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1、第2章 信用,信用概述 信用的形式 信用工具 利息和利率,学习要点,信用的概念信用的形式利息的概念利息率的概念的种类利息率水平的决定因素利息的基本计算方法,2.1 信用概述,信用的概念信用的特征,信用的概念,信用是一种借贷行为，是以偿还付息 为条件的价值运动的特殊形式。在信用活动中，商品或货币的所有者，把商品或货币暂时转让给别人使用，借贷双方约定期限，按期归还，并有接着支付给带着一定的利息。,信用的特征,1.信用是价值运动的特殊形式 价值运动的一般形式是指商品交换而引起的价值运动。商品交换引起的价值运动是商品价值和货币价值的等价交换，是商品和货币价值在买卖双方同时的相向运动。信用活动中，贷出的
2、商品或货币的所有权没有发生转移，只是使用权发生了变化。借贷行为所引起的价值运动，不是同时进行的等价交换，而是价值作为独立的形态，进行单方面转移。2.信用是有条件的借贷行为 商品交换是价值对等运动，买卖双方让出和收回的价值是相等的。信用活动中，贷者在贷出商品或货币时，并没有取得任何等价物，借者在一定时期后，不仅要偿还本金，还要支付一个增加额，即利息。利息是借贷的条件，借者将利息作为借入商品或货币的代价支付给贷者，贷者将利息作为贷出商品或货币而取得的报酬。这种以偿还和支付利息为条件的借贷行为就是信用。,2.2 信用的形式,商品货币关系是信用发展的客观经济基础，有商品货币关系就必然存在信用，商品货币
3、经济越发展，信用活动也必然兴旺发达。商品经济的发展带动了信用形式的不断发展。借贷关系特征的表现形式就是信用形式。按照在借贷关系中借者与贷者的不同，现代信用的主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、租赁信用、国际信用。,商业信用,商业信用是企业之间在商品交易中相互提供的信用。它的基本形式是赊销商品和预付货款。商业信用的产生与产业资本的循环密切相连。从中可以看出，商业信用具有以下特点：商业信用的债权债务人都是企业经营者；商业信用贷出的资本是商品资本（企业赊销的商品是待实现价值的商品）；商业信用的规模一般与产业资本的动态是一致的（商业信用源于社会再生产过程）。商业信用的局限性：商业信用的供
4、求有严格的方向性（商业信用以商品的形式提供，具有商品供求上的方向性）；商业信用受期限的限制（企业在生产需要连续进行，资金闲置时间短）。,银行信用,银行信用是银行和各类金融机构以货币形式提供的信用。银行信用是在商业信用基础上产生和发展起来的。银行一方面将社会再生产过程中游离出来的暂时闲置的货币资金筹集起来，形成巨额资金；另一方面，通过贷款方式将筹集的资金贷出去，满足社会各界对资金的需求。银行信用与商业信用相比具有如下特点：1.银行信用是以货币形态提供的（克服商业信用供求上的方向性）2.银行信用克服了商业信用在数量和期限上的局限性（银行超过自有资金提供信用，利用社会闲散资金）3.银行信用以银行和各
5、类金融机构为媒介（银行充当信用中介）,国家信用,国家信用是国家（政府）以债务人身份筹集资金的一种信用形式。国家信用的债务人是国家（政府），债权人是购买国家债券的企业和居民。国家发行的债权主要是公债和国库券。在国外，公债一般是政府发行的长期债券，国库券是由国库发行的一年以内的短期债券。我国1950年第一次发行公债，1981年开始发行国库券。但国库券属一年以上的长期债券。国家信用的作用：1.国家信用是调剂政府收支不平衡的手段 2.国家信用是弥补财政赤字的重要手段 3.国家信用是国家筹集巨额资金的重要手段 4.国家信用是调节经济的重要手段（影响资金供求）,消费信用,消费信用是指工商企业、银行和其它金
6、融机构对消费者提供的信用。消费信用的方式：赊销（延期付款方式销售商品，如信用卡透支方式）；分期付款购买（第一次支付一定比例现款，其余价款按合同规定分期加息支付）；消费贷款。消费信用的作用：1.扩大需求，刺激经济（提前消费，使现阶段的消费规模扩大）2.为市场经济增加了不稳定因素（一方面，消费信用规模越大，债务锁链越紧密，一旦发生支付困难，连锁反应引起经济波动；另一方面，消费信用是预支未来消费，人为刺激消费，造成虚假需求，生产盲目发展，增加市场经济的不稳定因素）,租赁信用,租赁信用是租赁公司、银行和其它金融机构，通过出租设备或工具而收取租金的一种信用形式。租金一般高于同期银行利率。租赁期满，承租人
