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1、项目二：经济中信用与利息,【教学目标】,1.掌握信用的含义、要素和本质；2.掌握信用的各种形式；3掌握各种信用工具；4.掌握利息与利息率的计算方法；,【教学重点】,1信用形式的内容；2信用工具的应用；3利息和利息率的计算；,【教学方法】,案例教学法 启发教学法,【教学内容】,任务一：分析信用的含义与本质；任务二：分析信用的形式；任务三:分析各种信用工具；任务四：利息与利息率的计算；,任务一:分析信用的含义与本质,一、信用的涵义,言不信者，行不果。人而无信，不知其可也！指依附在人之间、单位之间和商品交易之间形成的一种相互信任的生产关系和社会关系。,1.信用的产生信用是商品货币经济发展到一定阶段的
2、产物。当商品交换出现赊购商品，延期支付货币，偿还欠款货币执行支付手段职能时，信用就产生了。,“在一段限定的时间内获得一笔钱的预期”。你借得一笔钱、一批货物(赊销)，实际上就相当于你得到了对方的一个“有期限的信用额度”，你之所以能够得到了对方的这个“有期限的信用额度”，大部分是因为对方对你的信任，有时也可能是因为战略考虑和其他的因素不得已而为之。,信用：一种体现特定经济关系的借贷行为，包含两个内容 以收回为条件的付出贷出 以保证归还为义务的获得借入,信用是以偿还和付息为特征的借贷行为,以信任为基础；以转让商品或货币为内容；以还本付息为条件(约束机制),2.信用的涵义,个人信用制度居民的家庭收入与
3、资产、已发生的借贷与偿还、信用透支、发生不良信用时所受处罚与诉讼情况，评估存档信用等级。以便于个人信用的供给方决定是否对其提供信用或者提供多少信用的制度。,二、信用的特点,信用是价值运动的特殊形式价值单方面的转移信用以偿还和付息为条件,二、信用的构成要素,1、信用关系主体：授信者(授予)、受信者(接受)2、信用关系：在资金融通中形成的债权债务关系。3、信用条件：期限和利率。4、信用标的：信用关系指向对象，包括货币形式和商品形式。5、信用载体：信用工具，载明债权债务关系的凭证。,信用构成要素,信用条件,信用关系,信用主体,信用标的,信用载体,债务人债权人,债权债务关系,时间间隔利率,商品货币,合
4、法书面凭证,债权债务关系,信用工具,一定的时间间隔利率,1.特殊的借贷行为,以偿还为条件,2.特殊的价值运动,商品让渡与货币让渡在时间、空间上不统一没有进行等价交换，只有价值单方面的转移。,3.债权债务关系,信用交易中，债权人提供了资金的使用权，而债务人则是以一定的价格购买资金在一定时限的占有和使用权,三.信用的本质,四.信用与货币的联系,边学边练,1、信用的基本特征是（）。A、无条件的价值单方面让渡 B、以偿还为条件的价值单方面转移 C、无偿的赠与或援助 D、平等的价值交换 2、货币运动与信用活动相互渗透相互连接所形成的新范畴是（）。A、信用货币 B、证券 C、金融 D、金融市场,任务二：分
5、析信用的形式,信用形式是信用关系的具体表现。,国际债券,补偿贸易,国际贷款,出口信贷,信用卡,分期付款,国家外债,吸收存款,预付货款,延期付款,发放贷款,国家内债,国际租赁,信用形式,商业信用,银行信用,消费信贷,商品赊销,国际信用,国家信用,消费信用,民间信用,一、商业信用,商业信用是企业之间在买卖商品时，以延期付款或预收货款等形式提供的信用。.形式：赊销、委托代销、分期付款、预付定金。.凭证：记帐、本票、汇票、支票。.作用：直接为产业资本和商业资本循环服务。,.商业信用的特点商业信用的主体是经济企业。商业信用的客体是商品资本(非货币资本)。商业信用的规模和产业资本的动态是一致的。.商业信用
