信用形式和信用工具.ppt

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1、第二章 信用形式和信用工具,第一节 信用和信用体系 第二节 商业信用和商业票据第三节 银行信用和银行票据第四节 国家信用和政府债券第五节 消费信用及其工具第六节 公司信用及有价证券第七节 国际信用,第一节 信用和信用体系,信用的涵义 信用的本质信用的发展阶段信用的职能和作用信用体系,信用的涵义 定义1：经济学范畴的信用是指一种借贷行为，表示债权人和债务人之间发生的债权债务关系。偿还性是信用的基本特征。信用是与商品经济相联系的经济范畴。,定义2：借贷活动，以偿还为条件的价值运动的特殊形式(用契约保障本金回流和增殖的价值运动王松奇)信用关系的构成债权人与债务人时间的间隔信用工具,信用的本质信用是一

2、种债权债务关系信用是有条件的借贷信用是价值运动的特殊形式,二、信用的产生与发展,信用的产生私有制和商品交换贫富分化商品产销周期不一致商品、货币占有的不均衡经济主体利益的不一致有条件让渡/调剂 收支：结余 未来消费现在消费 负债 现在消费未来消费 平衡“月光族”调剂：经济主体效用的最大化,克服收支时/空的不平,信用的发展阶段,高利贷信用 基本特征：利率高、非生产性 现代信用 基本特征：借贷资本运动、利率低于产业资 本平均利润率 当代特点：形式、工具、机构多样化,民间信用定义：企业之间、个人之间、企业与个人之间发生的不规范信用特征无正规的金融工具作信用载体自发性强；利率较正规信用高风险较大活动特征

3、：与一国/地区的正式金融服务程度成反比,民间借贷要注意什么,要有借款合同或借据在现实生活中，有的出借人往往因对方是亲朋好友，碍于情面或出于信任，不与借款人签订合同或立字据。这样，一旦借款人否认，出借人就很难保障债权。即使诉至法院，也会因无法举证而陷入败诉的结局。因此，出借人最好当面与借款人签订合同或立下字据，并写明借款人、借款金额、还款期限、借款用途等内容，签字画押，双方各执一份，妥善保存。,借款用途要合法合法的借贷关系才能受到法律的保护。如果明知借款人借款用于赌博、贩毒、走私等非法活动，仍予以出借的，出借人不仅得不到债权，还会受到法律的制裁。,借款利息要合理目前，社会上还有一些人在放高利贷，

4、在他人急需用钱时，趁火打劫，抬高利息。最高人民法院关于审理借贷案件的若干意见第条规定：私人借贷利息可适当高于银行利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的倍。违反规定抬高利息，不受法律保护。,要采取担保措施出借人要全面了解、分析借款人的资信状况和偿还能力。为了保险起见，对于大额借款最好要求借款人提供具有一定经济实力的第三人为其担保，或要求对方提供相应的财产作为抵押物。这样，借款人万一出现无法偿还债务的情况，出借人可以向保证人追索借款或合法地以抵押物抵偿借款。,要及时催收到期借款我国民法通则第条规定：向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为年。也就是说，借出的款项到了约定还款期限后，两年内受法律保

5、护，超过两年则不再受法律保护。为了防止超过诉讼时效，出借人应在时效届满前，让借款人写出还款计划，诉讼时效就可以从新的还款期限起重新计算。这样，出借人不仅拥有起诉权，更重要的是继续拥有胜诉权。,三、信用的发展,最早的信用活动实物借贷(physical credit)当货币产生后货币借贷(monetary credit):高利贷信用(usurious loan):现代资本主义信用(capitalism loan),二、信用的产生与发展,高利贷信用:最古老的信用形式原始社会末期-奴隶和封建社会：自给自足的小生产者债权人:货币经营者、商人、教堂/寺庙/修道院、奴隶主、大地主债务人:小生产者（不稳定的小

6、生产、超负荷剥削）破落的奴隶主、地主（奢侈生活）（政治目的）,二、信用的产生与发展,特点：高 利 率：违反平均利润分配规律/急需；借大于贷非生产性：不是再生产中闲置的资本，与再生产无直接联系保 守 性：资本的剥削方式 非资本的生产方式作用：自然经济解体与商品货币关系发展破坏和阻碍生产力发展雇佣劳动后备军+巨额资本积累,二、信用的产生与发展,现代信用在现代商品经济条件下，货币所有者为了获得利息而贷给使用者的货币资本的运动过程。法律限制利率水平，利率从属于平均利润率，从属于资本主义生产需要资本主义发展创造的条件突破小生产方式商品货币关系拓展：社会再生产资金的暂时闲置与需求货币需求迅速增长：创造信用

