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1、财务报表编制与分析,第二模块,资产负债表编制与分析,本章任务任务2.1编制资产负债表活动初识资产表活动编制资产负债表,本章任务任务2.2分析资产负债表活动分析流动比率活动分析速动比率活动分析现金比率活动分析资产负债率活动分析产权比率活动分析权益乘数活动分析带息负债率活动分析资本保值率,任务2.1 编制资产负债表,资产负债表反应企业在某一特定日期财务状况的报表，它揭示了企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享受的剩余权益。,活动初识资产负债表,任务2.1 编制资产负债表,资产负债表的主要作用1、揭示企业拥有或控制的能用货币表现的资源的总体规模和分布形态；2、用于分析和
2、评价企业的短期偿债能力、长期偿债能力和举债能力；3、用于分析判断企业财务状况的发展趋势；4、与利润表的结合比较，用于评价企业的资源利用情况和盈利能力；5、与利润表、现金流量表结合，对企业的经营情况和成果做出整理分析评价。,活动初识资产负债表,任务2.1 编制资产负债表,1.认识资产负债表的表首,活动初识资产负债表,任务2.1 编制资产负债表,2.认识资产负债表的正表,活动初识资产负债表,任务2.1 编制资产负债表,认识资产负债表的表尾,活动初识资产负债表,秦明辉,王菊,李莎莎,任务2.1 编制资产负债表,活动初识资产负债表,4.熟悉资产负债表结构,仔细观察资产负债表，其排列上有什么特点 这样排
3、列的原因是什么？,任务2.1 编制资产负债表,活动初识资产负债表,4.熟悉资产负债表结构,仔细观察资产负债表，其排列上有什么特点 这样排列的原因是什么？,账户式资产负债表是左右结构，左边列示资产，右边列示负债和所有者权益。按“资产=负债+所有者权益”的原理排列,报告式资产负债表是上下结构，上半部列示资产，下半部列示负债和所有者权益。按“资产-负债=所有者权益”的原理排列。,任务2.1 编制资产负债表,活动初识资产负债表,4.熟悉资产负债表结构,资产负债表分左右两方，左方为资产项目，按资产的流动性大小排列;右方为负债及所有者权益项目，一般按求偿权先后顺序排列;在企业清算之前不需要偿还的所有者权益
4、项目排在后面。,基本结构,总原则：资产=负债+所有者权益,资产负债表,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,所有者权益,短期借款应付票据应付/预收账款应付税费应付工资预计负债,长期借款长期应付款应付债券递减所得税,实收资本资本公积盈余公积未分配利润,货币资金交易性金融资产应收/预付账款存货应收票据应收股利,长期投资固定资产无形资产,任务2.1 编制资产负债表,活动初识资产负债表,4.熟悉资产负债表结构,任务2.1 编制资产负债表,活动初识资产负债表,4.熟悉资产负债表结构,观察浙江康同就业有限公司的资产负债表 完成相应练习,任务2.1 编制资产负债表,活动2.1.编制资产负债表,1.填写
5、资产负债表中“年初余额”栏,1.资产负债表“年初余额”栏内各项数字，应根据上年末资产负债表“期末余额”栏内所列数字填列。,期末数呢，如何填制？,任务2.1 编制资产负债表,活动2.1.编制资产负债表,2.填写资产负债表中“期末余额”栏,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“年初余额”栏的填列方法“年初余额”栏内各项数字，应根据上年末资产负债表“期末余额”栏内所列数字填列。,期末数呢，如何填制？,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,
6、任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额
7、”栏的填列方法,货币资金=库存现金+银行存款+其他货币资金,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,短期投资 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应收票据 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,短期投资 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应收账款 应收账款账户所属各明细账借方余额+预收账款各明细借方余额,例：某一般纳
8、税企业收到预收货款50000元，实际发出商品时价款100000元，增值税率17%，收到对方补付货款。会计分录如下：1.收到预收款借：银行存款 50000 贷：预收账款 500002.发出产品借：预收账款 117000 贷：主营业务收入 100000 应交税金应交增值税（销项税额）170003.收到定货单位补付货款借：银行存款 67000 贷：预收账款 67000,二、预收账款的核算,预收账款,销售实现时，实际收入,向购货单位预收的款项,向购货单位补收的款项,余额：向购货单位预收的款项,余额：应向购货单位补收和款项,按购货单位开设明细,借：银行存款 贷：预收账款 X公司,1.收到预收的款项时,借
9、：银行存款 贷：预收账款 X公司,2.发出商品，确认收入时,借：预收账款 X公司 贷：主营业务收入 应交税费 应交增值税（销项税额）,3.退回或收到余款,借：预收账款 X公司 贷：银行存款,A.退回时,B.收到时,如果预收款项不多的企业，也可以不设“预收账款”，将预收款项直接记入“应收账款”账户核算。,预收账款 应收款（1）预先收取款项（2）收到的补付款 余：应收大于预收 余：预收大于应收 预收账款不多的企业可并入“应收账款”核算。,（二）预收账款 预收账款是买卖双方协议商定，由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项负债。“预收账款”的账户结构:,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产
10、负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,预付账款 预付账款账户所属各明细账借方余额+应付账款账户所属各明细借方余额-超过1年以上的预付账款的借方余额,第3章 应收款项和预付款项,（二）不单独设置账户进行核算,期末如果有应付账款明细账借方余额，则应将其列示于资产负债表的资产项下。,收到材料物资时,借:相关科目 贷:应付账款,注意,二、预付账款的账务处理,34,企业根据购销合同规定，9月10日预付甲企业购货款5 000。9月25日，收到供应单位提供的商品和开来的发票，发票上注明价款为5 000元，增值税850元。10月23日，企业将余款支付给甲企业。要求：做有关会计分录。,二、预付账款的账
11、务处理,35,会计处理9月10日，预付购货款时：借：预付账款 5 000 贷：银行存款 5 0009月25日，收到所购商品时：借：库存商品 5 000 应交税金增（进）850 贷：预付账款 5 85010月23日，补付购货款时：借：预付账款 850 贷：银行存款 850,二、预付账款的账务处理,36,甲公司从乙公司购入材料一批，价 款100万元，增值税款17万元。双方约 定甲公司预付20%的价款，收到材料后 再补付余下的货款。请编制以下分录：（1）预付货款（2）收到材料（3）补付货款,二、预付账款的账务处理,37,会计处理预付购货款时：借：预付账款 20 000 贷：银行存款 20 000收到
