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1、绪论在经济进步与发展的大背景下，人们的收入和生活水平都得到了进一步提高，随之得到提高的还有人们的消费品要求。人们最离不开的消费品便是与衣食住行相关的物品。农夫山泉股份有限公司作为国内的饮用水龙头公司，其公司的盈利能力具有很深的研究意义，因此本文选取了农夫山泉股份有限公司作为研究对象。本文的研究意义在于找出农夫山泉股份有限公司经营中存在的问题，在问题分析的基础上进行改善建议的提出，实现企业经营能力和偿债能力进一步改善的同时，使得企业的经营状况向着越来越好的方向发展，推动企业的未来可持续发展。获得更多的利润，为人们生产出更好的产品。农夫山泉股份有限公司作为中国饮料品行业的龙头企业，其盈利能力存在的
2、不足之处和改善方法也可为其他同类企业提供经验，一起为消费者服务,为中国经济的发展做出贡献。因此，对农夫山泉股份有限公司的盈利能力展开分析，是极其必要和重要的。本文通过财务报表分析法、杜邦分析法针对性的研究分析了农夫山泉的盈利能力，结合财务报表和一些优秀学者的研究成果，对农夫山泉股份有限公司近年来的资产负债表和利润表进行剖析。在研究分析的过程中指出农夫山泉在盈利能力方面存在的现实问题，从问题出发进行问题解决方案的制定与推出，在使得企业财务状况得到全面改善的同时，实现企业盈利能力的进一步提高。1盈利能力概述及农夫山泉股份有限公司的简介1.1 盈利能力的定义盈利能力指的是企业对利润进行获得的基本能力
3、，一般用企业特定时期内的收益对企业的盈利能力进行展现。在特定时期内，企业有着较高的利润率对应的是企业较强的盈利能力，二者之间的关系是正相关关系。对企业盈利能力进行研究分析，从本质上而言就是对企业的利润率进行深度剖析，在此基础上查找出企业在管理方面存在的不足之处。企业盈利能力指的是企业从经济资源中实现利润获得的基本能力，企业盈利能力可以对企业的资金获取、风险规避、成本降低等基本能力进行直观体现。企业的各个管理环节都会对企业的盈利能力进行体现。企业主要通过经营管理成果对企业的盈利能力进行体现。一般通过企业资产负债表、企业利润表等对企业的盈利能力展开针对性的分析。在分析财务报表逻辑关系的同时实现财务
4、指标的针对性构建，常见的财务指标包括资产报酬率、利息保障系数等，在此基础上研究分析企业的盈利能力。公司分析的一大基础就是盈利能力分析。1.2 盈利能力分析的具体指标盈利能力分析的6大基本指标：资本收益率、成本费用利润率、净资产收益率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、营业利润率。净资产收益率指的是企业净利润与企业平均净资产在特定时期内的比值，可以通过企业净资产收益率对企业资金的投资收益水平进行体现。资本收益率指的是企业净利润与企业平均资产在特定时期内的比值，可以通过企业资本收益率对企业的投资回报能力进行体现。总资产报酬率指的是企业总收益与平均总资产在特定时期内的比值，可以通过企业总资产报酬率对企
5、业资产的综合利用度进行体现。成本费用利润率指的是企业总利润与总成本在特定时期内的比值。营业利润率指的是企业营业利润与营业收入特定时期内的比值。利润率与市场竞争力之间的关系是正向关系，一般企业有着较高的利润率，表明企业有着较强的市场竞争力和盈利能力，具有一定的未来发展潜力。盈余现金保障倍数指的是企业现金净流量与净利润在特定时期内的比值，可以通过营余现金保障系数，对企业的盈余质量和英语担保程度进行体现。资产净利率、销售净利率等相关指标都可以对企业的盈利能力进行体现。1.3 分析盈利能力的意义在企业财务分析中盈利能力分析是十分重要的存在，盈利能力指的是企业在特定时期内的利润获得能力。盈利能力是相对而