7、流通工具来满足,二、信用的产生与发展,现代信用的形成产业资本循环中的资金余缺 余：固定资产折旧 闲置流动资金 待转化的剩余价值 缺：固定资产更新 补充流动资金 追加生产资本经济主体收支不平衡的加剧盈余与赤字；债权与债务金融中介机构的兴起与推动直接融资间接融资：信息/交易成本、巧合创造信用流通工具和创造信用机构的多样化信用形式的多样化,二、信用的产生与发展,直接信用和间接信用直接信用货币余缺者之间直接发生的信用，通常由经纪人或证券商进行股票、债券发行等交易安排。特点：借款者直接发行债务/股权凭证，中间人仅牵线搭桥，收取佣金。间接信用货币余缺者间通过各种金融中介发行的各种金融工具进行借贷的信用特点

8、：金融中介发行间接债务凭证，将贷者的货币引向借者间接信用/直接信用专业信息机构：信息成本低交易成本较低（规模经济）风险有效分散/流动性强,信用的职能和作用,保证现代化大生产的顺利进行 实现资本转移，调节各部门发展比例 节约流通费用，加速资本周转为股份公司的建立和发展创造条件适度信用问题,信用体系,自然经济条件下的简单信用体系 计划经济体制下不完整的信用体系 市场经济条件下发达的信用体系,信用与货币的关系,货币因信用而扩展了其职能货币因信用而发展了其形式金属货币信用货币信用因货币而发展了其形式实物信用货币信用信用因货币而扩展了其规模,第二节 商业信用和商业票据,商业信用的涵义和形式 商业信用的特

9、点 商业信用的作用及局限性商业票据的涵义和特点商业票据的分类 商业票据的作用,商业信用的涵义和形式涵义：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用，即工商企业之间在从事商品购销活动中，因为采用赊销或预付货款的方式而产生的信用。形式：赊销、预付,19972002年中国商业汇票发生额,商业信用的特点,主要以物资商品的形式提供 主体是厂商，客体是商业资本 是解决买方企业流通手段不足的最便利的购买方式 一般与产业资本的动态一致,商业信用的作用及局限性,微观方面作用（买卖双方互惠）宏观方面作用（产业资本和商业资本循环）局限性（规模、方向、期限、信用能力）,商业票据的涵义和特点,涵义：商业信用活动中用

10、以证明债权债务关系的凭证。特点：抽象性（无因性）、不可争议性、法定的式样和内容、有价票证、流动性。,商业票据的分类,期票或本票：由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人。汇票：由出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期内无条件支付一定金额给收款人或出票人的票据。,商业票据的作用 有利于确立债权、债务企业双方的权力和义务，使双方的权责受到法律保护;有利于企业按期结算款项;有利于企业扩大销售渠道;有利于银行参与商业信用;票据背书或转让简化了交易手续，减少了企业对资金的占用。,第三节 银行信用和银行票据,银行信用的涵义、特点、性质 银行票据的种类,银行信用的涵义

11、、特点、性质,涵义：银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。特点：债权人是银行和非银行金融机构；以货币的形式；具有货币创造功能。性质：间接融资,1985-2002年中国银行信用规模,单位：亿元,银行票据的种类,银行本票 银行汇票 支票：活期存款的存款人通知银行从其帐户上以一定金额付给票面指定人或者持票人的无条件支付命令书。与汇票区别：记载特定受款人；与付款人之间有资金关系；付款人身份有限制性的规定。信用证：开证银行根据申请人的要求向收款人开立的具有一定金额、一定期限、并根据一定条件进行付款的保证书。,英拟2018年全面废用支票 每年可节省数亿英镑费用,【财经网/综合专稿】据英国每日电讯报、每日

12、邮报二十三日报道，英国各大银行计划废除支票，全面改用信用卡和电子转账等交易方式，以节省成本。但当地消费者组织、商家和代表弱势社群的慈善团体反对这项计划，并发起“拯救支票”运动，以维护这个在世界拥有2000多年历史英国已有350年历史的付款方式。,在高峰时期，即上世纪九十年代，英国人每天开出一千一百万张支票。但近年来，使用支票的人士大幅减少三分二，再加上处理每张支票的成本要一英镑，是电子付款系统成本的四倍，因此银行界建议取消支票。英国各大银行组成的支付委员会定于下月十六日就是否取缔支票进行表决，一旦通过，沿用了350年的支票将成为历史。根据初步计划，将于2011年6月停用支票保证卡，并于2018

