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1、第四章 自然垄断理论,自然垄断产业的特征及其动态性马歇尔困境与可选解决方案自然垄断产业定价问题投资回报率管制和A-J效应国有企业问题,一、自然垄断产业的特征及其动态性,两个基本概念规模经济：随着生产规模的扩大，平均成本逐步下降的趋势C(Q)C(Q)范围经济：一个企业生产多种产品的成本小于多个企业分别生产各种产品的成本C(Q1,Q2)C(Q1)+C(Q2),自然垄断的定义,如果在所有相关产出范围内，成本函数都具有严格劣加性，则该产业被称为自然垄断产业描述性表述：面对一定规模的市场需求，与两家或更多的企业相比，某单个企业能够以更低的成本供应市场成本函数的严格劣加性如果对任意产出向量y1,y2,，0
2、yiy,yi=y,有C(y)C(yi),则称成本函数C在产出水平y具有严格劣加性含义：全部产出y由单个企业生产的成本低于分别有几家企业生产的成本,自然垄断的定义：成本函数是劣加性的,例：对所有产出来说，长期平均成本下降的单个产品的生产,单一产品生产：自然垄断与规模经济,Q,产量在Q以前具有规模经济,需求在Q*以前具有成本劣加性,结论：规模经济性仅是自然垄断的充分条件,多产品生产：规模经济、范围经济与自然垄断,在多产品条件下，规模经济的好处可能被范围不经济所抵消例如成本函数具有规模经济性，而范围不经济，无处是劣加的结论：在多产品条件下规模经济甚至不再是自然垄断的充分条件,可维持自然垄断与不可维持
3、自然垄断,在AC上升段，在位企业以价格等于平均成本供应所有需求，该自然垄断定义为不可维持的,为什么？,潜在进入者有动力进入该市场并生产总产出的一个份额，尽管这将增加行业总成本,进入者预期在为企业在进入发生后一段时期保持价格不变且供应余下产出，则可以高于P低于P0的价格提供Q而获利,可维持自然垄断的范围？,自然垄断的动态性,产业的自然垄断特性是永久的吗？何时自然垄断产业不再具有自然垄断性？哪些因素发生变化会导致自然垄断特性消失？,1）需求变化：,自然垄断的粗略判别法：当企业最小有效规模Q近似等于或大于社会合意价格(P)时的市场需求,2）成本函数发生变化,固定成本下降,导致最小有效规模下降,平均成
4、本下降导致社会合意价格下降,2）成本函数发生变化,平均变动成本增加,需求缺乏弹性，自然垄断不再,需求富有弹性，自然垄断依然,成本函数由什么因素决定？,最有效的生产技术技术创新是固定成本下降移动通信设备当前投入要素的价格影响变动成本,结论：技术进步或要素价格变化可能导致成本函数发生变化，而成本函数的变化可能从两方面影响产业的自然垄断性：有效企业规模和社会合意产出,自然垄断动态性的政策含义：当自然垄断性消失时，仍然维持管制会导致社会福利损失。管制政策应对随市场变化和技术进步做出及时响应,二、马歇尔困境和可选择方案,可选择的解决方案,AsssumptionsNeed to correct the i
5、nefficiency“Ideal”=maximizes total welfare私有+管制：资源配置效率控制价格：设定价格体系或限制定价范围控制数量：普遍服务义务，最高产量限制控制进入：例如供电经营许可证控制质量：最低服务水平，安全性标准国有化：全面管制（管理），包括投资直接以公共利益最大化为目标,传统管制的出发点：以价格管制为例,完全信息管制者了解被管制企业的生产技术、成本和需求信息管制的重点：在给定的成本函数、需求特性和财务约束下的次优定价而非最小成本激励,三、自然垄断产业的定价问题,理想条件下（完全信息）的定价问题定价目标：社会福利最大化定价方法：线性定价：线性边际/平均成本定价非线
6、性定价：两部制定价，拉姆齐价格,Problems:Efficiency:Total benefit no incentive to control costsDistribution:non-buyers subsidizing buyers,垄断企业亏损,1。线性边际成本定价,P*=MC：效率价格问题：价格低于平均成本，存在亏损,要使厂商持续运行，需要补贴,2.线性平均成本定价：使总收益=总成本厂商运行的基本条件,P0=AC：问题：偏离效率价格，存在福利损失,福利损失,如何消除福利损失，又使企业可以自我发展？,the second-best result,3.两部制定价：单一产品自然垄断,两
