《证券投资学(第二章).ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学(第二章).ppt（26页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、第二章 证券经营机构 第一节 证券交易所,二、证券交易所的特点,有固定的交易场所和交易时间；参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易；交易的对象限于合乎一定标准的上市证券,二、证券交易所的特点,通过公开竞价的方式决定交易价格；集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率；实行公开、公平、公正原则，并对证券交易加以严格管理。,例1:某证券交易所的电脑主机接到六个买入申报和六个卖出申报,其时间顺序依次为A1A6和B1B6,请依据成交原则,确定哪些申报可以成交,并说明成交价和成交量为多少?买入申报 A1 A
2、2 A3 A4 A5 A6出价(元)8.06 7.96 7.96 8.14 7.98 7.88数量(股)900 300 700 800 600 200卖出申报 B1 B2 B3 B4 B5 B6出价(元)7.84 7.94 7.80 8.02 7.90 7.80数量(股)400 600 500 300 700 800,买卖申报 成交价 成交量A4-B3 7.97 500A4-B6 7.97 300A1-B1 7.93 500A5-B5 7.95 400A2-B5 7.94 600A2-B2 7.95 200A3-B2 7.95 400,三、证券交易所的功能,形成较为合理的价格,资金的合理流动和
3、资源的合理配置,为交易双方提供了一个完备、公开的证券交易场所，促使证券买卖迅速合理地成交。,及时、准确地传递行情信息 对整个证券市场进行一线监控,主要指标】2005年报2004年报2003年报2002年报2001年报每股收益(元)1.110 0.900 0.750 0.820 0.590每股收益-扣除(元)1.140 0.980 0.750 0.810 0.57每股净资产(元)7.950 7.040 6.360 7.100 7.590每股资本公积金(元)3.332 3.321 3.316 4.224 5.051每股未分配利润(元)2.180 1.651 1.117 1.267 0.997,公司
4、属于造纸行业,造纸工业属于资金密集型和资源约束型产业,规模经济性极为显著。从全球来看,纸品是一种市场化、国际化程度较高的产品,在总需求量中80%以 上用于新闻、出版、印刷、包装等领域。为了在世界纸品市场上处于竞争优势,世界 上许多造纸公司正致力于强强联合,积极扩大经营规模；改进工艺水平,进行连续化生产；公司目前规模已经处于国内同行前列,但与国际造纸厂家相比规模优势仍存在较 大差距,公司正在积极适应行业的发展趋势,采取增上项目、强强联合等措施不断扩大公司的生产规模,体现自己的规模优势。,最近公告：2006-02-21新疆天业：公布公告 新疆天业股份有限公司于2006年2月20日接控股子公司新疆天
5、业节水灌溉股份有限公司通知，天业节水公司已向香港公司注册处注册有关其发行176000000股H股的招股章程。本次发行176000000股H股，超额配售股份数不超过26400000股。发行价格为每股H股不低于1.18港元，不高于1.48港元。预计将于2006年2月28日在创业板开始交易，股份代码为8280。,2006年1月23日公布的2005 年度业绩预增公告，预测2005年度预增，预测内容为：公司经营情况良好，经公司财务部门初步估算，预计2005 年度的净利润将比去年同期 增长100%以上。本业绩预告未经注册会计师预审计，具体财务数据本公司将在2005年年度报告中予以详细披露。,四、证券交易所
6、的组织,公司制交易所会员制,五 中外主要证券交易所简介,第二节 证券商,一、证券商的概念二、证券商的分类；三、证券商的业务特点,二、证券商的分类,三、证券商的业务特点（一）证券公司证券公司是指以盈利为目的，依法成立的专门从事有价证券的发行、交易和代理证券买卖业务，从中获取利润和手续费的专业公司 证券公司的中介作用体现在两个方面 证券发行市场上证券流通和交易市场上，,（一）证券公司,自营买卖业务,有价证券认购业务,委托买卖业务,代理发行业务,自营买卖业务,一是证券公司以自己的资本金直接进行有价证券的买卖业务，并通过低价买进，高价卖出的方式，赚取价差作为自己的经营利润。二是在顾客找不到交易对手时，
7、证券公司自己作为客户交易的对手，促进买卖的成交。,委托买卖业务,两个原则 委托代理原则 效率原则,有价证券认购业务,认购业务有两种方式：一种是证券公司将发行公司未销售出去的有价证券全部买下，自己拥有或留待以后出售。另一种是包销,代理发行业务,代理发行业务的特点是证券公司仅仅以代理发行为前提，它既不认购也不包销，只是吸取一定比例的手续费，发行期满，未销售出去的有价证券仍然退还给发行公司,（二）投资银行投资银行，是指在证券市场上，媒介证券投资者与证券筹资者，专门协助买卖新发行证券的证券经营机构。证券筹资者通过投资银行发行证券，证券投资者通过投资银行买卖证券，因而，投资银行是证券市场上最重要的证券经营机构之一,投资银行的主要业务活动,