6、言的。盈利能力指的是企业投入与产出之间的比值UL一般企业有着较强的盈利能力，企业股东就能够获得较大的回报，与此同时会进一步提高企业的价值和现金流量。全面改善企业的偿债能力。从90年代开始，我国的一些企业、政府部门以及理论研究者已经开始对企业盈利能力分析进行研究与探索，正因为理论和体系的发展，使企业在发展过程中有体系可以依据B味找到引用1,财务分析中的重中之重是分析企业的盈利能力，它的最终目的是为了对企业经营管理过程中存在的不足之处进行挖掘，对企业的财务状况和经营能力做进一步的改善与调整，在此基础上实现企业偿债能力和获利能力的根本性提高，促使企业能够健康稳定地持续发展。1.4 农夫山泉股份有限公
7、司的简介1996年农夫山泉股份有限公司在杭州得到正式成立，在我国饮用水生产企业当中，农夫山泉股份有限公司具有较高的知名度。农夫山泉股份有限公司一直以来在市场上有着不可动摇的位置。无论你去知名的大超市还是路边的小卖部，农夫山泉股份有限公司是每家店的必备之物。2020年8月25日，在港交所农夫山泉股份有限公司正式发出公告，农夫山泉公司在此次的IPO中预计对3.88亿港股进行发行，美股股价在19.521.5港元之间，募集总资金为83.5亿港元，其中国际配售和公开发售的占比分别是93%和7%o有专家学者指出，之所以公司在香港上市，主要是由于香港交易所面对的是国际化市场，在港股上市很大程度上将有利于农夫
8、山泉股份有限公司开展国际化经营。公告表明，农夫山泉股份有限公司在2017年的营业收入和净利润分别是174.91亿元和33.86亿元，2018年的营业收入和净利润分别是204.75亿元和36.12亿元，2019年的营业收入和净利润分别是240.21亿元和49.54亿元。净利润率分别是19.4%、17.6%、20.6%o农夫山泉股份有限公司包装饮用水的毛利率达到60.2%之高，如此高的毛利率是行业内将农夫山泉股份有限公司与贵州茅台比较的原因。一家企业是否具有盈利能力，不仅关系到企业自身的发展，也是一家企业能否吸引到投资者的关键2农夫山泉股份有限公司盈利能力存在的问题2.1 水源地问题2.1.1 开
9、发水源地耗资巨大2000年前后，几个饮用水巨头企业都在比较哪家的水更纯净，此时农夫山泉股份有限公司一个市场上没有多少影响力的新企业出奇制胜地提出了天然水的概念。有关纯净水的话题，学术界与企业界一直存在的一大争议就是在对纯净水有害物质进行过滤的同时也使得微量元素被过滤掉。此时农夫山泉股份有限公司发布了一篇长期饮用纯净水有害身体健康的报告，并同时停产所有的纯净水。一直以来，农夫山泉都坚持在水源地进行工厂的建设，从深山密林将水向城市的各个大街小巷进行运输，整体运输过程非常的漫长。现如今，农夫山区一共有十大水源地。农夫山泉股份有限公司在浙江千岛湖建立第一个生产基地，水域面积、水容量和能见度分别是573
10、平方公里、178.4亿立方米和912米。万绿湖的生产基地2005年7月28日开始开发，在2006年正式投入生产，成为农夫山泉股份有限公司华南地区的水源地，水域面积370平方公里。生产基地的占地面积为30万平方米。万绿湖的生产基地的投入生产意味着那时候中国甚至是亚洲诞生了最大的饮用水生产基地以及饮料生产基地。构建的四川峨眉山生产基地，总计构建时长达到了6年，该基地有着非常坚硬的黄岗岩，在此处挖了30米的深桩，将饮用水管道在悬崖峭壁上进行铺设。贵州武陵山山脉面积约10万平方公里，公司铺设的输水工程达到12.3公里，总计耗资2,000万元。对自然高差进行利用，利用不锈钢管道从半山腰向生产工厂进行泉水
