《财务分析》第二章利润表分析定稿.ppt

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1、第二章 利润表分析,第二章 利润表分析,第一节 利润表概述第二节 利润表的总体分析第三节 利润表的结构分析第四节 利润恶化的主要表现,利润表(Income statement),利润表是反映企业一定时期的经营成果的会计报表。按月编制和报送，也是企业经营管理者每月必须阅读和分析的报表。（1）利润表提供的信息，是企业投资人、债权人及外部信息使用者进行相关经济决策的主要依据。（2）利润表提供的信息，是考核和评价企业经营管理人员经营业绩和经营管理水平的一个重要依据。（3）利润表提供的利润数据，是税收部门课征所得税的依据。,利润表(Income statement),编制单位 年度 单位：元,利润表用来

2、表述（衡量）企业在一个特定时期（如一年）内的经营业绩。会计等式为：收入费用=利润利润表的附表:利润分配表说明企业实现的利润是如何被分配的两张表往往设计在一张表上(上下排列),5,利润表(Income statement),本年利润,主营业务成本,主营业务收入,营业费用,财务费用,其他业务成本,其他业务收入,投资收益,营业外收入,营业外支出,所得税,净利润,主营业务税金及附加,管理费用,主营业务成本,总收入？,总成本？,大于？小于？,第一节 利润表概述,反映企业在一定期间内的经营成果一个经营过程结束，企业取得的经营成果如何，是盈利还是亏损。有助于评价企业的获利能力 如果盈利，企业的利润是怎样形成

3、的，利润形成的主渠道是什么(即利润形成的主要渠道是主营业务还是非主营业务、是企业本身的生产经营活动还是对外投资活动)；如果亏损，亏损的原因是什么，应该从哪里入手扭亏为盈。有助于判断企业的价值预测企业未来盈利变化的趋势,二、利润表的作用,利润表的结构与各项目的含义。,三、利润表的结构,1、营业收入 营业收入是指企业日常经营活动中取得经济利益的流入。它基本上代表着整个企业的营业规模，是企业业绩最重要、最基本的来源。包括主营业务收入和主营业务成本。2、营业成本 主营业务成本包括主营业务成本和其他业务成本。毛利额=营业收入-营业成本,营业税金及附加 主要核算消费税、营业税、城市维护建设税、教育费附加，

4、它与企业销售额成正比例关系。,期间费用分析,7、资产减值损失根据会计谨慎性原则，当企业资产的可回收金额低于账面价值时，要求应当估计减值损失并确认。8、公允价值变动（与市场价值有关）交易性金融资产、采用公允价值模式计量的投资性房地产。,第二节 利润表的总体分析,一、利润表与利润结构利润结构可以从三个方面来分析收支结构业务结构主要项目结构通过利润结构的分析，可以判断利润的质量，进而为预测未来的获利能力提供依据。,二、利润表的总体分析,将企业的利润表按照其收益来源构成划分为经营性利润、投资收益、营业外业务收入(营业外业务营业外收入-营业外支出)。通过上述收益的划分，我们将企业的利润构成情况大致分为以

5、下六种类型，从而可以判定企业盈利能力的稳定性。,(1)企业的经营性利润、投资收益、营业外业务都为正；或者经营性利润大于0、投资收益大于0、营业外业务小于0，致使当期收益为正；(2)经营性利润、投资收益为正，而营业外业务亏损多，致使当期收益为负；(3)经营性利润大于0，投资收益、营业外业务小于0，致使经营性利润与投资收益之和小于0，当期收益小于0；,(4)经营性利润小于0，投资收益大于0，营业外业务大于0，致使当期收益大于0；(5)经营性利润小于0，投资收益小于0，营业外业务大于0，致使当期收益大于0；(6)经营性利润小于0，投资收益小于0，营业外业务小于0，致使当期收益小于0,利润表的质量分析

6、,一、营业利润质量分析1、营业收入分析1）营业收入增长率分析营业收入增长率指标考察的是企业营业收入的可持续情况对该指标进行趋势分析，考察在一定的时间内企业的营业收入增长率的变化情况以及变动趋势,2）营业收入配比分析将营业收入与资产总额配比分析将营业收入与资产负债表中的应收账款相配比,3）营业收入构成分析品种构成分析 地区构成分析,4）关联交易收入分析关注报表附注对于关联方交易的披露分析关联方交易在总收入中所占比重的合理性以及关联方交易之间的交易的公平性,5）谨防操纵收入行为提前确认收入，目的是为了粉饰企业经营成果推迟确认收入，以此“平衡”利润先确认收入，达到目的后，再进行销售退回或销售回购处理

