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1、财务报表分析与数据挖掘,公司财务分析,第一章 资产负债表分析第二章 利润表分析第三章 现金流量分析第四章 财务报表综合分析,第一章 资产负债表分析,第一节 资产负债表概述第二节 重要资产项目的内容及其分析第三节 重要负债项目的内容及其分析第四节 所有者权益项目的内容及其分析第五节 资产负债表相关财务指标分析,第一节 资产负债表概述,资产负债表是反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表是企业对外提供的一份基本报表，是报表使用者借以了解企业财务状况，做出相应决策的重要工具。,第一节 资产负债表概述,一、资产负债表的结构 在我国，资产负债表采
2、用账户式结构，报表分为左右两方，左方列示资产各项目，大体按资产的流动性大小排列，流动性大的资产如“货币资金”、“交易性金融资产”等排在前面，流动性小的资产如“长期股权投资”、“周定资产”等排在后面，从而反映全部资产的分布及存在形态。,第一节 资产负债表概述,右方列示负债和所有者权益各项目，一般按要求清偿时间的先后顺序排列：“短期借款”、“应付票据”、“应付账款”等需要在一年以内或者长于一年的一个正常营业周期内偿还的流动负债排在前面，“长期借款”等在一年以上才需偿还的非流动负债排在中间，在企业清算之前不需要偿还的所有者权益项目排在后面，从而反映了企业全部负债和所有者权益的内容及构成情况。,第一节
3、 资产负债表概述,账户式资产负债表中的资产各项目的合计等于负债和所有者权益各项目的合计，即资产负债表左方和右方平衡。因此通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即“资产负债所有者权益”。我国企业资产负债表格式，如表所示。,资产负债表编制单位：年 月 日 单位：元,第一节 资产负债表概述,二、资产负债表与企业基本财务活动之间的关系资产负债表与企业财务活动的基本关系,第一节 资产负债表概述,从表中可以看出资产负债表与企业基本财务活动之间的关系如下：1、资产与企业的基本财务活动之间的关系 资产是企业资金的运用，即：企业投资活动的结果。它代表着可供企业经营活动使用的物质资源
4、。公司为了从事经营活动，必须将获得的现金投资于各类实物资产。当然，资产规模并不是企业成败的标志。,第一节 资产负债表概述,有的企业需要巨额的资产，如航空航天、冶金企业、化工行业等；而有的企业只需要有限的资产，如软件开发、咨询服务等。可见为股东增加财富的关键是运用这些资产的效率和效益，而不是资产的多少。不同的经营活动需要不同的资产规模，经营活动的不同规模和类型要求不同的资产总量和结构与之相适合，才能使资产发挥最大的效用。,第一节 资产负债表概述,2、负债及所有者权益与企业的基本财务活动之间的关系 负债及所有者权益是企业资金的来源，即：企业筹资活动的结果。负债代表着企业对债权人的义务，它是债权人的
5、求偿权。,第一节 资产负债表概述,由于债务越多，企业不能偿债的概率越大，因此债务占整个资金来源的比重可以反映企业破产风险的高低；所有者权益是股东缴人资本和留存收益之和，代表着企业对股东的义务，在持续经营状态下，它是所有者要求收益的权利，在进入清算后它是所有者对企业的索取权。当然，在企业破产时应首先偿还债权人，然后才是所有者，因此所有者拥有的是剩余索取权，而债权人则拥有优先求偿权。,第一节 资产负债表概述,3、会计恒等式与财务活动之间的关系 资产负债表的会计恒等式是“资产负债所有者权益”，而从企业基本财务活动看这个等式则可以表示为“投资筹资”。该等式表明：企业的投资和筹资应是平衡的，筹资规模总是
6、以投资的需要来确定的，反之投资额也不能超过筹资额。当投资需求增加时，企业就要扩大筹资；当投资需求萎缩时，没有可以增加股东财富的投资项目，就应该将资金还给投资者。,第一节 资产负债表概述,三、资产负债表的作用 通过对资产负债表各项目进行分析和对比，报表使用者可以了解以下几个方面的信息：1、通过资产负债表反映的企业某一日期资产的规模及其结构，可以了解企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，从而分析企业生产经营的能力；,第一节 资产负债表概述,2、通过资产负债表反映的企业某一时点的负债及其结构，可以了解企业未来需要多少资产或劳务清偿债务，这将为信息使用者解释、评价、预测企业资产的流动性、资本结构和长、