12、所购材料时时：借：库存商品 1 000 000 应交税金增（进）170 000 贷：预付账款 1 170 000补付购货款时：借：预付账款 970 000 贷：银行存款 970 000,二、预付账款的账务处理,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应收股利 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应收利息 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他应收款 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制
13、资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,存货 在途物资+原材料+库存商品+周转材料+委托加工物资+生产成本材料成本差异,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其中原材料=原材料材料成本差异,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,在产品 根据生产成本本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,库存商品 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”
14、栏的填列方法,周转材料 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他流动资产 超过1年期以上的预付账款的借方余额1年内到期的非流动资产,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,长期债券 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,长期股权投资 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,固定资产原值 根据本账户的期末余额填列,任务2.1
15、 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,减：累计折旧 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,固定资产账面价值 固定资产-累计折旧,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,在建工程 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,固定资产清理 根据本账户借方余额填列，如期末未贷方余额。以-填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的
16、填列方法,无形资产 无形资产-累计摊销,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,开发支出 根据本账户借方余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,长提待摊费用 根据本账户借方余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他非流动资产 除以上非流动资产以外的其他非流动资产，应根据有关账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,短期借款 根据有关账户的期末余额分析填列,任务2
17、.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应付票据 根据有关账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应付账款 应付账款账户所属明细账贷方余额+预付账款账户所属明细账贷方,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,预收账款 预收账款账户所属明细账贷方余额+应收账款账户所属明细账贷方余额-超过1年期以上的预收账款的贷方余额,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应交税费 根据有关账户的期末余额
18、分析填列，若为借方余额用-号表示,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应付利息 根据有关账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,应付利润 根据有关账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他 应付款 根据有关账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他流动负债 超过1年期以上的预收账款的贷方余额+1年内到期的非流动负债,任务2.1
19、 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,长期借款 长期借款-1年内到期的长期借款,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,长期应付款 长期应付款-1年内到期的长期应付款,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,递延收益 根据本账户的期末余额分析填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,其他非流动负债,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,实收资本 根据本账户的期
20、末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,资本公积 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,盈余公积 根据本账户的期末余额填列,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,未分配利润 本年利润+利润分配,任务2.1 编制资产负债表,活动编制资产负债表,1.资产负债表“期末余额”栏的填列方法,所有者权益 所有者权益各项目余额合计填列,比率分析法应用各项财务比率对资产负债表加以分析。它是把某些彼此相关联的项目加以对比，计算出
21、比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。,流动比率分析速冻比率分析,资产负债率权益比率,短期偿债能力,长期偿债能力继续举债能力,76,任务2.2 分析资产负债表,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,1.计算流动资产和流动负债,流动资产的定义？流动资产包括哪些内容？,流动负债的定义？流动负债包括哪些内容？,分别计算2014、2013年的流动资产、流动负债,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,2.计算流动比率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,3.认识流动比率,流动比率是流动资产对流动负债的比率，表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障。用来衡量企业流动资产在短期
