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1、创新型企业进入资本市场的第一步新三板市场简介,2,新三板介绍,代办股份报价转让系统非上市公司股份报价转让试点，俗称新三板 创立时间：2006年1月23日服务对象；注册于国家高新技术产业开发区的创新型企业代办股份转让系统是深圳证券交易所和上海证券交易所之外，得到国务院认可，在中国证监会集中统一监管下的股票市场截至2009年6月，代办股份报价转让系统挂牌公司57家，园区试点范围扩大后，代办股份报价转让系统的规模将加速扩张,新三板介绍,挂牌公司涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业，截至2009年6月，有9家挂牌公司完成了共10次的定向增发股份，融资4.66亿元，平均市盈率16.38倍新三
2、板被誉为创业板上市企业的孵化器，可以通过价格发现、引入风险投资、私募增资、银行贷款等方式增强挂牌企业的融资能力，同时，通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等，可以促进挂牌企业健全治理结构，熟悉资本市场，促进试点企业尽快达到创业板上市公司的要求,3,新三板介绍,园区扩大试点范围情况证监会、科技部就扩大试点范围展开了前期工作。2008年中国证券业协会曾到中关村、广州、南京、济南等国家级技术产业开发区调研，了解开发区管委会对扩大试点的准备情况为扩大试点范围做好准备。目前园区试点范围扩展到：全国56个国家级经济技术开发区+苏州工业园区各个工业园区均就新三板上市出台优惠文件，给予上市费用补贴。补贴费
3、用超过90万即可完全涵盖所有挂牌费用，即挂牌企业零成本进入资本市场,4,新三板与其他市场公司财务数据比较,5,代办股份报价转让系统简介,6,未来我国资本市场的多层次架构,7,代办股份报价转让系统的优势,代办股份报价转让系统的优势,8,培育企业功能,中小板,北陆药业,创业板,18家挂牌企业达到创业板标准,久其软件,代办股份报价转让系统的优势,定向增资代办股份报价转让系统允许挂牌公司挂牌后即可通过定向增资的方式募集资金。定向增资的备案速度较快代办股份报价转让系统挂牌企业定向增资时间举例,9,代办股份报价转让系统的优势,定向增资程序,10,代办股份报价转让系统的优势,定向增资公司情况截至2009年6
4、月末，共有9家公司完成10次定向增资，其中2家公司在2009年上半年完成定向增资，4家公司在2008年完成，3家公司在2007年完成，1家在2006年完成。9家公司共增加股份11,355万股，募集资金4.29亿元。市盈率最高达到35倍，最低12倍，平均为16.38倍。9家公司2009年上半年整体效益比2008年略有下降，平均每股收益由0.14元下降到0.13元，降幅5.2%。从个体上看，4家每股收益上升，5家每股收益降低。,11,代办股份报价转让系统的优势,2008年完成定向增资的4家公司除北陆药业、恒业世纪外，其余2家公司每股收益均上升较为明显，其中现代农装增长50%，合纵科技增长67%。2
5、009年完成定向增资的紫光华宇每股收益由0.27元上升至0.48元，同比增长78%,12,新三板与创业板、中小板比较,挂牌条件,13,新三板与创业板、中小板比较,挂牌条件特点 门槛低，无实质性财务指标。新三版没有设定刚性的财务指标，更为关注企业的创新性和成长性，为所有创新企业打开了上市之门。高度的弹性。新三版的挂牌标准多为定性的条件，而且贯彻券商掌握、企业有利的原则。除了重大的违法违规行为之外，新三版允许暂时存在一定问题的企业挂牌，更看重挂牌后的自我发展和券商督导下的规范,14,新三板与创业板、中小板比较,15,券商律师会计师,公司改制设立股份公司,券商尽职调查,券商内核,券商制作备案文件并报
6、协会,协会备案审查,协会予以备案或不予以备案,当地政府申请挂牌资格,出具资格确认函,新三板与创业板、中小板比较,16,保荐人律师会计师评估师,改制设立股份有限公司,敬职调查,辅导,保荐人推荐,报送申请文件,证监会受理申请文件,证监会进行初审,预披露,发行审核委员会审核,报证监局备案,证监局出具辅导监管报告,就发行股票征求注册地省级政府意见;就募集资金项目征求发改委意见,证监会作出核准或不予核准,接受反馈意见并答复,新三板与创业板、中小板比较,挂牌程序区别决定企业是否可以挂牌的规定权在于券商内核会议，协会不会像发审委，决定企业是否可以挂牌，只进行形式审查；企业挂牌不用报证监局备案，而是要向当地政
7、府申请挂牌资格，一般由管委会负责。挂牌流程简单，通过率高，所需时间较短，文件报送到协会最快一两个月即可挂牌。,17,新三板与创业板、中小板比较,交易规则,18,新三板与创业板、中小板比较,新三版与创业版、中小版相比，在交易结算的基础性制度安排和技术实现上大体相同，只是在交易方式上体现了协议成交的灵活性新三版的股票，同样登记在结算公司，同样在深交所进行交易，资金、股票帐户均与深交所其他股票一样主要的不同就是协议成交不撮合。股东可以自由决定是否卖出自己的股票，控制市场对经营业绩和管理层带来的压力,19,新三板与创业板、中小板比较,信息披露,20,新三板与创业板、中小板比较,新三版实行的是适度信息披露制度，注重控制信息披露成本对企业的影响。减少了季报披露和临时事项的披露；不要求报纸的披露高效利用网站披露的便捷性和低成本；券商的专业督导。很多中小企业上市后不适应信息披露的要求，在新三版券商负责对企业的信息披露工作进行指导，并对披露的信息进行形式审查，极大降低了企业的信息披露劳动量和出错概率。,21,Thank you,