7、部制定价：固定费用：与消费量无关 使用费：与消费量相关,例如：市话 每月座机费25元 使用费：0.10元/秒,定价方法：使用费的单位价格等于边际成本，设此时企业亏损额估计为K，则使K在所有消费者中分摊，例如用户数为N，则固定费用为K/N,优点：既能得到一个效率价格，又使厂商总收益=总成本,两部制定价：问题,固定费用可能将部分消费者逐出市场必须在由于固定费用上升逐出消费者与单位价格高于边际成本损失的消费者进行平衡固定费用平摊的不公平性解决办法：分段式累退价格,本地电话服务多段式累退价格,解释之一：公用事业规模经济的特征。解释之二：下降的区间价格可以视为“自选”的两段式价格。具有较高意愿支付固定费
8、用的消费者支付较低的单位价格。,4.拉姆齐定价：复合产品自然垄断,本质：既满足总收益=总成本的约束，又满足福利损失最小的线性价格例：生产两个产品的厂商，C=1800+20X+20Y给定两种产品的需求（需求彼此独立）X=100-PxY=120-2Py如何定价？,分析：两种产品的边际成本都是20元，刚好弥补可变成本，但不能弥补1800元的固定成本。怎么办？,方法1：按同一比例提高价格，使之超过边际成本，直到总成本被收回,总收益=总成本的价格,Y对固定成本的贡献CDFEX对固定成本的贡献CJKE CDFE+CJKE=1800,有福利损失吗？,Y：DFH=260元X：JKH=130元总福利损失390元
9、,如何减小福利损失？,存在的问题：Y对固定成本贡献小而福利损失大：价格弹性不同,方法2：拉姆齐定价-福利损失最小化,基本原则：在总收入=总成本的约束下使社会福利损失最小即：min DWL s.t.TR=TC,min 0.5*(80-X)*(PX-20)+0.5*(80-Y)*(PY-20)s.t.PX*X+PY*Y=1800+20*X+20*Y,Q,拉姆齐定价原则：净损失最小化的价格与需求弹性成反比,算法：产量从价格等于边际成本处同比例减少，直到总成本被收回,X的福利损失200,Y的福利损失100,总福利损失300元减少90元,以此计算的拉姆齐价格为：Py=30，Px=40此时产量分别为：Y=
10、60，X=60；y=1,x=0.67,几种定价方法比较,5.列伯卖加特建议,Assumptions:Monopolist knows costs&demand perfectlyRegulator knows only demandMonopolists objective=profit maximization管制者如何诱导企业效率定价？L-M Proposal:Monopolist chooses priceRegulator subsidizes the firm:Subsidy=CS(P)The firm appropriates the total economic surplus!
11、,结论：,管制者通过补贴改变了厂商的决策。解决了信息不对称问题，经济上有效率，但是分配效应要不得垄断者侵占了总的经济剩余。纠正方法：L-M建议特许权竞标计划管制机构拍卖垄断经营的特许权L-M建议不是完美的解决方案，刺激激励机制的研究,四、投资回报率管制：传统价格管制模式,Rate-of-return regulation,Cost of service regulation,Cost-plus regulation基本出发点：通过限制价格使被管制企业只能得到公平的投资回报率。平均成本定价实质：价格审批+不定期调整公司改变费率要得到管制者的批准,1.模型,回报率管制三要素,允许的回报率水平r关系
12、到垄断企业的投资激励回报率基数RB关系到投资收益总量费率结构（对多产品）涉及不同消费集团/产品间的价格歧视，即公式左端的pi,加权平均资本成本WACC,设企业资产V是由企业负债D和企业自有资本E构成的，合理利润率应该由企业的债务成本rd和产权融资成本re构成,实践中的投资回报率管制：价格审批+不定期调整,2.回报率管制下的企业行为？,管制成本监审,A-J效应,1962 年阿弗契和约翰逊的研究表明：回报率管制会诱使厂商过度投资.只考虑最简单的情况（只有资本投入）：Firm chooses amount of capital,K,产量Q=f(K)收益函数：R(q)=R(f(K)Costs are
