非财务经理的财务突破.ppt

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1、非财务经理的财务突破,2,汤震宇,金程职称：金程首席培训师，CFA，FRM教授课程：财务突破、投资学、理财规划教育背景及资历：中国人民大学投资系学士，复旦大学国际金融系硕士毕业，复旦大学管理学院博士相关工作背景：本科毕业后在大型企业财务公司从事投资项目评估工作，93年参加全国证券知识大赛获全国金奖，参与成立证券营业部并任部门经理；硕士毕业后任职于某民营公司，参与海外融资和资金管理工作；现就读于复旦大学管理学院财务学系，主要进行投资和财务学研究；为金程教育讲授CFA一级达一百五十班次、CFA二级四十班次，CFA三级八班次，为复旦大学管理学院IMBA班和美国某电子商务公司讲授过公司财务，为中国CF

2、P标准委员会讲授投资学和理财规划原理，为中国银行、建设银行讲授理财规划和财务突破，并深受学员的欢迎和赞誉，还为上海证券交易所、中国工商银行总行、中国银行、交通银行、招商银行、长盛基金、华夏基金、太平洋保险、摩根士丹利等国内外金融机构提供培训课程。出版及合作出版：固定收益证券定价理论、财务报表分析技术、公司财务、衍生产品定价理论、商业银行管理学，在经济研究和开放导报发表多篇学术论文。联系方式：电话：02133926711 Email:,3,引 言,前国务院总理朱镕基严字当头，很少题字，但他却对中国新成立的三个国家会计学院“网开一面”，亲笔题写了校训“不做假账”。一国总理为何心系小小“账房先生”的

3、职业操守？,天下未乱计先乱，天下欲治计乃治。,4,引 言,杜鲁门,洛克菲勒,皮尔卡丹,菲尔.奈特（耐克创始人）,会计是商界通用的语言，是企业家纵横商场的必备工具。古往今来，有许多政商界人士或是会计出身，或即使不是会计出身，但也精于会计。,巴菲特,霍震寰,5,引 言,老板和财务主管的对话:老板：有员工反映这个月的工资还没发，怎么 回事？主管：最近公司资金比较紧张，没钱！老板：你昨天不是还对我说这个月纯赚了100万吗？钱 哪去了？主管：因为%$#%&%#&*%.老板：我不懂你在说什么，你这个主管怎么 当的！我不管什么原因，要是这个月 拿不出钱发工资，我炒你鱿鱼！,6,目 标,“工欲善其事，必先利其

4、器”，会计突破法将带领大家以自由的方式真正理解和感悟会计，看穿会计报表，使得会计为我所用，为工作创造价值。,目 录,第一部分：会计导引第二部分：基于财务报表的企业分析第三部分：财务报表分析解读关键财务数据,第一部分：会计导引,I、会计基本原理II、会计三大支柱III、财务报告体系IV、财务报表家族,9,I、会计基本原理 揭开会计的面纱,10,会计的起源,孟子万章：孔子尝为委吏矣，曰：“会计当而已矣”。意思是：孔子曾经做过管理库房的小吏，他说：“算账计数必须要准确才行啊！”,相传夏朝时，各地方官员在大禹的率领下，治水工作取得开天辟地的业绩，为了计功封爵开了一个全国性的表彰大会，大禹晚年在浙江绍兴

5、的茅山大会诸侯，汇总稽核他们的功德业绩。闭会后，一生辛劳的大禹仙逝，并葬于茅山。这件历史性大事就被称为“会稽”，茅山也因此改名为会稽山。,11,会计的起源,现代会计之父：卢卡帕乔利1494年，帕乔利出版了算术、几何、比及比例概要一书，该书系统阐释了复式记账法，集中反映了到15世纪末期为止威尼斯的先进簿记方法，从而有力地推动了西式簿记的传播和发展，为会计制度的普及奠定了基础。,Luca Pacioli 1445 1517意大利数学家,促进会计发展的历史因素：贸易的发展使意大利城市积累了大量的财富；代理商和合伙人的出现；私有财产观念的产生；信贷的发展。,12,会计是一个包括以下内容的系统：观察、选

