到支撑。这种振荡会持续一个阶段，这些短期高点和低点分别以直线相连。便形成一条非下降平行发展的通道-矩形。矩形表示一种实力相当的拉锯争斗。,旗形,旗形通常发生在市场极度活跃、价格波动剧烈的情况下，这种剧烈波动的结果就是产生旗形的条件。由于上升或下降的太快，市场必然会有所调整。形态高度：平行四边形左右两条边的长度。旗形被突
11、破之后，价格至少要走形态高度的距离。注：旗形形成之前，一般应有一个旗杆；旗形持续的时间不能太长，从经验来看，一般应该短于3周；旗形形成和被突破之后，成交量都很大；在旗形中，成交量从左到右逐渐减少。,楔形,楔形就如一面三角小旗，价格进入调整，支撑线和压力线朝同一个方向运动，并相交，价格一波比一波低，似是即将反转下跌，却突然止跌企稳，放量突破上轨。对于投资者来说，做好基本面分析，选中某个合约，但由于对大盘的担忧或希望在更低的价位买入，不料却突然启动，措手不及未能及时买入，如果认为其中长线仍有一定上升空间，可寻机在该合约整理时介入。楔形与旗形是常见的整理形态。,技术面分析的主要指标,技术指标从不同的
12、角度有不同的分类。按功能来划分，常用的技术指标可分为趋势类指标和摆动类指标,趋势类指标（MA）,移动平均线(MA)。MA的计算方法就是求连续若天市场价格的算术平均数。天数就是MA的参数。10日的平均线简称为10日线MA(10)，同理，我们有5日线、15日线等概念。MA最基本的思想是消除价格随即波动的影响，寻求价格波动的趋势。他有以下几个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助长助跌性、支撑线和压力线的特性。(注意：参数选择的越大，上述特性就越大)葛兰威尔(Granvile)法则。MA的使用，最常见的是葛兰威尔法则，简称葛氏法则。葛氏法则的内容是：平均线从下降开始走平，价格从上下穿平均线；价格连续上升
13、远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；价格跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种为买入信号。平均线从上升开始走平，价格从上线穿平均线；价格连续下降原理平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降；价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上三种情况均为卖出信号。,趋势类指标（MACD）,平滑异同移动平均线(MACD)。MACD由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，正负差是核心，异同平均数是辅助。MACD的应用法则。主要从两方面进行：一、以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。如下：DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA时买入信号；
14、DIF向下跌破DEA预示着价格回调，投资者宜获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA预示着价格反弹，投资者宜暂时补空。二、采用指标背离原则。利用DIF的曲线形态进行行情分析时，如果DIF得走向与价格走向相背离，则是采取行动的信号，至于是卖出还是买入要依DIF的上升或下降而定。MACD的优点是除掉了MA产生的频繁出现的买入、卖出信号，时发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比MA更有把握。MACD的缺点同MA一样，在期货市场没有明显趋势而进入盘整时，失误的时候极多。另外，不能提示未来价格上升和下降的深度。,摆动类指数(WMS
15、%R),威廉指标(WMS%R)由威廉(Larry Williams)于1973年首创。用于表示市场处于超买还是超卖状态。计算公式：n日WMS=（Hn-Ct）/（Hn-Ln）*100 其 中：Hn和Ln是最近n日出现的最高价和最低价，Ct是当天的收盘价。WMS的参数选择：通常至少是循环周期的一半。威廉指数的应用法则：第一，看WMS的绝对值：1、当WMS的值高于80时，处于超卖状态，行情将见底，是买入信号。2、当WMS的值低于20时，处于超买状态，行情将见顶，是卖出信号。在盘整过程中，WMS的准确性较高！第二，看WMS曲线的形态：1、在WMS%R进入高位后，一般要回调，如果这时价格还继续上升，这就产生背离，是卖出信号。2、在WMS%R进入低位后，一般要反弹，如果这时价格还继续下降，这就产生背离，是买入信号。WMS%R连续几次装顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)，则是卖出(买进)信号。,摆动类指数,KDJ指标相对强弱指标RSI(Relative Strength Index)是以一特定时期内价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据价格涨跌幅度显示市场强弱。乖离率指标(BIAS),