13、sK,Other expenditures=0 s：资本成本（利息率）Profits=R(f(K)-sK Under rate of return regulation:R=rK（cost=0）=(r-s)K,A-J effects,最大效率点资本投入量,回报率管制下过高的资本投入,不受管制时的利润曲线,当rs,企业倾向于增加资本投入,A-J效应：理论模型,假定一个单一产品的垄断企业运用劳动力和资本这两种投入要素。企业利润等于企业收入减去投人要素（劳动力和资本）成本：,其中：为利润；R为收入函数；K为资本数量；L为劳动力数量；为劳动力价格；s为资本价格；r为政府规定的利润率,在AJ模型中，一个
14、关键的假设是rs,设使利润函数最大化的目标函数为H，运用拉格朗日乘数方法可得下式：,利用极值条件可推导出：,令,这意味着在企业看来，似乎资本成本是，比现实的资本成本s更为便宜。,AJ效应和最小生产成本,美国管制实践：R=cost+r*RB,成本费用:公司被要求提供详细的成本费用清单哪些是合理的费用？有时候，过多的费用是不被允许的。例如，CA 核电站，仅仅20%的成本是允许的（公司本来可以采用花费较少的其它技术）。RB:usually original cost of capital.r:established in rate hearings and precedent(c.10.5%)加权平
15、均资本成本法：WACC,管制实践-美国（续）,电力公司改变费率（或受规制的费率结构）要得到管制者的批准。如果电力公司想提高费率（理由是成本的增加，例如，由于通货膨胀），要在州公共事业委员会（PUC）举行费率听证会。如果回报率过高（由于成本的下降，效率提高等），则消费者和委员会可能举行听证会来决定降低费率联邦能源规制委员会（FERC）参与规制州际输电和制定国家政策,3.费率结构管制Rate Structure,针对不同产品或不同用户如何定价？例如:垄断的电力公司有两类用户：居民用户x和大工业用户y，通常居民用户的电压较低，工业用户电压较高。设成本函数为 Cx=700+20X,Cy=600+20Y
16、,Cxy=1050+20X+20Y需求函数：Px=100-x;Py=60-0.5y很显然，x和y连带的产品是劣加的。如何给这两种产品定价？这就是费率结构问题This is essentially an issue about how the fixed costs of a monopoly should be recovered.一种方法是全成本转移定价Fully Distributed Cost Pricing(FDC)即公用事业的成本全部分摊给消费者,如何给这两种产品定价？,拉姆齐价格？产量？福利损失？,承担了固定成本的67%,费率结构管制的关键,非法歧视：是否存在交叉补贴独立平均成本检
17、验(SAAC):分别计算单独生产x和y的平均成本，每种产品的价格应该低于此成本，否则消费者会选择自己提供这种产品，也称为无补贴检验。平均增量成本检验(AIC):产品x的平均增量成本AICx=联合生产x和y的成本-单独生产y的成本.X产品的价格必须大于等于此成本上例居民和工业用户的拉姆齐电价存在交叉补贴吗？如果要求居民用户承担75%的固定成本，居民和工业电价分别是多少？这个电价是免补贴价格吗？,AICx=450/x+20=26.4AICy=350/y+20=25Py=25，Px=30,Cx=700+20X,Cy=600+20Y,Cxy=1050+20X+20Y,居民用户承担75%固定成本时的电价
18、,联合生产的固定成本为1050居民用户分担75%1050=787.5工业用户分担25%1050=262.5则居民电的平均成本ACx=787.5/x+20工业电的平均成本ACy=262.5/y+20令ACx=Px=100-xx=68.5，Px=31.5ACy=Py=60-0.5yy=72.8，Py=23.6可证明这种价格未通过免补贴检验SAAC：Pxa=30.2Py=23.6AICx=26.6Py=23.6,Cx=700+20X,Cy=600+20Y,Cxy=1050+20X+20Y,高峰负荷定价,电力需求特征：实时波动日负荷曲线、周、季度、年负荷曲线,19世纪40年代，法国国家电力公司（EdF