7、。,（2）营业成本分析 1）营业成本配比分析将营业成本与营业收入相配比将二者之差除以营业收入，得出毛利率的数值并以此结合行业、企业经营周期等来评价营业成本的合理性若毛利率过低或过高，则需要进行具体的分析,2）谨防操纵营业成本的行为。将营业成本作资产挂账，导致当期费用低估，资产价值高估，利润虚增将资产列作费用，导致当期费用高估，低估资产，不仅歪曲利润，也不利于资产的管理随意变更成本计算方法和费用分配方法，导致营业成本的人为波动。,3、毛利率分析（1）毛利率主要取决于行业 毛利主要取决于行业，个别取决于企业内部的运作效率。不同的行业，就会带来不同的毛利率。比如说，传统制造型企业和高科技企业的毛利率

8、就不同。传统制造型企业的毛利率很难达到5060，行业的平均水平基本是2030，而有些国家的企业，比如日本的制造企业的毛利率就更低。,（2）毛利率与竞争性相关 当行业的生产者比较少，竞争度不大时，毛利率就高。比如，以前的小五金、小家电、服装拉链等的毛利率都比较高。而竞争使得企业的毛利率趋于平均化。例如，在个人 笔记本电脑需求量较少时，它的毛利率很高；需求越多，生产者越多，激烈的竞争就拉低了毛利率。因此，企业的毛利率与竞争有关。,（3）毛利率和存货周转率相关一般情况下，毛利率高的企业，存货周转率也非常快。例如，A为一个古式家具店、B为一个快餐式便利超市。A店出售一套仿古家具可能需要几个月时间，而一

9、套仿古家具的毛利率就高达100，6个月库存才能周转一次。而便利超市的库存一定不超过七天，而毛利率却只有3,（4）营业税金及附加分析 营业税金及附加是企业进行日常经营活动应负担的各种税金及附加，包括营业悦、消费税、资源税、城市维护建设税、土地增值税和教育费附加等。营业税金及附加也是企业为获取收益所必须付出的代价。分析营业税金及附加时，应将该项目与营业收入进行对应的配比分析，因企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金。,（5）销售费用分析 应注意销售费用与营业收入配比分析，通过与行业指标平均水平比较，考察其合理性应关注巨额广告费的摊销期，若摊销期过长，会减少当期费用，造成利润虚增。,

10、（6）管理费用分析 管理费用与营业收入配比分析，包括与行业平均水平以及本企业历史水平的比较分析应当考虑企业当前经营状况、以前各期费用水平以及对未来的预测支出的合理性，而不应单纯强调绝对值的下降。管理费用与财务预算配比分析,（7）财务费用分析财务费用与营业收入配比。通过结合该比率的行业平均值、企业规模以及企业经营周期、历史水平分析，考察其合理性。,（8）投资收益分析从投资收益的确认和计量过程来看，债权投资收益将对应企业的货币资金、短期债权、长期债权投资等项目，股权投资收益将对应企业的货币资金、短期债权、长期股权投资等项目对应企业的货币资金、短期债权条件下，投资收益的确认不会导致企业现金流转的困难

11、，投资收益有对应的现金流。,二.利润总额质量分析 营业外收入分析营业外支出分析,三.净利润质量分析净利润是企业利润总额与企业所得税费用的配比结果，是企业利润表反映的第三个层次业绩，也是企业最终的业绩。净利润属于所有者权益，构成利润分配的对象一般情况下，所得税应当与企业的利润总额成正比例关系,第三节 利润表结构分析,一、利润表水平分析利润表水平分析，就是将利润表的实际数与对比标准或基数进行比较，以揭示利润变动差异的分析方法。利润对比标淮或基数不同，其分析目的或作用也不同水平分析表的编制采用增减变动额和增减变动百分比两种方式,一、利润表水平分析,（一）,（二）,SMC公司利润表 单位：元,SMC公

12、司利润水平分析表 单位：元,一、利润增减变动情况分析,（一）利润增减变动水平分析评价,（二）利润表垂直分析,利润表垂直分析表编制 利润结构变动分析评价,SMC公司利润表垂直分析表 单位：元,练习,练习,第四节 利润恶化的主要表现,反常压缩酌量性成本企业变更会计政策和会计估计应收账款异常存货周转过缓应付账款及举债异常过大无形资产规模的不正常增加过度依赖非营业收入、存在特殊的交易或事项资产计提的各种准备过低期间费用项目出现不正常降低,4.2 利润表质量分析,利润质量恶化的特征1）企业扩张过快2）企业经营行为的短期化3）过度负债导致的与高利润相伴的财务风险4）企业利润过分依赖于非主营业务5）资产（尤