7、短期偿债能力提供信息，从而分析企业的偿债能力；3、通过资产负债表反映的企业某一日期的所有者权益总额，可以了解投资者在企业总资产中所占的份额，从而了解所有者权益的保值、增值情况，分析企业的经营实力；,第一节 资产负债表概述,4、资产负债表所展示的资源分布情形及对资源的所有权拥有情况，是解释、评价、预测企业的财务弹性如：企业应付各种挑战、适应各种变化的能力；由经营活动产生现金流入的能力；在不影响正常经营的前提下，变卖现有资产、取得现金的能力；向投资人和债权人筹措资金的能力的主要工具之一。,第二节重要资产项目的内容及其分析,一、货币资金 资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他
8、货币资金的期末余额。,第二节重要资产项目的内容及其分析,企业持有货币资金的目的主要是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。货币资金是变现能力最强的非盈利性资产，因此企业持有过多货币资金，会降低企业的获利能力；持有过少的货币资金，不但不能满足上述需要还会降低企业的短期偿债能力。因此对货币资金的分析集中在其流动性和收益性的关系上。,第二节重要资产项目的内容及其分析,过多和过少的货币资金，都会对扩大股东财富产生不利的影响。同时在对货币资金进行分析时，还要结合企业所在行业的特点和业务规模，企业规模越大，业务收支越频繁，持有的货币资金就越多。而不同行业，其合理的货币资金比重也会有较大的差异。,第二节重
9、要资产项目的内容及其分析,二、交易性金融资产 交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售持有的金融资产。如：企业从二级市场上购入的股票、债券和基金等。该项目反映了企业持有的交易性金融资产的期末余额。企业持有交易性金融资产的目的主要是暂时存放闲置资金，以替代较大量的非盈利的现金余额，并从中获取一定的证券投资收益。,第二节重要资产项目的内容及其分析,三、应收账款“应收账款”反映了企业尚未收回的应收账款净额。该项目是根据“应收账款”和“预收账款”所属的明细科目的借方余额的合计数减去“坏账准备”账户贷方余额后的净额填列的。,第二节重要资产项目的内容及其分析,企业产生应收账款的原因一般有：销售的增加会自然
10、的引起应收账款的增加；顾客有意拖延付款造成应收账款增加；企业采用了赊销的销售政策造成应收账款的增加；企业采用了宽松的信用政策，造成应收账款的增加。,第二节重要资产项目的内容及其分析,其中：第一个原因造成的应收账款是正常的，通常企业会很快收到款项；第二个原因造成的应收账款要通过加强收账以及对客户的信用管理，来予以减少；第三、四原因则体现了企业主动的营销策略。,第二节重要资产项目的内容及其分析,企业应收账款的增加可以扩大销售，减少存货的资金占用，但是企业也要付出代价。包括：由于资金占用在应收账款上而丧失的再投资收益（机会成本）、管理成本和坏账损失。因此对企业应收账款的分析应从以下几个方面入手：1、
11、分析应收账款的规模2、分析应收账款的流动性3、分析应收账款的变动趋势4、了解应收账款账龄结构,第二节重要资产项目的内容及其分析,四、存货 资产负债表中的“存货”项目，反映了企业期末库存、在途和正在加工中的各项存货的实际成本。是根据“原材料”、“库存商品”、“发出商品”、“周转材料”、“生产成本”“材料采购”等科目的期末余额减去“存货跌价准备”科目的期末余额后的净额填列的。,第二节重要资产项目的内容及其分析,企业存货的增加，将占用企业大量的资金，并使企业付出更大的机会成本，而且企业对存货的储存费用和管理成本也会增加，这将影响企业的获利能力。,第二节重要资产项目的内容及其分析,显然企业存货的高低与
12、企业存货的控制方法和生产系统管理的水平有很密切的关系。因此对企业存货的分析应从以下几个方面入手：1、存货的计价方法2、分析存货的流动性3、分析存货的变动趋势4、分析存货的结构和金额5、分析存货的质量,第二节重要资产项目的内容及其分析,五、长期投资 长期投资包括“持有至到期投资”和“长期股权投资”两个项目。这两个项目分别用“持有至到期投资”和“长期股权投资”两个科目的期末余额减去“持有至到期投资减值准备”和“长期股权投资减值准备”后的余额填列。,第二节重要资产项目的内容及其分析,其中：“持有至到期投资”反映了企业持有的到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融
13、资产。如：购入一年期以上的公司债券并持有到期。,第二节重要资产项目的内容及其分析,“长期股权投资”反映了企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资以及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。,第二节重要资产项目的内容及其分析,长期投资对企业的作用和影响表现在以下几个方面：1、通过对外长期投资实施企业发展战略2、通过对外长期投资实现多元化经营3、复杂的对外长期投资可能为某些盈余操纵行为提供空间,第二节重要资产项目的内容及其分析,鉴于企业长期投资对企业经营结果、财务状况带来影响的复杂性，进行分析时，既要注意投资规模的
