公司季度经营分析报告.ppt

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1、投资股份有限公司xxx年x季度经营分析,xxxx年xx月xxx日,1,2.1.5.11 控股公司2财务费用分析,财务费用（2002年一季度）,单位：万元,2,2.1.5.12 控股公司2财务费用明细,单位：元,3,销售费用,财务费用,三项费用,管理费用,2.1.5.13 控股公司2费用分析小结,201,173,138,126,18,52,357,350,小结：一季度三项费用累计低于预算7万元，考虑上述三个因素，整个费用控制合理。,预算,实际数,包括返回2001年度销售员的业务提成费123万元,1辆汽车和财务软件为预算外支出。,银行贷款利息所致,4,2.1.5.14 控股公司2损益评价,净利润,

2、销售收入,产品成本及附加,三项费用,税收,357,350,目前执行24.5%所得税率。,结论：净利润低于预算494万，偏差率为91%，其中销售收入低于预算2625万元，偏差率为66%，材料成本控制较好，制造费用尚有降低空间，三项费用控制 合理。,546,50,预算,实际数,5,2.1.6 控股公司2资产负债表分析,资产负债简表,单位：万元,6,2.1.6.1 控股公司2资产结构分析,7,2.1.6.2 控股公司2存货结构分析,单位：万元,8,2.1.6.3 控股公司2固定资产结构分析,单位：万元,9,2.1.6.4 控股公司2负债构成分析,10,2.1.6.5 控股公司2资产负债评价（2002

3、.03）,净资产,总资产,负债,期初数,实际数,货币资金,应收帐款,短期借款,存货,1885,3276,2059,1922,3242,3212,300,2000,结论：货币资金较期初有所增加，可适当提高利用率；存货和应收帐款水平下降，二着整体结构合理。短期借款增加为新增银行贷款所致。,单位：万元,11,2.1.7 控股公司2现金流量表分析,12,2.1.7.1 控股公司2经营净现金流量明细,13,2.1.7.2 控股公司2经营净现金流量与净利润分析,14,2.1.7.3 控股公司2净现金流量评价,净现金流量,经营净现金流量,投资净现金流量,筹资净现金流量,预算,实际数,146,-2251,-3

4、30,-34,2985,1712,2801,-573,单位：万元,结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔除这两个因素，净现金流基本正常。,15,2.2 股份公司（管理总部）分析,价值树,影响方面,重庆证券,净资产收益率,净利润,总资产,控股公司1,金融投资,法人股投资,+,净资产,负债,金信信托,+,控股公司2,+,+,财务并购项目1,+,委托理财,+,管理本部,+,预算,实际数,-0.06%,-0.39%,-47,-94,单位：万元,56,233,23935,23913,101,-482,-528,491,45,6,成本法核算，本季度没

5、有体现。,东莞10%股权收益,34274,33091,结论：总公司一季度经营基本正常，导致净利润偏差的主要原因为控股公司2未完成预计目标。,16,管理本部,财务费用,管理费用,-482,-528,价值树,影响方面,预算,实际数,单位：万元,390,342,138,140,帐面上短期借款达2.36亿，导 致发生利息支出352万元。,预算与实际基本吻合，运行正常。,财务费用是影响公司损益的重要因素。,小结：1、管理本部帐面货币资金过大，资金利用效率有待提高。2、短期借款额过大，财务费用负担过大。,2.2.1 股份公司（管理本部）费用构成,17,2.2.2 股份公司管理费用明细,18,2.2.3 股

6、份公司财务费用明细,19,2.2.4 股份公司资产负债状况,单位：万元,20,2.2.5 股份公司现金流量结构分析,单位：万元,21,2.2.6 经营性净现金流量明细,单位：万元,22,2.2.7 投资筹资活动净现金流量明细,单位：万元,23,2.3 内部对比分析,2.3.1 控股公司1销售业绩对比,01年15月 01年 612月 02一季度平 02年一季度预算 02年全年,单位：万元,各个时期月均销售业绩对比,结论：在2001年612月份，市场竞争比前半年激烈的情况下，控股公司1销售业绩大幅增加，说明公司的整合行 动是有效的。02年一季度月均销售低于01年15月份平均，主要由于13月份为销售