6、择、确认一个组织经营活动的交易和事项；计量并记录这些被选择的交易和事项；向不同的决策者表达并披露信息。,会计是什么,会计目标：反映企业经济活动（现实），提供决策有用的信息。,13,会计信息的使用者,14,会计的基本假设,会计主体持续经营会计分期货币计量,15,会计基本假设（1）,会计主体：界定会计核算与报告的“空间”范围，记录和反映企业本身的各项生产经营活动。,16,确立会计主体前提的意义,明确了核算的空间范围，解决了核算谁的经济业务的问题。是持续经营、会计分期和货币计量前提和全部会计核算原则建立的基础。,17,会计基本假设（2）,持续经营：假定企业在可预见将来能持续经营，是会计计量的依据；,

7、18,会计基本假设（3）,会计分期：界定会计核算与报告的“时间”范围；会计期间分为年度、半年度、季度和月度。,19,确立会计分期前提的意义,可以分期结算账目、编制财务会计报告。,20,会计基本假设（4）,货币计量：统一计量尺度，反映的是可货币化计量的经济业务。,21,会计是一种商业语言,会计要素、报表项目 单词和句子财务报表 文章会计制度和 原则 语法,22,会计要素与账户,会计要素的一般概念会计所核算对象的基本分类。会计要素的基本内容制造业企业、商业企业：资产 负债 所有者权益 收入 费用 利润账户的概念 对会计对象的具体内容进行分类核算的方法。会计信息的存储器。,资产指由过去交易或事项产生

8、的、由企业支配的、能够为企业带来未来经济利益、能以货币计量的经济资源。它包括财产、债权、其他权力等。,长期投资,固定资产,无形资产,应收票据,银行存款,应收账款,短期资产/流动资产,存货,交易性金融资产,非流动资产,资产,负债是企业所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿付的债务，亦指企业承担的现时义务，履行该义务意味着资产的减少。,应付债券,长期应付款,长期借款,长期负债,短期借款,应付股利,应付帐款,短期负债/流动负债,应付票据,应付工资,应付福利费,负债,股东权益（或所有者权益），指资产减去负债的剩余金额，它表示除去所有债务后公司的净值，所以又称净资产，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情

9、况。股东权益分股东出资和留存收益两部分。股东出资包括股本和资本公积；留存收益包括盈余公积和未分配利润。,股东权益,26,企业会计要素示意图,27,资产要素的账户举例,28,、会计三大支柱 会计的支撑,29,会计三大支柱,历史成本原则 计量采用历史成本为主 权责发生制 确认以权责发生制为基础复式记账法 记录采用复式记账法,30,会计支柱之一：历史成本原则,历史成本（又称原始成本）原则：各项资产都应当按购建或取得时的实际发生的金额计价，且入账后不得随意改变。,31,历史成本原则的优点及其影响,优点：历史成本容易客观确定；有会计凭证作为依据可以随时验证；可以简化核算手续。影响：保证会计信息可靠性，但

10、一定程度损害了会计信息的有用性。可靠性与相关性是会计的一对矛盾？,32,历史成本原则的缺陷,若资产减值，会计会对资产的成本进行修正；但若资产升值，会计不确认由资产升值带来的收益，从而导致了会计计量方法的不一致性；举例：甲公司206年1月份花费10万元购买乙公司的股票，5月份股票价值涨到15万元，但在甲公司的帐上该股票仍以10万元计价；若股票跌倒9万元，会计帐簿上就会记录1万元的减值，股票帐面价值为9万元。,33,历史成本原则的缺陷,历史成本原则对高科技企业无形资产的计量力不从心。高科技企业以知识资本作为企业财富增加的源泉，绝大多数资产是无形资产。如果对无形资产按历史成本计价，可能只是几本书的价

11、格，培训费以及其他为取得知识而花费的实际支出，这无疑极大地歪曲了无形资产的价值。举例：“眉头一皱，计上心来”的点子，不费分文，却能给企业带来丰厚的经济利益。新颁布的会计准则在部分资产的确认上抛弃了历史成本原则，采用了公允价值计量模式。,34,会计支柱之二：权责发生制,权责发生制（应计制）：以收入和费用的归属期来计量收入和费用，而不以款项是否实际收付来计量。主要是从时间上规定会计确认的基础，其核心是根据权责关系的实际发生期间来确认收入和费用。优点：能更准确地反映特定会计期间的财务状况和经营成果。收付实现制（现金制）：以款项的收支来确认收入和费用。,35,权责发生制举例,36,案例：收付实现制Vs