19、）首先提出,电力生产成本,电力不能储存，电力供给能力由高峰负荷决定满足不同类型需求的发电机组成本不同基荷机组：低运行成本、高固定成本峰荷机组：高运行成本、低固定成本结果：不同负荷下电力系统短期边际成本不同峰谷分时电价峰荷机组年运行时间可能很短,电力系统短期边际成本曲线,高峰负荷定价模型：低谷价格，高峰价格+,即增加一单位生产能力的成本,K,K*,DH,确定最优生产能力,P,效率定价的问题：高峰需求者支付全部容量成本，而低谷消费者只支付边际运行成本。,高峰负荷定价：移动高峰,4.管制滞后,管制者能做到使公司的收益率总是等于r吗？实际的价格稳定期：管制价格一旦确定将保持不变，直到下一次企业/消费者
20、提请价格变动管制滞后管制滞后的概念：当企业经营环境发生变化后，管制价格不会马上发生变化，这种现象称为管制滞后管制滞后对企业的意义企业实际收益率可以高于r企业通常只在某种因素导致成本上涨时提请价格上调,管制的结果：自然垄断产品的价格通常总是有利于生产者,如果价格三年一审效果会不同吗？,5.投资回报率管制的弊端,过度投资，没有降低成本的动力存在无效率:Output inefficiency Input choice inefficiency X inefficiency in input quantities Over-time rate of productivity growth of uti
21、lities low.,ROR的优点？,案例：中国电价管制,第一阶段（1985-1995）：还本付息电价 以个别成本为基础的定价目的：调动社会各方面投资办电（发电）的积极性，解决电力不足问题结果：“一厂一价、一机一价”，电价节节攀升 第二阶段：经营期电价 按社会平均先进成本定价，同时统一规范了电力企业的资本金收益率水平,五、国有企业问题,企业管理模型私有企业模型国有企业模型我国国有企业问题,1、企业管理模型,研究企业的行为特征企业的构成（利益攸关者）：所有者：股东投资回报最大化经营者：经理人个人效益最大化职工：个人效益最大化企业运作的目标：所有者利益最大化,为什么利润最大化是普遍接受的说法？,
22、一个良好的治理结构可以使所有者、经营者、职工的目标统一起来,1、企业管理模型（续）,现代企业的两大特征所有权和经营控制权的分离私有企业：所有权-众多股东；经营权-职业经理人国有企业：所有权-相关政治权限的人民大众/纳税人；控制权-选出的官员/政府指定的管理者问题：经营者是否最大化所有者利益？对管理者行为的不完全监督委托-代理问题信息不对称，完全监督成本太高,1、企业管理模型（续）,企业管理模型：描述具有上述特征的组织是如何行动的核心假设所有者目标：建立一套激励与约束机制来引导管理者按他们的最大利益行动管理人员：在所有者设立的激励与约束条件下，使自己的效用最大化管理者效用：收入（+）、非货币利益
23、（+）、努力（-）在没有受到完全监督的情况下，管理人员的行为特征：可能选择比保证所有者利益最大化条件下更少的努力和更多的非货币利益,私有企业与国有企业在基本假设方面是一样的，两者的差异在于：（1）所有者利益，（2）引导管理者正确行动的有效机制。,A-J效应,2、私有企业模型,所有者利益：利润最大化目标特征：易于度量，易于考核激励与约束机制管理者收入与企业利润挂钩经理人市场：作为经理人的价值与经营业绩挂钩解雇威胁来自所有者来自资本市场：收购威胁在这些机制下，管理者行为近似一个利润最大化者,哪些约束力强？哪些约束力弱？,3、国有企业模型,国有化的悠久历史古罗马：供水、武器制造古希腊：矿产中国秦朝：
