学期金融学概论开篇路演财管.ppt

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1、2023/9/25,1,货币（money;currency）概述,萨缪尔森在其名著经济学有关货币的章节中，引用了金哈伯特的一句名言：“在一万人中只有一人懂得通货问题，而我们每天都碰到它。”由此看来，货币貌似简单，实际上却极其复杂。货币的本质问题是最复杂的问题，19世纪中叶英国有一位议员格莱顿曾经说过这样一句话，就是“在研究货币本质中受到欺骗的人，比谈恋爱受欺骗的人还要多。”直到今天关于货币的本质仍然存在大量的争论。,2023/9/25,2,2023/9/25,3,美国经济学泰斗保罗萨缪尔森09年十二月十三日在其位于美国马萨诸塞州的家中逝世，享年九十四岁。萨缪尔森是第一位获得诺贝尔经济学奖的美国

2、经济学家，他的经典著作经济学以四十多种语言在全球销售超过四百万册，是全世界最畅销的教科书，影响了整整一代人。也正是他的这本著作，将西方经济学理论第一次系统地带进中国，并使这种思考方式和视野在中国落地生根。,2023/9/25,4,美国著名经济学家米什金的货币金融学将货币定义为：“货币或货币供给是任何在商品或劳务的支付或在偿还债务时被普遍接受的东西。”马克思第一个科学地从多角度定义货币。货币是充当一般等价物的特殊商品，是商品交换发展和价值形态发展的必然产物。,2023/9/25,5,2023/9/25,6,2023/9/25,7,2023/9/25,8,银行（Bank）,银行是通过存款、贷款、汇

3、兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构。银行是金融机构之一，而且是最主要的金融机构，它主要的业务范围有吸收公众存款、发放贷款以及办理票据贴现等。是经营货币的企业，起信用中介作用。,2023/9/25,9,银行一词，源于意大利Banca，其原意是长凳、椅子，是最早的市场上货币兑换商的营业用具。英语转化为Bank，意为存钱的柜子。在我国，之所以有“银行”之称，则与我国经济发展的历史相关。在我国历史上，白银一直是主要的货币材料之一。“银”往往代表的就是货币，而“行”则是对大商业机构的称谓。把办理与银钱有关的大金融机构称为银行，最早见于太平天国洪仁玕所著的资政新篇。,2023/9/25,10,2023

4、/9/25,11,金融（finance;banking）,货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴。,2023/9/25,12,金融学（Finance）,是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科，是从经济学中分化出来的学科。金融学在古代不是独立的学科。它作为一门独立的学科，最早形成于西方，叫“货币银行学”。,2023/9/25,13,其主要研究分支

5、包括：金融市场学（en:Financial market）公司金融学（en:Corporate Finance）金融工程学（en:Financial Engineering）金融经济学（en:Financial Economics）投资学（en:Investment Investment）货币银行学（en:Money,Banking and Economics）国际金融学（en:International Finance）财政学（en:Public Finance）保险学（en:Insurance Insurance）数理金融学（en:Mathematical Finance）金融计量经济学（

6、en:Financial Econometrics）,2023/9/25,14,金融界网站()创建于1999年8月，由美国IDG、新加坡VERTEX等共同投资兴建，是中国领先的金融和财经信息提供商，以及全球最大的中文财经网站之一。2004年10月15日，金融界在美国NASDAQ挂牌上市，股票代码(NASDAQ：JRJC)，是目前中国唯一一家在美国上市的中国财经类互联网公司。上市后，金融界相继入选权威第三方评选的“2004中国商业网站100强”、“中国主流媒体市场经济地位及商业价值2004年度排序-资讯类10强网站”、以及“德勤2004年度亚太区高科技高成长500强企业”。,2023/9/25,

7、15,2010年中国金融十大新闻,2023/9/25,16,1、货币政策由适度宽松转为稳健,2010年12月25日，央行宣布上调金融机构人民币存贷款基准利率，这既是央行2010年第二次加息，也是中央宣布实施稳健的货币政策以来的首次加息。业内专家认为，这是央行对2011年初可能加剧的通胀压力作出的前瞻性应对措施。,2023/9/25,17,1、货币政策由适度宽松转为稳健,12月3日中共中央政治局召开会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。此举意味着我国货币政策由在国际金融危机后的“适度宽松”调整为“稳健”，我国货币政策基调实现了重大转变。12月12日