11、输送。2013年7月正式建设武陵山生产基地，于2014年建成并投入生产。该生产基地的占地面积和厂房面积分别是160亩和57400平方米，总计耗资10亿。工厂目前拥有两条天然水生产线，分别是从法国和德国引进的。天然水向湖南、重庆等多个省份进行输送。农夫山泉的抚松工厂设置在了长白山生产基地，公司的愿动型天然矿泉水、玻璃瓶高端天然矿泉水以及饮用天然水都是出自这一工厂。2005年公司正式成立了丹江口生产基地,该生产基地总计拥有745平方公里的水域面积。红河谷工厂、太白工厂都位于陕西太白山生产基地，主要负责向西藏、河南以及内蒙古等地区进行市场供水。新疆天山玛纳斯生产基地建于2008年,公司的注册资金和占
12、地面积分别为2,500万和150亩。漠河是我国重要的生态安全保障区，位于我国最北部，最高温度和森林覆盖率分别为53C和92.47%。地下常年有0的水在流动。水中含有微量元素锂，可以包住人体进行微量元素的补充。水中蕴含的微量元素以及天然矿物元素，可以在人们的日常生活中进行饮用。河北雾灵山也是一大重要的水源地，主要位于河北省北部。雾灵山有着非常严重的地势，是很多河流的发源地，森林覆盖率达到93%,拥有大量的优质水源，是重要的生态屏障。2.1.2 水源地遭受污染2013年3月8日，有消费者投诉农夫山泉股份有限公司，指出在公司的饮用水当中存在不明物体。农夫山泉股份有限公司采取了接待、不回应、不承认的态
13、度。直到有媒体追问，农夫山泉股份有限公司才承认有黑色物体存在，其物体为矿物盐析出。京华时报在2013年得到主管部门同意之后，针对农夫山泉股份有限公司进行了多篇报道的攻击，具有较强的预谋性，农夫山泉股份有限公司由此面临了一定的舆论暴力。公司表示，在中国新闻史上，对一家公司如此大规模的批评性报道，是独一无二的。2013年5月6日，农夫山泉的取水点水域岸遍布了各种垃圾，其中大部分是医用废弃垃圾，整个附近给人一种垃圾掩埋场的感觉。针对这些垃圾农夫山泉股份有限公司通过焚烧的方式进行处理，部分人担心垃圾焚烧会对水质产生不良影响。但是农夫山泉股份有限公司的工作人员指出生活垃圾不会影响到水质。农夫山泉股份有限
14、公司董事长在记者招待会上提出，公司一直在对地方执行标准以及国家强制卫生标准进行严格执行。农夫山泉股份有限公司截止到2013年4月，由于标准门事件遭受了6,000万元的损失。农夫山泉股份有限公司的销量无可厚非地受到了相当严重的影响。与此同时，农夫山泉股份有限公司宣布：放弃北京桶装水市场。此次标准门事件严重影响了农夫山泉股份有限公司的盈利能力，遇到此类问题农夫山泉股份有限公司的做法有待改善。2.2 产品成本问题2.2.1 产品的销售费用过高表2.1农夫山泉股份有限公司2018-2020年禾IJ润表（单位:元）202020192018原始币种人民币人民币人民币营业收入（计算）228.77亿240.2
15、1亿204.75亿销售成本93.69亿107.10亿95.54亿毛利（计算）135.08亿133.11亿109.21亿其他收入6.41亿7.74亿5.34亿销售及分销成本93.69亿107.10亿95.54亿折旧和摊销19.25亿17.34亿13.95亿其他支出2.49亿3.71亿4.04亿经营溢利（计算）69.86亿64.99亿47.63亿财务成本7896.30万1552.50万411.30万税前利润69.86亿64.99亿47.63亿所得税17.09亿15.45亿11.52亿净利润52.77亿49.54亿36.12亿股东应占净利润-567.60万565.30万基本每股收益0.480.460