7、淡季，4、5月份开始回升。,24,2.3.2 控股公司2销售业绩对比,502,671,458,1333,00年 01年 02年实际 02年预算,历年月均销售收入,1168,2030,1376,3000,01年1到3月 01年10到12月 02年1到3月 02年1到3月预算,淡季、旺季销售收入对比分析,从该子公司历年实现月均销售收入来看，02年的预算远高于其历史业绩；,从该子公司01年淡季、旺季实现销售对比可以看出，02年1到3月份的预算不但远高于实际完成，且高于01年淡季和旺季实现销售。,结论：在WTO有一定冲击，国内企业市场份额略有下降的情况下，控股公司2一季度实现销售基本反映其实 际销售能

8、力。预算高于实际完成有两方面的原因，一是过分相信收购时该公司原管理层的保证，二是前期尽职调 查过于依赖由他们自己提供的材料。,2001年1-3月公司2没有代理产品销售，02年同期实现代理产品销售413万。,单位：万元,25,2.4 竞争分析,2.4.1 控股公司1竞争分析,结论：（1）控股公司1产品成本低于竞争对手，原因在于当前原材料采购策略得当，工作的重点在于如何保持低成本。（2）售价高于竞争对手，必须提高产品质量、技术性能和加强售后服务，才能维持优势。,26,2.4.2 控股公司2竞争分析,结论：该公司生产成本在国内同行中比较低，质量性能处于国内中等水平，售价比同行略高，竞争优势不强，更不

9、能与国外产品相比，WTO的加入，对公司的市场有一定冲击。,27,2.4.3 UPS国内市场分析,1999年 2000年 2001年,16.8,18.4,18,UPS国内市场容量变化,单位：亿元,2001年中国UPS市场萎缩，全年共销售UPS产品79万台，销售额近18亿元人民币。与2000年相比出现负增长，分别下降了8.0%和7.2%。,华东、华北、华南等市场,其他 市场,中国UPS市场区域分布保持了惯有的不平衡性。华东、华北、华南UPS市场在整个UPS市场中的市场份额超过60%。,结论:国外品牌梅兰日兰、爱克赛在大功率UPS市场已形成70%80%的市场占有率，中小功率UPS市场主要被山特、AP

10、C垄断，其他如科华、科士达、复华、先控、台达也获得行业的入网许可证。未来中小企业用户对技术先进、智能化、免维护管理的中功率UPS需求较大，已成为国外品牌未来角力的主要目标市场；针对个人用户的小功率UPS市场容量很大，受价格和国内市场竞争恶劣局限，厂家开发新产品动力不足。针对该公司目前现状，控股公司2需加快引进国外的先进技术，搞嫁接、联合。,28,2.5.1 控股公司1人力资源状况对比,2.5 人力和研发,29,2.5.2 控股公司1研发进度对比,30,2.5.3 控股公司2人力资源对比,31,2.5.3 控股公司2研发进度,注：与年度经营计划相比有差距。,32,一季度经营分析,3.关键因素分析

11、,4.二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2.经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股公司1,4.2 控股公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1 并购项目1,3.2 其他并购,3.3 并购项目3,3.5 财务升级,3.4 资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1，2，3,2.5 人力和研发,33,3.1 并购项目1偏差分析3.1.1 原计划进度,偏差原因：1、政府水价调整滞后，并且听证会上所确定的1.3元/吨水价，低于预 期的1.6元/吨。2、原设计1.8亿投资方案现改为9000万，资

12、产范围调整为水厂和水电站。,34,3.1.2 改进计划,35,3.2 其他项目并购,尚处于德隆战略部考察之中,36,3.3 并购项目2进展状况：,预计4月底完成行业研究报告并进入正式谈判阶段,37,3.4 资产清理项目进展情况,38,3.5 财务升级实施计划,39,3.5.1 北京项目进度计划,40,3.5.2 东莞项目进度计划,41,一季度经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2.经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股公司1,4.2 控股公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1