7、可以继续租赁，可以归还所租设备，也可以作价购买这些机器设备。租赁信用的形式：（1）金融租赁。又称财务租赁，是一种融资和融物相结合的租赁形式。其做法是：先由承租人选好所需机器设备，由租赁公司出资购买，并出租给承租人。（2）经营租赁。又称服务租赁，是一种以提供租赁设备或工具短期使用权的租赁形式（反复出租），即由出租人提供维修、保养和管理服务、可撤销的、不完全支付的短期租赁形式。（3）杠杆租赁。是一种投资和信贷相结合的租赁形式。做法是：出租人自筹20%-40%的资金，其余部分向银行借入，然后将购买的设备租给承租人，出租人以出租的设备和租金作担保向银行取得借款。,国际信用,国际信用是国际间相互提供的信
8、用。主要形式：1.国际商业信用。指出口商以延期付款方式向进口商提供的信用。包括延期付款、补偿贸易、来料加工等形式。2.国际银行信用。是进口国和出口国双方银行为进出口商提供的信用。主要有买方信贷和卖方信贷两种。3.国际间政府信用。指国家政府间相互提供的信用。一般由政府和财政部门进行贷款，具有友好往来性质，但有的附政治条件。4.国际金融机构信用。指全球性或区域性国际金融机构为其成员国提供的信用。国际金融机构贷款一般期限较长，利率较低，条件优惠，但审查较严格。,2.3 信用工具,信用工具的概念信用工具的特征信用工具的分类方法,2.3.1 信用工具的概念,信用工具是证明债权债务关系的合法 凭证。信用工
9、具作为信用活动的载体，反映信用中的债权债务关系，对于发行人，它是债务凭证，对于购买者，它是一种债券凭证。信用工具上所载明的内容是明确信用关系、履行信用责任和义务的工具。,2.3.2 信用工具的特征,偿还性 除股票外，绝大多数信用工具都具有偿还性。可转让性 可以在金融市场上买卖。信用工具的流动性与信用工具的偿还期和债务人的信用能力有关。收益性 信用工具的收益有两种，一种是固定收益，如债券和存单；另一种是即期受益，如股票，票面上没有表明投资者的收益水平，其收益的大小由发行企业的盈利水平或在市场上出卖时的市价决定。,2.3.3 信用工具的分类方法,按发行者的性质划分 分为直接信用工具、间接信用工具按
10、融资的时间划分 分为长期信用工具、短期信用工具、不定期信用工具,按发行者性质划分的信用工具,直接信用工具 指没有金融机构作中介，由企业、政府、个人所发行的各种信用凭证，如商业票据、公司债券、国家债券等。间接信用工具 指由金融机构作中介发行的各类信用凭证，如银行券、存单、银行票据等。,按融资时间划分的信用工具,长期信用工具也称资本市场信用工具；短期信用工具也称货币市场信用工具。一般把一年以下期限的信用工具称短期信用工具；一年以上期限的信用工具称长期信用工具。不定期信用工具是指没有规定偿还期限的信用工具，如银行券等。,短期信用工具,票据 票据是具有一定格式，载明一定金额、日期，到期由付款人对持票人
11、无条件支付一定金额的书面凭证。票据权利（票据持有人的权力）包括付款请求权和追索权。票据行为 包括出票、背书、承兑、保证、付款、追索。出票是出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为；背书是持票人在票据背面记载有关事项并签章的票据行为；承兑是汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为；保证是非汇票债务人，对出票、背书、承兑、参加承兑所发生的债务予以保证的附属票据行为；付款是汇票的付款人或承兑人，向收款人支付款项收回汇票的行为；追索是指汇票到期被拒绝付款时，持票人对背书人、出票人以及汇票的其他债务人，请求其偿还票据金额及费用的行为。,短期信用工具,票据的种类 汇票 本票 支票 信用卡 短期证
12、券 信用证,长期信用工具,长期信用工具统称有价证券，是具有一定票面金额，并代表某种所有权或债券的凭证。长期信用工具主要是长期债券。长期债券主要包括政府债券、公司债券和金融债券。公司长期债券也称企业债券，分为抵押公司债券、无担保公司债券（凭公司信用发行）、转换公司债券（一般可换成该公司的优先股票或普通股票）、偿债基金公司债券（债券发行企业在债券到期前，按发行总额的一定比例把现款交给受托人，受托人偿还到期的债券本息）、设备信托公司债券（与租赁设备有关的公司债券。发行公司购买设备，支付一定比例的定金，企业价款以债权形式交给销售设备的企业）。,不定期信用工具,1.银行券和纸币 典型的银行券是银行发行的