16、.33稀释每股收益0.480.460.33其他全面收益-130.20万239.60万28.50万全面收益总额52.76亿49.57亿36.12亿股东应占全部收益总额651.60万568.60万表2.1是农夫山泉股份有限公司的近三年的利润表，从表中我们可以看出，2018年农夫山泉股份有限公司的销售成本为95.54亿人民币，分销成本达到了52.18亿，2019年公司的销售成本为107.10亿人民币，销售及分销成本为58.16亿人民币，占营业收入的24%。2020年农夫山泉股份有限公司的销售成本为93.69亿人民币，销售及分销成本为55.11亿人民币，占营业收入的24%O2020年农夫山泉股份有限公
17、司的毛利率将近60%,净利润占营业收入的23%,农夫山泉股份有限公司一瓶矿泉水的零售价为2元,每卖出一瓶水可以拿到1.2元的毛利，净利润4毛多，其中的成本有物流运输，瓶子的成本，还有销售费用。销售费用占据了大部分的成本，销售费用主要有广告费用和经销商的费用。在广告方面农夫山泉投入的成本较大，农夫山泉创造了很多大家熟知的广告语。农夫山泉股份有限公司针对广告制定了一系列的纪录片和广告片，产生了一定的噱头，在广告圈有着较为深远的影响。通过数据分析可以发现，对广告全程看完的观众占比达到了70%。农夫山泉股份有限公司在2018年组建了野外纪录片团队，针对长白山拍摄了60秒的纪录片。分析农夫山泉股份有限公
18、司的招股书可以发现，公司2017年的广告费用和促销费用投入为9.82亿元,公司2018年的广告费用和促销费用投入为12.34亿元，公司2019年的广告费用和促销费用投入为12.19亿元。在企业2019年的利润当中，广告费和促销费的占比达到了25%,由此可见公司对广告营销是极其重视的。真不愧是“被卖水耽误的广告公司然而广告费用过高影响了农夫山泉股份有限公司公司的盈利能力。2.2.2 产品的运输成本过高农夫山泉股份有限公司在运输过程中对铁路运输、公路运输和水路运输等运输方式进行了结合使用。距离水源较近的地区一般采用公路运输，公路运输成本较高，由于汽车有着较小的承载量，所以一般不对大件货物进行长途运
19、输。车辆行驶会不可避免的发生震荡，容易造成货物损坏、货物掉落和交通事故，不利于提高企业的盈利能力；一般通过铁路运输的方式，对有着较大数量和较远距离的物品进行运输。但是部分地区火车无法经过，需要进行铁路的修建，这样耗费了大量的财力物力，白白增加了农夫山泉股份有限公司产品的成本，消弱了商品的竞争力，减少了企业的利润；内河和沿海采用的则是水路运输，水运虽然价钱低，节省了一部分运输费用，但是也存在一定的不足之处。气候季节等都会对运输速度产生影响，所以如果产品有着较长的运输时间，费用高，不利于扩大消费市场，节省成本。2.3 资产盈利能力问题2.3.1 销售净利润率涨幅较慢净利润增长率是本期的净利润与前一
20、期的净利润相比的增长率，可以通过这一指标对企业的绩效以及资产运营状况进行体现。在企业规模扩大以及效率提升的同时，企业的净利润会出现显著增长，可以通过企业的净利润增长率对企业的科创能力以及管理能力进行体现。一般企业有着较大的净利润增长率，对应的是企业较多的收益增长，此时企业有着较强的市场竞争力和较好的经营业绩。当企业有着较小的净利润增长率是表明企业收益增长相对有限，市场竞争力和企业经营业绩都不是很好。如果企业出现了净利润增长率持续增长的发展趋势，表明企业有着较为稳定的净利润增长能力。有较好的增长趋势；如果企业净利润增长率连续五年大幅下降，或者连续两年没有增长，说明该企业盈利能力不太稳定，整体增长
