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1、http:/,会计信息分析与运用-丽江玉龙旅游股份有限公司财务分析,http:/,公司概况,丽江玉龙旅游股份有限公司成立于2001年10月18日，是在丽江玉龙雪山旅游索道公司的基础上，整体改制设立的股份有限公司。公司前身玉龙雪山旅游索道公司，成立于1995年12月。从1999年1月正式投入运营至今，取得了良好的社会和经济效益。公司现有主体为：丽江玉龙旅游股份有限公司索道经营分公司、丽江云杉坪旅游索道有限公司、丽江牦牛坪旅游索公司。公司目前拥有优良经营业绩和高品位的旅游资源，通过申请股票上市募集资金，将加大对丽江地区乃至云南省和全国旅游事业的投资力度；同时，立足创新发展，强化完美服务，我们相信，
2、公司的明天会更加辉煌！,http:/,整体经营状况,2007 年丽江地区旅游业保持了平稳的增长态势，丽江地区全年接待游客数超过530.93 万人天次。公司管理层在董事会的领导下，组织公司全体员工勤勉工作，公司的经营业绩与上年同期相比保持了增长的势头。2007 年实现营业收入15,433.93 万元，比2006 年增长19.79%，实现营业利润8,954.07 万元，比2006 年增长13.58%，实现净利润6,678.29 万元，比2006 年增长41.38。2007 年公司继续巩固在丽江旅游市场的占有率，全年公司及子公司接待游客数达到169.97 万人次，比上年增长1.20 万人次，增长0.
3、71%。,http:/,分析目录,资产负债表分析利润表分析现金流量表分析财务比率分析,http:/,资产负债表分析,http:/,资产负债表总体状况的分析,从总体上来看，企业的资产总额从2005年的345729077.26、2006年的384785632.07、增加到2007年的485647090，增幅分别为11.30%和26.21%。可见，企业的资产规模增速还是很快的。2007年末的企业资产总额中，流动资产占31.464%。权益的增减变化原因使所有者权益增加的主要原因有：（1）盈余公积的增加。从2006年的308484514.86元增加到2007年的315800906.89元，增加了约731
4、.6万元。（2）未分配利润的增加。2007年比2006年增加了约3734.6万元。（3）少数股东权益的增加。2007年比2006年增加了约4116万元。,http:/,资产负债的总体评价,综上所述，企业的资产总质量较好，能维持企业的正常周转。从负债和所有者权益来看，公司长期负债和流动负债都维持在适中的水平，公司2年来的负债总体维持在50%以上，说明企业的财务状况乐观，具有一定的抗风险能力，但必须重视货币资金的比重，从而提高企业偿还到期债务的能力。,http:/,利润表分析,http:/,利润及利润分配表趋势分析,项目 增长率 2006年 2007年 一、主营业务收入 16.30 26.81 减
5、：主营业务成本 21.40 48.90 主营业务税金及附加 16.84 26.17二、主营业务利润 15.26-6.09 加：其他业务利润-34.77-100 减：营业费用 17.28-100 管理费用-9.87 45.03 财务费用-198.40-119.19三、营业利润 17.40 15.27 加：投资收益-100 补贴收入 营业外收入-10.35 917.64减：营业外支出-4.45 99.81四、利润总额 17.05 18.89减：所得税 45.64-34.11 少数股东权益-15.92-100五、净利润 12.35 66.23,http:/,利润表分析,1、利润表总体状况的初步分析
6、仔细考察上表可以看出，公司主营业务利润三年来都有一定的增长，但2007年的增幅最大。从表上可以看出主要是2006年的营业费用和2007年的管理费用的增加；利润总额每年也都有增加。这主要是营业外收入的大幅增加：最终净利润也是逐年增长，2007年的净利润增幅达到了66.23%2、利润表主要项目的分析(1)对营业利润的分析.就营业收入的实现方式而言公司2005年至2007年，主营业务收入都有增长，2007年增长26.81%,增长幅度较大:(2)对关联方交易的分析.在对关联方关系以交易披露中,公司声明本公司与关联放建议均采用市场价格.应该指出的是,在关联方交易中不仅要关注交易的价格,还应当关注关联交易