13、其是存货与应收款项）周转效率偏低6）纯粹的利润操纵行为导致的账面利润虚增7）非正常的会计政策变更8）审计报告出现异常,第三节 利润表附表分析,泰山学院经管系,50,2023/9/20,2023/9/20,51,泰山学院经管系,第三节 利润表附表分析,二、分部报告分析,2023/9/20,52,泰山学院经管系,（一）业务分部报告分析,2023/9/20,53,泰山学院经管系,（二）地区分部报告分析,泰山学院经管系,54,2023/9/20,（二）地区分部报告分析,泰山学院经管系,55,2023/9/20,（三）产品分部报告分析,占收入比重大的商品或劳务是企业过去业绩的主要增长点。信息使用者可以通

14、过对体现企业过去的主要业绩的商品或劳务的未来发展趋势进行分析，来判断企业的未来发展：未来具有较好市场发展前景的商品和劳务将在很大程度上决定企业的未来。,泰山学院经管系,56,2023/9/20,（三）产品分部报告分析,泰山学院经管系,57,2023/9/20,三、营业利润分析,从利润表的构成可以看出，利润的分析主要就是营业利润的分析。营业利润一般将其区分为：经常性损益 非经常性损益 经常性损益 是企业从事“主业”而获得的经营利润。是实现利润的“大头儿”。如果其在利润总额中所占比重较大，一方面说明公司经营主体的行业与方向；另一方面说明经营主体盈利水平较强，并具有持续增长的稳定性与抗经济波动能力。

15、非经常性损益包括利得、损失两部分。非经常性损益不具有经常性。,三、营业利润分析,2023/9/20,59,泰山学院经管系,ZX公司利润构成分析表 单位：百万元,2023/9/20,60,泰山学院经管系,四、产品销售利润因素分析,影响产品销售利润的因素因素分析方法评价及应注意的问题,2023/9/20,61,泰山学院经管系,影响产品销售利润的因素,产品销售利润因素分析方法,1销售量变动对利润的影响分析 销售量变产品销产品 动对利润售利润（销售量）的影响基期数 完成率产品产品实际销售量基期单价(或单位成本)销售量 100%完成率产品基期销售量基期单价(或单位成本),2023/9/20,63,泰山学

16、院经管系,2、品种构成变动影响,第一种方法：品种构成产品产品基基期产产品变动对利（实际期单位）品销售销售量润的影响销售量利润利润完成率第二种方法：品种构成 产品产品实际基期基期变动对利（实际基期）（品种品种）销售 润的影响 销售量单价构成构成利润率,2023/9/20,64,泰山学院经管系,2、品种构成变动影响,第三种方法：品种构成 产品产品 实际基期基期基期综变动对利（实际基期）（品种品种）（销售合销售）润的影响 销售量 单价 构成构成利润率 利润率 第四种方法：品种构成实际产 基期产 其他各因素变动对利品销售 品销售 变动对销售润的影响利润 利润 利润的影响,2023/9/20,65,泰山

17、学院经管系,3、价格变动影响,价格变动产品实际基期对销售利 实际（销售销售）润的影响 销售量价格价格,2023/9/20,66,泰山学院经管系,4、成本变动的影响,成 本产品单位产品单位产品变动对利实际（基期实际）润的影响 销售量成 本成 本,2023/9/20,67,泰山学院经管系,影响主营业务利润的因素 产品销售利润因素分析方法,2023/9/20,68,泰山学院经管系,产品销售利润因素分析方法,产品销售利润因素分析案例,某企业主要产品销售利润明晰资料如下：单位：千元,产品销售利润因素分析案例,乙产品有关等级及销售资料表,要求：确定等级品质量变动对利润的影响。,产品销售利润因素分析案例,1

18、、确定等级品平均单价上年等级构成的上年平均单价=120000/500=240（千元）本年等级构成的上年平均单价=109350/450=243（千元）本年等级构成的本年平均单价=111600/450=248（千元）2、确定等级品价格变动对利润的影响：450（248-243）=2250（千元）3、确定等级构成变动对利润的影响：450（243-240）=1350（千元）,产品销售利润分析案例,产品销售利润完成情况评价：第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三，分清生产经营中的成绩与问题。,2023/9/20,72,泰山学院经管系,企业会计准

19、则第14号收入第十九条 企业应当在附注中披露与收入有关的下列信息：（一）收入确认所采用的会计政策，包括确定提供劳务交易完工进度的方法。（二）本期确认的商品销售收入、提供劳务收入、利息收入和使用费收入的金额。,第四节 利润表附注分析,泰山学院经管系,73,2023/9/20,第四节 利润表附注分析,企业收入分析 成本费用分析 财务费用与营业外收入变动分析 会计调整对净利润的影响分析,2023/9/20,74,泰山学院经管系,一、企业收入分析,企业收入确认与计量分析 销售数量与销售价格分析 收入构成分析：主营收入与其他收入 现销收入与赊销收入,2023/9/20,75,泰山学院经管系,（二）销售数