21、趋势不是很明朗。当企业有着较高的利润增长率时企业整体经营业绩和经营状况较好，当企业有着较低的利润增长率是表明企业在经营方面存在一定的问题，没有紧跟时代发展步伐，实现企业创新发展，企业缺乏利润增长空间。表2.2农夫山泉股份有限公司2018-2020年净利润增长率（单位:元）202020192018净利润52.77亿49.54亿36.12亿净利润增长率6.52%37.15%销售净利润增长率=（报告期净利润率-基期净利润）基期净利润XIoO%（2.1）表2.2是农夫山泉股份有限公司的近三年的利润表，由公式（2.1）和表2.2我们可以计算得出,2019年的净利润增长率为37.15%,2020年的净利润
22、为6.52%,2019年的利润增长率非常可观，如果一直保持这样的利润增长率，企业的发展将不可限量。然而2020年的营业收入下降了11.44亿元，净利润增长率有所降低，只有6.52%。由此表明企业在经营业绩和市场竞争能力方面都相对较差，缺乏稳定的盈利能力和增长趋势。企业净利润增长率为6.52%,说明企业的生产经营可能遇到了一些问题，我们要努力改善农夫山泉股份有限公司的经营状况，提高农夫山区的盈利能力。2.3.2 每股收益偏低每股收益是公司盈利能力的综合反映，是评价公司经营业绩的重要指标。对股票回购等方法进行采用，使得普通股的发行数量得到显著减少。进一步提高每股收益。公司进行股票发行和股票股息分配
23、，可以使得公司的股票流通数量出现显著增长，将每股收益进行稀释，可以通过每股收益对收益的增减进行解释说明，可以通过每股收益对公司的利润目标实现进行衡量，可以通过每股收益对公司的盈利能力以及管理收益率等进行提现。不同企业的每股收益都具有一定的可比性，这一财务指标在上市公司得到了较为广泛的应用。一般有着较高的指标，表明企业有着较好的盈利能力，在股利分配资源方面非常的丰富。可以通过每股收益对企业经营成果进行体现。可以通过每股收益对企业的投资风险和获利水平进行有效衡量。投资者在进行决策制定过程中，可以通过每股收益对企业的未来发展潜力以及整体盈利能力进行全面充分的了解。（单位:表2.3农夫山泉股份有限公司
24、2018-2020年每股收益元）202020192018基本每股收益0.480.460.33稀释每股收益0.480.460.33表2.3农夫山泉股份有限公司的近三年的利润表，从表中我们可以看出农夫山泉股份有限公司2019的基本每股收益为0.46,2020年的基本每股收益为0.48,两年的基本每股收益都偏低，而且增长缓慢，说明企业的收益增长不理想，从表中我们还看出2019年到2020年农夫山泉股份有限公司的经营收入下降了4.76%,农夫山泉股份有限公司的盈利能力有待改善，我们要提高功夫山泉的盈利能力。表2.4农夫山泉股份有限公司2018-2020年存货周转率（单位:元）202020192018销
25、售成本93.69亿107.10亿95.54亿存货周转率5.255.845.71一般正常的存货周转率是3,越高的存货周转率表明企业整体有着越好的发展。存货周转率指的是企业平均营业成本与存货余值在特定时期内的比值。可以通过存货周转率对企业的存货周转速度进行提现，由此判断企业存货数量的合理性以及存货的有效流动性，使得企业在生产经营过程中可以得到稳步发展，实现企业资金使用效率以及短期偿债能力的进一步提高。通过表2.4我们可以看出农夫山泉股份有限公司的盈利能力大于3,高于正常值，但是2020年的盈利能力相对于前两年来说，有所下降。3农夫山泉股份有限公司盈利能力问题的解决对策3.1 水源地问题的应对措施3