8、结束的中央经济工作会议，提出2011年经济工作的主要任务就包括：要实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业，更好服务于保持经济平稳较快发展。,2023/9/25,18,2、进一步推进人民币汇率形成机制改革,2010年6月19日，中国人民银行新闻发言人发表谈话，“人行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。,20

9、23/9/25,19,2、进一步推进人民币汇率形成机制改革,当前我国进出口渐趋平衡，2010年以来我国经常项目顺差与国内生产总值之比进一步下降，国际收支向均衡状态进一步趋近，当前人民币汇率不存在大幅波动的基础。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2010年12月31日人民币对美元汇率中间价报6.6227，连续第九个交易日上行，人民币对美元汇率中间价在2010年的最后一个交易日再度创下汇改以来新高。,2023/9/25,20,3、国有商业银行股份制改革完满收官,在全球前1000家大银行中，中国有84家，比一年前多了32家，中国银行业的整体竞争力得到了实质性的提升。2010年7月15日、16日，中

10、国农业银行分别在上海和香港两地成功上市，成为A股第三大上市公司、全球第七大上市银行，实现了向境内外大型公众持股银行的重大转变，国有商业银行股份制改革顺利收官。,2023/9/25,21,3、国有商业银行股份制改革完满收官,国际评级机构穆迪2010年6月25日公布银行业及主权评级的评估报告，维持了对中国银行业“稳定”的评级展望，并上调了对工行、建行和中行的财务评级。标准普尔2010年7月发布的报告也维持了中国银行业评级前景为“稳定”。中国银行业在全球银行业的地位声誉进一步提升。,2023/9/25,22,4、跨境贸易人民币结算试点范围不断扩大,2010年6月17日，中国人民银行、财政部、商务部、

11、海关总署、国家税务总局、银监会联合签署关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，通知显示，经国务院批准，跨境贸易人民币结算的试点地区将扩大到20个省份，而且不再限制境外地域，以进一步发挥人民币结算对贸易和投资便利化的促进作用。,2023/9/25,23,4、跨境贸易人民币结算试点范围不断扩大,12月初，人行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合审定包括北京、天津、内蒙古等16个省（自治区、直辖市）共计67359家企业参加出口货物贸易人民币结算试点。2010年是我国人民币跨境贸易结算不断推进并取得显著成果的一年。一年的实践证明，人民币跨境贸易结算在帮助企业度过国际金融危机、支持经济

12、金融对外开放、促进对外贸易稳定增长方面发挥了重要作用。,2023/9/25,24,5、银监会加强对地方融资平台和房地产信贷管控,银行业认真贯彻落实财政部、发改委、人民银行、银监会2010年8月联合颁发的关于贯彻国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知精神，按照银监会“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”的要求，全面启动地方政府融资平台公司的清理工作，防范化解地方融资平台信贷风险。银监会引导督促银行业强化微观审慎管理，防止信贷资金被挪用于实体经济之外。,2023/9/25,25,5、银监会加强对地方融资平台和房地产信贷管控,2010年9月，为进一步贯彻落实国务院关于

13、坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展，银监会下发了关于完善差别化住房信贷政策有关问题的通知，“对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买二套房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定；暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款”，坚决遏制房地产市场投机行为。并且，“加大支持中低价位、中小套型商品住房项目及保障性安居工程贷款需求”，引导房地产市场健康发展。这是银监会自07年以来第三次动态调整房贷首付比率。,2023/9/25,26,6、股指期货交易启动,2010年1月8日，国务院批复同意推出股指

14、期货新品种；3月26日，证监会正式批复中金所同意股指期货于4月16日起正式上市交易；4月8日，中金所举行了股指期货上市启动仪式；4月16日，股指期货正式上市交易。股指期货交易的正式推出，标志着中国A股市场结束了单边市，迎来“做空”时代。,2023/9/25,27,中国金融期货交易所,中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange,缩写CFFE)，是经国务院同意，中国证监会批准,由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。5家股东分别出资1亿元人民币。,2023/9/2