14、变化，又要结合其它报表，如：利润表、现金流量表判断投资质量的高低，从而分析出企业经营策略是否有调整，是否存在过度投资，是否投资质量过低，有影响企业主营业务发展或人为操纵利润的情况，是否侵犯了债权人的利益。,第二节重要资产项目的内容及其分析,六、固定资产 资产负债表“固定资产”项目是根据“固定资产”账户的余额与“累计折旧”账户的余额和“固定资产跌价准备”账户余额的差额填列的。通过对该项目及相关的“工程物资”项目、“在建工程”项目连续几年数字的观察和对比，可以得出该企业固定资产的规模、新旧程度以及企业固定资产更新改造的情况，从而判断企业固定资产未来的盈利潜力。,第二节重要资产项目的内容及其分析,七
15、、无形资产 资产负债表“无形资产”项目是根据“无形资产”账户的余额与“累计摊销”账户的余额和“无形资产跌价准备”账户余额的差额填列的。通过对该项目及相关的“开发支出”项目连续几年数字的观察和对比，可以得出该企业无形资产的规模以及无形资产的开发情况。,第二节重要资产项目的内容及其分析,八、总资产 总资产主要包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其它。资产越多表明企业可以用来赚取收益的资源越多，可以用来偿还债务的财产越多。但这并不意味着资产越多就一定越好，资产不代表收益能力，有些企业资产规模很大，一样会出现亏损，有些企业很小，照样盈利多多。,第二节重要资产项目的内容及其分析,按照会计准则的定
16、义，资产是企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。但我们也可以将资产理解为是企业资金的具体运用。因此一个企业的资产能否带来经济利益，是资产的质量、结构、规模、发展战略等因素共同作用的结果。因此对企业总资产的分析应从其规模、结构、质量等因素入手，并要深入洞悉企业的发展战略，才能得出恰当的分析结果。,第三节重要负债项目的内容及其分析,一、流动负债各项目的内容及分析1、“短期借款”项目 反映企业向银行或其他金融机构等借入，尚未归还的1年期以下（含1年）的借款。2、“应付票据”项目 反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。,第三节重要负债
17、项目的内容及其分析,3、“应付账款”项目 反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。4、“预收账款”项目 反映企业预收购买单位的账款。5、“应付职工薪酬”项目 反映了企业应付未付给职工的各种薪酬。包括：工资、职工福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费、非货币性福利等。,第三节重要负债项目的内容及其分析,6、“应付股利”项目 反映企业经董事会或股东大会决议确定应分配但尚未支付的现金股利。不包括企业分配的股票股利。7、“应交税费”项目 反映企业期末未交、多交或末抵扣的各种税费包括：增值税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使
18、用税、车船使用税、个人所得税、教育费附加、矿产资源补偿费等。,第三节重要负债项目的内容及其分析,8、“其它应付款”项目 反映企业所有应付和暂收其他单位和个人的款项。如应付租入固定资产和包装物的租金、存入保证金等。9、“一年内到期的流动负债”项目 反映企业长期借款、应付债券和长期应付款等科目中将在一年内到期的那部分金额。为正确反映企业短期内需偿付的债务金额，正确评价企业的短期偿债能力，这部分本来在长期负债项目中反映的金额改由在短期负债类项目中反映。,第三节重要负债项目的内容及其分析,二、长期负债项目的内容及分析1、“长期借款”项目 反映企业向银行或其他金融机构借入尚未归还的1年期以上（不含1年）
19、的各项借款。2、“应付债券”项目 反映企业发行的尚未偿还的各种长期债券的本息。,第三节重要负债项目的内容及其分析,3、“长期应付款”项目 反映企业除长期借款和应付债券以外的其它各种长期应付款项。包括应付融资租入固定资产的租赁费和以分期付款方式购入固定资产等发生的应付款项。,第四节所有者权益项目的内容及其分析,1、“实收资本”（股本）项目 反映企业各投资者实际投人的股本总额。投资者以现金投入的资本，应当以实际收到或者存人企业开户银行的金额作为实收资本人账。实际收到或者存人企业开户银行的超过其在该企业注册资本中所占份额的部分，计入资本公积。,第四节所有者权益项目的内容及其分析,投资者以非现金资产投