22、债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强;反之则弱。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,4.分析流动比率,流动比率是不是越高越好？,该比率越高，说明资产的流动性越大，变现能力会越强，还债的能力相应要高。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,4.分析流动比率,流动比率是不是越高越好？,地雷：流动比率是假设所有的流动资产都可以变成现金偿还流动负债。现实：应收账款坏账，不能转化为等额现金存货贬值，且不能马上变现缺点：粗略估计,科技男的流动比率,本期流动资产为295 000元，流动负债为54 667元，则其：
23、流动比率=295 000/54 667=5.39短期偿债能力较强。但其存货？,任务2.2 分析资产负债表,活动分析速动比率,1.比较流动资产和速动资产,速动资产的定义？与流动资产之间的区别？,任务2.2 分析资产负债表,活动分析速动比率,1.比较流动资产和速动资产,速动资产的定义？与流动资产之间的区别？,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,2.计算速动资产,速动资产=流动资产-存货-预付账款-其他流动资产,分别计算2013、2014年的速动资产,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,2.计算速动资产,速动资产是指可以迅速转换成现金或已经属于现金形式的资产,存货必应收账慢 部分
24、存货可能已损失报废还没做处理 或者已抵押非债权人 不能用于偿债一年内到期的非流动资产和其他流动资产具有偶然性,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,2.计算速动资产,非速动资产的变现时间和数量具有不确定性,存货必应收账慢 部分存货可能已损失报废还没做处理 或者已抵押非债权人 不能用于偿债一年内到期的非流动资产和其他流动资产具有偶然性,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,3.计算速动比率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,4.认识速动资产,速动资产是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，计算方法为流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款和其他流动资产
25、等之后的余额。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,5.认识速度比率,速动比率，是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为保障,任务2.2 分析资产负债表,活动分析流动比率,6.分析速动比率,速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力和水平。速动比率，相对流动比率而言，扣除了一些流动性非常差的资产，如待摊费用，另外，将存货也从流动比率中扣除。这样的结果是，速动比率非常苛刻的反映了一个单位能够立即还债的能力和水平。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,1
26、.比较速动资产和现金资产,哪项资产的质量会影响速动比率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,2.计算现金资产,现金资产=货币资金+短期投资,分别计算2013、2014年的现金资产,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,3.计算现金比率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,4.认识现金比率,现金资产，是指随时可以用来应付现金需要的资产，是最富流动性的部分。包括货币资金和短期投资。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,5.认识现金比率,现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但
27、这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析现金比率,6.分析现金比率,对速动比率产生重大影响的是哪样资产?,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,1.计算资产和负债总额,对速动比率产生重大影响的是哪样资产?,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,2.计算资产负债率,对速动比率产生重大影响的是哪样资产?,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,3.计算资产负债率,对速动比率产生重大影响的是哪样资产?,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资
28、产负债率,对速动比率产生重大影响的是哪样资产?,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,从债权人的立场看，他们最关心的是各种融资方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股东提供的资本与企业资产总额相比，只占较小的比例，则企业的风险主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，债权人希望资产负债率越低越好，企业偿债有保证，融给企业的资金不会有太大的风险。,从三个不同的角度看待资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,从投资者的立场看，投资者所关心的是全部资本利润率是否超过借入资本的利率，即借入资金的利息率。假使全部资本利润率超过利息率，投资人所得到的利润就会加
29、大，反之，投资人所得到的利润就会减少，则对投资人不利。因为借入资本的多余的利息要用投资人所得的利润份额来弥补，因此在全部资本利润率高于借入资本利息的前提下，投资人希望资产负债率越高越好，否则反之。,从三个不同的角度看待资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。,从三个不同的角度看待资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,从经营者的立场看，如果举债数额很大，超出债权人的心理承受程度，企业就融不到资金。借入资金
30、越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。因此，经营者希望资产负债率稍高些，通过举债经营，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，获取较高的利润。,从三个不同的角度看待资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,其中有32家公司资产负债率超过70%的心理警戒,从三个不同的角度看待资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资产负债率,企业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。如果大于，则是给企业带来的是正面效益，这种正面效益使企业所有者权益变大，随着所有者权益的变大，资产负债率就会相应降低。,任务2.2