13、 并购项目1,3.2 并购项目2,3.3 并购项目3,3.5 财务升级,3.4 资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1、2、3,2.5 人力和研发,42,4.1 控股公司1二季度经营预测,4.1.1 控股公司1二季度损益预测,单位：万元,43,4.1.2 控股公司1二季度资产负债预测,单位：万元,44,4.1.3 控股公司1二季度现金流量预测,单位：万元,45,4.2.1 控股公司2二季度损益预测,单位：万元,4.1 控股公司2二季度经营预测,46,4.2.2 控股公司2二季度资产负债预测,单位：万元,47,4.2.3 控股公司2二季度现金流量预测,单位：万元,48,

14、一季度经营分析,3.关键因素分析,4.二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2.经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股子公司1,4.2 控股子公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1 并购1,3.2 并购2,3.3 并购3,3.5 财务升级,3.4 资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1、2、3,2.5 人力和研发,49,1.1 经营分析的重点范围,总公司（合并）,总公司（管理本部）,控股子公司1,控股自公司2,50,1.2 财务报告管理体系,51,一季度经营分析,3.关键因素分析,4

15、.二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2.经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股公司1,4.2 控股公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1 项目1并购,3.2 其他项目并购,3.3 项目2并购,3.5 财务升级,3.4 原有资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1并购项目2,2.5 人力和研发,52,固定资产,价值树,影响方面,销售费用,财务费用,无形资产,库存,应收帐款,净资产收益率,净利润,净资产,销售收入,产品成本,费用,营运资金,+,管理费用,税收,现金和存款,+,+,2.1

16、 2002年一季度经营分析（三张报表分析）2.1.1 控股公司1 一季度价值树分析,预算,实际数,单位：万元,毛利率对比,结论：,53,2.1.2 控股公司1一季度损益表分析,54,2.1.2.1 一季度各月份销售收入情况,单位：万元,55,2.1.2.2 一季度产品销售收入构成比例,单位：万元,56,2.1.2.3 大区一季度销售收入偏差分析,57,因素树,影响方面,1633,1223,销售收入,2.1.2.4 控股公司1销售收入一季度分析,结论：,RC系列产品,价格,销售量,1372,1223,价格基本维持不变,季节性影响，略低于预算,预算,实际数,58,2.1.2.5 一季度生产成本显著

17、下降的几种典型产品,59,2.1.2.6 一季度制造费用明细,60,2.1.2.7 控股公司1一季度成本分析,生产成本,材料成本,制造费用,积极的屯货政策，有效降低材料成本,实施ISO9002和精细化管理，合理控制制造费用,预算,实际数,61,2.1.2.8 一季度毛利率分析,一季度毛利趋势分析,62,2.1.2.9 控股公司1营业费用分析,营业费用（2002年一季度）,单位：万元,63,2.1.2.10 营业费用明细（2002年一季度）,64,管理费用（2002年一季度）,2.1.2.11 控股公司1管理费用分析,单位：万元,65,2.1.2.12 管理费用明细（2002年一季度）,66,2

18、.1.2.13 管理费用明细（2002年一季度）（续）,67,财务费用（2002年一季度）,2.1.2.14 控股公司1财务费用分析,单位：万元,68,2.1.2.15 财务费用明细（2002年一季度）,69,销售费用,财务费用,三项费用,管理费用,2.1.2.16 控股公司1费用分析小结,116,217,305,197,15,1,538,314,一季度销售费用低于预算101万元,一季度管理费用低于预算108万元，主要为公司实行精细化管理所致。,短期借款低于预算所致。,小结：一季度三项费用累计低于预算224万元，直接增加利润224万元。,预算,实际数,70,2.1.2.17 控股公司1损益评价

19、,净利润,销售收入,产品成本及附加,三项费用,税收,538,314,目前执行7.5%所得税率。,结论：销售收入低于预算410万元，偏差率为25%，主要在于BAMS未实现销售；采用 适度的屯货政策，降低材料成本；合理控制三项费用；净利润超出预算252万元。,80,332,预算,实际数,71,2.1.3 控股公司1的2002年一季度资产负债表,单位：万元,72,2.1.3.1 一季度资产分析,资产,单位：万元,73,2.1.3.1.1 一季度应收账款分析,应收账款前十名客户情况表,企业应收账款中，半年以内应收账款占93.72%，达到公司年度经营计划的要求。,上表数据表明，企业重大客户信誉良好（代理