15、5,28,公司定位,中国金融期货交易所的成立，对于深化资本市场改革，完善资本市场体系，发挥资本市场功能，具有重要的战略意义。中国金融期货交易所将致力于打造一个健康规范、高效透明、功能齐备、技术先进的现代化金融衍生品交易中心。,2023/9/25,29,6、股指期货交易启动,首批上市四个沪深300股票指数期货合约为2010年5月、6月、9月和12月合约。2010年4月15日，中金所公告了仿真交易IF1005合约、IF1006合约、IF1009合约、IF1012合约的结算价调整为3399点；4月16日，仿真交易IF1009合约、IF1012合约的涨跌停板幅度调整为20%。,2023/9/25,30

16、,7、IMF通过份额改革方案我国份额占比排名跃居第三,国际货币基金组织执行董事会（以下简称“执董会”）于北京时间2010年11月6日晨7时30分就份额和治理改革一揽子方案达成一致。根据该方案，我国份额占比将增加2.398个百分点至6.394%，排名从并列第六跃居第三。该方案将实现向有活力的新兴市场和发展中国家转移份额达6个百分点，基本满足G20匹兹堡峰会所要求的目标。,2023/9/25,31,7、IMF通过份额改革方案我国份额占比排名跃居第三,根据方案，发达国家份额整体将降至57.7%，发展中国家升至42.3%，发达国家向新兴市场和发展中国家整体转移份额2.8个百分点。其中美国降0.263个

17、百分点至17.407%，日本降0.092个百分点至6.464%，仍排名第一、第二。德国降0.524个百分点至5.586%，降至第四。法、英调整后份额水平为4.227%，并列第五。意大利降0.145个百分点至3.161%，仍排第七。印度增0.309个百分点至2.751%，从第十一位升至第八位。,2023/9/25,32,8、银行业全面贯彻落实“三个办法一个指引”贷款新规,继2009年颁布固定资产贷款管理暂行办法、项目融资业务指引后，银监会又于2010年2月颁布了流动资金贷款管理暂行办法和个人贷款管理暂行办法。上述被称为“三个办法一个指引”贷款新规的相继颁布，初步构建和完善了我国银行业金融机构的贷

18、款业务法规框架，有利于银行业金融机构实现信贷的精细化管理，进一步规范和强化贷款风险管控。,2023/9/25,33,8、银行业全面贯彻落实“三个办法一个指引”贷款新规,与此同时，银监会相继出台了商业银行资本充足率监督检查指引、商业银行资产证券化风险暴露监管资本计量指引等文件，并启动动态拨备管理指引和反周期资本预算管理两项新规的研究论证，进一步加强了银行业逆周期宏观审慎管理。“三个办法一个指引”贷款新规的相继颁布，初步构建和完善了我国银行业金融机构贷款业务法规框架，有利于银行业金融机构实现信贷的精细化管理。,2023/9/25,34,逆周期,周期性会导致商业银行在经济上行时期大量放贷积聚风险，助

19、推经济泡沫，经济下行时期引发信贷紧缩，从而扩大宏观经济在经济周期不同阶段的波动幅度，并最终加剧金融体制风险。因此目前流行“逆周期管理”的说法，即在经济上行时期要求商业银行提高资本充足率、提高拨备覆盖率、提高对商业银行流动性的监管要求等，经济下行时期反之。,2023/9/25,35,宏观审慎管理,宏观审慎管理（a system of prudent macro management）是与微观审慎监管相对应的一个概念，是对微观审慎监管的升华。微观审慎监管更关注个体金融机构的安全与稳定，宏观审慎管理则更关注整个金融系统的稳定。“增加银行资本与拨备、改善资本质量以缓解周期波动”和“将资产价格纳入货币政