20、入的资本，应按投资合同或协议约定价值确定资产的价值和在注册资本中应享有的份额。上市公司发行的股票，应按其面值作为股本，超过面值发行取得的收人，其超过面值的部分，作为股本溢价，计入资本公积。,第四节所有者权益项目的内容及其分析,2、“资本公积”项目 反映企业资本公积的期末余额。资本公积包括：资本溢价（或股本溢价）和直接计入所有者权益的利得和损失。,第四节所有者权益项目的内容及其分析,3、“盈余公积”项目 反映企业盈余公积的期末余额。企业盈余公积包括：法定盈余公积和任意盈余公积。前者是指企业按照国家法律规定的10的比例从净利润中提取的。后者是指企业经股东大会或类似权力机构批准按照自行规定的比例从净
21、利润中提取的。,第四节所有者权益项目的内容及其分析,4、“未分配利润”项目“未分配利润”项目，反映企业尚未分配的利润。,第五节资产负债表相关财务指标分析,在进行财务分析的过程中，通过对财务报表所提供的核算资料进行加工整理，可以得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。与资产负债表相关的财务指标包括：反映偿债能力的指标和运营能力的指标。,第五节资产负债表相关财务指标分析,一、偿债能力指标 偿债能力是指公司偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（一）短期偿债能力指标 短期偿债能力是指公司流动资产对流
22、动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量公司当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。与资产负债表相关的反映企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项。,第五节资产负债表相关财务指标分析,1、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：流动资产流动比率100%流动负债,第五节资产负债表相关财务指标分析,流动比率表明了公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，通常认为，流动比率的下限为100，而流动比率等于200时较为恰当。对流动比率的分析如下：流动比率反映了公司用可以在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力；流动比率越大，说明公司对
23、短期债务的偿付能力越强；,第五节资产负债表相关财务指标分析,流动比率不可以过高，过高表明公司流动资产占用较多或公司闲置现金持有量过多，这样会影响资金的使用效率和公司的筹资成本，进而影响获利能力。,第五节资产负债表相关财务指标分析,进行财务分析时不能仅仅依赖该指标的计算结果。有时流动比率虽然较高，但并一定偿还短期债务的能力就强。如果流动资产中包含了大量的积压存货、大量的应收账款，且收账期长，而可用来偿债的现金和存款却严重短缺，则公司的偿债能力仍然是很弱的。因此公司在分析流动比率的基础上应进一步对现金流量加以考察。,第五节资产负债表相关财务指标分析,流动比率是否合理，不同的公司以及同一公司不同时期
24、的评价标准是不同的，因此不应用统一的标准来评价各公司的流动比率是否合理。,第五节资产负债表相关财务指标分析,2、速动比率 速动比率也称为酸性测试比率速动比率是公司速动资产与流动负债的比值。所谓速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。通常速动比率等于100时较为适当。,第五节资产负债表相关财务指标分析,其计算公式为：速动资产速动比率100%流动负债其中：速动资产 货币资金交易性金融资产应收账款应收票据 流动资产存货预付账款一年内到期的非流动资产其他流动资产,第五节资产负债表相关财务指标分析,对速动比率的分析如下：由于从流动资
25、产中剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价公司资产的流动性及其短期偿债能力。一般情况下，如果速动比率小于100，必使公司面临很大的偿债风险，所以速动比率越高，表明公司偿还流动负债的能力越强。,第五节资产负债表相关财务指标分析,值得注意的是，速动比率过高时，尽管债务偿还的安全性很高，也会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公司的机会成本。,第五节资产负债表相关财务指标分析,在中外财务管理中，一般都是通过流动资产与流动负债进行对比计算流动比率，通过速动资产与流动负债进行对比计算速动比率，并根据这两项比率来分析公司短期偿债能力以及流动负债的水平
