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1、影响黄金因素及牛市理由,石雨欣,天瑞信合,一、影响金价的主要因素,黄金与美元汇率的关系,黄金与美元在近几年的大部分时间内呈负相关。国际现货及期货黄金大都以美元标价，美元贬值黄金价格上涨。,黄金&美元指数的关系,美元指数,现货黄金,黄金与美元关系,结论:负相关,黄金与欧元,现货黄金,欧元走势图,欧元与黄金,结论:正相关,黄金与原油比较,黑 金 牛市让世界目瞪口呆,原油爆涨黄金也不落后,黄 金与 黑 金,石油20年走势图,黄金20年走势图,黄金与原油关系,黄金与石油为间接关系，在过去的二十多年里黄金与石油的比价关系相对稳定。当前石油的爆涨，拉开了黄金与石油的固有比率关系。,过去1盎司黄金约合16桶
2、原油现在1盎司黄金约合15桶原油,黄金与恐怖主义活动的关系,恐怖活动对黄金有短线正相冲击作用。“911”恐怖袭击与黄金的历史低点非常接近。伦敦地铁爆炸导致当天黄金价格大幅上涨。,全球通胀,在过去60年中，美国的通货膨胀是1000%，英国是4000%。通胀是必然的，它无声无息地吞噬人们的财富。,中国也步入高通胀时代,4月份CPI上涨8.5%,一年期存款利率为4.14%19912004年北京市自来水价格9次上调，每吨0.12元2.8元，上涨了22.33倍 93号汽油三年前3.5元/升,5.34元/升 出租车从1.6元/公里涨到2.0元/公里 2006年12月国家五部委联合发文高调售库存粮油，平抑物
3、价上涨,综上所述，国家统计局统计的有关物价上涨情况和我们真实的生活感受有很大距离。银行存款利息根本补偿不了生活费用的上涨。,几条消息,北京酝酿提高水价以缓解用水危机国际油价连续22天变化超4%国内就可调油价 现阶段成品油价仍由政府指导 国家发改委昨日发布石油价格管理办法(试行)国家将再次提高粮食收购价,黄金与金融危机,1997年7月，泰国中央银行宣布放弃泰铢与美元挂钩的固定汇率机制，泰铢急剧贬值，爆发了“第二次世界大战结束以来亚洲最严重的金融危机”。,黄金：抵御危机与通胀的利器,黄金与供需关系,黄金的供求关系,金价格的变动，绝大部分原因是受到黄金本身供求关系的影响。因此，作为一个具有自己投资原
4、则的投资者，就应该尽可能的了解任何影响黄金供给的因素，从而进一步明了场内其他投资者的动态，对黄金价格的走势进行预测，以达到合理进行投资的目的。,黄金的供给,（1）地上的黄金存量全球目前大约存有 16万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以1%的速度增长。（2）年供求量黄金的年供求量大约为 4500吨，每年新产出的黄金占年供应的62%，其他供应主要是旧金回收。,黄金的供给,3）金矿开采成本黄金开采平均总成本大约略低于495美元盎司。美元的贬值和开采难度的逐渐增大。4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。,黄金
5、的供给,（5）央行的黄金抛售中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。,黄金的供给,国际货币基金组织 3217.3SPDR黄金信托（ETF基金）1024欧洲央行售金行动,黄金需求因素,黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求
6、的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从 1997年以来黄金进口大大减少，但2002以后，随着这些国家和地区经济的快速发展，黄金需求又开始迅猛增加。,黄金的保值需求,保值的需要。黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。,黄金投机性需求,投机性需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求假象。,货币政策对黄金的影响,各国的货币政策与国际黄金价格密切相
7、关。当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。,美国财经政策,近期公布的数据,近期公布的数据,股市也影响着黄金,股市行情对金价的影响。一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。,二、黄金大牛市的理由,黄金处于牛市通道中黄金是一种适于长期投资的金融产品,二、黄金大牛市的理由,黄金牛市才刚刚开始,二、黄金大牛市的理