20、策框架”是“宏观审慎管理”的必备内容。,2023/9/25,36,9、支付体系建设取得显著成效,人民银行2010年8月底建成运行网上支付跨行清算系统，为商业银行网上支付业务的跨行清算及业务创新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商务的发展，也减轻了银行柜台服务压力。为促进支付服务市场健康发展，规范非金融机构支付服务行为，防范支付风险，保护当事人的合法权益，2010年6月21日人行对外发布非金融机构支付服务管理办法，12月1日出台非金融机构支付服务管理办法实施细则，对首批提出申请并符合条件的非金融机构准备颁发支付业务许可证。,2023/9/25,37,9、支付体系建设取得显著成效,与此同时，为进

21、一步完善支付清算基础设施，中国人民银行于2010年8月底建成运行网上支付跨行清算系统（俗称“超级网银”），为商业银行网上支付业务的跨行清算及业务创新提供了公共平台，有效支持并促进了电子商务的发展，也减轻了银行柜台服务压力。2010年6月28日，人民银行电子商业汇票系统在全国范围内推广上线运行，接入电子商业汇票系统的机构共计316家，网点64681个，完成了电子商业汇票系统的全国推广，推动形成全国统一、规范、高效的票据市场。,2023/9/25,38,10、保险投资渠道全面放开,2010年8月5日，保监会发布保险资金运用管理暂行办法，明确了保险资金运用的原则、目的、运作模式、风险管控和监督管理。

22、针对新保险法中放开的不动产投资和股权投资两大渠道，该办法首次明确了投资比例上限。8月11日，保监会发布关于调整保险资金投资政策有关问题的通知，制定了相配套的投资政策细则。9月3日，保监会同时发布保险资金投资不动产暂行办法和保险资金投资股权暂行办法，明确表示“允许保险资金投资不动产和未上市企业股权”。,2023/9/25,39,10、保险投资渠道全面放开,据统计，截至2010年10月末，保险资金运用余额达4.53亿元，同比增长29.75%；保险资金投资收益率达到3.97%，简单年化后达到4.75%。目前9家保险资产管理公司管理着全行业80以上的资产，超过70的保险公司设立了独立的资产管理部门，其

23、中10多家公司采取资产管理中心模式，专业化管理水平明显提高。,2023/9/25,40,什么是并购贷款？,所谓并购贷款，即商业银行向并购方企业或并购方控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。普通贷款在债务还款顺序上是最优的，但如果贷款用于并购股权，则通常只能以股权分红来偿还债务。为了保障贷款的安全性，此前我国的商业银行贷款禁止投入股权领域。,2023/9/25,41,2009年中国金融十大新闻（作业）,2023/9/25,42,1、适度宽松的货币政策成效显著,2009年12月5日在北京举行的中央经济工作会议明确：为保持宏观经济政策的连续性和稳定性，要继续实施适度宽松的货币政策。

24、而过去一年的实践证明，在国际金融危机的重创下，实施适度宽松的货币政策，为经济发展创造了良好的货币信贷环境，充分发挥了货币政策在支持经济发展中的积极作用，是完全正确和及时有效的。,2023/9/25,43,1、适度宽松的货币政策成效显著,总体来看，适度宽松的货币政策得到了有效传导。2009年11月末，广义货币供应量(M2)余额为59.46万亿元，同比增长29.74%，增幅比上年末高11.92个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为21.25万亿元，同比增长34.63%。1至11月份人民币各项贷款增加9.21万亿元，同比多增5.06万亿元。1至11月人民币各项存款增加12.63万亿元，同比多增5.3

25、2万亿元。2009年，货币信贷总量快速增长，信贷结构继续优化，对扭转经济增长下滑趋势、提振市场信心发挥了重要作用。,2023/9/25,44,2、创业板开市为中小企业发展插上腾飞的翅膀,2009年10月30日，随着开市钟声的敲响，中国创业板首批公司上市仪式在深圳成功举行，创业板正式迎来了首批28家上市公司。酝酿了十年之久的创业板，终于登上了中国资本市场的舞台，自此我国多层次资本市场建设迈上新台阶，并给众多中小企业提供了更为广阔的实现梦想舞台。,2023/9/25,45,2、创业板开市为中小企业发展插上腾飞的翅膀,据了解，创业板首批28家公司的股票全天共成交219.06亿元，换手率均超过八成。2