26、是否合理。虽然采用流动比率和速动比率这两个指标来分析公司的短期偿债能力，有一定的合理性，但这种分析思路存在两个问题。,第五节资产负债表相关财务指标分析,这是一种静态的分析方法，没有把公司经营中产生的现金流量考虑进去；这是一种被动的分析方法，当公司无力偿债时会被迫出售流动资产还债，而这种资产的出售会影响公司的正常经营。为了解决流动比率和速动比率这两个静态指标在分析公司的短期偿债能力时存在的缺点，应在应用这两个静态指标分析公司的短期偿债能力的基础上，采用动态的指标现金流动负债比率对企业的短期偿债能力进行分析。,第五节资产负债表相关财务指标分析,3、现金流动负债比率 现金流动负债比率是公司一定时期的
27、经营现金净流量与流动负债的比率，其中，年经营现金净流量指一定时期内，公司经营活动所产生的现金及现金等价物流人量与流出量的差额。,第五节资产负债表相关财务指标分析,其计算公式：现金流动负债比率 年经营现金流量100%年末流动负债 其中：年经营现金净流量的数据应从公司的现金流量表中获得。,第五节资产负债表相关财务指标分析,对现金流动负债比率的分析如下：现金流动负债比率可以从现金流量的角度，动态的反映公司当期偿付短期负债的能力。由于有利润的年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用收付实现制为基础计量的现金流动负债比率指标，能充分体现公司经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证
28、当期流动负债的偿还，直观、动态的反映出公司偿还流动负债的实际能力。,第五节资产负债表相关财务指标分析,现金流动负债比率指标越大表明公司经营活动产生的现金净流量越多，越能保障公司按期偿还到期债务。用该指标评价公司偿债能力更加谨慎。现金流动负债比率指标也不宜过大，过大表明公司流动资金利用不充分，资金获利能力不强。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（二）长期偿债能力指标 长期偿债能力，是指公司偿还长期负债的能力。与资产负债表相关的反映企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、股东权益比率、产权比率等。,第五节资产负债表相关财务指标分析,1、资产负债率 资产负债率又称负债比率，是指公司负债总额对资
29、产总额的比率。其计算公式为：负债总额资产负债率100%资产总额,第五节资产负债表相关财务指标分析,对资产负债率的分析如下：资产负债率表明了公司资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及公司资产对债权人权益的保障程度；对资产负债率的分析应从不同角度入手：从债权人来看。由于债权人最关心的是其贷给公司资金的安全性，即企业能否到期偿还本金和利息。所以对债权人来说该指标越小越好，这样公司偿债就越有保证；,第五节资产负债表相关财务指标分析,从公司所有者来看。由于所有者最关心的主要是其投资收益率的高低，无论是公司借入的资金还是股东投入的资金，其在生产经营中所发挥的作用是一样的。因此只要资产收益率大于利息率，
30、股东就可以利用负债资金为自己带来更多的投资收益。,第五节资产负债表相关财务指标分析,所以该指标越大对股东越有利。它表明公司利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且还利用财务杠杆的作用，提高了股东的投资收益率；相反如果该指标过小，则表明公司管理者过于保守，对财务杠杆利用不够，不善于利用负债资金进行经营，不利于大幅度提高股东财富。,第五节资产负债表相关财务指标分析,从公司经营者来看。公司经营者既要考虑公司的盈利，又要顾及公司所承担的财务风险，同时还要考虑股东对自己经营能力和进取精神的评价，因此对资产负债率的确定必须充分考虑公司内部各种因素和公司外部的市场环境，
31、在收益与风险之间进行权衡。,第五节资产负债表相关财务指标分析,保守的观点认为资产负债率不应高于50，而国际上通常认为资产负债率等于60时较为适当。对资产负债率的分析还要联系其它财务指标。公司的长期偿债能力与获利能力密切相关，因此公司的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来进行分析平衡考虑。,第五节资产负债表相关财务指标分析,2、股东权益比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为：股东权益总额资产负债率100%资产总额,第五节资产负债表相关财务指标分析,对股东权益比率的分析如下：股东权益比率反映了公司资产有多少是股东投人的；股东权益比率与资产负债比率之和等于1；股东权
