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1、工程经济,第一讲 工程经济,一、资金时间价值的计算与应用,（一）资金时间价值的概念 资金流通（随着时间的推移）增值（利润；利息）四个影响因素：使用时间；数量；投入与回收的特点；周转速度。（二）利息与利率的概念1.利息（资金的机会成本）债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息，即I=F-P。利息是贷款发生的利润的再分配；常被看成是资金的一种机会成本。2.利率在单位时间内，所得利息额与原借贷金额之比，,利率的高低，通常由以下5个因素决定：首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况；借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也
2、就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短。利息和利率在工程经济活动中的4个作用：利息和利率是以信用方式，动员和筹集资金的动力；利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。,（三）利息的计算1.单利计息仅用最初本金来计算利息，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计算方法。It=Pi单【例1】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，,2.复利计息（利上加利）在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息
3、作为计算以后利息的基数，即“利生利”、“利滚利”的计算方式。It=iFt-1,（四）终值和现值的计算.一次支付的终值公式（已知P，求F）一次支付背景下，已知计息周期利率i，则n个计息周期（年）末的终值（本利和）F的计算公式为：F=P（1+i）n（1Z101012-1）其中，（1+i）n为一次支付的终值系数，i计息期复利率；n计息的期数；P现值（即现在的资金价值或本金），资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值；F终值（即n期末的资金价值或本利和），资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点价值。一次支付的现值公式（已知F，求P）由式（1Z101012-1）的逆运算，即可得出现值P的
4、计算式为：,二、建设项目的财务评价 评价的思路：建设项目财务可行性、经济合理性（论证）科学决策。（一）经济效果评价的基本内容1.技术方案的盈利能力 计算期内的盈利能力、盈利水平指标2.技术方案的偿债能力 财务主体评价指标3.技术方案的财务生存能力（资金平衡能力）,1、财务净现值的计算（评价）例：已知如下现金流量，设ic=8%，试计算财务净现值（FNPV）。某投资方案净现金流量 单位：万元,解：财务净现值（FNPV）评价根据式（1Z101024），可以得到：FNPV=-4200（P/F，8%，1）-4700（P/F，8%，2）+2000（P/F，8%，3）+2500（P/F，8%，4）+2500
5、（P/F，8%，5）+2500（P/F，8%，6）+2500（P/F，8%，7）=-42000.9259-47000.8573+20000.7938+25000.7350+25000.6806+25000.6302+25000.5835=242.76万元由于FNPV=242.76万元0，所以该方案在经济上可行。,2、总投资收益率的计算投资收益率式中 R投资收益率；A方案年净收益额或年平均净收益额；I方案投资。,3、资本金利润率=净利润/项目资本金4、投资回收期 项目投资回收期也称返本期，是反映项目投资回收能力的重要指标。,5、盈亏平衡分析方法（量本利模型）一、固定成本与变动成本（一）固定成本固