12、权责发生制,安吉公司经营计算机系统集成业务。07年3月签订新的业务合同3份，金额为560万。当月收到部分款项100万，为完成这3项业务，当月投入各项费用200万，其中已支付100万。另外，公司收到1月份合同中的应收款项50万。试按现金制、应计制二种原则计算本期利润：收付实现制（现金制）权责发生制（应计制）营业收入 150万 营业收入 560万 营业成本 100万 营业成本 200万 利润 50万 利润 360万,37,会计支柱之三：复式记账法,定义：指对发生的每一项经济业务，都以相等的金额，在两个或两个以上的相互关联的账户中进行记录的记账方法。,38,复式记账法的特点,可以通过账户的对应关系，

13、全面、清晰地反映经济业务的来龙去脉，从而了解经济业务的具体内容。以相等的金额在有关账户中进行记录，便于进行核对，进行试算平衡以检查账簿记录是否正确。,39,复式记账法内容,记账符号：“借”和“贷”作为记账符号设置账户：资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润等账户记账规则：有借必有贷、借贷必相等平衡关系：会计等式：资产负债所有者权益 借贷平衡：期初借方余额期初贷方余额 本期借方发生额本期贷方发生额 期末借方余额期末贷方余额,40,复式记账法记账符号,记账符号：“借”（Debit,简写为Dr.）和“贷”（Credit，简写为Cr.）起源于公元13世纪意大利的威尼斯，借贷的最初含义是从借贷资本家角

14、度来解释的。借贷资本家将收进的存款记在贷主名下，表示债务；将放出去的借款，记在借主名下，表示债权。当时，借贷两字分别表示债权、债务变化。随着经济的发展，现在借贷两字作为记账的术语，已完全与原有的含义无关，成了一种符号。,41,复式记账法设置账户,会计报表、会计要素与账户：如果把会计报表比成一座大 厦，会计要素就是构成大厦 的框架。账户是对会计要素进行分类 核算的工具，是砌成大厦的 砖块。,现金,存货,固定资产,短期借款,股本,10,10,40,30,30,资产,资产负债表,会计是一门分类的艺术,合计 60,合计 60,42,复式记账法设置账户,复式记账法下账户的左方称为“借方”，账户的右方称为

15、“贷方”。“借”和“贷”是记账符号，分别反映资产、权益的增减变化。借方 账户名称（会计科目）贷方,期末余额=期初余额+本期增加发生额-本期减少发生额,43,资产 负债 所有者权益借 贷 借 贷 借 贷余额 余额 余额 余额 余额 余额,复式记账法设置账户,44,复式记账法记账规则,有借必有贷，借贷必相等。借贷为符号，紧跟帐户走。,45,复式记账的规律,规律1影响会计等式双方要素同增或同减，增减金额相等。【起码影响两个方面】,规律2影响会计等式双方单方要素有增有减，增减金额相等。【起码影响两个方面】,双方同增,双方同减,左方增减,右方增减,权益,资产,负债,经济业务,46,经济业务对会计等式的影

16、响,47,所罗门有限公司和金泰股份有限公司合资成立一家宏发高科技有限公司，注册资本20万元，双方各占公司50股份：所罗门有限公司投入现金10万元，存入宏发公司的账户。金泰股份有限公司以房屋入股，价值10万元。宏发公司成立后以房屋抵押向银行贷款5万元，年利率12，用以购买设备和补充流动资金。宏发公司用20,000元现金购入设备一台。,案例演练：宏发高科技有限公司,48,银行存款,100,000,100,000,股本,100,000,100,000,股东现金投资入股,49,股东现金入股：图解,股本100,000,资产负债表,银行存款100,000,50,资产负债表：成立时现金投入,51,固定资产,

17、100,000,100,000,股本,股东用房屋进行投资入股,100,000,200,000,100,000,52,股东房屋入股：图解,股本100000,股东,资产负债表,固定资产100,000,银行存款100,000,股本200,000,53,资产负债表：成立时房屋入股,54,银行存款,50,000,50,000,短期借款,150,000,50,000,100,000,向银行进行短期借款,55,银行借款：图解,股本200,000,股东,资产负债表,债权人,短期借款50,000,150,000,固定资产100,000,银行存款,100,000,56,150,000,50,000,250,000

18、,250,000,资产负债表：向银行借款,57,固定资产,100,000,20,000,银行存款,150,000,130,000,120,000,购买设备,20,000,58,购入设备：图解,股本200,000,股东,资产负债表,债权人,短期借款50,000,减少,固定资产100,000,固定资产120,000,59,资产负债表：购入设备,50,000,150,000,20,000,120,000,60,案例演练：宏发高科技有限公司(续),宏发公司向生产厂家购进电子产品1000件，单价210元，货款共计210,000元尚未支付。本月宏发公司卖出电子产品500件，单价300元，销售货款共计150