32、益比率与资产负债率分别从不同的侧面反映了公司的长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，公司的财务风险也就越小，偿还长期债务的能力就越强；相反，股东权益比率越小，资产负债比率越大，公司的财务风险也越大，但此时公司能获得举债经营的好处。,第五节资产负债表相关财务指标分析,股东权益比率的倒数，称作权益乘数。它表明了资产总额是股东权益的多少倍。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务风险就越大。,第五节资产负债表相关财务指标分析,3、产权比率 产权比率是负债总额与股东权益总额的比率。其计算公式为：负债总额产权比率100%股东权益总额,第五节资产负债表相关财务指标分析,对产
33、权比率的分析如下：产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系；产权比率揭示了公司的财务风险以及股东权益对债务的保障程度，该比率越低，说明公司长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障。但企业不能充分的发挥负债的财务杠杆效应。,第五节资产负债表相关财务指标分析,企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，尽可能提高产权比率。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（三）影响公司偿债能力的其它因素 对公司偿债能力的分析不仅要依靠上述的各种指标，同时还要对一些影响公司偿债能力的其它因素进行分析，才能得到比较全面、准确的结论。这
34、些因素主要包括：应收账款的变现能力、可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债和担保责任引起的负债等。,第五节资产负债表相关财务指标分析,例如：公司在生产经营的过程中总要产生大量的应收账款，这些应收账款在计算各种比率的时候一般都已经包括在内，而且是将其作为流动比率和速动比率等指标来进行计算的，这样当应收账款的数额特别巨大并且其中隐含的坏账比较多时，将会对公司的偿债能力起到较大的负面作用。,第五节资产负债表相关财务指标分析,又例如：可动用的银行贷款指标是指银行已经批准而公司尚未办理贷款手续的银行贷款限额。这种贷款指标可以随时使用，从而增加公司的现金，提高公司的偿债能力。,第五节资产
35、负债表相关财务指标分析,二、营运能力指标 公司的营运能力反映了公司资金周转状况，是公司在生产经营活动过程中管理能力的进一步体现。对此进行分析，可以了解公司的营业状况及经营管理水平。,第五节资产负债表相关财务指标分析,资金周转状况好，说明公司的经营管理水平高，资金利用效率高；反之则说明公司的经营管理存在问题，需要进行改进。与资产负债表相关的评价公司营运能力常用的财务比率有：存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（一）存货周转率 在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性将会直接影响公司的流动比率，因此必须特别重视对存货流动性的分析。存
36、货周转率和存周转天数是用来反映存货流动性的指标。其计算公式为：,第五节资产负债表相关财务指标分析,营业成本存货周转率 平均存货余额其中：平均存货余额 存货余额年初数存货余额年末数 2,第五节资产负债表相关财务指标分析,360存货周转天数 存货周转率,第五节资产负债表相关财务指标分析,对存货周转率的分析如下：公司一定时期的存货周转率的快慢，可以反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，找出存货管理存在的问题。存货周转率越高，表明公司的销售能力越强，存货变现的速度越快，资产占用水平越低；存货周转率越低，表明库存管理不力，销售状况不好，存货积压严重；,第五节资产负债表相关财务指标分析
37、,存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响。因此存货周转率对企业的短期偿债能力及获利能力都产生着决定性的影响。存货周转率过高，也可能说明公司存货管理方面存在一定的问题，如存货水平太低，甚至经常缺货，或者采购次数过于频繁，批量太小等。,第五节资产负债表相关财务指标分析,计算存货周转率时应注意以下几个问题：存货计价方法对存货周转率具有较大的影响，因此，在分析企业不同时期或不同企业的存货周转率时，应注意存货计价方法的口径是否一致；计算存货周转率的分子、分母的数据应注意时间上的对应性。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（二）应收账款周转率 在市场经济体制条件下，商