6、定成本是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本。（二）可变成本可变成本是随产品产量及销量的增减而成正比例变化的各项成本。,（Cu+Tu）Q+CF=p Q符号的含义：B为利润；Q为年生产能力；p为单位产品销售价格；CF为年固定成本；Cu为单件产品变动成本；Tu为单件产品税金。,生产能力利用率表示的盈亏平衡点：BEPQ/Qd 100%例某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。解：根据公式可得：BEP（Q）=12000000/（900-560-120）=
7、54545台计算结果表明，当项目产销量低于54545台时，项目亏损；当项目产销量大于54545台时，项目盈利。,第二讲 工程财务,一、企业财务报表（一）财务报表的构成1.资产负债表 反映企业在某一日期财务状况的静态报表（P123-124-会企01表）2.利润表 反映企业在某一会计期间经营成果的动态报表（P126-会企02表）3.现金流量表 反映企业在某一会计期间现金和现金等价物流入、流出情况的动态报表（P128-129-会企03表）4.所有者权益变动表 反映所有者权益各组成部分当期增减变动情况的财务报表（原为资产负债表的附表，现为会企04表）5.财务报表附注,资产负债表的内容和作用一、资产负债
8、表的内容和结构（一）资产负债表的内容 资产=负债+所有者权益1.流动资产2.非流动资产3.流动负债4.非流动负债5.资产负债表中的所有者权益 单独列示：实收资本；资本公积；盈余公积；未分配利润。（二）资产负债表的结构 账户式：左为资产；右为负债和所有者权益二、资产负债表的作用三个方面：反映资源总量及分布；反映偿债能力；反映所有者权益的构成情况,利润表的内容和作用一、利润表的内容和结构（一）利润表的内容 收入-费用=利润1.主营业务利润2.营业利润3.利润总额4.净利润（二）利润表的结构 多步式二、利润表的作用 三个方面：反映投入与产出关系；判断企业损益发展趋势；考核经营成果等,现金流量表的内容
9、和作用一、现金流量表的编制基础1.现金 包括：库存现金；存款；其他货币资金；现金等价物2.现金等价物 现金等价物的含义：期限短、风险小的短期投资 现金等价物的要求：同时满足四个条件二、现金流量表的内容1.经营活动产生的现金流量包括现金流入、现金流出，共6项2.投资活动产生的现金流量包括现金流入、现金流出，共9项3.筹资活动产生的现金流量包括现金流入、现金流出，共6项,现金流量表的作用1.有助于使用者对企业整体财务状况做出客观评价2.有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力。3.有助于预测企业未来的发展情况财务报表附注的内容和作用一、财务报表附注的主要内容1.财务报表的编制基础2.遵循企业会
10、计准则的声明3.重要会计政策的说明4.重要会计估计的说明（.的程序及方法）5.会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明6.财务报表重要项目的说明7.或有和承诺事项的说明，等,二、财务分析财务分析方法一、趋势分析法 水平分析法：对比两期或连续期数（几期）财务报告中的相同指标，分析的变动趋势1.定基指数 各期数据均与某一固定时期（基期）的数据进行对比2.环比指数 各期数据均与前一期的数据进行对比二、比率分析法 以比率（相对数）反映经济活动的变动程度 最基本、最重要的方法1.构成比率（部分与总体）2.效率比率（投入与产出）3.相关比率（有关联的经济活动）,三、因素分析法-连环替代法 思路：确定影响某
11、一指标或经济现象的各主要因素；依次用各因素的实际值替代计划值；分析因素变化对于该指标或经济现象的影响。产量-单位产品材料耗量-材料单价,二、财务分析,基本财务比率的计算和分析一、偿债能力比率,二、资产管理比率,三、盈利能力比率,第三讲、宏观经济政策与项目融资,一、宏观经济政策的目标与工具（一）宏观经济政策的目标1.持续均衡的增长2.充分就业3.物价水平稳定4.国际收支平衡（二）宏观经济政策的工具1.财政政策 2.货币政策,货币政策的工具1.公开市场业务（买进/卖出国债）2.贴现率政策（再贴现与抵押贷款：贴现率/贴现条件）买进/卖出国债3.准备率,财政政策一、财政制度与自动稳定器财政收入：税收；