26、8只股票的平均发行市盈率高达50倍以上，经过上市首日的大幅上涨后，平均市盈率增至100倍以上，大约比沪市高3倍，比深市主板和中小板高2倍。截至目前，第二批8家公司也已登陆创业板市场，第三批6家公司2009年12月25日也已成功发行。,2023/9/25,46,2023/9/25,47,3、跨境贸易人民币结算试点启动人民币迈出汇通天下重要一步,2009年7月2日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定并发布了跨境贸易人民币结算试点管理办法，人民币迈出汇通天下重要一步。7月6日，首批跨境贸易人民币结算试点业务开通。中行上海分行当天收到中银香港汇来的第一笔跨境贸易人民币结算

27、业务款项。同日，香港汇丰银行也与交通银行合作为上海一家进出口公司办理了人民币跨境结算交易。,2023/9/25,48,3、跨境贸易人民币结算试点启动人民币迈出汇通天下重要一步,在当前全球金融危机影响不断扩散的情况下，为顺应国内外市场和企业的要求，保持我国与周边国家和地区的贸易正常发展、为企业提供更多便利，国务院于2009年4月8日决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作，境外地域范围暂定为港澳地区和东盟国家，并要求人民银行会同有关部门尽快制定出台跨境贸易人民币结算试点管理办法。,2023/9/25,49,3、跨境贸易人民币结算试点启动人民币迈出汇通天下

28、重要一步,在国际金融危机的背景之下，开展跨境贸易人民币结算试点，不仅有利于企业规避汇率风险，节约汇兑成本，而且有利于增强企业开拓国际市场的信心，更好地应对国际金融危机的影响，促进国际贸易回暖，确保我国对外贸易的稳定发展。试点管理办法的出台及跨境贸易人民币结算业务的开办标志着金融服务于实体经济，特别是对外贸易便利化又向前迈出了一大步。,2023/9/25,50,什么是跨境贸易人民币结算？,是指以人民币报关并以人民币结算的进出口贸易结算。其业务种类包括进出口信用证、托收、汇款等多种结算方式。比如，中国某出口企业在与海外买家协商过程中，可以要求人民币结算，海外买家则在付款行开具人民币信用证，随后议付

29、行通知买家，之后才是发货、收货、收付款等。,2023/9/25,51,4、银监会发布管理办法推进商业银行投资保险公司股权试点,2009年11月26日，中国银监会发布商业银行投资保险公司股权试点管理办法，旨在稳步推进商业银行投资保险公司股权试点工作，促进银保深层次合作，进一步提高服务水平，提升银行业综合实力与国际竞争力。据了解，早在2008年1月16日，经国务院同意，银监会与保监会签署的关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录中就明确规定，商业银行和保险公司在符合国家有关规定以及有效隔离风险的前提下，按照市场化和平等互利原则，可以开展相互投资试点,2023/9/25,52,4、银监会发布管

30、理办法推进商业银行投资保险公司股权试点,上述管理办法的出台是在备忘录基础上对相关工作的进一步推进，对规范和引导当前商业银行投资保险公司股权试点工作将起到重要指导作用。业内一致认为，开展商业银行投资保险公司股权试点工作，将有利于促进银行业和保险业资源共享、优势互补，有利于更好地满足消费者日益增长的多元化金融服务需求。,2023/9/25,53,5、商业银行不良贷款余额和比例保持“双降”,数据显示，截至2009年9月末，我国境内商业银行（包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额5045.1亿元，比年初减少558.0亿元；不良贷款率1.66%，比年初下降0

31、.76个百分点。商业银行拨备覆盖率144.1%，比年初上升27.7个百分点。,2023/9/25,54,5、商业银行不良贷款余额和比例保持“双降”,今年以来，在贷款高速增长的同时，银行业金融机构风险管控不断加强。为了进一步加强监管，银监会先后颁布了固定资产管理暂行办法和项目融资业务指引，以及流动资金贷款管理办法、个人消费贷款管理办法、资本充足率信息披露指引。近期，银监会又对商业银行年底前信贷审慎风险管理提出三点要求，部署各商业银行按照审慎监管要求做好年底前的信贷风险管理工作。在一系列防范信贷风险措施的有效保障下，商业银行不良贷款余额和比例继续保持“双降”态势。,2023/9/25,55,6、中