38、业信用被广泛应用，应收账款成为重要的流动资产。能否及时收回应收账款，不仅可以增强公司的短期偿债能力，也反映出公司管理应收账款方面的效率。反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率和应收财款周转天数。,第五节资产负债表相关财务指标分析,应收账款周转率是公司一定时期内营业收入（或销售收入）与平均应收账款余额的比率。其计算公式如下：营业收入应收帐款周转率 平均应收帐款余额,第五节资产负债表相关财务指标分析,其中：平均应收帐款余额 应收帐款余额年初数应收帐款余额年末数 2 360应收帐款周转天数 应收帐款周转率,第五节资产负债表相关财务指标分析,对应收账款周转率的分析如下：应收账款周转率反映了应收账款
39、变现速度的快慢及管理效率的高低,应收账款周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强可以减少收账费用和坏账损失,第五节资产负债表相关财务指标分析,应收账款周转率过高，也说明企业采用了比较严格的信用标准和付款条件过于苛刻。这样会限制公司销售量的扩大，进而会影响公司的盈利水平。与此情况伴随的往往是存货周转率也偏低。应收账款周转率过低，则说明公司催收账款的效率太低，或者信用政策过于宽松，这样会提高应收账款的资金占用，提高应收账款的机会成本，降低公司资金的利用率。,第五节资产负债表相关财务指标分析,对应收账款周转率进行分析时还要考虑到影响该比率的其它一些相关因素，如：季节性经营的公司
40、使用这个指标时不能反映实际情况；大量使用分期收款结算方式；大量地使用现金结算的销售；年末销售大量增加或年末销售大幅度下降。,第五节资产负债表相关财务指标分析,值得注意的是：在运用该指标分析公司的营运能力时，需要与该公司前期指标、行业平均指标、其他类似公司的指标进行比较，以正确的判断出该指标的高低。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（三）固定资产周转率 固定资产周转率也称作固定资产利用率。是公司一定时期营业收入与平均固定资产净值的比率。其计算公式如下：营业收入固定资产周转率 平均固定资产净值,第五节资产负债表相关财务指标分析,其中：平均固定资产净值 固定资产净值年初数固定资产净值年末数 2固定
41、资产净额固定资产原价累计折旧已计提的减值准备 360固定资产周转天数 固定资产周转率,第五节资产负债表相关财务指标分析,对固定资产周转率的分析如下：固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产利用率。固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能说明固定资产投资得当，反之则表明固定资产利用效率不高，提供的生产不多，公司的运营能力不强，进而影响公司的盈利能力。,第五节资产负债表相关财务指标分析,（四）总资产周转率 总资产周转率是公司一定时期营业收入与平均资产总额的比率。其计算公式如下：营业收入总资产周转率 平均资产总额,第五节资产负债表相关财务指标分析,其中：平均资产总额 资产总额年
42、初数资产总额年末数 2 360总资产周转天数 总资产周转率,第五节资产负债表相关财务指标分析,对总资产周转率的分析如下：总资产周转率可以用来分析公司全部资产的使用效率。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。,第二章 利润表分析,第一节 利润表概述第二节 利润表项目分析第三节 利润表结构分析第四节 利润表比率分析,第一节 利润表概述,一、利润表的含义 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，也称收益表、损益表。通过利润表，可以反映企业一定会计期间的收入实现情况，即实现的营业收入有多少、
43、投资收益有多少和营业外收入有多少等；可以反映一定会计期间的费用耗费情况，即耗费的营业成本有多少、营业税金及附加有多少、销售费用、财务费用、管理费用有多少等；可以反映企业生产经营活动的成果，即净利润的实现情况。,第一节 利润表概述,通过对利润表的分析，可以让报表的使用人（债权人、投资者等）了解到企业的盈利能力、投资价值等信息。,第一节 利润表概述,二、利润表分析的作用1、分析和评价企业的经营成果和盈利能力2、分析和预测企业的偿债能力3、分析和预测企业未来的现金流量4、评价经营管理人员的业绩,第一节 利润表概述,三、利润表的结构 利润表一般由表首、表体两部分组成。其中表首说明报表名称、编制单位、编