8、由,38年黄金走势图总揽,二、黄金大牛市的理由,黄金 对抗货币滥发最佳选择美元货币发行量膨胀！欧元货币发行量膨胀！日元货币发行量膨胀！人民币货币发行量膨胀！黄金是最佳的对抗滥发货币的手段？,二、黄金大牛市的理由,中国黄金需求的潜力巨大目前，中国国内的黄金总存量约为4500吨左右。这包括中央银行的1054吨黄金储备和民间的各种黄金制品。按央行公布的1054吨黄金储备计算，每克200元计算，总价值为1200亿人民币左右，平均到全体中国人，大约不到85元/人。每人用85元人民币到银行去兑换黄金，中国中央银行的黄金储备就将告罄。在民间散布的近4000吨黄金制品，平均每人的黄金拥有量为3克多一点，折合约
9、为600元人民币，这是世界来讲都是极低的一个水平。,二、黄金大牛市的理由,中国人均黄金比率超低欧美发达国家人均拥有黄金为100-120克全世界人均拥有黄金为25克印度人均拥有黄金为15克左右中国人均拥有黄金仅3.5克左右,二、黄金大牛市的理由,中国金融性黄金投资刚起步,二、黄金大牛市的理由,世界货币体系乱局黄金凸显尊贵本色前20多年里，美元独霸天下的局面达到鼎盛，世界各种重要物资的计价货币单位都是美元，国际间结算用美元，各国与民众财富储备用美元。而同时代的德国马克、英镑、法郎、日元等都无法与美元抗争。世界货币体系将进入群雄割据、利益纷争的战国时代，美元、欧元、日元、英镑、中国元（人民币），一场
10、世界货币混战已经拉开帷幕。持有黄金“坐山观虎斗”将可置身这场货币乱局之外的最佳选择。世界都想在黄金中寻找安全避风港时，黄金的价格就会出现不可抑制的上涨，而“升值”中的黄金又会引来更多的避险资金推波助澜，黄金的价格将会出现令人瞠目结舌的上涨。在世界货币体系原有秩序已经动摇，新的秩序还没有建立起来的时候，新秩序构建过程中的避险挤出效应，足可以推动黄金价格彪升出一拨超级大行情来。黄金将是这个充满动荡的过渡期间的最大赢家,二、黄金大牛市的理由,黄金 是二十多年来最被低估的物品20年前的工资多少钱？20年前的米、面、菜、油、煤、盐多少钱？20年前的房产多少钱？寻找20年里价格涨幅在10倍以下的任何基础物
11、资？黄金上涨了多少？,三、主要的黄金投资方式,实物黄金 账户黄金 黄金衍生产品,三、主要的黄金投资方式,实物黄金金条：合格精炼厂铸造，金条上标有成色，重量以及厂名。投投资型金条，储备型金条，收藏型金条，原料型金条高赛尔金条，中金金条等金币：以黄金为基材，按规定的成色和重量，铸造并标明名称。投资型金币，储备型金币，纪念型金币，收藏型金币鹰扬金币，枫叶金币，熊猫金币,金条金币,三、主要的黄金投资方式,黄金首饰其投资意义比金条要小的多，因为金饰的价格与黄金存在一定的差距。通常要高于金条金币。黄金首饰有成色不同之分，不同成色的黄金价格也不相同。对于普通居民来讲，首饰金既美观，又应急之用，保值的作用比较
12、明显。但对于相对专业的投资者来说，就不具备投资的价值了。,黄金首饰,三、主要的黄金投资方式,账户黄金黄金管理账户：是指由经纪人全权处理的投资者的黄金账户，在约定的范围内，投资者承担风险和损失。私募黄金基金黄金凭证：也称纸黄金，买卖黄金所以权的一种凭证，而不是黄金实物。占用资金较多。商业银行，黄金销售商,三、主要的黄金投资方式,黄金衍生产品黄金期货：是指双方约定一定价格，一定时间交割，一定标准标的物的合约。保证金制度，杠杆风险难控，场内交易容易被操控，客户要求要专业。黄金期权：是指双方约定买卖在未来的一定价格，一定数量，一定标的的权利。要在研究未来价格变化趋势的同时，设定权力执行的方向和价格。不
13、适合普通投资者参与。,三、主要的黄金投资方式,现货延迟交易：以即时现货黄金价格为标的，采用做市商时时报价，预付款确定交易价格，规定最大单次交易额度的现货买卖方式。兼具场内交易的公开透明，同时又保证了流动性，24小时全程交易，开放的交易时间，不错过全球每一瞬间的价格变化。目前是国际黄金市场主要的交易方式，伦敦，香港具有国际代表性。,三、主要的黄金投资方式,黄金股票金矿股票(山东黄金中金黄金紫金矿业)黄金基金以黄金或黄金衍生品作为投资媒体的一种共同基金黄金ETF交易所交易基金，是指数化了的黄金交易，与现货价格挂钩。,谢谢观看,想更多了解黄金白银的朋友请联系 qq:624332066地址:金水东路与黄河南路交叉口 永和国际,
