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1、,共创期市繁荣 共享投资价值,货币宽松力助基建投资焦炭中线看涨,金瑞期货 能源化工团队,4,1,2,3,宏观政策Style:放松,基建投资改善焦炭需求,技术分析,操作策略与风险提示,主要内容,全球宽松潮独缺中国?,主要国家量化宽松政策美国:OT;QE3欧洲:LTRO、SMP、OMT日本:QE9英国:3750亿英镑,主要国家和地区基准利率,中国:维持汇率均衡 则有宽松需求,稳增长成为首要任务,中国GDP增速连续7个季度放缓,进出口7、8月份急剧下滑,货币供应有望继续改善,价格指数处于低位,PPI连续7个月负增长,“宽松指标”低于历史平均值,但趋于上行,4,1,2,3,宏观政策Style:放松,基
2、建投资改善焦炭需求,技术分析,操作策略与风险提示,主要内容,稳定投资是当前宏观政策的必然选择,基建投资(水利、交通、电力等)持续攀升,弥补房地产与制造业的疲软,政策导向9月5日:发改委公布25个城轨建设批文,总投资约7000亿元9月6日:发改委公布13个公路建设项目批文,总里程2018公里9月8日:胡锦涛,APEC,发挥政府在基建中的重要作用,加大对基建的财政性资金支持,结构,周期,投资,消费,出口,基建对焦炭的直接需求,按经验值,轨道交通每投资1亿元,可消耗钢材1.12万吨;公路基建则分等级测算;综合焦比按500计算。,钢铁行业景气度指标改善,钢铁行业总订单量指数持续回升,BDI指数反弹幅度
3、超过58%,焦化产业升级整合有利于行业议价能力的提高,相关政策:煤炭工业“十二五”规划、山西省焦化行业兼并重组实施方案、全省焦化行业贴息资金管理办法、炼焦化学工业污染物排放标准,整体处于亏损状态,资产负债率持续攀升,小结,全球放水,稳增长,宽松,基建,焦炭,产业整合升级,钢需转暖,4,1,2,3,宏观政策Style:放松,基建投资改善焦炭需求,技术分析,操作策略与风险提示,主要内容,技术分析,黄金分割:高点2126,低点1290;关键点位,1610,1709,1807.,操作建议与风险提示,操作策略:做多1305合约1500至1600布局多单 向上突破1680,加仓 目标位1800 止损位1470.盈亏比:3.12(按均价1550计,不含加仓),风险点:1.新一届政府大力推动转型和改革2.欧债问题恶化、美国财政悬崖打击信心:全球系统性风险来袭,共创期市繁荣 共享投资价值,谢 谢!,