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1、第八章 财务管理概述,8.1 施工企业财务管理内容8.1.1 施工企业资金运动8.1.2 施工企业资金运动规律8.1.3 施工企业的财务关系8.2 施工企业财务管理目标8.2.1 施工企业财务管理总体目标,8.2.2 施工企业财务管理具体目标8.3 施工企业财务管理环境8.3.1 经济环境8.4 施工企业财务管理观念8.4.1 资金时间价值8.4 施工企业财务管理观念8.4.1 资金时间价值8.4.2 资金风险分析,知识目标理解施工企业财务管理的概念、研究对象和资金运动的规律掌握施工企业财务管理的目标理解施工企业财务管理的所处的经济环境、金融环境及法律环境掌握施工企业财务管理的观念,能力目标能
2、够运用单利法及复利法计算资金时间价值 能够熟练计算普通年金和预付年金的终值及现值能够正确计算递延年金的终至及现值，能够计算永续年金的现值8.1 施工企业财务管理内容8.1.1 施工企业资金运动资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。,8.1.2 施工企业资金运动规律 1.资金形态并存性继起性规律 2.资金收支平衡规律 3.各种收支相互对应规律 4.资金运动与物资运动的对立统一规律 5.企业资金同社会总资金相互依存规律8.1.3 施工企业的财务关系 1.企业与政府之间的财务关系 2.企业与投资者之间的财务关系,3.企业与债权人之间的财务关系 4.企业与受资者之间的财务关
3、系 5.企业与债务人之间的财务关系 6.企业内部各单位之间的财务关系 7.企业与职工之间的财务关系8.2 施工企业财务管理目标8.2.1 施工企业财务管理总体目标 财务管理的目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。,1.财务管理主体的目标 企业是财务管理的主体，它是以营利为目的的组织，其出发点和归宿是盈利。企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾之中，企业必须生存下去才能有活力，必须不断发展才能求得生存。因此，企业目标可以具体细分为生存、发展和获利。2.企业目标对财务管理的要求,1）生存目标对财务管理的要求 2）发展目
4、标对财务管理的要求 3）获利目标对财务管理的要求8.2.2 施工企业财务管理具体目标1.财务管理目标的含义 1）利润最大化 2）资本利润率最大化或每股利润最大化 3）企业价值最大化,2.财务管理目标的协调 1）所有者与经营者的矛盾与协调 2)所有者与债权人的矛盾与协调8.3 施工企业财务管理环境8.3.1 经济环境 1.经济周期 2.经济发展水平 3.经济政策8.3.2 法律环境8.3.3 金融环境,8.4 施工企业财务管理观念8.4.1 资金时间价值1.资金时间价值的概念 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。在商品经济条件下，即使不存在通货膨胀，等量资金在不同时点上的价值量
5、也不相等，今天的1元钱和将来的1元钱不等值，前者要比后者的经济价值大。比如银行存款年利率为10%，将今天的1元钱存入银行一年以后就会是1.10元。可见，经过一年时间，年初的1元钱与年末的1.10元等值。这种资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值，即为资金的时间价值。,2.资金时间价值的计算1)单利终值与单利现值在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项，即为一次性收付款项。这种性质的款项在日常生活中十分常见。比如存入银行一笔现金100元，年利率为复利10%，经过3年后一次性取出本利和133.10元，这里所涉及的收付款项就属于一次性收付款项。终值又称
6、将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。,在上例中，3年后的本利和133.10元即为终值。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。如上例中3年后的本利和133.10元折合到现在的价值为100元，这100元即为现值。终值与现值的计算涉及到利息计算方式的选择。目前有两种利息计算方式，即单利和复利。单利方式下，每期都按初始本金计算利息，当期利息不计入下期本金，计算基础不变。,复利方式下，以当期末本利和为计息基础计算下期利息，即利上加利。现代财务管理中一般用复利方式计算终值与现值，因此也有人称一次性收付款的现值和终值为复利现值和复利终值。为便于同后面介绍的复利
7、计算方式相比较，加深对复利的理解，这里先介绍单利的有关计算。按照单利计算法则，利息的计算公式为:I=P i n式中 I利息；,P现值；i每一利息期的利率（折现率）n计算利息的期数。2)复利终值复利终值（已知现值P，求终值F）资金时间价值通常是按复利计算的。复利不同于单利，它是指在一定期间（如一年）按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息，俗称“驴打滚”“利滚利”。也就是说，它既涉及本金上的利息，也涉及利息上所生的利息。,3)普通年金的终值与现值年金形式多种多样，如保险费、折旧、租金、等额分期收款、等额分期付款以及零存整取或整存零取储蓄等等，都存在年金问题。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为
8、普通年金、即付年金、递延年金和永续年金等几种。下面我们先来普通年金的终值和现值。普通年金终值的计算（已知年金A，求终值F）,普通年金是指一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。,A A A A A,普通年金终值公式5)递延年金和永续年金的现值递延年金现值的计算递延年金是指第一次付款发生时间不在第一期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。递延年金的现值是自若干时期后开始每期款项的现值之和，其计算公式为,永续年金现值的计算 永续年金是指无限期
9、等额收（付）的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。存本取息就是常见的永续年金的例子。此外，也可将利率较高、持续期限较长的年金视同永续年金计算。通过普通年金现值计算可推导出永续年金现值的计算公式为:,8.4.2 资金风险分析 1.风险的概念与类别财务管理中的风险按形成的原因一般可分为经营风险和财务风险两大类。1)经营风险经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。企业生产经营的许多方面都会受到来源于企业外部和内部的诸多因素的影响，具有很大的不确定性。2)财务风险财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。2.风险衡量,风险客观存在，广泛影响着企业的财务和经营活动，因此，正视风险并将风险程度予以量化，进行较为准确的衡量，便成为企业财务管理中的一项重要工作。风险与概率直接相关，并由此而同期望值、标准离差、标准离差率等发生联系，对风险进行衡量时要着重考虑这几方面因素。1)概率分布2)期望值3)标准离差4)标准离差率,