19、,000元，全部已收到现款。思考：按照复式记账法，一项资产增加（银行存款），一项资产减少（存货电子产品），此时该如何记账呢？,61,赊购电子产品,存货,210,000,210,000,应付账款,210,000,210,000,62,资产负债表:赊购电子产品,210,000,460,000,460,000,210,000,63,银行存款,存货电子产品,销售产品,150,000,105,000,210,000,105,000,280,000,130,000,借贷不相等？该如何处理呢？,64,资产负债表的变化:销售产品,105,000,505,000,280,000,资产负债所有者权益,65,企业通

20、过销售赚取利润，资产增加，负债没有变化，意味着净资产（即所有者权益资产负债）增加。所有者权益的来源通常可分为两部分，一部分是所有者投入或向所有者分配造成其增加或减少，一部分是企业经营过程中获得的收入或消耗的费用造成其增加或减少。本例中，企业经营带来利润，所有者权益增加借：银行存款 150,000（资产增加）贷：存货 105,000（资产减少）未分配利润 45,000（所有者权益增加）,销售产品,66,销售货物处理方法,银行存款,150,000,105,000,存货,210,000,105,000,280,000,130,000,未分配利润,45,000,45,000,67,资产负债表的变化：销

21、售货物,105,000,505,000,280,000,45,000,245,000,505,000,68,案例演练：宏发高科技有限公司(续),科技公司向员工支付本月工资共计10,000元。注意：按照复式记账法，一项资产减少（银行存款），负债没有变化，按照会计等式原理，所有者权益减少相同的数额。企业经营中的费用一种表现形式为资产减少，支付工资是经营的一种费用，减少了企业利润。,69,支付员工工资,银行存款,10,000,10,000,未分配利润,45,000,35,000,270,000,280,000,70,资产负债表变化：支付员工工资,495,000,270,000,35,000,235,

22、000,495,000,71,案例演练：宏发高科技有限公司(续),计算本月应负担的银行借款利息费用 50,00012%12500注意：按照复式记账法，负债增加（短期借款），资产没有变化，按照会计等式原理，所有者权益减少相同的数额。企业经营中的费用另一种表现形式为负债增加。,72,计提利息费用,预提费用,500,500,未分配利润,35,000,34,500,50,500,50,000,73,资产负债表（计提利息后）,500,260,500,34,500,234,500,74,案例演练：宏发高科技有限公司(续),企业的会计核算应当合理划分收益性支出与资本性支出的界限。凡支出的效益仅及于本年度（或

23、一个营业周期）的，应当作为收益性支出，进行费用化；凡支出的效益及于几个会计年度（或几个营业周期）的，应当作为资本性支出，进行资本化。,2002年 2003年 2004年,购入4,000元材料用于产品生产。,收益性支出,资本性支出,该材料发挥效益的期间一般不会超过一个年度，消耗后应全部计算为本年费用。,购入A设备一台，价值200,000元。,该设备可能会在企业的经营过程中连续多年发挥效益，每年只能将其消耗的部分价值计算为当年费用。,75,费用化Vs资本化,对收益期限较长的支出项目，作为长期资产列示，在使用期内按一定程序分摊到各个会计期间。计提本月固定资产折旧费用，为简便起见，将例子中所有固定资产

24、按5年折旧，则每月折旧费用120,0005122,000元,76,累计折旧,2,000,2,000,未分配利润,计提折旧,34,500,32,500,2,000,77,32,500,232,500,2,000,118,000,493,000,493,000,资产负债表计提折旧,78,、财务报告体系 财务报告家族,79,财务报告体系,会计报表附表附注及文字说明其他财务报告,80,、财务报表家族 勾稽关系,81,三张主要财务报表,资产负债表,编制单位：邯郸钢铁集团有限责任公司(合并),2007年12月31日,单位：百万元,会年企01表,83,功能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有

25、者权益（自有资本）的存量及其结构。,资产负债表企业财务状况的快照,资产负债股东权益,84,关系：是一张平衡表。作用：反映企业在某一时点的财务状况,是企业的一张“快照”。,资产负债表企业财务状况的快照,85,资产负债表结构,资 产,负 债,股东投入资本,企业经营利润,股东权益,左边：企业支配的经济资源，来源包括向债权人借入、股东投入和经营导致增减。,右边：企业资金的外部提供者（债权人和股东）对企业经济资源的索偿权。,86,资产负债表的结构（续）,资,产,负债及所有者权益,流动资产,流动负债,长期投资,长期负债,固定资产,负债合计,在建工程,实收资本股本,无形资产和其他资产,未分配利润,资产总计,