20、商几乎都是当地电信部门核心层人员所指定的）。,单位：万元,单位：元,74,2.1.3.1.2 一季度存货结构分析,表中数据显示，本月存货占用资金3212万元，期初数为3242。存货主要为A类材料和产成品，占存货总额的80.5%。,单位：元,75,2.1.3.2 一季度负债权益分析,负债权益,单位：万元,76,2.1.3.3 控股公司1一季度资产负债评价,净资产,总资产,负债,期初数,实际数,货币资金,应收帐款,短期借款,存货,1885,3276,2059,1922,3242,3212,300,2000,结论：货币资金较期初有所增加，可适当提高利用率；存货和应收帐款水平下降，二着整体结构合理。短

21、期借款增加为新增银行贷款所致。,单位：万元,77,2.1.4 控股公司1一季度现金流量表分析,单位：万元,78,2.1.4.1 控股公司1一季度净现金流量分析,净现金流量情况,单位：万元,79,2.1.4.2 控股公司1经营净现金流情况,单位：万元,经营净现金流,80,2.1.4.3 控股公司1一季度经营现金明细,单位：万元,81,2.1.4.4 控股公司1一季度净利润与经营净现金流量分析,单位：千元,82,2.1.4.5 控股公司1一季度净现金流量评价,净现金流量,经营净现金流量,投资净现金流量,筹资净现金流量,预算,实际数,146,-2251,-330,-34,2985,1712,2801

22、,-573,单位：万元,结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔除这两个因素，净现金流基本正常。,83,2.1.5 控股公司2一季度价值数分析,单位：万元,固定资产,价值树,影响方面,销售费用,财务费用,无形资产,库存,应收帐款,净资产收益率,净利润,净资产,销售收入,产品成本,三项费用,营运资金,+,管理费用,税收,现金和存款,+,+,预算,实际数,7.64%,0.76%,546,50,4002,1377,2934,918,357,350,173,201,138,126,18,52,2927,2924,518,588,目前所得税 率33%

23、，收购时预计差别较大。,26%,33%,毛利率对比,6809,6652,结论：销售收入远远低于预算是一季度利润偏差较大的主要原因。,与,84,2.1.5.1 控股公司2一季度损益表分析,单位：万元,85,2.1.5.2 一季度各月份销售收入情况,单位：万元,86,2.1.5.3 各大区一季度销售分析,东北大区 华北大区 华东大区 西北大区 华中大区 西南大区 华南大区,02年1-3月资金回笼,01年1-3月资金回笼,单位：万元,87,2.1.5.4 控股公司2销售收入一季度分析,因素树,影响方面,4002,1377,销售收入,稳压电源,直流电源,UPS,代理APC,小UPS、ZTY,大中UPS

24、,375,206,375,94,单位：万元,预算,实际数,501,413,蓄电池,873,204,876,216,1000,244,主线产品UPS合计偏差占总偏差的79%。,UPS配套产品,偏差原因：控股公司2的主线产品是中小功率UPS和蓄电池，主要针对零售市场个人用户，价格、技术、质量、品牌的竞争力不明显。最近新引进意大利技术创立“欧罗玛”品牌的大功率UPS准备涉入行业市场，目前没有获得行业入网的许可证，受营销管理模式所限营销推广不力。,88,2.1.5.5 控股公司2一季度成本分析,单位：元,单位成本比01年降低15%以上的产品明细,结论：2002年1-3月可比产品比01年降低6.53%。

25、,89,2.1.5.6 控股公司2制造费用明细,单位：元,90,2.1.5.6 控股公司2成本分析小结,生产成本,材料成本,制造费用,总量上低于预算，单位产品来讲高于预算。,预算,实际数,单位：万元,材料成本从总量上低于预算70%，单位产品成本低于预算6.53%.,结论：材料成本控制较好，制造费用有降低空间。,91,2.1.5.7 产品毛利率分析,一季度毛利趋势分析,92,2.1.5.7 控股公司2营业费用分析,营业费用（2002年一季度）,单位：万元,93,2.1.5.8 控股公司2营业费用明细,单位：万元,94,2.1.5.9 控股公司2管理费用分析,管理费用（2002年一季度）,单位：万元,95,2.1.5.10 控股公司2管理费用明细,单位：元,