32、小企业集合票据成功发行企业直接融资之路越拓越宽,2009年11月13日，北京市顺义区中小企业集合票据、山东省诸城市中小企业集合票据和山东省寿光市“三农”中小企业集合票据产品，通过银行间市场交易商协会的注册程序正式上线，标志着银行间市场中小非金融企业集合票据成功发行。中小企业集合票据的成功发行是银行间债券市场为缓解中小企业融资难、支持其进行直接债务融资的又一创新之举。,2023/9/25,56,6、中小企业集合票据成功发行企业直接融资之路越拓越宽,根据公开披露的信息，首批注册的三单集合票据产品是交易商协会根据市场需求，组织银行间市场成员继中期票据之后，推出的又一直接债务融资工具创新产品，为市场提

33、供了一个全新的投资品种。值得一提的是，今年境内首单美元中期票据也成功登陆银行间市场，金融租赁公司和汽车金融公司也获准发行金融债券，上述市场创新产品的推出，不仅推动了企业直接融资的发展，有效发挥了市场资源配置功能，而且对促进金融市场的全面发展具有重要意义。,2023/9/25,57,7、新保险法凸显对保险消费者权益保护,2009年10月1日，十一届全国人大常委会第七次会议表决通过了新修订的保险法，并正式实施。新版保险法的保险合同章节调整最多，更强调维护投保人及被保险人的合法权益。新版保险法的一个重要亮点是，拓宽了保险资金运用的渠道，如第一百零六条增加了“投资股票、证券投资基金份额等有价证券”、“

34、投资不动产”的规定。进一步完善了商业保险的基本行为规范和国家保险监管制度的主体框架，对于促进保险事业的长远健康发展具有重要意义。,2023/9/25,58,7、新保险法凸显对保险消费者权益保护,另一大亮点是进一步明确了保险公司的准入和运行规定，并在原版本基础上扩大了保险资金运用形式。首次明确“保险业和银行业、证券业、信托业实行分业经营、分业管理”，“保险公司与银行、证券、信托业务机构分别设立”等。针对财产保险的经营范围，新版保险法增加了“保证保险”。,2023/9/25,59,保证保险（Guarantee Insurance）,从广义上说，就是保险人为被保证人向权利人提供担保的保险。它包括两类

35、保险：一类是狭义的保证保险，另一类是信用保险。它们的保险标的都是被保证人的信用风险，当被保证人的作为或不作为致使权利人遭受经济损失时，保险人负经济赔偿责任。因此保证保险实际上是一种担保业务。,2023/9/25,60,8、消费金融公司“试水”金融领域新“蓝海”,2009年8月13日，中国银监会正式发布了消费金融公司试点管理办法，启动了消费金融公司试点审批工作。消费金融是向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。消费金融公司是经银监会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。此类专业公司具有单笔授信额度小、

36、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势。,2023/9/25,61,8、消费金融公司“试水”金融领域新“蓝海”,设立消费金融公司这一新型金融机构不仅有利于促进国内消费需求增长，支持经济可持续发展，也有利于完善我国的金融组织体系，丰富我国的金融机构类型，促进金融产品创新。设立专业的消费金融公司，为商业银行无法惠及的个人客户提供新的可供选择的金融服务，有利于满足不同群体消费者不同层次的需求，提高消费者生活水平。,2023/9/25,62,9、外汇储备突破2万亿美元挑战与机遇并存,2009年9月末，国家外汇储备余额为22726亿美元，而在4月末，我国外汇储备余额已首次突破了2万

37、亿美元，为20088.8亿美元。亚洲金融危机之后，伴随着我国经济快速发展，我国的外汇储备节节攀升。2006年4月，中国外汇储备总额超过储备第一大国日本，跃居世界首位。同年11月，我国外汇储备首次突破1万亿美元，并保持全球第一外汇储备大国的地位。,2023/9/25,63,9、外汇储备突破2万亿美元挑战与机遇并存,自1995年以来，对于我国外汇储备规模的适度性就一直存在争论，尤其是在亚洲金融危机时和最近两年，这方面的争论明显增多。庞大的外汇储备对维护我国涉外经济金融安全、增强外汇管理对经济发展的服务功能、推动出口稳定增长、促进国际收支平衡起到重要作用。但同时巨额的外汇储备，也让我们在机遇面前面临