26、负债和所有者权益总计,87,88,利润表企业经营成果的摄像,功能:提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量关系:利润收入-费用作用:了解本期收入、费用，了解利润来源及其结构，把握经营策略。,89,利润表的结构,90,利润表收入,收入的确认：一个企业执行了所有的实质性的、期望的业务，并已收到或能预期收到可用货币计量的经济利益。收入的来源：主营业务收入其他业务收入投资收入营业外收入补贴收入等,91,利润表费用,费用是为产生收入而发生的资产耗费，资产是未耗费 用，费用是已耗资产。费用的确认：与特定收入直接有关，立即进入成本，称之为直接费用。如间接有关，则进入期间费用，称之为间接费用。如产品

27、销售成本，称之为直接成本如营业费用、财务费用、管理费用，为非直接成本，称之为间接费用。因此，对某些支出是费用化还是资产化（会计上称之为资本化），往往有争议。,92,利润表费用,费用确认的三条标准：特定事件对收入与费用的影响应在同一会计期间内确认。（与收入直接配比）与本期活动相联系的成本属于当期费用；与未来各期收入不相关的成本属于当期费用。,93,费用的类型,主营业务成本等,其他业务支出,投资损失,营业外支出,费 用,费用的类型：主营业务成本、营业税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税费用等,94,利润表利润,利润是企业在某一期间与非股东的当事人进行交易或发 生其他事项和情

28、况所引起的股东权益（净资产）的变动。利润收入费用,95,利润的分类,企业的利润包括主营业务利润（亏损）、其他业务利润（亏损）、投资净收益（损失）和营业外收支净额（净收入或净支出）等。,96,净利润,利润总额,=,所得税,营业利润,投资收益,+,营业外收支净额,+,销售利润,=,管理费用,-,-,财务费用,-,销售成本,=,销售收入,-,-,销售税金,销售费用,-,税后净利润的计算,97,利润表主要项目介绍,1.主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入 与成本；2.主营业务税金：指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城 市维护建设税等；3.营业费用：指企业在销售商品和

29、商品流通企业在购入商品等过 程中发生的费用；4.管理费用：指企业在生产与销售时发生的间接费用；5.财务费用：指企业的贷款利息及银行手续费用等；6.投资收益：指企业对外投资所获得的回报；7.营业外收入：指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包 括固定资产盘盈，处置固定资产净收益，出售无形 资产收益，罚款净收入等；8.营业外支出：如固定资产盘亏，处置固定资产损失，出售无形资 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备，罚款支出，捐赠支出，非常损失等,销售收入150,000,一、主营业务收入,150,000,减：主营业务成本,105,000,主营业务税金及附加,二、主营业务利润（毛利）,45,0

30、00,发生营业费用12,000、管理费用0、财务费用500(工资10,000,累计折旧2,000计入营业费用，短期借款500计财务费用),减：营业费用,500,管理费用,0,财务费用,12,000,三、营业利润,32,500,加：其他业务利润,0,加：投资收益,营业外收支,四、利润总额,32,500,缴纳所得税10,000(假设）,减：所得税,10,000,净利润,22,500,利润表电子产品公司,结转成本105,000,0,0,99,期 末 结 账,收入、费用和利润账户是临时性账户，在会计期间终了时，其账户余额全部要结转至“所有者权益未分配利润”，称之为结账。结账后，收入、费用和利润账户余额

31、为零，资产、负债和所有者权益账户的余额，仍然满足会计等式：资产负债所有者权益。,100,期 末 结 账,费用 本年利润 收入 本年 本年 发生 结账转让 发生 结账转让,未分配利润,102,现金流量表企业的血液循环图,功能：提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的信息关系：现金流入-现金流出=现金流量净额作用：有助于了解企业利润质量、现金流转状况和预测未来现金流量。编制方法：直接法和间接法,103,现金的含义,现金流量表的现金包括现金和现金等价物：现金，包括库存现金和银行存款现金等价物，即具有很高流动性能很快变现的短期投资，必须同时具备四个条件：期限短（一般三个月内到期）；流