31、分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资产负债率,其次要看企业净现金流入情况。当企业大量举债，实现较高利润时，就会有较多的现金流入，这说明企业在一定时间内有一定的支付能力，能够偿债，保证债权人的权益，同时说明企业的经营活动是良性循环的。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资产负债率,流动资产分析：企业资产负债率的高低与流动资产所占总资产的比重、流动资产的结构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。如果流动资产占企业总资产的比重较大，说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置，即使资产负债率较高也不十分可怕了。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资
32、产负债率,4.分析资产负债率,(1)结合企业营业周期分析，营业周期短的企业，资产周转速度快，可以适当提高资产负债率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资产负债率,营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收帐款周转天数。营业周期的计算公司如下：营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。这就是营业周期与流动比率的关系。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,4.分析资产负债率,存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营
33、业周期，可以提高企业的变现能力。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析资产负债率,从经营者的立场看，如果举债数额很大，超出债权人的心理承受程度，企业就融不到资金。借入资金越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。因此，经营者希望资产负债率稍高些，通过举债经营，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，获取较高的利润。,从三个不同的角度看待资产负债率,偿债能力指标分析,注 意！,即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者达成延长还债期
34、限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失,长期偿债能力指标分析,资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。,长期偿债能力,合理稳健,资产负债率 50%左右,预警信号,资产负债率 70%以上,如果企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。,偿债能力分析,增强短期偿债能力,可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产或固定资产；偿债能力的声誉，如：银行对
35、企业的信用评级,未作记录的或有负债，如：未决诉讼，企业可能败诉，但企业并没有预计损失由于对外提供担保，可能引发的连带责任,减弱短期偿债能力,未在财务报表上列示的影响短期偿债能力的其他因素,利息保障倍数,该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力该指标如果足够大，企业就有充足的能力偿付借款利息，企业债务利息压力小该指标如果太小，企业将面临亏损、不能及时偿还债务利息及本金的风险,长期偿债能力指标分析,偿债能力指标是从资产角度评价企业偿还债务本金的能力，利息保障倍数是从盈利角度评价企业偿还债务利息的能力，在评价企业综合偿债能力时既要从资产角度考虑，也要从盈利角度考虑。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析
36、产权比率,1.计算负债和所有者权益总额,请大家找出相关的负债和所有者权益项目,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,2.计算产权比率,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,3.认识产权比率,产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，说明企业所有者权益对债权人权益的保障程度。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,3.认识产权比率,一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。一般认为这一比率为11，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当
37、企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.分析产权比率,1）产权比率指标反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，这一指标能反映基本财务结构的稳定性。一般来说，股东投入资本大于借入资本时比较好，但这并不绝对。站在股东的立场，在通货膨胀加剧时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。产权比率低，表明企业采纳了低风险、低报酬的财务结构。产权比率高，表明企业采纳了高风险、高报酬的财务结构。2）产权比率也反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度，也可以表明当企业处于清算状态时，对债
38、权人利益的保障程度。这是由于法律规定，债权人的索偿权先于所有者。公司如果进入清算状态，债权人提供资本占所有者投入资本的比重较小时，债权人的利益受保护的程度就高。3）产权比率也反映了经营者运用财务杠杆的程度。但该指标过低时，表明企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆收益；反之，当该指标过高时，表明企业过度运用财务杠杆，增加了企业财务风险。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.分析产权比率,1）产权比率指标反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，这一指标能反映基本财务结构的稳定性。一般来说，股东投入资本大于借入资本时比较好，但这并不绝对。站在股东的立场，在通货膨胀加剧时期，少借