13、一种不定期的债务证券，银行保证持有者可以随时向银行兑换现金。（中央银行发行的货币）2.股票 股票是股份有限公司向社会公开发行，证明持有人在公司中投资入股并据此取得一定收益的所有权凭证，是能够给投资者带来一定权力和义务的有价证券，是资本市场上借以实现长期投资的工具。,2.4 利息和利率,利息利息率的概念和种类利息率水平的决定因素我国现行的利率体系利息的计算,2.4.1 利息,利息是借款人支付给贷款人的超过借贷本金的那部分价值额，是借款人使用贷款的代价，或者说利息是贷款人由于借出货币使用权而从借款人那里获得的报酬。利息是从属于信用的一个经济范畴，信用关系是利息产生的基础。利息来源于社会再生产过程，
14、是社会财富的再分配。,2.4.2 利息率,利息率 利息率简称利率，是一定时期内利息额同借贷资本金额（本金）的比率（利息率=利息收入/本金）。利息率的表示方法有年利率、月利率和日利率，也称年息率、月息率、日息率。利息率的种类（1）市场利率、公定利率（民间金融组织确定，如银行公会）、官定利率（中央银行确定）（2）固定利率、浮动利率（3）名义利率（未扣除通货膨胀因素）、实际利率（4）存款利率、贷款利率（有三类：一是中央银行对各商业银行的贷款利率；二是商业银行对客户的贷款利率；三是各金融机构间的同业拆借利率）,2.4.3 利息率水平的决定因素,平均利润率 平均利润率水平制约着利息率的水平；利息率只能在
15、平均利润率和零之间摆动。借贷资金的供求状况 在利润率一定的条件下，借贷之间的竞争决定利息率的高低。物价水平 在纸币流通条件下，纸币发行过多，引起物价上涨，这时，国家往往通过调整利率来调节货币流通；物价上涨时，货币贬值，会减少贷者的实际利息收入，使贷者受到损失，为补偿带着损失，市场利率会提高。,2.4.3 利息率水平的决定因素,国家经济政策 国家通过中央银行制定的利息率调节资金供求、经济结构和经济发展速度；国家经济政策对经济发展速度、经济结构、资金流向、货币资金供求产生直接影响，进而作用于利率水平，影响利率变动。国际利率水平 国际利率水平对国内利率的影响通过资本在国际间流动实现的；利率变动影响国
16、际收支，影响本国通货的对外价值，是本国的对外贸易受到影响。社会再生产状况 社会再生产状况决定着资金的供求、社会平均利润水平，从而影响利息率。,2.4.4 我国现行的利率体系,我国现行的利率体系是以中央银行利率为基础，商业银行和其它金融机构利率为主体和市场利率并存的利率体系。1.中央银行利率。主要是中央银行对各金融机构的各种存贷款利率。存款利率包括金融机构在中央银行的法定存款准备金利率和一般存款利率，贷款利率主要包括中央银行对金融机构的贷款利率和再贴现利率。2.金融机构利率。是金融机构对企业单位和个人的各种利息率。3.市场利率。是金融市场中的直接融资利率。主要包括短期资金市场利率（同业拆借利率和
17、票据市场利率）、长期资金市场利率（各种有价证券利率）和一般私人借贷利率（民间各种私人借贷利率）。,2.4.5 利息的计算,1.利息的基本计算方法（1）单利计息 在计算利息额时，不论期限长短，仅按原本金和规定利率计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。利息额=本金利率期限例 某人存款10000元，如果月利率8%0，存款期限为10个月，到期存款人应得利息为 10000 8%0 10=800（元）,2.4.5 利息的计算,（2）复利计息 在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算，俗称利滚利。本息和=本金（1+利率）期限 利息=本息和-本金例 某人存款1000
18、元，如果年利率10%，存款期限为2个年，到期存款人应得利息为 本息和=1000（1+10%）2=1210（元）利息=1210-1000=210（元）,2.4.5 利息的计算,2.计算储蓄存款利息的基本规定（1）计算存期的规定。各种储蓄存款的存期一律按对年、对月、对日计算；每月按30天计算，全年按360天计算；不足一个月的零头天数，有一天算一天。计算存期采用算头不算尾的办法，即从存入的当天一直算到支取日的前一天为止。（2）利随本清，不计复利。除活期储蓄存款未清户的按年度结息外，其余各种储蓄存款，不论存期多长，一律利随本清，不计复利。自动转存的存款，视同到期办理，利息可并入本金。（3）计息起点和尾数处理的规定。计息起点为元位，利息金额算至分位，分位以下四舍五入。凡需分段计息的，每段计息应先保留至厘位，各段利息加总得出利息总额，再将厘位四舍五入。（4）利息单位及其换算。年利率=月利率12 月利率=日利率30 年利率=日利率360,