26、.1.1 节约水源地的开发成本一个好的水源地才能产出好的天然水，地处人烟稀少的深山老林往往有着优质的水源，然而开发这样的地方需要大量的资金。农夫山泉股份有限公司在未来一定会开发越来越多的水源地，农夫山泉股份有限公司可以自己组建一个开发团队，这样就不用经过开发商、承包商层层剥削。开发所需要的原材料也要直接向生产商采购，这样也能节约成本。3.1.2 做好危机公关面对突发起来的舆论危机，农夫山泉股份有限公司。一开始遭到消费者投诉的时候，农夫山泉股份有限公司需要第一时间与消费者真诚沟通，如果确实是自己产品存在问题,应当对消费者做出明确的解释，主动承担自己的错误，向消费者道歉给予一定的补偿，并表示下次会
27、严格把控自身的产品质量。农夫山泉股份有限公司应当邀请权威的北京市桶装水行业协会组织出面证实，保留住北京的大桶水市场。当京华时报质疑其“标准”时，农夫山泉应该及时、积极地与相关部门和机构沟通，以影响公众，在权威第三方的帮助下解决危机，而不是自我评判。麦当劳在“3.15”事件中做得很好，值得广大企业学习，麦当劳第一时间成立了危机管理小组，接受各界的调查和监督，表明这个事件只是个例，并将“3.15”报导的北京三里屯餐厅进行停业整改。在停业恢复期，在微博上简洁明了地说明了消费者最关心的食品安全问题。很快麦当劳三里屯餐厅便重新开业。农夫山泉股份有限公司应向麦当劳学习，第一时间成立危机管理小组，主动接受媒
28、体的调查，查找自身存在的问题并主动揭露，终止销售问题产品，利用微博等网络平台与利益相关者积极沟通。3.2 成本过高的解决措施3.2.1 寻找更多的低价流量农夫山泉股份有限公司的广告营销做得非常好，农夫山泉部分广告语已经成为了经典，众所周知，让人念念不忘，举例来说有农夫山泉有点甜，让人念念不忘，把过多的资金用在广告推销上不利于盈利能力的提高。公司对一级经销模式加以采用，2017年经销商渠道为企业创造的利益企业总收益中占比为95%。2018年时为94.6%,时间推移到2019年，占比为94.2%。农夫山泉股份有限公司2019年底，公司累计共有480名经销商，全国终端销售网点累计共有237万个，此外
29、直营客户公司共有200名左右。直营模式主要是公司针对有大量采购需求以及在信誉方面表现良好的客户，公司的直营客户有航空公司、电商平台、餐厅、集团、超市等。我们可以制定激励机制，每个地区销售额最好的前三家经销商给予一定的产品奖励,产品对于公司来说是只是低微的成本加一定的税费，但是对经销商来说却是节约了成本,这样经销商会帮公司更卖力地销售。随着经济和科技的发展，销售模式逐渐从传统的门店销售变成了网上的电商销售，节约了人力成本。所有下过单的用户，全部随快递包裹附上带有自己客服的微信号或公众号的小卡片，吸引用户进来之后，买了又买，充分挖掘用户的后端的价值。大城市里人流量大的地方都设立产品销售点，更好得抓
30、住客户。参加更多的公益事业，给人们留下更好的印象。人们买水的时候会觉得这个企业经常做公益，一定是一个非常好的企业，也会更喜欢更愿意去买他家的产品。在科技如此发达的网络环境下，企业可以积极开拓新的互联网销售渠道，为消费者提供便利的同时，也降低了自身的成本，同时可以采用在直播间分发限时优惠券和互动领券功能减少需求方的决策路径，在保证产品质量的同时，实行打折促销等方式为新产品开拓了市场，来提高企业整体的销售量。3.2.2 加强运输成本控制能力农夫山泉股份有限公司企业应当根据每个地方的实际情况采用适当的运输方式。第一种方法是建设集运中心。在全国各地挑选几个交通便利、销售量大的城市，比如重庆、杭州、上海