13、年全面废用支票。,在英国，每二十五笔消费中，就有一笔是用支票支付，要转换为没有支票的社会不是一项小工程。其中一个计划是先挑选一个镇作为“无支票区”，试行无支票的付款方式。事实上，现时多间大型百货公司如马莎、John Lewis、Sainsburys，以及Tesco等大型超市，早已不接受支票付款，只接受扣帐卡、信用卡或现金等付款方式。不过，一旦停用支票，对一些人士，尤其是弱势社群来说，十分不方便，因为现时一些小店铺和电费水费等都接受支票付款。另外，英国四百八十万家小企业也担忧装设信用卡机的成本。,此外，英国税务海关总署与就业与年金部，每年都发出数百万张退税与补贴支票。早在公元前，波斯人与罗马人就

14、已使用类似支票的签帐方式。而英国最早使用支票始于1690年，第一张印刷支票产生于1717年。,商业信用与银行信用商业信用直接、方便：基础，先于银行信用 银行信用各种局限的突破：现代信用基本形式商业信用向银行信用的转化票据发行银行券发行创造信用流通工具票据贴现票据抵押贷款 票据承兑、保证,第四节 国家信用和政府债券,国家信用的含义、形式、作用 含义：以国家为一方的借贷活动 形式：发行国家公债、发行国库券、专项债券、向中央银行透资和借款 作用：公共设施建设、调剂财政年度收支暂时失衡、调节宏观经济、弥补财政赤字、调节货币流通与经济结构 公开市场操作 政府债券（公债、国库券、地方债券）,改革以来中国的

15、国家信用规模概况,单位：亿元,三、国家信用,是以国家或地方政府为债务人的一种信用形式，或者说是政府的借贷活动。为何发行国库券？为何发行国债？国债市场的发展有何好处？,背景资料：我国国家信用发展,1949年12月30日，决定发行人民胜利折实公债。于50年1-3月发行，总额3.02亿元。为解决建设资金不足。1954年共发行国内公债8.36亿元1955年发行6.19亿元1956年发行6.07亿元1957年发行6.84亿元1958年发行7.98亿元,到1968年国家内外债全部还清。69年停止发行全国性国债。1969年5月11日，人民日报宣布我国成为世界上第一个“既无内债，又无外债”的国家。1979年4

16、月中央提出“调整改革整顿提高”方针，国家财政收入连续下降，出现了较大的赤字。1979、1980分别为170.67，127.50亿元。向银行透支170.23亿元，而且引起了物价上涨。,1981年2000年，内债发行经历了四个阶段：19811986 年度发行规模在40-60亿元；1987-1989 累计发行494.02亿元；1990-1993累计发行1355.38亿元；1994年至1999年发行国库券分别为 1028.57亿元，1510.86亿元，1847.77亿元，2412.03亿元，3228.77亿元，3702.13亿元，2000年发行额达4657亿元。,第五节 消费信用及其工具,消费信用的涵

17、义、形式、特点、作用 信用卡的基本特点和功能特征,消费信用的涵义、形式、特点、作用涵义：企业、银行和其他金融机构向消费者个人 提供的直接用于生活消费的信用。形式：赊销、分期付款、消费信贷(买方、卖方）特点：单笔信贷的授信额度小；非生产性；期限 较长，风险较大。作用：拉动需求，促进经济增长；提高居民生活 质量；提高商业银行的竞争力。消费信用适度问题,信用卡的基本特点和功能特征基本特点：在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具，它是银行或者信用卡公司向具有一定信用能力的个人提供的，可以向银行或信用卡公司指定的商店或者其他服务性企业购买商品或者享受其他服务的凭证。功能：消费信贷、消费结算、存取

18、现金、银行转账、汇兑。贷记卡特征：一次申请，贷款额度周转使用；全额还款，享受免息期待遇；最低还款，享受正常信用额度。,商业银行住房贷款增长概况,背景资料：我国信用卡业务发展,1978年，中国银行广州分行率先与香港东亚银行签订协议，在国内代理运通、万事达、维萨等7种外国信用卡。1985年，中国银行珠海分行推出了我国大陆第一张信用卡珠江信用卡。至2000年底，我国各类信用卡发行种类达20多种，已有发行金卡的金融机构55家，包括4家国有商业银行，10家股份制商业银行，1家邮政储蓄机构，29家城市商业银行，11家农村信用社联社。发卡量达2.77亿张。全年交易额达4.53万亿元。,第六节 公司信用及有价