12、公债财政支出：政府购买；转移支付自动稳定器：缓冲税收、转移支付二、财政政策的运用1.扩张性财政政策2.紧缩性财政政策,筹资管理,一、资金成本的概念1.定义 企业为筹集和使用资金付出的代价2.资金成本的组成资金筹集费：筹集资金过程中支付的费用；一次性的“固定费用”。资金占用费：使用资金过程中支付的费用；经常性的“变动费用”。3.资金成本率短期筹资的特点和方式一、短期筹资的特点1.短期筹资的含义 短期负债筹资，或流动负债筹资：为满足企业临时性资金需要而进行的筹资活动（期限不超过1年）,短期筹资的方式（一）商业信用 在商品交易中，由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。1.应付账款（延期付款
13、）含义：买卖双方发生商品交易后，卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款。信用条件：付款期；折扣。在商务活动中，延期付款或应付账款，可以分为现金折扣（如“2/10、n/30”）和不涉及现金折扣两种情况。免费信用：在折扣期内享受折扣获得信用 有代价信用：超过折扣期、放弃折扣，付出代价并获得信用 展期信用：超过信用期推迟付款强制获得的信用,2.应付票据 企业在延期付款的背景下，进行商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。例如，商业承兑汇票、银行承兑汇票（最长的支付期不能超过6个月）。3.预收账款 卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取的全部或部分货款信用形式4.商业信用筹资的特点优点：容易获得；持续
14、性信用，不负担成本缺点：期限短，违约成本高（二）短期借款,长期筹资的特点和方式一、长期负债筹资（借款期限 1年）（一）长期借款4.长期借款筹资的特点筹资速度快，借款弹性大，借款成本较低；限制较多（二）长期债券筹资含义：超过1年的公司债券 特点：筹资对象广泛；成本高、风险大，限制较多（三）租赁筹资（融资租赁）1.融资租赁的特点 运作的5个属性：申请；期限长；出租方不提供维修、保养服务等。2.融资租赁的优点 4个：融资与融物相结合，迅速获得资产；租赁费中的利息、手续费以及融资租赁设备的折旧费均可在税前支付，可以减轻所得税负担（承租人视融资租赁资产为自有固定资产）。4个优点：永久性资金；股利标准固定
15、，支付灵活；不会改变普通股股东对公司的控制权等,3.融资租赁的租金（1）租赁资产的成本：资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等（2）租赁资产的成本利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；（3）租赁手续费：包括出租人承办租赁业务的费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润。（四）可转换债券筹资 允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股股票的有价证券。二、长期股权筹资（一）优先股股票（较普通股具有优先权）筹资（二）普通股股票（最基本、最标准的股票）筹资 4个优点：没有到期日，不需归还；没有固定的股利负担；增强公司的举 债能力等（三）认股权证筹资,建设工程估价一、建设
16、工程总投资 建设工程总投资的组成一、建设工程总投资的概念1.总投资的含义：建设工程项目总投资，一般是指进行某项工程建设花费的全部费用。（1）生产性建设工程项目总投资=建设投资+铺底流动资金；（2）非生产性建设工程项目总投资=建设投资；（3）铺底流动资金=流动资金30%。2.建设投资的构成：设备工器具费；建筑安装工程费；工程建设其他费用等建设投资，由设备工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用、预备费（包括基本预备费和涨价预备费）、建设期利息和固定资产投资方向调节税（目前暂不征）组成。,（1）设备工器具购置费，是指按照建设工程设计文件要求，建设单位（或其委托单位）购置或自制达到固定资产标准
17、的设备和新、扩建项目配置的首套工器具及生产家具所需的费用。（2）建筑安装工程费=建筑工程费+安装工程费（3）工程建设其他费用，是指未纳入以上两项的，根据设计文件要求和国家有关规定应由项目投资支付的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的一些费用。,一、设备购置费的组成及计算设备购置费是指为建设工程项目购置或自制的达到固定资产标准的设备、工具、器具的费用。所谓固定资产标准，是指使用年限在一年以上，单位价值在国家或各主管部门规定的限额以上。例如，1992年财政部规定，大、中、小型工业企业固定资产的限额标准分别为2000元、1500元和1000元以上。新建项目和扩建项目的新建车间