31、、天津，在这几个城市中设置几个集运中心，货物尽可能的集中运输到这块地方，然后再采用最低的运输成本按需运输到周边地区。每一批货物都采用先进先出法，如若有货物积压造成日期不新鲜，则选择在当地就近销售。第二种方法是采用管道运输。管道运输在近年来我国持续在天然气以及石油领域的投入与发展，此项运输方式逐渐成熟，是该领域陆上运输最主要手段。近年，在煤炭、精矿等固体物质输送管道中的发展态势总体良好。在管道运输中优势较为突出：能耗低，是全部运输方式内表现最佳的。成本小，无污染。自然气候等因素不会对其产生发展阻碍，具备较高的运输可靠性，随时都可以进行运输。在管道线路完成铺设后，进行泵站的建设，此后便可开展管道运
32、输，对施工量进行分析发现管道运输与铁路修建相比变出了小体量的特点。通常会把平原地带的管道，进行地下铺设，对土地资源的占用较小，提高农田利用率。管道运输在诉讼那方面表现突出，举例来说，720毫米直径煤炭管道全年可以进行2000万吨煤炭的运输，和单线铁路单向运输两者的输送量大体一致。管道可以捷径运输，缩短距离；封闭运输也使损耗更少。农夫山泉股份有限公司可以参考石油的运输方式修建水的运输管道。第三种方法是采用对接的方式运输，使火车，汽车，轮船等方式结合起来。能用轮船运输的就用轮船运输，在适合运输的季节未雨绸缪，多囤积一些货物。招揽科研人员来改进轮船的运输速度，使货物更快地到达目的地。尽可能的把运输成
33、本控制在最低。最后一种方法是多发掘一些水源量大，交通便利的水源地。虽然水源地的开发建厂需要很大的资金，但是带来的收益远远大于其成本。开发水源地相对于昂贵的运输成本来说也是很好的。加强成本费用控制管理能有效加强企业的盈利能力。3.3 资产盈利能力的措施3.3.1 提高净利润净利润=利润总额-所得税费用（3.1）企业净利润对净利润增长率有着直接影响。由上述公式可以获知。企业需要进一步扩大产品销量，做好成本的有效控制。这并不是要求企业不加思考就提高生产规模，相反要求企业在质量保障的前提下，实现成本的控制，进而帮助企业实现可持续发展的目标。企业所得税与净资产收益率两者之间的关系呈现负相关，具体来说就是
34、，企业需要交付的所得税呈现增长态势，那么会对企业的利润造成直接影响，使其呈现下滑趋势。故而税收筹划对于企业发展来说也是极为重要的，可帮助企业在未来前进道路上维持健康有序。总资产周转率=销售收入资产总额（3.2）在资金管理方面，就要加快总资产周转率，见式（3.1）,我们知道了总资产周转率和销售收入成正比，因此我们需要分析企业的销售收入状况，提高企业的收入。提高产品的销售价格可以提高收入，这种方法虽然直接但不实用，别人卖两块钱一瓶的水，我们总不能卖三块，提价或许会使单个产品的毛利率提高但是销量和市场份额会有所下降,整体营业额也许还会减少。我们可以降低产品采购成本、包装成本、运输成本等等。优化产品销
35、售结构，具体来说是确保产品销售结构与采购成本固定，实现销售利润的提升。对这些产品进行分类，具体有冲量型、利润型以及形象型，它们的特点呈现出了一定的差异性。其中，形象类总体销量相对较低，但在毛利率方面有着较好的表现，该产品的目的是为了帮助企业树立良好形象，进而提高企业在市场中的影响力。冲量型的目标主要是为了完成市场份额的占领，是对竞争对手实施防御的一大有效手段，帮助企业更好的维护市场与行业地位，此类产品在销售过程中，企业并不会获得很好的毛利率，在销量方面表现较为优异。利润型在三中产品类型中销量位列第二，同冲量型产品相比有着更好的毛利率。进行客户结构的完善，以客户利润贡献程度为基本出发点实施划分，