44、制日期、报表编号、货币名称、计量单位等；表体是利润表的主要部分，反映形成经营成果的各个项目和计算过程。由于不同的国家和地区对会计报表的信息要求不完全相同，利润表的结构也不完全相同。表体部分有两种形式：单步式利润表和多步式利润表。,第一节 利润表概述,我国采用多步式利润表、其格式，如表所示。利润表 会企02表编制单位：年 月 单位：元,第二节 利润表项目分析,利润表的项目分析以营业收入为起点，对构成利润表的各项目进行分析，通过分析收益的业务结构，可以了解不同业务的获利水平，明确它们各自对企业总获利水平的影响方向和影响程度，最终揭示出收益的来源和构成。,第二节 利润表项目分析,一、营业利润项目分析
45、（一）营业收入项目分析“营业收入”项目，反映企业经传主要业务和其他业务所确认的收入总额，包括主营业务收入和其他业务收入。1、主营业务收入 主营业务收入是指企业销售商品、提供劳务等主营业务所取得的收入。,第二节 利润表项目分析,从数量上分析，将主营业务收入与资产负债表的资产总额配比。主营收务收入代表了企业的主要经营能力和获利能力，而这种能力应与企业的生产经营规模（资产总额）相适应。这种分析应当结合行业、企业生产经营规模，以及企业经营生命周期来开展。,第二节 利润表项目分析,从质量上分析：主营业务收入的确认应当符合企业会计准则第14号收入的规定，确认收入。划分收入和利得的界限。其中收入属于企业主要
46、的、经常性的业务收入。,第二节 利润表项目分析,收入和相关成本在会计报表中应分别反映。利得是指收入以外的其他收益，通常从偶发的经济业务中取得，属于那种不经过经营过程就能取得或不曾期望获得的收益，如企业接受捐赠或政府补助取得的资产、因其他企业违约收取的罚款、处理固定资产净损益、流动资产价值的变动等。观察主营业务收入是否与资产负债表的应收账款配比，由此可以观察企业的信用政策，是以赊销为主，还是以现金销售为主。,第二节 利润表项目分析,2、其他业务收入 分析是应注意其他业务收入与主营业务收入的配比。其他业务收入占主营业务收入的比重不应过大，若比重明显偏高，应关注会计报表附注，检查是否该企业存在关联方
47、交易行为。这种关联方交易主要是企业向关联方企业出租固定资产、出租包装物、出让无形资产（如专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权、非专利技术）的使用权等，尤其是非专利技术，分析这种交易的真实性、合理性。,第二节 利润表项目分析,（二）营业成本项目分析1、主营业务成本 主营业务成本，是指企业销售商品、提供劳务等主营业务而发生的实际成本。通过对公司、企业费用项目的分析，会计信息使用者可以对公司、企业费用的发生情况、主要用途、费用规模有一个大致的了解，通过对成本的分析，可以对公司、企业产品成本水平有所了解，与销售价格相对比，还可以分析产品的盈利情况。,第二节 利润表项目分析,可见，费用、成本信息和
48、收入信息一样，对报表分析者具有十分重要的意义。从数量上分析，主营业务成本与主营业务收入配比。将两者之差除以主营业务收入，即得出重要的财务指标毛利率。并以此结合行业、企业经营生命周期来评价上营业务成本的合理性。,第二节 利润表项目分析,从质量上分析：主营业务成本与不同利益主体的关系。在实际工作中，一些企业为满足小集团的利益，往往利用会计政策职业判断的空间“调控”成本。,第二节 利润表项目分析,例如：将主营业务成本做资产挂账，导致当期费用低估，资产价值高估，误导会 计信息使用者；或者将资产列作费用，导致当期费用高估，资产价值低估，既歪曲了利润数据，也不利于资产管理；随意变更成本计算方法和费用分配方
49、法，导致成本数据不准确等等。,第二节 利润表项目分析,2、其他业务成本 分析时应注意其他业务收入与其他业务成本的配比。,第二节 利润表项目分析,（三）营业税金及附加项目分析 分析营业税金及附加时，应将该项目与营业收入配比。因为企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加。如果两者不配比，则说明企业有“漏税”之嫌。但应注意，按照现行税制，增值税的交纳是采用“抵扣”的方法，进行上项比较时，应予以剔除。,第二节 利润表项目分析,（四）销售费用项目分析 销售费用与营业收入配比。通过该比率的行业水平比较，考察其合理性。销售费用与长期待摊费用或待摊费用的配比。,第二节 利润表项目分析,（五
50、）管理费用项日分析 管理费用与营业收入配比及与财务预算配比。企业的管理费用基本属于固定性费用，在企业业务量一定、收入量一定的情况下，有效地控制、压缩那些同定性行政管理费用，将会给企业带来更多的收益。管理费用数额的大小代表了该企业的经营管理理念和水平。对此，可将其与财务预算的数额比较，分析管理费用的合理性。,第二节 利润表项目分析,（六）财务费用项目分析 财务费用与营业收入配比。通过该比率的行收水平、企业规模，以及本企业经营生命周期、历史水平分析，考察其合理性与合法性（如企业之间的私下信贷交易产生的财务费用）财务风险程度。,第二节 利润表项目分析,有大量外汇业务的企业通过分析汇兑损益，掌握外汇市