39、债可以减少利息负担和财务风险。产权比率低，表明企业采纳了低风险、低报酬的财务结构。产权比率高，表明企业采纳了高风险、高报酬的财务结构。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.分析产权比率,2）产权比率也反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度，也可以表明当企业处于清算状态时，对债权人利益的保障程度。这是由于法律规定，债权人的索偿权先于所有者。公司如果进入清算状态，债权人提供资本占所有者投入资本的比重较小时，债权人的利益受保护的程度就高。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.分析产权比率,3）产权比率也反映了经营者运用财务杠杆的程度。但该指标过低时，表明企业不能充分发
40、挥负债带来的财务杠杆收益；反之，当该指标过高时，表明企业过度运用财务杠杆，增加了企业财务风险。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.资产负债率与 产权比率的比较,1)产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的指标，具有共同的经济意义，两者可以互相补充。因此，对产权比率的分析可以参考对资产负债率的分析。对资产负债率分析时应当注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。例如，将本企业产权比率与其他企业对比时，应注意计算口径是否一致。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.资产负债率与 产权比率的比较,2）尽管产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，但两个指标之间
41、还是有区别的。产权比率侧重于揭示债务资本与权益资本的互相关系，说明企业财务结构的风险性，以及所有者权益对偿债风险的承受能力；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的，说明债权人权益的受保障程度。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.资产负债率与 产权比率的比较,3）所有者权益就是企业的净资产，产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。净资产中的某些项目，如无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等，其价值债务率指标可作进一步分析。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.资产负债率与 产权比率的比较,产权比率与资产负债率具有共同的经济含义，两个指标可以
42、相互补充。当然，它们也具有相似的局限性，即它们都站在企业破产的角度来透视企业的长期偿债能力。实际上，如果企业真到了破产清算的地步，企业资产可变现的价值早已不是账面上的金额了，按照可变现价值重新计算的资产负债率与按照账面价值计算的资产负债率相比，可能会大相径庭。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.资产负债率与 产权比率的比较,另外，它们都有一个共同的缺陷，就是资产的某些项目，如无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等，其价值具有很大的不确定性，按照谨慎性原则的要求，这些价值不确定的资产应该在分析企业长期偿债能力时予以剔除。这样，就引出了有形净值债务率指标。,任务2.2 分析
43、资产负债表,活动分析产权比率,1.权益乘数,另外，它们都有一个共同的缺陷，就是资产的某些项目，如无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等，其价值具有很大的不确定性，按照谨慎性原则的要求，这些价值不确定的资产应该在分析企业长期偿债能力时予以剔除。这样，就引出了有形净值债务率指标。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,2.计算权益乘数,另外，它们都有一个共同的缺陷，就是资产的某些项目，如无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等，其价值具有很大的不确定性，按照谨慎性原则的要求，这些价值不确定的资产应该在分析企业长期偿债能力时予以剔除。这样，就引出了有形净值债务率指标。,任务2.
44、2 分析资产负债表,活动分析产权比率,3.认识权益乘数,权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。股东权益比率的倒数称为权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。,任务2.2 分析资产负债表,活动分析产权比率,4.分析权益乘数,权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，以获取适当的 EPSCEPS，从而实现企业价值最大化。再如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时，借入资金首先会产
45、生避税效应（债务利息税前扣除），提高 EPSCEPS，同时杠杆扩大，使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升，而破产风险又会使企业价值下降等等。权益乘数，代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大，代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司將承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，對公司的股票价值产生正面激励效果。,主要关注点,应收账款结构：,136,应收账款是指企业因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债券，它是企业向购买方提供商业信用的结果。,宽松的信用政策,
46、紧缩的信用政策,销售扩大、应收账款激增,销售减少、应收账款减少,1、占用大概的流动资金，企业资 金压力巨大，增加有息债务规 模，财务风险提高；2、坏账发生的可能性增大，资产 减值损失可能快速上升。,三 个维 度,1、比较分析：应收账款变化幅度：销售收入变化幅度；,2、结构分析：本企业应收账款占 比：行业领先企业应收账款占 比；,3、账龄分析：分析债权时间，判 断债权质量。,老板，请早点打款！,主要关注点,存货结构：,139,存货是企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或者提供劳务过程中耗用的材料、物料等。,企业存货过多，意味着商品积压，财务风险增大：1、占用大量流动资金，企业的财务费用会显著提升；2、存货跌价准备会使企业的资产减值准备迅速上升，造成 企业业绩面临巨大压力。,存货结构分析三部曲：,水平分析,结构分析,存货周转率分析,把存货都拉走,流动资产的质量，主要看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了坏账准备、销价准备，所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。,