19、证券,公司信用的涵义、特点股份公司有价证券,公司信用的涵义、特点,涵义：以公司为受信主体，接受其他公司、机构、或者个人提供的信用。特点：主要参与者是公司、金融机构、非金融机构以及个人；以公司本身的信誉和经营情况作为信用基础的，具有很大的不确定性。,证券信用：股票、债券信用与股份制信用：所有权、使用权两权分离大规模筹资：资本密集与技术密集企业条件：还本付息利息/股息+红利变现：存款提取/股票抛售结论：信用制度是股份制的基础,股份公司,涵义：公司全部资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本，股东以其所认购的股份对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。特点：（1）通过发行股票

20、方式筹集资本，股票面值相等，一般为一个货币单位；（2）股票是股份公司的所有权证，股票的持有人即股东对股份公司负有限责任；（3）公司的经营由经理人员进行，经营人员一般不是公司的所有者。（4）股票一般不能退股，可以出售和转让。,有价证券,涵义：具有一定票面金额，证明其持有人有权按期取得一定收入，并可以自由转让和买卖的所有权凭证或债权证书。股票的特征：收益性、风险性、流通性、流通性、价格的波动性、参与性。普通股票和优先股票 债券的特征：偿还性、收益性、安全性、流动性。债券的类型（略）,第七节 国际信用,涵义、特点：一切跨国的借贷关系、借贷活动。风险高、规模大、（形式、工具、程序、动机等）较复杂 形式

21、：出口信贷、国际商业银行贷款、政府贷款、国际金融机构贷款、国际资本市场业务、直接投资和国际租赁等。,出口信贷定义：出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。特点：（1）附有采购限制，只有用于购买贷款国的产品，而且都同具体的出口项目相联系；（2）贷款利率低于国际资本市场利率，利差由贷款国政府补贴；（3）属于中长期信贷，期限一般为5-8.5年，最长不超过10年。具体形式：买方信贷、卖方信贷,其它形式,国际商业银行贷款：独家银行贷款和银团贷款 政府贷款：利率低、期限长、一般附有采购限制或指定用

22、途国际金融机构贷款：国际货币基金组织、世界银行及其附属机构国际金融公司和国际开发协会，以及一些区域性国际金融机构提供的贷款。国际资本市场业务：在国际资本市场购买或发行债券、股票 直接投资：在国外开办独资企业，包括设立分支机构、子公司等；收购或合并国外企业，包括建立附属机构；在东道国与当地企业合资开办企业；对国外企业进行一定比例的股权投资；利用直接投资的利润在当地进行再投资。国际租赁：金融租赁、服务性租赁、使用性租赁和贷款性租赁,三、主要信用形式,划分标准：当事人+经济内容+信用形态,三、主要信用形式,区别：形式+特点+缺点,信用工具,一、信用工具的基本特征(一)期限性：是指一般信用工具有规定的

23、偿还期限。(二)流动性：是指信用工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。(三)风险性：是指购买信用工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。(四)收益性：是指持有信用工具能够带来一定的收益。,六、金融衍生工具,金融衍生工具,六、金融衍生工具,六、金融衍生工具,互换定义：一种经双方协定在一定时间后彼此交换支付的金融交易。主要类型货币互换：交易双方交换不同币种、相同期限、等值资金的债务或资产，以避免汇率风险。利率互换：交易双方在资产、债务币种相同的情况下，互相交换不同形式的利率，以避免或降低利率风险。,信用在国民经济中的作用,一、现代经济是信用经济债权债务关系无所不在现代货币本身带着信用的

24、烙印扩张的经济离不开信用的支持,信用在现代经济中的作用,促进资金再分配，提高资金使用效率加速资金周转，节约流通费用加速资本集中，推动经济发展调节经济结构，调配经济资源,信用与泡沫经济,信用制度在某种情况下可造成虚假需求，虚假需求又推动了经济的 虚假繁荣，导致经济过度扩张。,案例一 个人支票存款为什么不能走入我国寻常百姓家？,现阶段我国居民的个人消费主要以现金支付为主，极少用到个人支票，许多人甚至根本不知道个人支票存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不能走入我国寻常百姓家呢？据悉，中国工商银行曾于1989年在浙江某地试办过个人支票业务的试点，但效果也并不理想，如中国银行北京分行从1996年底

25、至1998年中总共只办了不到80份个人支票账户，又因中途有清户，其所存个人支票账户不到70个。与此形成鲜明对比的是我国商业银行信用卡业务的飞速发展。从中国银行1986年发行第一张信用卡长城卡以来，短短十几年间，信用卡在我国城市居民中迅速普及。这表明，我国居民多年来使用现金交易的习惯并不是不可动摇的。,事实上，制约中国个人支票存款发展的根本原因在于个人信用制度的不健全。支票结算是一种信用结算，如果没有良好的个人信用作支持，必定难以推广。我国的金融环境还很不成熟，缺乏那种严密的对个人信用的监督体制，既难以对个人支票使用过程中的违约行为作出事前防范，又难以在事后进行有效的惩罚，致使消费者个人信用不能

