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1、1,提高市场份额的产品梳理,2012年6月,背景,今年以来，分公司市场份额较去年明显下滑，截至月日，市场份额较去年下降8.6%，增长率居12家分公司倒数第一。市场份额完成率83.8%，居12家分公司倒数第四。份额问题已非常严峻。截至5月底，分公司所辖10家营业部无一家达到2012年份额目标，6家营业部份额较去年下降，个别营业部下降严重，且到目前为止仍未出现止跌回升迹象。全分公司都要积极行动起来，把份额问题作为当前头等大事来抓，要通过交易型客户引进和产品嫁接尽快扭转被动局面，力争到三季度末份额问题得以明显改观。,目 录,中低风险、套利型产品,1,中高风险、股票型产品,大宗交易,中低风险、套利型产
2、品,期现套利ETF套利统计套利,1-1 期现套利,概述,1-1 期现套利,案例海基套利,人民路、新市路、昆山、杨舍东街均有客户参与，该模式已较为成熟。,1-2 ETF套利,概述,1-2 ETF套利,案例300ETF根网套利,太仓营业部有交易案例，福建道冲则是目前国内做套利的权威机构，公司总部正在开展与道冲的合作。,1-3 统计套利,概述,统计套利策略是国际对冲基金的主流策略，著名的大奖章基金，即采用此策略，1989年到2006年的平均年收益率高达38.5%，回报率远超巴菲特。,1-3 统计套利,案例国泰君安君享成长,国内首只统计套利产品，该产品不仅引入套利统计策略，还采用更加高效敏锐的高频统计
3、套利数学模型，通过研究市场历史数据来发现统计相关性，以预测期货、货币、股票市场的短期运动，并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会，获取长期稳定收益。,目 录,中低风险、套利型产品,1,中高风险、股票型产品,大宗交易,中高风险、股票型产品,结构化（伞形）信托风险缓冲型信托有限合伙制基金信托+合伙制基金高手嫁接（配资）日内高频交易,2-1 结构化（伞形）信托,概述,2-1 结构化（伞形）信托,案例中融增强34号,资金起点：500万（超过部分按100万整数倍累加）杠杆比例：1：1；1：1.5；1：2信托期限：6个月、12个月、18个月、24个月资金成本,由人民路营业部引进的中融信托产
4、品，目前正处于成立阶段。,2-1 结构化（伞形）信托,案例中融增强34号,2-2 风险缓冲型信托,概述,2-2 风险缓冲型信托,案例山东信托“长金6号”,1、管理人资金跟投，每10份客户资金跟投2份管理人资金；2、无固定管理费；3、亏损时一定程度内保本；4、赎回频率低，提前赎回时不保本且盈利也只享受有限的一部分；5、收益提成仅在产品结束时收取；6、其收益分配规则为：（1）若本计划总收益率低于0，投资顾问以其在计划中享有的份额财产为限对委托人予以补偿，直至委托人持有份额净值回复至1.00元或投资顾问所有份额财产补偿完毕为止。（2）0总收益30，委托人可获取该部分收益的95；（3）30总收益60，
5、委托人可获取该部分收益的60；（4）60总收益，委托人可获取该部分收益的25。,2-3 有限合伙制基金,概述,有限合伙制基金初期更多出现在投资领域，是投资基金的主流组织形式，今年来已在二级市场证券投资领域得到长足发展，目前市场上此类基金的数量已有不少。,2-4 信托+合伙制基金,概述,2-4 信托+合伙制基金,案例,深圳民森投资和信托公司合作发起一款“市场中性”投资策略的对冲基金产品，资金的85%用于购买股票，15%则投资股指期货做对冲套保。2月中旬，上海申毅投资有限咨询公司及山东信托联合发行的一款“对冲基金”产品，主要在股指期货及沪深300之间寻找套利投资机会。,2-5 高手嫁接（配资）,概
6、述,2-5 高手嫁接（配资）,案例人民路营业部,人民路营业部某客户（出资方）提供1000万资金，由高手（操盘方）向出资方账户存入500万资金，约定高手每年按照12%的年利率支付给出资方固定利息，账户超额收益归高手所有。2011年该账户贡献交易量为41.24亿。,2-6 日内高频交易,300ETF日内高频交易,2-6 日内高频交易,融资融券日内高频交易,目 录,中低风险、套利型产品,1,中高风险、股票型产品,大宗交易,3-1 大宗交易,概述,华泰证券,3-1 大宗交易,业务模式,开户、交易发生,交易条件谈判,开户、交易发生,开户、交易发生,交易条件谈判,3-1 大宗交易,案例昆山营业部,昆山营业
7、部与某大宗交易中介机构达成合作，成功促使其在该营业部开户并进行大宗交易接抛盘，目前交易量已占到营业部股基交易量的10%左右。目前合作将进入第二阶段，欲借助分公司、公司平台掌握更多受限股或流通股批发的资源或信息，促成合作机构与更多对手盘实现交易，与兄弟营业部分享由此带来的交易量和市场份额。,3-1 大宗交易,案例市场上其它模式,“重庆信托海富通富诚大宗交易组合集合资金信托计划”，该产品成立于2012年5月4日，保管银行为华夏银行。与众不同的是，这只产品计划期限2年，信托资金以大宗交易方式投资九州通股票。从公告上看，这只产品受到市场欢迎，信托计划在推介期内签订信托合同11份，募集资金6.2亿元，其
8、中优先级受益权对应的信托资金3.9亿元，次级受益权对应的信托资金2.3亿元。2010年，有10多只阳光私募发售了一种主要投资于大宗交易平台的信托产品，包括上海凯石、深圳同威、深圳合赢和上海汇利等私募机构，申银万国、国泰君安和国都证券也都发行了该类产品。2010年5月底成立的。“中融思考一号”是专门通过大宗交易套利的产品，去年全年的涨幅是14.18%，今年也表现突出，其策略是通过大宗交易第一天打折买进，第二天就卖出。虽然仅间隔一天或者几天，但是最高能获利14%，最低也有0.5%。东方证券旗下东方红资产管理推出了业内首只专注于“折价主题投资”的券商大集合产品 东方红新睿2 号集合计划，深入挖掘各类投资品种和交易方式中的折价和套利机会，重点把握大宗交易折价、封闭式基金折价、可转换债券价格明显低估、定向增发和定向增发破发等折价套利机会。,谢 谢,
