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1、技术分析入门,技术分析的概念,技术分析法是根据证券市场的历史交易资料，以证券价格的动态和变动规律为分析对象，运用统计技术和图形分析的技巧，通过对证券市场行为的分析，判断证券价格变动方向和变动程度的分析方法。技术分析法常常用于分析股票的价格趋势，以便选择最有利的买入或者卖出股票的时间。,技术分析的假设,1、市场行为涵盖一切信息 根据有效市场假设，如果信息是高度对称的、透明的，那么任何信息都会迅速而充分地反映在市场价格中。技术分析也认为，如果证券市场是有效的，那么影响证券价格的所有因素，都会立即反映在市场行为中，并在证券价格上得到体现。作为技术分析方法的应用者，不用去关心是什么因素影响证券价格，只
2、需要从市场的量价变化中知道这些因素对市场行为的影响效果。这一假设是有一定合理性的，因为任何一个因素对证券市场的影响最终都必然体现在证券价格的变动上。,技术分析的假设,2、证券价格沿趋势移动 这一假设认为证券价格的变动是有规律的，即有保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。技术分析法认为供求关系是一种理性和非理性力量的综合，证券价格运动反映了一定时期内供求关系的变化。供求关系一旦确定，证券价格的变动趋势就会一直持续下去。只要供求关系不发生彻底改变，证券价格走势就不会发生反转。,技术分析的假设,3、历史会重演 当市场出现和过去相同或相似的情况时，投资者会根据过去的成功经验或
3、失败教训来作出目前的投资选择，市场行为和证券价格走势会出现历史重演。因此，技术分析法认为，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场一切变动的趋势，所以可以根据历史预测未来。这一假设也有一定的合理性、因为投资者的心理因素影响着投资行为进而影响证券价格。,技术分析的要素,1价格和成交量 市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。过去和现在的成交价格和成交量反映大部分市场行为，在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这个时间的共同的市场行为，是双方暂时的均衡点。随着时间的变化，均衡会不断地发生变化，这就是价量关系的变化。价格和成交量的基本关系是：价升量增，价降量减,技术分析的要素,2、时间和
4、空间 时间是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是指一个波段或一个升降周期所经过的时间。空间是指价格的升降所能够达到的程度。时间将指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”。,技术分析的方法,1、K线分析法2、切线分析法3、形态分析法4、指标分析法,分时走势图,把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是时间，纵轴的左边是股价或指数，右边显示的是涨跌幅。,分时走势图中用到的名词,1、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和。2、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和。,内外盘的运用,1、当外盘累计数量比内盘累计数量大，而股价也在上
5、涨时，表明很多人在抢盘买入股票。2、当内盘累计数量比外盘累计数量大，而股价下跌时，表明很多人在抛售股票。,分时走势图中用到的名词,1、委买手数：所有委托买入手数相加的总和；2、委卖手数：所有委托卖出手数相加的总和；3、委比：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。,K线图,最高价,收盘价,开盘价,最低价,开盘价,收盘价,最高价,最低价,上影线,下影线,其他K线图的识别,K线的组合形态,锤形线,上吊线,K线的组合形态,牛市鲸吞型,熊市鲸吞型,K线的组合形态,刺穿线,乌云盖顶,K线的组合形态,三白兵,三只乌鸦,K线图的意义,K线图以阴阳之变来说明多空双方势力的相互转
6、换。单一的K线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映市场的连续变化，而多条K线的组合图谱更客观地描述多空双方一段时间内势力的变化。K线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。,移动平均线,采用统计学中“移动平均”原理，将一定时期内股票价格（一般用收盘价）的平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价或指数未来发展趋势的技术分析方法。,移动平均线的分类,移动平均线依计算周期分为短期（5日、10日）、中期（20日）和长期（30日、60日等）移动平均线。以5日移动平均线为例，说明移动平均的含义。,移动平均线表示的意义,1、在上升行情，短期移动平均线从下向上突破长期移动平均线，形成的交
7、叉叫做黄金交叉，预示股价将上涨。2、当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉叫做死亡交叉，预示股价将下跌。,移动平均线表示的意义,3、在上升行情进入稳定期，5日、10日、30日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列，预示股价将大幅上涨。其意义在于，呈多头排列的均线可看作多方的防线。当股价回落至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生力量，买盘入场推动股价再度上扬，这就是均线的助涨作用。,移动平均线表示的意义,4、在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。其意义在于，呈空头排列的均线可视为空方的防
8、线。当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。,移动平均线表示的意义,5、移动平均线由上升转为下降时出现最高点，由下降转为上升时出现最低点，这是移动平均线的转折点，预示股价走势将发生反转。,实验内容,运用移动平均线的基本原理买卖股票,股票价格平均数,1、简单算术平均 缺点：（1）未考虑大盘股和小盘股；（2）当出现股票分割、增资扩股时，不能反映股价的真实变动情况。,股票价格平均数,2、修正平均法（新除数法）新除数=拆股后的总价格/拆股前的平均数修正股价平均数=拆股后总价格/新除数意义：（1）消除股票分割、增资扩股等因素对平均股价的影响；
9、（2）提出了“点”的概念。缺点：仍然没有考虑样本股票的相对重 要性。,股票价格平均数,3、加权平均法 以样本股票的发行量或成交量为权数，考虑了样本股票的相对重要性。,股价指数的编制,编制步骤：1、选择样本股2、选定基期3、计算计算期（报告期）平均股价4、指数化,股价指数的编制方法,1、简单算术股价指数（没有考虑权数）（1）相对法（2）综合法,股价指数的编制方法,2、加权股价指数（1）拉氏加权（以基期发行量为权数）（2）派氏加权（以计算期发行量为权数）,例子,我国主要的价格指数,1、上证综合指数 以1990年12月19日为基期，样本为沪市全部上市股票（包括A、B股），以股票发行量为权数，基期指数
10、定为100。,我国主要的价格指数,2、深证综合指数 以1991年4月3日为基期，样本为深市全部上市股票（包括A、B股），以股票发行量为权数，基期指数定为100。计算方法同上证综合指数。,我国主要的价格指数,3、上证成份股指数（上证180指数）按照规模、流动性、行业代表性的标准从沪市中选取180只股票作为样本股，反映上海证券市场的整体运行状况，采用派氏加权法计算指数。1996年7月1日到2002年6月28日为上证30指数，从2002年7月1日起更名为上证180指数。,我国主要的价格指数,4、沪深300指数 样本股是300只A股，沪市有179只，深市有121只，选择标准是规模大、流动性好的股票。它是我国第一只反映A股整体市场表现的股票指数，也是我国要推出的股指期货的标的资产。,加权比例表,某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，也就是说采用该股票股份总数的40%为权数。,沪深300指数期货合约,国际主要股价指数,1、美国道琼斯工业股价平均数2、英国金融时报指数3、日本日经225指数4、香港恒生指数5、美国纳斯达克指数,THE END,
