《公司财务管理第7组Case2ofB.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司财务管理第7组Case2ofB.ppt（17页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、Mini Case 2,第7组2010年12月18日,2,第7组,组员：吴健、陶力、汤志强、张昊、陈迎新、王艺、许谷亮、徐雷,3,问题1,问题1：讨论在决定适当的长期与短期债务融资组合（供投资扩展项目）时所应考虑的因素。,4,问题1,生产经营以短期借款为主：优势：简单易得、灵活性和季节性融资需要的高效性，通常短期贷款要比长期的容易获得，比长期借款较少的限制性条款和严格契约，维持未来借款决策的灵活性。劣势：持续的负债重新谈判或“重置”需求，一些贷款方要求在最短的时期内被全额偿还（清偿期）。方法：可以持续以较低风险使用短期负债的方法就是用应收账款或存货做担保的循环贷款，随着销售的增长是自发的，这也
2、使得融资需求和融资获得同步发生。,5,问题1,场地与设备投资以长期借款为主：优势：筹资速度快、借款弹性大、可以发挥财务杠杆作用。劣势：筹资风险高、比短期借款较多的限制性条款和严格契约，具有严格的契约、固定的贷款预付成本和（或）初始费用时，未来借款决策的灵活性受限。,6,问题1,短期借款和长期借款利息的会计处理：短期借款利息：每个月计提，计入财务费用。长期借款利息：一部分予以资本化计入在建工程，在创建期发生的计入长期待摊费用，于开始营业作为开办费一次计入当起损益，另一部分计入财务费用。,7,问题2,问题2：论述贷款人在决定是否给予该公司长期贷款时所应考虑的主要因素。,8,问题2,短期借款应考虑的
3、问题：建立信贷关系借款人经营的合法性和独立性；借款人经营决策者的政治、业务素质和经营能力；借款人经营及产品、商品市场适销情况；借款人资产负债、所有者权益状况及效益情况；借款人与金融机构往来及其信誉情况；借款人隶属关系及资本(股本)构成情况；借款人对外投资及担保情况。,9,问题2,短期借款应考虑的问题：贷款调查 申请借款的原因及款项用途；借款人决策者的政治、业务素质，经营能力、管理水平；生产经营(购销)情况及资金运用、财务收支情况，如产成品(或商品)库存及应收账款变化情况；。盈利能力、还贷付息能力；借款人生产经营发展前景和行业发展状况；借款人的信用等级以及借款的合法性、安全性、盈利性；核实抵押物
4、、质物、保证人情况并测定贷款的风险度。,10,问题2,长期借款应考虑的问题：国家产业、产品和布局政策，财政税收政策，行业发展规划，国家和行业的可行性研究设计标准及参数；银行的信贷政策及贷款管理规定，有关评估规定和参数；政府有权部门对项目立项的批准文件，项目可行性研究报告及有权部门的论证意见；借款人生产经营等有关资料；中央和地方政府有关城市建设规划、环境保护、消防、安全卫生、运输、劳动保护等有关法规和规定。,11,问题2,贷款评估应具备的基本条件 符合国家产业、产品及布局政策和投资项目审批程序，可行性研究经权威部门论证；借款人的主要财务指标、项目资金来源及比例符合国家和贷款行规定；项目总投资及投
5、资构成明确，拟采用工艺技术基本定型，拟购进的设备已完成选型和调价；借款人前三年的财务报表及生产经营资料、项目立项批准文件、可行性研究报告等基础资料齐全；具有有关部门或基层行的书面推荐意见。,12,问题2,借款人评价 借款人概况：了解借款人的历史沿革、地理位置、产权构成(或所有制)、组织形式、职工人数及构成；分析企业形象、主导产品、在行业和区域经济发展中的地位和作用。对涉及企业体制、主营业务方向、对外投资及诉讼等重要事项应作进一步调查分析。这主要包括：经营者素质评价：了解法定代表人和领导班子成员的经历、业绩、信誉、品德和能力，评价其经营管理水平。经济技术实力评价：了解借款人近三年的总资产、净资产
6、、固定资产、固定资产净值、在建工程、长期投资以及工艺技术装备水平等变化情况，分析借款人近几年业务拓展及经济实力增长情况。资产负债分析：深入了解借款人主要资产负债情况，计算近三年资产负债率、流动比率、速动比率等指标，分析主要资产负债项目的增减变化情况和原因，在综合考虑或有负债的情况下，评价其短期和长期偿债能力。资产运用效率评价：了解借款人近三年的主要生产技术指标和生产能力利用情况，计算生产能力利用率、存货周转率、应收账款周转率等指标，评价资产运用效率。盈利能力分析；了解近三年主要产品产量、质量、成本费用、销售收入、税后利润及创汇等情况，计算产销率、销售利润率等指标，分析影响盈利的原因，评价盈利能