32、动性强；易于转换为已知金额现金；价值变动风险很小,104,现金流量表的编制范围,现金各项目之间的增减变动现金净流量不变不编制非现金各项目之间的增减变动现金净流量不变表外披露现金各项目与非现金各项目之间增减变动现金净流量变化表内和表外编制,105,会计恒等式的变化,会计恒等式可以由“资产=负债+所有者权益”变为：现金=负债+所有者权益-非现金资产或现金=负债+所有者权益-非现金资产现金流量表事实上是通过反映非现金帐户的变化，来说明现金变化的方式和原因。现金变化=所有非现金帐户的净变化即现金变化的结果=现金变化的原因现金变化的原因来自企业的各类经济业务活动，包括经营活动、投资活动及筹资活动，对应三

33、种类型的现金流量。,106,现金流量表的结构,流,金,现,量,表,经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。,投资活动，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。,筹资活动，是指企业通过借款、发行债券或股票等方式筹集资金的活动。,经营活动产生的现金流量,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,108,各类现金的流入和流出,109,银行存款,案例：宏发高科技有限公司本期现金流量分类,110,案例：现金流量的分类,现金入股10万元,筹资活动现金流入,向银行贷款5万元,筹资活动现金流入,购买设备2万元,投资活动现金流出,销售收到货款15万元,经营活动

34、现金流入,支付工资1万元,经营活动现金流出,支付供应商贷款10万元,经营活动现金流出,支付利息0.05万元,筹资活动现金流出,111,现金流量表编制方法,通常可以运用两种方法来计算经营活动现金流量：直接法-用经营活动过程中收到的现金减去支付的现金来计算经营活动净现金流量的方法。间接法-以本期净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支以及经营性应计等项目，调整不属于经营活动的现金收支项目，得到经营活动现金流量。两种方法计算的经营活动现金净流量相等。,112,编制现金流量表-直接法,用直接法编制现金流量表的步骤：（1）指出哪些业务增加现金，哪些业务减少现金；（2）把每个现金增加或现金减少

35、的项目都区分为经营活 动、投资活动或筹资活动；（3）指出每笔业务对现金的影响。,113,直接法举例,20 x720 x6 流动资产：银行存款$16$25 应收帐款 45 25 存货 100 60 流动资产总额$161$110固定资产总值 581 330 累计折旧(101)(110)固定资产净值 480 220资产总额$641$330=,ECO-BAG公司资产负债表（千美元）20X7年和20X6年12月31日,20 x7 20 x6流动负债：应付帐款$74$6应付职工薪酬 25 4流动负债总额 99 10长期负债 125 5所有者权益 417 315负债及所有者权益总额资产总额$641$330=

36、,114,直接法举例（续1）,ECO-BAG公司损益表（千美元）20X7年度销售收入$200 成本及费用销售成本$100工资费用 36折旧费用 17利息费用 4成本及费用总额 157税前利润总额 43所得税 20净利润$23=,115,直接法举例（续2）,ECO-BAG公司现金流量表（千美元）20X7年度经营活动现金流量:从购货方收取的现金$180现金支付:付给供货方$72 付给职工 15 付税金 20 现金支付总额($107)经营活动现金净流量$73,从购货方收取的现金销售收入（期末应收账期初应收账）200-（4525）180,付给购货方销售成本（存货期末存货期初）（应付账期末应付账期初）1

37、00（10060）（74 6）72,116,美佳公司案例,美佳公司2007年业务总览,*表示在现金流量表上反映的业务,117,美佳公司案例,美佳公司2007年业务总览,118,美佳公司现金流量表（直接法）,美佳公司现金流量表 2007年12月31日结束的会计年度单位：千美元经营活动的现金流量：收入：收到客户货款$271 现金收入合计$271 支出：向供应商付款$(133)向雇员支付工资（58）支付所得税（15）现金支付合计(206)经营活动的净现金流入 65,119,美佳公司现金流量表（直接法）,美佳公司现金流量表（续表）2007年12月31日结束的会计年度单位：千美元投资活动的现金流量：收入

38、：应收票据的利息收入$10 股票投资的股利收入 9 出售固定资产收益 62 现金收入合计$81 支出：购买固定资产$(306)向其他企业贷款（11）现金支付合计(317)投资活动的净现金流出（236）,120,美佳公司现金流量表（直接法）,美佳公司现金流量表（续表）2007年12月31日结束的会计年度单位：千美元筹资活动的现金流量：收入：发行普通股收入$101 发行长期债券收入 94 现金收入合计$195 支出：偿还长期负债$(11)支付股利(17)支付利息(16)现金支付合计(44)筹资活动的净现金流入 151,121,美佳公司现金流量表（直接法）,美佳公司现金流量表（续表）2007年12月