26、保证，人们不敢轻易接受支票。在这种背景下，银行办理个人支票存款也是如履薄冰，为安全起见，往往要制定较为严格的开户条件，从而把大批消费者拒于个人支票账户的门外。另外，还要对个人支票的使用附加某些限制，例如试点中的个人支票账户只有消费功能，还未涉足转账等领域，这就使得支票账户应有的便利不能充分发挥，从而难以使消费者动心。当然，我国居民对个人支票账户还缺乏了解，银行在这方面的宣传力度又非常有限，这也在一定程度上制约了个人支票账户的发展。,案例二：国库卷为何走俏？,中国的国库卷价格在80年代是讲解流动性这一概念的最好实例。中国从1981年开始发行国库，最初的国库券是不许出卖的，国库券的持有者买下国库券

27、之后，应该一直等到期满后才能拿回本息。所以最初的国库券基本上没有流动性，国家也未开放国库券的二级市场。这种情况严重挫伤了广大公众购买国库券的积极性，造成国库券卖不出去的必然结果。怎么办？最初政府采取了行政手段，结合省、各部门、各单位下达任务，每月从职工工资里扣，必须完成所规定的任务，并要求党员干部带头。这样一来，大多数单位倒是完成了任务，但这种单位强制性的推销方法使国库券的名声一步下将。,80年代中期国库券名声不好的表现为：第一，老百姓不但不愿买国库券，而且认为摊派国库券是一种变相的税收。许多单位为完成任务要求职工必须用他们工资的一个百分比买国库券，大家无可奈何，只好接受。第二，黑市活跃。老百

28、姓买下国库券却不能出卖，有人因为急着用钱只好在黑市上出卖国库券。第三，80年代中期由于人们对通货膨胀的预期变高，更觉得拿着政府债券吃亏了，导致在黑市上大量出售国库券，造成黑市交易价格偏低，一般只有国库券面值的七、八折，甚至低到五折。可见，不许国库券的流动性，使国家、百姓都在经济上受到巨大损失，国库券的黑市贩子却发了财。解决这一问题的唯一正确方法是开放国库券的二级市场，允许国库券自由出卖转让。,1986年8 月5 日，经中国人民银行沈阳分行批准，沈阳市信托投资公司首先开办了有价证券的柜台转让业务，到1987年底，我国已有41个城市开始了有价证券转让业务。1988年1月，经国务院批准，开始进行开放

29、国库券转让市场的试点。试点工作分两批进行，首先在沈阳、上海、重庆、武汉、广州、哈尔滨和深圳七城市搞试点，1988年六也月又批准了在54个城市中开放国库券转让市场，允许1985年和1986年发行的国库券上市转让，从而使国库券成了证券市场上交易额最大的券种。,国库券二级市场的开放，大大提高了国库券的流动性，进一步调动了公众购买国库券的积极性。1990年4 月30日，上海市场上，1985年国库券百元券价格为142.13元，年收益率为12.1%；1986年百元券价格为125.15元，年收益率为17%。按可比价格与开放二级市场前的黑市价格相比，国库券的价格已大幅度提高，收益率明显下将，开始接近同期银行储

30、蓄存款利率。,在中国改革经济中。许多改革方案的实施是阻力重重的，其原因往往是一部分人的利益受到了损害。开放国库券二级市场却是有百利而无一害的，因为国家不需要一分钱投资，只要下令批准国库券的合法转让，普通老百姓从此就多了一个非常有吸引力的投资选择。这不仅使国库券的持有者受益，并使这种资产的流动性一下变高了，价格也提高到了新的均衡点，许多国库券的持有者赚了钱。当然，国家也受益不浅，因为国家再也不用以行政命令强迫人们去买国库券，发行国库券的成本变低了，使国库券成为财政借款的一个重要在可靠来源。,总 结,信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展到一定阶段、在货币的支付手段职能形成后发达起来的。现代经济普遍存在信用，可以说现代经济即是信用经济。信用在经济中起着调剂资金余缺，实现资源优化配置的重要作用。现代信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用。商业信用的工具主要有：商业本票（期票）和商业汇票。,复习提要,关键词：信用 商业信用 银行信用 消费信用 期票 汇票 支票思考题：什么是信用，信用的主要形式及其特点？试分析高利贷与银行信用利率差异的原因？分析商业信用与银行信用的关系？为什么说现代经济是信用经济？如何认识信用与货币的关系?,