7、的规模.交易的时间以及交易的必要性等.3、利润表的总体评价 从利润表揭示出来的信息可以看出,公司2007年的净利润的增长率较2006年上升很多,其主要原因似乎营业外收入大副上升.,http:/,现金流量表分析,http:/,现金流量分析,现金流入,现金流出,现金流量净额,http:/,现金流入比例,http:/,现金流入分析,0507三年的现金流入结构中，经营活动现金流入的现金比重一直较高，说明企业的现金流入主要来源于经营活动，也说明企业的现金流入应该是比较可靠的稳定的，但07年有所下降，需引起重视；投资活动的现金流入05、06两年的比重相对较低，但07年有所上升，从现金流量的来源我们知道主要
8、是处置固定资产产生了一定的投资现金流入，结合投资活动现金流出的数据我们可以得出，企业的设备进行了一定的更新；05年没有发生筹资活动，06年的筹资活动现金流入比重较低，07年有很大的提升，这一方面说明公司的融资能力较强，令一方面，也说明企业的还债压力也大，财务风险较高。,http:/,现金流出比例,http:/,现金流出分析,0507三年的现金流出结构中，06年的经营活动的现金流出比重为45.39%，是三年中最高的，05年、07年的比重都较低，分别为38.96%和34.91%。从下降的幅度来看，流入下降的幅度要大于流出下降的幅度，因此企业对经营活动的管理还有待加强；投资活动的现金流出比重，三年来
9、逐年增加，分别为26.87%、39.82%和45.09%，这说明企业的投资活动在不断扩大，企业整体经济实力不断增强。05、06年筹资活动的现金流出量大于流入量，说明企业在融资的同时进行了一定的还贷（收回投资）活动，07年筹资活动的现金流出量与流入量基本持平。,http:/,现金流量净额比例,http:/,现金流量净额分析,从现金净流量的正负我们可以判断流入流出的比率，各年经营活动的流入流出比均大于1，表明经营活动带来了一定金额的现金净流量。06、07年比05年的金额和比重（07年现金流入流出比1.87，06年现金流入流出比1.84，05年现金流入流出比1.91）有所减少，说明公司经营活动创造现
10、金的能力有所减弱，这一点虽然不是很明显，但还是值得注意的。三年投资活动的流入流出比均小于1，说明企业的资产规模在不断扩大，其中用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金所占绝大比重。筹资活动的现金流入流出比05年为0（原因：没有筹资活动流入发生额），06年小于1，07年大于1，这是很正常的现象，企业筹资活动各年的现金流入流出比就应该是正负相间的，这才说明企业有借有还，也说明公司举债能力较强。,http:/,现金流量综合分析,综上所述，公司经营活动现金流量还是比较充裕的，有一定程度的现金流动实力；投资活动所固有的风险不容忽视；筹资活动沉声的现金流入预示着筹资能力较强，但还债的压力较大。
11、今后公司现金流量管理仍需保持增强经营活动的获利能力，另一方面也要警惕由于投资活动不当造成的财务状况恶化。,http:/,财务比率分析,http:/,财务比率分析,偿债能力,营运能力,盈利能力,http:/,http:/,偿债能力分析,从短期偿债能力指标来看，丽江公司只有07年的流动比率是1.26，05，06年均大于2，这说明07年的短期偿债能力相对较弱，偿债能力、财务风险压力变大。从长期偿债能力指标来看，丽江公司近三年的资产负债率均小于50%,说明公司的赢利能力有待改善。,http:/,http:/,营运能力分析,从相关指标来看，公司除应收账款的周转率维持较高的水平外，其他周转率指标都不理想，
12、说明公司资产的总体运转情况不是很理想。尤其是加强主营业务成本的管理，07年成本的增加影响了企业的经济效益。,http:/,http:/,盈利能力分析,从相关的指标可以看出，丽江公司各年的毛利率，主营业务利润率均维持在较高的水平上，但都有逐年小幅下降的趋势。净利润却有逐年上升的趋势，尤其是07年竟达到了46.35%，说明公司在费用的开发方面控制有力。05年的盈余现金保障倍数为1.19，而后两年都有下降的趋势，说明经营活动产生现金净流量的能力在相对减弱，公司应该加强现金的回流。07年净资产收益率，总资产报酬率的形势还是乐观的，同时，由于存货周转率，流动资产周转率，固定资产周转率等指标与公司营业利润之间存在内在联系，丽江公司的上述周转率很慢，影响了公司的盈利能力。因此公司应加快各项资金的周转速度，使盈利能力得到更大幅度的提升。,http:/,财务比率综合分析,综合上述分析，丽江公司目前的盈利能力较强，但偿债能力和资产的营运能力在变弱，说明公司应加强管理，提高经营活动的效率和效益。,http:/,Thank you,