39、31日结束的会计年度单位：千美元 经营活动的净现金流入：$65 投资活动的净现金流出(236)筹资活动的净现金流入 151 现金净减少$(20)2005年12月31日现金余额 42 2006年12月31日现金余额$22,=,122,现金流量表的编制间接法,采用间接法编制现金流量表时，需要对四大类项目进行调整：（1）实际没有支付现金的费用；（2）实际没有收到现金的收益；（3）不属于经营活动的损益；（4）经营性应收应付项目的增减变动,123,将净利润调节为经营活动的现金流量（调整公式）经营活动产生的现金流量净额=本期净利润+不引起现金变动的费用与损失-不引起现金变动的收益+不属于经营活动的损失-不

40、属于经营活动的收益+与经营有关的非现金流动资产减少（或流动负债增加）-与经营有关的非现金流动资产增加（或流动负债减少）即在利润形成过程中发生的，与现金无关但使利润减少的因素，均应以净利润为出发点，加上；反之，则减去。另外，要加（减）与利润增减无关的现金增（减）,现金流量表的编制-间接法,124,间接法的基本调整项目,折旧费用要加回到净收益中，因为在计算净收益时扣除了折旧，但折旧并不运用现金；公允价值变动收益（损失）要从净收益中扣除（加回），因为不涉及现金变动；固定资产、无形资产等长期资产处置收益（损失）不属于经营活动，应从净利润中扣除（加回）；经营性非现金流动资产的增加（减少）导致经营活动现金

41、流量的减少（增加），因此须从净收益中减去(增加）这类变量；经营性应计负债的增加（减少）导致经营活动现金流量的增加（减少），因此须从净收益中增加（减去）这类变量。,记住：现金=负债+所有者权益-非现金资产,125,间接法举例,美佳公司把净利润调节为经营活动的现金净流入：（单位：千美元）净利润$38加（减）对净利润和现金流量产生不同影响的项目：折旧$18 出售固定资产收益(8)应收帐款增加(13)应收利息增加(2)存货减少 3 预付费用增加(1)应付帐款增加 34 应付职工薪酬的增加 2 应计负债的增加 2 35经营活动提供的净现金量$73=,126,财务报表之间的关系,资产负债表,损益表,现金流

42、量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中银行存款的变化情况,财务报表之间勾稽关系,照片1,照片2,录像,编制单位：飞马公司 2007年12月31日 单位：元,资产负债表,利润表,编制单位：2007年年度 单位：元,129,财务报表附加信息,管理当局评述与分析报告（MD&A）：指出风险和成长机会。管理报告：强调管理当局对报告及内部控制的责任。审计报告：标准无保留、无保留（带说明段）、保留、反对及拒绝表示意见。说明性附注：所用会计方法、要素详细揭示、承诺和或有负债、企业合并、关

43、联交易、期权计划、法律诉讼、重要客户。,130,特别关注：审计报告,标准无保留意见：公司的会计政策和处理符合会计准则；无保留+说明段意见：审计后提醒报表使用者注意某重要因素对公司会计报表的影响，但会计政策和处理符合会计准则；保留意见：公司某些会计政策或处理不符合会计准则；否定意见：公司的会计政策和处理方法不符合会计准则；无法表示意见：由于公司的会计政策和处理与审计结果无法一致，审计人员无法对公司的财务报表发表任何意见。,131,会计报表的局限性,货币计量简化与概括稳健性原则历史成本计量会计分期判断与动机,第二部分：基于财务报表的企业分析,I、像财务专家一样思考II、从企业活动到财务报表III、

44、从财务报表到企业分析,133,、像财务专家一样思考 从会计到业务,134,会计信息使用者的角色扮演,作为不同的会计信息使用者，首先明确自己获得信息的目的。管理者对企业的经营作出计划、指导和控制，制定企业发展战略。投资者观察企业是否有能力提高公司价值和支付股利，决定是否购买、保持或出售公司股份。债权人了解企业的还款能力，决定是否发放、继续发放或收回借款。政府部门监督企业在经营活动、税收和环境等方面是否遵守国家法律法规，并进行有关统计工作。公司员工财务状况是否持续稳定，是否能提供合理薪酬、福利和职业发展机会。,135,会计信息使用者的任务,投资者和债权人关注企业的财务报表，对财务报表的关键数据进行