38、挑战。,2023/9/25,64,10、上海清算所“诞生”为银行间市场“护航”,2009年11月28日，银行间市场清算所股份有限公司在上海正式成立。作为专业化的、独立的清算机构，银行间市场清算所股份有限公司（即“上海清算所”）主要为金融市场提供直接和间接的本外币清算服务。银行间市场是我国金融市场体系的重要组成部分，在宏观调控、资金配置、价格形成和风险管理中发挥着日益重要的作用。,2023/9/25,65,10、上海清算所“诞生”为银行间市场“护航”,近年来，银行间市场的快速发展客观上要求提供更加高效安全的清算服务。在这次国际金融危机发生后，各国在控制金融交易风险方面形成了共识，降低交易对手风险

39、和进行有效监管是保证场外衍生品市场安全、有序发展的关键，而建立集中清算制度能够为此提供最有效的技术保障。,2023/9/25,66,物流金融（Logistics Finance）,物流金融是指在面向物流业的运营过程，通过应用和开发各种金融产品，有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动。这些资金运动包括发生在物流过程中的各种存款、贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、有价证券发行与交易，以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。,2023/9/25,67,物流金融是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金融业务，它伴随着物流产业的发展而产生。在物流金融中涉及三个主体：物流企业，客户

40、和金融机构，物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资，物流金融的开展对这三方都有非常迫切的现实需要。物流和金融的紧密融合能有力支持社会商品的流通，促使流通体制改革顺利进行。物流金融正成为国内银行一项重要的金融业务，并逐步显现其作用。,2023/9/25,68,物流金融是物流与金融相结合的复合业务概念，它不仅能提升第三方物流企业的业务能力及效益，还可为企业融资及提升资本运用的效率。对于金融业务来说，物流金融的功能是帮助金融机构扩大贷款规模降低信贷风险，在业务扩展服务上能协助金融机构处置部分不良资产、有效CRM，提升质押物评估、企业理财等顾问服务项目。,2023/9/25,69,物流银行

41、(Logistics Bank),“物流银行”的全称是“物流银行质押贷款业务”，是指商业银行以市场畅销、价格稳定、流通性强且符合质押物品要求的商品质押作为授信条件，运用物流商的物流信息管理系统，将商业银行的资金流与物流商的物流有机结合，向客户提供集融资、结算等多项服务于一体的综合服务业务。,2023/9/25,70,从这个定义中可以直观地看出，物流银行不是传统意义上的、单纯的金融服务抑或物流服务，而是将两者有机结合的一项综合服务。物流银行以商业银行与物流商两个支点，为商贸公司架起了资金融通的大桥。,2023/9/25,71,首家“物流银行”试航江苏物流市场,07年8月，华夏银行南京分行举办了物

42、流金融业务合作签约仪式暨新产品推介会，隆重推出其物流金融业务和国内首个现金管理整合品牌“现金新干线”。苏宁、五星、雨润、南钢、开元、中储股份等知名企业与华夏银行南京分行现场签约，开展物流金融合作。华夏银行此举标志着在现代物流业勃兴的背景下，以“物流银行”为旗帜，整合金融机构、物流企业、上下游客户的供应链融资风潮正在悄然兴起，并将在企业融资市场占据越来越重要的地位。,2023/9/25,72,中央汇金投资有限责任公司,中央汇金投资有限责任公司(Central Huijin Investment)，简称汇金公司，是中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿

43、元人民币，性质为国有独资，办公地点位于北京市西城区金融街23号平安大厦七楼。,2023/9/25,73,公司定位,代表国家对国有大型金融企业行使出资人的权利和义务、维护金融稳定、防范和化解金融风险、高效运用外汇储备、对外汇储备保值增值负责。,2023/9/25,74,三兄弟“合谋”化解现代史上最惨烈金融危机,美联储主席本伯南克,纽约联邦储备银行行长蒂莫西盖特纳,美国财政部长亨利保尔森,2023/9/25,78,央行9月15日17时宣布：,中国人民银行决定下调贷款基准利率和存款准备金率,2023/9/25,79,为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实

