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1、导 论,一、投资 1、预先投入一定的资金用于经济活动 2、需经过一定的时间过程 3、投资是为了取得收益 4、投资具有风险性,二、证券投资的定义（一）定义（二）证券投资与实物投资（三）直接金融投资与间接金融投资,第二章 证券投资要素,第一节 证券投资主体,一、个人投资者,（一）资金来源 个人或家庭的合法收入减消费的剩余,（二）投资目的：净效用最大化 1、本金安全 2、稳定的收入 3、资本增值 4、抵补通胀损失 5、维持流动性 6、投资多样化 7、参与经营决策 8、合法避税,二、机构投资者,种类：政府、金融机构、企业特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产
2、的安全性（5）市场影响力大,三 政府部门,各级政府及政府部门调剂资金余缺 国资委及授权投资部门国有资产增值保值 中央银行公开市场业务,四、企业,长期投资控股、参股 特点：稳定，不受短期波动影响 短期投资获取收益 特点：交易量大,五金融机构,业务特点 1、商业银行 有关规定 业务特点2、保险公司 有关规定 3、证券经营机构 自营业务 客户资产管理业务,六、证券投资基金及其他基金,1、证券投资基金 2、社会保障基金 3、企业年金 4、公益基金,第二节、投资者与投机者,（一）定义 投资者以中长期持有、获取股息红利为主 投机者以短期持有、获取差价为主（二）投机功能 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3
3、、承担和分散风险,（三）投资与投机的关系,1、区别：投资者 投机者对待风险 回避风险 敢于冒险投资时间 中长期持有 短期持有交易方式 现货为主 信用为主分析方法 基本分析 技术分析2、联系：两种角色会在同一主体体现3、转化：两者在一定条件下相互转化,第二节 证券投资客体,一、股票（一）股票的定义和性质 1、股票的定义 股票是股份公司发给股东以证明其投 资份额并对公司拥有相应财产所有权 的证书,2、股票的性质 有价证券资本证券所有权凭证 股本 股份 股票 股东,（二）股票的特征,1、期限的永久性2、责任的有限性3、决策的参与性4、报酬的剩余性,5、清偿的附属性6、交易的流动性7、投资的风险性8、
4、权益的同一性,（三）股票的分类,1、按股东权益划分（1）普通股 多数投票制 经营决策参与权 积累投票制,盈余分配权,分配原则 无盈余无股息 纳税优先 公积金优先 同股同利,分配形式 现金股息 财产股息 股票股息 负债股息 建业股息,剩余资产分配权,破产清算的分配顺序 清算费用所欠职工工资及劳动保险 费所欠税款公司债务优先股 普通股优先认股权 维护股东持股比例 对每股净利稀释的弥补,（2）优先股,与普通股的比较 优先:优先领取固定股息 优先按票面清偿 不足:不能参与经营决策 不能享受公司利润增长的收益,优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金
5、 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用,（二）股份公司独资企业、合伙企业和股份公司构成现代企业的三种形式。股份公司又可以分为五种形式：1、无限责任公司。2、有限责任公司。其特征为：,优先股的种类 累积优先股和非累积优先股 参与优先股和非参与优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可收回优先股和不可收回优先股 股息率可调整优先股和股息率固定优先股,（3）后配股 分配权在普通股之后（4）混合股 兼具优先股和后配股的特点 股息分配在普通股之前 剩余财产在普通股之后,2、按股票的面额形态分,（1）记名股票与无记名股票（2）面额股票与份额股票（3）实体股票与记账股票,3、我国股票按投资主体分类,（1）
6、国家股票（2）（企业或公司）法人股票（3）社会公众股票（4）外资股票:境内上市外资股（B股）境外上市外资股（N股、H股）,二、债券,（一）债券的定义与特点 1、债券的定义 依法定程序发行，约定在一定期限内还本 付息的有价证券 2、债券的性质 有价证券资本证券债权凭证 3、债券的特点 期限性、安全性、收益性、流动性,（二）债券的种类 1、按发行主体分,（1）国家债券 赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债（2）地方政府债券 一般契约债券、有限契约债券、收益担保债券、住宅债券,（3）金融债券（4）公司债券 信用公司债、不动产抵押公司债、保证公司债、证券抵押信托公司债、设备信托公司债、参与公司债、可
7、提前偿还公司债、可转换公司债、附新股认购权公司债,2、按计息方式分,（1）附息债券（2）息票累计债券（3）贴现债券（4）零息债券（5）浮动利率债券（6）累进利率债券,3、按募集方式分（1）公募债券（2）私募债券 4、按偿还方式分（1）短期债券（2）中期债券（3）长期债券 5、按发行期分（1）新发行债（2）已发行债券,6、按记名与否分（1）记名债券（2）无记名债券（3）注册债券 7、按市场所在地和债券面额货币分（1）国内债券（2）国际债券:外国债券 欧洲债券,我国国债（按债券形式分）（1）凭证式国债（2）记帐式国债 我国的金融债券（按发行主体分）（1）政策性金融债券（2）证券公司债券（3）商业银
8、行次级债券 我国的企业债券（1）信用债券（2）可转换公司债券（3）企业短期融资券,三、投资基金,(一)投资基金的性质特征 1、投资基金的定义 利益共享、风险共担的集合投资方式 2、投资基金的性质 金融信托集投资主体、客体、中介于一身 3、投资基金的特点 专家经营、分散风险、间接证券投资、有益于 中小投资者 4、投资基金与股票债券的比较,（二）投资基金的类型,1、按组织类型分（1）公司型（2）契约型（信托型）,（）两者比较,2、按可否赎回分（1）封闭型（2）开放型,（3）两者区别 封闭式 开放式 期限 明确 不定 规模 固定 不定 交易方式 交易所交易 柜台市场 价格决定 净资产与供求 净资产
9、投资策略 长期 短期 市场环境 要求不高 要求较高,3、按收益与风险的目标分,（）积极成长型基金（）成长型基金（）成长与收入型基金（）平衡型基金（）收入型基金,4、按投资对象分,（）股票基金（）货币市场基金（）贵金属基金（）期货基金（）认股权证基金,（）债券基金（）指数基金（）房地产基金（）期权基金（1）创业基金,5、按资金来源及运用地域分,（）国内基金（）国际基金（）离岸基金（）海外基金,6、交易所交易基金(ETF),（1）ETF的含义（2）ETF的分类（3）ETF的运行（4）ETF的特征（5）ETF的优势（6）ETF的套利,三、证券投资基金的运作机构,（一）基金发起人（二）基金管理人（三）
10、基金托管人（四）基金承销人,第三节 证券中介机构,一、证券经营机构及其主要业务（一）证券承销业务 1、承销商职能 2、承销方式（1）承购包销（全额包销）：协议发售 等额包售 银团包售（2）代销（3）助销：定额包销、余额包销,103（二）证券经纪业务 1、佣金经纪商 2、交易所经纪商 3、专家经纪人（1）决定每日开盘价（2）保持交易连续性（3）抑制股价过度波动,（三）证券自营业务 1、交易所自营商 2、零股自营商 3、场外自营商,（四）其他业务 1、私募发行 2、兼并收购 3、基金管理 4、风险管理 5、金融衍生工具交易 6、咨询服务,二、证券服务机构,（一）证券登记结算公司（二）会计师事务所（三）资产评估机构（四）律师事务所（五）其他服务机构 1、证券投资咨询公司 2、证券信息公司 3、按揭证券公司 4、信用评级机构,