18、购置或自制的全部设备、工具、器具，不论是否达到固定资产标准，均计入设备、工器具购置费中。设备购置费包括设备原价和设备运杂费，即：设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费1.国产标准设备原价,2.进口设备抵岸价主要有装运港船上交货价（FOB），习惯称为离岸价；运费在内价（CFR）；运费、保险费在内价（CIF），习惯称为到岸价。它们的特点主要是：卖方按照约定的时间在装运港交货，只要卖方把合同规定的货物装船后提供货运单据便完成交货任务，并可凭单据收回货款。离岸价格（FOB价）到岸价格（CIF价）（2）进口设备抵岸价的构成货价、国外运费、国外运输保险费；银行财务费、外贸手续费、进口关税、增值税
19、、消费税以及海关监管手续费等进口设备抵岸价=货价+国外运费+国外运输保险费+银行财务费+外贸手续费+进口关税+增值税+消费税+海关监管手续费,简答题一、建设工程项目设计概算的编制依据有哪些？答：1、国家及主管部门的有关法律和规章，批准的建设工程项目可行性研究报告2、设计单位提供的初步设计图纸文件、说明及主要设备材料表3国家现行的建筑工程和专业安装工程概算定额、概算指标及各省、市、地区经地方政府颁发的地区单位估价表和地区材料、构件、配件价格、费用定额及建设工程项目设计概算编制办法4、现行的有关人工和材料、设备原价及运杂费率等5、现行的其他费用定额、指标和价格6、建设场地自然条件和施工条件，有关合
20、同、协议等7、其他有关资料二、影响投资估算准确程度的因素有哪些？答：1、项目本身的复杂程度及对其认知的程度2、对项目构思和描述的详细程度3、工程计价的技术经济指标的完整性和可靠程度4、项目所在地的自然环境描述的详实性5、对项目所在地的经济环境描述的详实性6、有关建筑材料、设备的价格信息和预测数据的可信度7、项目投资估算人员的知识结构、经验和水平等8、投资估算编制所采用的方法,论述题一、试述应收账款非正常增长对企业的影响应收账款非正常增长会给企业带来不良的影响，主要表现在以下方面：造成企业资产虚肿。应收账款是企业的流动资产，应收账款的增加，企业的流动资产相应增加，企业的总资产也同样增加。不正常的
21、应收账款很有可能形成坏账。这就造成资产总额虚浮肿大。所有者权益虚增，给人一种不易觉察的假相：每股净资产额较大，使人以为每股的含金量较高，投资价值增加，引诱股民入市，误导投资者投资。造成企业资金周转不畅，运转不灵。虽然销货却没有资金回笼，货回笼得太少太慢，造成企业运营资金入不敷出，头寸紧张，严重制约企业的发展。加重了企业的负担，造成企业财务状况恶化。应收账款收不回来，将使企业不得不举债经营，财务费用增加，负担加重，风险加大，效益下滑。应收账款时间越长，存在坏账的可能性就越大；坏账越多，财务状况就越恶化。,二、阐述企业定额的作用随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，工程造价管理制度改革的不断深入
22、，企业定额将日益成为施工企业进行管理的重要工具。企业定额是施工企业计算和确定工程施工成本的依据，是施工企业进行成本管理、经济核算的基础。企业定额是根据本企业的人员技能、施工机械装备程度、现场管理和企业管理水平制定的，按企业定额计算得到的工程费用是企业进行施工生产所需要的成本。在施工过程中，对实际施工成本的控制和管理，就应以企业定额作为控制的计划目标数开展相应的工作。企业定额是施工企业进行工程投标、编制工程投标价格的基础和主要依据。企业定额的定额水平反映出企业施工生产的技术水平和管理水平，在确定投标价格时，首先是依据企业定额计算出施工企业拟完成投标工程需发生的计划成本。在掌握工程成本的基础上，再根据所处的环境和条件，确定在该工程上拟获得的利润、预计的风险和其他应考虑的因素，从而确定投标价格。因此，企业定额是施工企业编制投标报价的基础。企业定额是施工企业进行编制施工组织设计的依据。企业定额可以应用于工程的施工管理，用于签发施工任务单、签发限额领料单以及结算计件工资或计量奖励工资等。企业定额直接反应本企业的施工生产力水平。运用企业定额可以更合理地组织施工生产，有效确定和控制施工中人力、物力消耗，节约成本开支。,谢 谢！,