45、分析。管理者筹资管理资金成本与资本结构企业的成本会计系统经营决策分析预算与业绩评价,136,、从企业活动到财务报表 从业务到会计,137,建立发展战略,获取资金,进行投资,生产经营,计划活动,筹资活动,投资活动,经营活动,企业主要活动类型,138,财务报表反映企业活动,案例：宝山钢铁股份有限公司2006年度财务报告,139,III、从财务报表到企业分析 由表及里,140,财务报表分析的目的,一般目的了解企业以前、现在和未来的发展状况；准确分析企业目前存在的困难；采取有效的措施，去解决企业所面临的难题；预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响；具体目的流动性盈利性财务风险分析专题分析,141,

46、财务报表分析的角度,142,财务报表分析的基本方法,趋势分析法 1、年度变动分析 2、指数趋势分析=（当年余额/基期余额）*100%结构百分比法 结构百分比=（部分/总体）*100%比较分析法比率分析法,143,趋势分析法,亚盛集团：我国上市公司一年绩平、二年绩平、三年绩差 的典型写照,亚盛集团历年每股收益对比,ABC公司结构百分比资产负债表,145,结构百分比报表,00,由此可以看出ABC公司将大量的利润消耗在销售过程中，对营业费用进行控制优化将是提高其利润水平的重要手段。,146,比较分析法,147,比较分析法,按比较对象的不同分为纵向比较或趋势分析横向比较差异分析（计划与实际比）按比较的

47、内容分为比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率,148,财务比率分析法,财务比率：涉及两个会计数据指数，常由一个数据除以另一个数据得到。,149,财务比率分析法,一个或多个比率的机械性计算并不能自动生成对复杂的集团公司的洞察。比率可以想象为侦探小说中的线索。一个或多个比率可能会产生误导，但当结合一个公司的管理知识及经济环境时，比率分析可以讲述一个发人深省的故事。一个比率没有唯一正确的值，好坏完全取决于对公司的深刻分析。,150,财务比率分析法,例如，银行业是杠杆系数非常高的行业，一般只要求银行的自由资本额是其总资产的8以上，即银行只要有8元的资本就可以吸收92元的储蓄，使其总资产达到10

48、0元。但是一般制造型企业自有资本一般占到其总资产的4060。,151,外部比较与行业比较,这种方法是将一个公司的比率与相似情况的公司的比率或同期的行业的平均水平相比。如何选择相似情况的公司？主要是两个方面：经营策略 财务策略,152,外部比较与行业比较,经营策略是指该可比公司必须与目标公司同处在一个行业，具有相似的战略。如戴尔公司是采用低成本战略抢占市场分额，而IBM则是采用产品差异化的策略维持其高端市场分额。财务策略是指公司融资政策，股利政策等问题，如是大量采用负债经营还是使用自有资金稳健经营。我国钢铁行业中，05年首钢的每股收益为0.34元，鞍钢为0.7元，表面上看鞍钢的效益是首钢的两倍多

49、；但是首钢的负债占总资产的60，鞍钢负债的仅占总资产的20，财务非常稳健，由此可以看出，鞍钢的效益要好的多。为了增加可比性，来自不同公司的财务数据应标准化。企业集团合并财务报表，财务数据的可比性如何解决？,第三部分：财务报表分析 解读关键财务数据,I、财务分析的五种工具II、五招看报表III、财务粉饰方法与识别,154,、财务分析的五种工具 强效工具,155,忠告：,指标是相对数，要联系绝对数进行分析。不能单独地看一个指标，所有的指标都是互相联系的。指标值没有最好，只有在利弊之间取平衡。不同行业的指标有着不同的特征，横向对比最好选取同行业公司。没有最好的指标，只有最适合企业的指标。不要单独进行

50、指标分析，指标只有结合企业的战略进行分析才有意义。,156,案例背景,轻工总会提出中国啤酒工业发展格局：“北有青岛、南有珠江、首都有燕京”。两者均为国内最大的啤酒制造与销售商，互为竞争对手。青岛啤酒股份有限公司，A（600600）+H上市。2003年战略重点转变由“做大”向“做强”转变，由并购转为整合。北京燕京啤酒股份有限公司，北京名牌产品，是人民大会堂国宴特供酒。于深圳市证券交易所上市，代码000729。,157,以青岛啤酒为例，对比燕京啤酒，综合比较各项财务指 标。,青岛啤酒,青岛啤酒07年资产负债表,青岛啤酒07年利润表,160,一、偿债能力分析,短期偿债能力分析流动比率速动比率,长期偿