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1、第八章 公司分析,一、公司获利能力分析 影响获利能力要素 行业利润率、行业的寿命周期及竞争程度、公司的竞争实力、新的利润增长点,二、公司财务分析的重要指标,1、反映综合营利能力 2、反映经营管理效率 净资产收益率=销售利润率总资产周转率财务杠杆,/,/,三、简要分析评价的要素,第一层 股本量 净资产 负债 现金量第二层 主营收入 销售毛利率第三层 存货 应收账款第四层 新增投资的效益第五层 行业 现价类别 讨论如此选择和排序的正确性及利弊,四、会计数据分析及步骤,（一）会计政策对企业经营成果的主要影响因素（二）容易出现数据不真实的会计科目 1、与销售额增加相关的应收账款的大幅增加；2、公司的报
2、表利润与由经营产生的现金流量的比例变化 3、处置长期资产而产生的巨大利润；4、中期报表与年度中上市公司的收益相关甚大；5、关联交易带来的利润增加 6、利用会计政策、会计估计的选择与变更进行利润调整；7、利用其它应收账款科目回避费用提取；8、利用推迟费用确认入账的时间降低本期费用；9、利用其它非常性收入增加利润差额。（三）对不真实的会计数据进行恢复,五、现金流量分析,现金流量是公司经营活动的一种综合反映，是财务报表诠释 现金流量的构成和分类,现金流量表的分析要点,（1）经营性现金流量的负数；（2）经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额；（3）经营活动现金流量小于利息支付额；（4）流向是否与企业发展战略一致；（5）投资活动的来源；（6）自由现金流量及分配；（7）筹资的主要来源；,