20、量与销售价格分析,1、计算营业收入增长额和增长率营业收入增长额=本期实际营业收入-基础营业收入营业收入增长率=营业收入增长额/基期营业收入2、计算销售量变动对营业收入的影响销售量变动对营业收入的影响=基期营业收入销售量增长率3、价格变动对收入的影响价格变动对收入的影响=营业收入增长额-销售量变动对营业收入的影响,营业收入构成分析,2023/9/20,77,泰山学院经管系,一家正常经营的公司，其主要利润应该来源于主营业务，这样的公司才有发展前景，才能保持可持续发展，才有竞争力，才能不断为股东创造财富。如果公司的利润主要来源于非经常项目，则公司的发展是畸形的，是不可能长久的，公司的主要资源没有为公

21、司带来利益。,财务圣经,2023/9/20,78,泰山学院经管系,二、成本费用分析,产品销售成本分析 各项费用完成情况分析,2023/9/20,79,泰山学院经管系,收入的结果是经济利益的流入，是企业获利的源泉。一般情况下，收入越多，净利润也越多。但并不完全是这样，如果费用的增长超过了收入，那么收入的增加就不一定能带来净利润的增长。这正是当前企业所存在的问题。有些企业，销售收入增长很快，但经济效益却并不理想，问题就出在收入中相关的成本费用过高。,财务圣经,（一）产品销售成本分析,1、全部销售成本完成情况分析 2、主要产品单位销售成本分析,2023/9/20,81,泰山学院经管系,1、全部销售成

22、本完成情况分析,1）全部销售成本降低额和降低率2）主要产品和非主要产品的销售成本降低额、降低率、对全部销售成本降低率的影响3）各主要产品成本降低额、降低率、对全部销售成本降低率的影响,（二）期间费用分析,2023/9/20,83,泰山学院经管系,分析要点：营业费用增减变动与销售量的变动结合，在企业业务发展的条件下，企业的营业费用不应当降低。管理费用在企业业务发展的条件下，企业的管理费用变动也不会太大，单一追求在一定时期的费用降低，有可能对企业的长期发展不利。财务费用企业贷款利息（财务费用的主体）水平的高低，主要取决于三个因素：贷款规模、贷款利息率和贷款期限。应当将财务费用的增减变动和企业的筹资

23、活动联系起来，分析财务费用的增减变动的合理性和有效性。,（二）期间费用分析,2023/9/20,84,泰山学院经管系,虽然费用导致企业经济利益的流出，但这并不是说费用对企业来说是一个消极的因素。,财务圣经,期间费用分析,2023/9/20,85,泰山学院经管系,康佳公司利润质量分析,1.现金股利-净利润-营业利润 分析2.利润结构分析3.利润获取现金能力分析4.纵向分析,86,现金股利-净利润-营业利润分析,2003 2002现金股利 0 0净利润 9500万 4000万营业利润 500万-300万 问题1：净利润如此之高，为何不分股利？问题2：营业利润应为净利润的主要推动力，而konka为何

24、是这种状况呢？,利润结构分析,资产（72亿）利润（1.1亿）对外投资（8.59亿）投资收益（0.89亿）其他资产（63.4亿）其他利润（0.21亿）对外投资占资产12%，而它的利润贡献为81%问题3：一个靠高投资回报的公司能支撑多久？他的利润是真实的吗？,利润获取现金能力分析,营业利润 1.34亿经营活动产生的现金流量净额 2.94亿投资收益 0.88亿投资收益取得的现金 0.04亿 泡沫 0.84亿 问题4：经营活动产生的现金流看起来很不错，那么它是从那里取得如此之多的现金呢？,纵向分析,2003 2002 毛利率 13.44%12.40%净资产收益率 3.31%3.03%总资产报酬率 1.08%1.90%,我们的推测,Konka公司的本年净利润主要靠对外投资收益支撑，而投资收益并未对应相应的现金流入，大部分是泡沫，其主营业务状况不佳，同时由于其侵占了供货商的部分资金，为企业带来了超出营业利润的经营活动现金流量。,本章重点,利润表分析的目的与内容利润表变动情况及变动原因分析利润表结构分析产品销售利润因素分析利润表附表及附注分析,2023/9/20,92,泰山学院经管系,Thank You!,主讲人：贾莉莉E-Mail：,