7、力。信用状况评价：了解借款人的基本账户开立、信用等级等情况；近三年短期借款和长期借款本息的偿还情况；贷款行对借款人全部存量贷款的风险度状况；借款人的商业信用与贷款行的业务合作现状；计算存贷比率和销售款归行率。发展前景评价：分析借款人所在行业的特点、发展方向及中长期发展规划，综合评价借款人的发展前景。对新建企业，着重了解借款人的背景，分析业主经营素质和主要投资者的生产经营及资产负债状况。,13,问题2,项目建设条件评价 项目建设必要性评价：了解拟建项目的建设方案，审查项目提出的背景、目的；综合分析借款人实施项目的政策环境和中长期发展规划，评价项目建设的必要性。项目实施进程情况评价：了解项目立项批
8、复和可行性研究论证情况，评价项11建设的进度计划；对追加贷款项目要说明初步设计、开工、概算调整等文件的批复单位、批复时间及批复内容；对已开工的项目要分析工程进度、投资完成及各项资金到位情况。工艺技术条件评价：审查项目拟采用的技术是否已通过有权部门正式工业化生产的鉴定，项目设计单位的资格和能力；说明拟采用工艺技术和主要设备的先进性、合理性和适用性。科技开发贷款项目应说明小试、中试及样机鉴定情况，分析业主的技术力量。项目建设和生产条件评价；调查分析项目建设及生产经营所需原材料、燃料、动力来源的可靠性；分析交通运输、生活保障设施及投资区域环境等协作配套条件与项目需要的适应性。对新建项目的厂址选择、工
9、程地质、水文地质等情况可直接引用有权部门对项目方案的定型意见。经济规模评价：了解和评价生产经营能力是否达到经济规模要求。环境保护评价：主要审查有无环境保护部门批准的环境保护方案。,14,问题2,市场评估 市场环境评估：调查分析借款人原有项目及拟上项目国内同类产品的市场供给、需求、价格现状及变化趋势，分析国内销售及出口的政策环境、贸易条件。市场竞争能力分析：分析借款人近三年主要产品在国内国际市场销量和价格变化情况，分析产品的经济寿命期、调查分析市场竞争状况、主要竞争对手状况及潜在市场竞争因素，分析借款人市场竞争能力及市场占有率。对商业企业应侧重调查商界其他同类企业的经营状况，分析借款人的市场竞争
10、能力。市场前景评估：分析借款人在预测期内主要产品的目标市场定位、容量、营销策略及风险状况；评估主要产品在国内外市场的销量、价格变化趋势及波动的幅度。,15,问题2,投资估算和筹资评价 项目总投资：指固定资产投资和流动资金之和。固定资产投资包括工程费用、其他费用、预备费用、固定资产投资方向调节税和建设期利息。投资估算评估：审查工程内容和费用是否齐全，分析投资估算中有无漏项；审查费用标准和依据是否合理，分析有无任意扩大规模或压低造价等情况。筹资评价：审查拟建项目总投资的各项资金来源、出资方式及落实情况，项目资本金来源及比例是否符合规定。对新建企业要着重对资本金来源进行审查评价。对以实物、工业产权、
11、非专利技术、有偿划拨的土地使用权等方式投入资本金的，主要审查是否经过有资格的资产评估机构进行估价，估价方法是否符合法律、法规的要求，所占比例是否符合有关规定等。对以货币方式投入资本金的，要在对各投资方近三年的生产经营、资产负债及财务状况变动情况进行分析的基础上，评价各投资方的投资能力及各年度的投入量。项目投资计划评价：评价拟建项目分年度投资计划的可行性，编制“项目总投资来源及支出预测表”。一偿债能力评估 借款人的综合效益：一般包括借款人原有效益、在建工程和拟建项目预计效益。项目财务效益预测：按照国家现行财税制度等有关规定，在分析测算项目的投资、生产期成本费用、销售收入与销售税金及附加、项目利润
12、等数据基础上，编制“项目财务现金流量表”，计算投资利润率、财务内部收益率、投资回收期等指标，并进行不确定性分析。对需用外汇项目还应进行外汇平衡分析。在建工程效益评价：分析在建工程情况，评价在建工程对借款人发展的影响。如借款人不能提供在建工程有关资料，可按谨慎原则处理，只考虑在建工程负债的偿还，不考虑在建工程建成后的效益。借款人综合效益评价：根据借款人前三年资产负债和损益变化趋势，综合考虑借款人生产发展纲领、财务规划及拟建项目和其他在建项目因素，预测借款人计：划贷款内资产负债和经营效益变化情况，说明测算依据；编制“资产负债表”和“借款人损益及利润分配预测表”；计算分析销售利润率、资产负债率、流动
13、比率、速动比率等主要经济指标。偿债能力评估：在预测借款人综合效益的基础上，测算可还贷资金来源，在考虑借款原有长期负债按合同约定偿还的基础上，编制“长期负债偿还预测表”。测算项目长期贷款偿还期或偿债保证比。,16,问题2,贷款风险与效益评价 贷款风险分析：定量分析，测算贷款风险度，填制项目贷款风险测算单；定性分析，综合分析借款人在投资、市场、原材料供应、汇率、生产经营、管理体制、政策环境及贸易条件等方面面临的风险，要分析这些风险因素出现的可能性以及对贷款行贷款的影响程度，提出相应避险措施。贷款担保评价：对借款人提出的贷款担保方式意向进行初步的调查，评价其可行性。贷款效应评价：分析增量贷款对贷款行稳定和增加存款、扩大结算业务、拓展中间业务的影响，计算存贷比率等指标；分析增量贷款对盘活贷款存量、改善贷款结构、降低贷款资产风险的影响；分析评价增量贷款给贷款行带来的社会效益。,17,Thank You,