44、区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率：,2023/9/25,80,从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。,2023/9/25,81,从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。,2023/9/25,82,值得注意

45、的是，这是自年月日以来贷款基准利率的首次下调；也是自2003年9月21日起连续20次上调存款准备金率以来，首次下调部分金融机构存款准备金率。,2023/9/25,83,下调利率和准备金率有些出人意料，有专家用了“市场完全没有预警”的表述。其实，上周国家统计局公布的居民生活费用价格指数（），应该看做是一个预警。显然，宏观经济政策已经由从紧转为适度放松加局部放松。如果说前一阶段提高出口退税率、放宽中小企业信贷的政策信号还不够明晰的话，现在，政策取向已经明白无误。,2023/9/25,84,“一保一控”为中国当前两大政策目标。而八月份数据显示，CPI连续四个月回落，百分之四点九的涨幅创下年内新低，接

46、近全年百分之四点八的预期目标。CPI多月以来首次进入“四字头”，显示当前中国通胀压力已经从“明显”变为“温和”，当局多管齐下“控通胀”的效果已初步彰显。而接下来，如何“保增长”，制止经济趋冷则成为中国经济的重要命题。,2023/9/25,85,PPI和CPI的“剪刀差”，表明当前企业的利润空间正受到挤压。而此次货币当局下调贷款利率，当可降低企业融资成本，减缓企业经营压力。而下调中小金融机构的存款准备金率，无疑将增加中小金融机构贷款规模，为资金链出现紧张的中小企业及时“输血”。“一保一控”,即：把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务,把抑制通货膨胀放在突出位置。,2023

47、/9/25,86,路 演,路演译自英文Road show，是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动。活动中，公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向等作详细介绍，充分阐述公司上市的投资价值，让准投资者们深入了解具体情况，加深投资者的认知程度，并回答机构投资者关心的问题。以便从中了解投资人的投资意向，发现需求和价值定位，确保证券的成功发行。路演是投资者与证券发行人在充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介手段。,2023/9/25,87,路演的类型,第一种类型是即将上市的公司，在发布完招投说明书后，要向投资者介绍本公司的业绩和未来发展前景，让投资者们去

48、买股票，特别是规模大的公司和要发大量股票的公司上市前的路演更重要，有时要做三个星期至一个月；第二种类型是已经上了市的公司，为了提升公司知名度及透明度，所以每年至少要做一次路演，即在每年的业绩公布后，把以前一年所做的事情，今年和明年的计划向股东做交待，基本上是对那些已经是股东和暂不是股东但有可能买你股票的人介绍情况。,2023/9/25,88,路演的类型,路演是向股东负责的一个重要体现；第三种类型就是产品路演，一些大的公司或企业为了提高自己企业形象或产品服务的推广力度而采用证券路演的形式进行推广，如企业CI推广、产品推广、服务推广、活动推广等等，配合互联网强大的技术支持取得多媒体播放的优质效果，

49、各路企业爱不释手，而且产品路演业务空间极其广阔，目前产品路演的市场正逐步扩大中！,2023/9/25,89,路演（Road show）,目前路演分为网上路演和网下路演（传统路演）。目前在中国，网上路演(ROAD SHOW ONLINE)已成为上市公司新股推介的重要形式。,2023/9/25,90,金融学概论学期作业,以“金融与和谐社会”为内容，自拟题目，结合所学知识，写一篇小论文。要求：突出中心论点，论据翔实，论证充分；有自己的观点，并体现金融学的学科特点。上交时间：第十四周（）,2023/9/25,91,绿鞋（GreenShoe）,所谓“绿鞋”，是指发行人授予主承销商的一项选择权（Optio

50、n），获此授权的主承销商按同一发行价格向投资者超额发售不超过包销数额15%的股份。在证券上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。,2023/9/25,92,“绿鞋”机制,这一功能的体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行