36、具体为：收益类、负利润类、价值类以及平衡类。并对上述4类客户进行时间、物资以及人力的等资源的合理分配。确保价值客户可以享受公司较好的服务，对负利润类进行及时的处置，对平衡类客户做改良调整，对营收客户进行有效维护，使其帮助企业利润做进一步的优化。3.3.2 提高存货周转率及资金的使用效率我们要提高企业的盈利能力，可以采取以下方法。第一，选择畅销商品生产。生产畅销的产品，企业中一些卖得不太好的产品，做到按需生产，减少库存商品的积压，提高资金的使用效率。第二，滞销商品合理处置。滞销商品是在库存中放置时间较长的产品。针对此类产品，要加以区分，是属于保本还是保利期。一旦超过保利期，那么可以在价格中方面进
37、行下调，若是不在保本期范围内，进而需要进行甩卖处理，我们可以和新产的产品捆绑销售，低价换购等等。这样，我们就可以又有钱去生产新的产品，进入新一轮的赚钱。第三，加大客户人均消费，提升单品毛利率。资金周转率与库存周转率存在着一定的关联性，所以可以从中获知一定的有效信息。故而企业盈利能力的提升，一定程度上也可以说明企业在库存周转率方面实现了优化。生产一些高端产品提供给高端的消费者。第四，关注市场，加快新品上市。了解消费者市场需求动态，这样才能具备超前的研发和生产能力。通过存货周转率我们可以对该项数据的分析进而掌握公司在销售效率以及存货使用效率方面的具体情况。通常，企业经营得以顺利开展那么存货周转率会
38、处于较高水平。进一步说明在存货周转方面企业总体表现良好，销售能力突出。存货中企业流动资金比例处于较低水平。企业存货管理水平可以从企业存货周转率数据中得以有效获知，该项数据会对短期偿债能力的高低产生一定的作用。在企业经营管理中存货周转率扮演了极为重要的角色，一般情况存货具备较高的周转速度，那么其占有率就会处于较低的水平,有助于提升资金的流动性，存货可以更快的向着应收账款实施转变，或者变成存库现金,故而存货周转率的优化对于企业盈利能力来说有着积极的意义，一旦企业拥有较高水平的存货周转率，那么可以体现出企业在销售方面表现较为突出。值得注意的是，这一数据也不是越高越好的，一旦过大也会对企业发展造成一定
39、程度的阻碍，对账款的回收有着不利的影响，此外还存在资金周转困难，产品供应不上及其他问题。然而农夫山泉股份有限公司采用的是先款后货的销售方式，周转率提高有利于盈利能力提升。结论盈利能力是企业生存和发展的关键,是财务数据中较为重要的指标。我国当前饮用品行业具有良好的发展前景，但是竞争也十分激烈，因此对该企业的盈利能力进行分析就显得尤为重要。目前，分析企业盈利能力的方法很多，经过研究得知用单一的方法或单一的指标来分析盈利能力是不准确的，所以应该结合多种方法，综合分析一些相关的指标，探讨它们之间的内在联系。这样就能科学全面地了解企业的盈利能力。本文选取农夫山泉有限公司为研究案例，并就其盈利能力进行综合
40、探讨，具体结论如下：1.整体来看，2017年至2020年间，农夫山泉股份有限公司毛利润相当可观，我们只要控制好成本，扩大销量，农夫山泉股份有限公司的盈利能力会提升得很快。2 .农夫山泉股份有限公司是市场覆盖率最高的饮用品企业，本文以农夫山泉股份有限公司为研究对象，对其盈利能力进行了分析，发现公司存在下面这些问题：运输成本过高；水源地污染，出现“标准门”事件；产品的销售费用过高；销售净利润率涨幅较慢；每股收益偏低，影响了盈利水平。3 .作为一家历史悠久的饮用品企业，农夫山泉股份有限公司具备其自身的优势，盈利能力仍然有很大的提升空间。本文针对上述农夫山泉股份有限公司存在的不足之处提出了相应的解决措施，包括：加强运输成本控制能力；做好危机公关；寻找更多的低价流量；提高净利润；提高存货周转率，提高资金的使用效率。这些解决措施也能够对同行业提供一些帮助和参考。