24、盐、铁各国邮政全面国有化：计划经济体制教训多多：无论是计划经济国家还是市场经济中的国有企业大都被低效率困扰，计划经济国家更是面临低增长,各国国有企业数、规模和领域比较,*是指按包括中央和地方国有企业在内的全部国有企业计算的数据。,国有化的理由,实现收入再分配目标 保证充足投资 防止垄断势力降低管制成本保证产业安全（基础设施产业往往关系一国/地区的经济命脉）保证宏观经济的稳定性,多目标影响效率,国有企业的类型,特殊法人企业：由政府全额出资并明确其法人地位，由国家通过专门的法规和政策来规范，不受公司法规范 被赋予强制性社会公共目标，没有经济性目标，其作用是直接提供公共服务，需要由公共财政给予补贴才
25、能维持其正常运行 国防设施、城市公交等 国有独资公司由政府全额出资，受公司法规范。以社会公共目标为主，经济目标居次 典型的自然垄断企业和资源类企业，如铁路、自来水、电力、机场等 国有控股公司（中国）由政府出资控股，受公司法规范；兼具社会公共目标和经济目标，以经济目标支撑社会公共目标。国民经济发展的支柱产业，如电子、汽车、医药,各国国有企业目标和治理模式,新加坡,所有者利益：社会福利最大化（公共目标）/国有资产保值增值目标特征？但是，当选官员和选民通常凭借可觉察价值评判业绩如价格、产出属性如质量、可靠性；激励与约束机制收入与业绩挂钩？业绩如何衡量？经理人市场？解雇威胁：收购威胁？破产？结论：？,
26、国有企业模型,不同类型国有企业效率不同,国有企业模型-续,西方：管理人员追求政治支持最大化通过提高政治支持来提高个人收入及增长工作任期引论国有管理者更倾向于提高国有企业产出的可觉察价值相对于私有垄断企业，国有垄断企业定价更低低价格可以赢得消费者的选票但是，如果管制约束是有力的，私有垄断企业也可能产生更低价格定价上更少价格歧视差别待遇可能减少政治支持,为什么在我国有些国有垄断品价格低有些价格高？,垄断产业国有企业与私有企业（受管制）的比较,结论：？,US Electricity Prices by ownership form,2000,我国,法国政府经验,20世纪90年代开始，法国出现了不少国
27、有企业的丑闻，亏损严重，原因：政府的股东职责不明确国有企业管理者不清楚政府对企业的目标要求国有企业治理糟糕政府对企业过多干涉,国有企业改革：国际趋势,20世纪90年代以来各国国有企业的改革集中在降低国有经济比重和改善公司治理两方面上 治理方面：OECD国有企业公司治理导则 明确的所有权政策 一般包含国有企业和政府的关系、董事会、报告和审计等方面的内容 董事会具有较高的独立性，承担企业经营的全部责任 规范的报告制度和较多的信息披露 国有企业目标应明确、简洁、公开 资本回报目标已逐渐成为国有企业的最主要目标，主要考核指标是经济增加值和其它衡量资本回报的指标,4。我国的国有企业模型,制度环境差异国有
28、企业管理者是上级任命的公众监督强度低（纳税意识弱）消费者维权意识不强管理人员的追求目标：管理者靠什么增加收入，延长任期？预算软约束,推论？,我国国有企业的可能推论,我国国有企业,国有,管理者行为,价格,价格歧视,投资,质量,我国国有企业的管制问题,几乎各国放松经济管制过程如下：立法，成立管制机构拆分同时私有化，形成竞争市场，输配电私有垄断我国电力改革过程：厂网分开，国有为主（5大发电公司，2电网公司）成立电监会：进入退出和电力安全管制、竞争市场规则未私有化的可能理由：安全考虑：电力、铁路等基础设施产业是我国国民经济的命脉税收来源由此带来的问题：国有企业行为与私有企业不同，国外形成的管制理论是否
29、适用？,讨论题,魏杰：英国国家路网公司Railtrack国有财产委托私营公司经营，而非国有资产私有化，即国有私营 魏杰维护铁路的基础设施和提高其运载水平 当国家要增加铁路基础设施时，例如修建新的铁路时，其资金往往是由国会拨款，交由路网公司或者其他公司进行建设，建设好后由国家路网公司进行经营 试用企业管理模型比较自然垄断产业国有国营和国有私营（国有财产委托私营公司经营）两种模式下企业管理者的行为特征，哪种模式的垄断企业更有效率,本章概要,自然垄断产业：具有成本劣加性的产业规模经济性与自然垄断的关系自然垄断的动态性:市场需求变化、成本函数变化定价问题：边际成本定价、平均成本定价、两部制定价、拉姆齐价格自然垄断产业的管制：模式、目标投资回报率管制、交叉补贴、管制滞后与A-J效应企业管理模型委托代理理论：委托代理关系/委托代理问题/“参与约束”和“激励兼容约束”国有企业特征，与私有企业的行为模式对比,