6、的局限性:规模和数量：商品资本总额信用能力：互相不了解的企业不容易发生方向：商品供求一致性期限：短期信用,两种基本形式,在典型的商业信用中实际包含两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。,二、银行信用,银行信用是指银行及其他金融机构以货币的形式提供的信用。.银行信用的特点主体是金融机构和社会不同经济利益者。客体是货币资金。和产业资本的变动不一致。具有创造信用的功能。,.银行的中介功能,资金原始供给者,资金最终需要者,中介人,在银行信用中，资金余缺双方并没有建立直接的债权债务关系，他们之间的资金融通是借助于银行及其他金融机构这个“桥梁”来完成的。,.银行信用与商业信用的关系在商业信用是银行信
7、用的基础;银行信用使商业信用进一步发展;银行信用与商业信用是并存而非取代关系.商业信用是信用制度的基础，银行信用是信用制度的主导与核心。,银行信用与商业信用一起构成现代经济社会信用关系的主体,商业信用和银行信用有哪些不同？,客体主体地位运动形式融资,请注意,三、国家信用,1.国家和政府以债务人身份，借助于债券等信用工具向社会各界筹集资金的一种信用方式。政府取得信用的形式是发行公债和国库券。主要特点：目的单一，调剂政府收支不平衡的手段；用途单一，旨在公益事业建设；信用性强，信用风险小，安全性高；日益成为调节经济的重要手段（公开市场操作）,2.国家信用的基本形式,（1）国家内债的基本形式发行政府公
8、债发行国库券专项债券财政透支或者向中央银行借款或透支,国债发行及认购流程图,国库券（Treasury Securities）是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。中国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通,我国改革以来历年债务发行额,亿元,（二）国家信用的特点：主体/债务人为国家无风险信用，稳定性强可做长期性投资范围广,（三）国家信用的作用是
9、调剂政府收支不平衡的手段是弥补财政赤字的重要手段是筹集巨额资金的重要手段是调节经济的重要手段,四、消费信用,指工商企业、银行等金融机构向消费者个人提供的，直接用于生活消费的信用。1.企业提供的类似商业信用，目的是达到促销目的。主要形式有赊销或分期付款方式。2.银行等金融机构提供类似银行信用：（1）消费贷款（住房，购车）（2）抵押贷款（小额抵押，以存单）（3）信用卡透支（信贷）,4.基本形式：赊销（分期付款、使用信用卡）消费贷款（信用贷款、抵押贷款）,3.消费信用的作用 促进消费、引导消费、调节消费结构 促进消费品的生产和销售 调节市场供求关系等,偶尔的逾期带来的大麻烦 刘先生，年届而立已是上市
10、公司白领，最近看上了一套房，价值100万，首付40%，剩下的60万本想通过公积金贷款的，不过刘先生的房贷申请现已被多家银行拒绝。追其原因，是因为自己的信用卡逾期还款影响到了自己的信用记录。刘先生在信用卡使用过程中确实有过预期的情况，不过每次都是不小心逾期，并无恶意，但六七次的记录，已经让他的信用受到极大影响，导致如今多家银行拒绝为其发放房贷。业内人士提醒持卡人，适当有一两张信用卡够用即可，一旦有超过三张以上的卡，最好绑定储蓄卡账户以及时还款，以免因为忘记还款日期而导致逾期。值得注意的是，水电燃气费、房贷、车贷的月供也要及时缴纳。如果已经出现逾期记录，建议持卡人尽快将所欠的本金及利息还清，并由该
11、银行出具证明解释不良记录产生的原因，尽量与所在银行协商及早消除记录。,主要信用形式比较,五、民间信用是指个人之间以货币或实物的形式相互提供的信用，又称为个人信用。,六、国际信用1.国际信用是指各国银行、企业、政府之间相互提供的信用以及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用，反映了国际间的相互借贷关系。,2.国际信用的形式,国际商业信用国际银行信用国际间政府信用国际金融机构信用,我国目前信用状况：信用关系发展迅速，信用规模快速扩大，各种形式基本齐备，信用关系的覆盖面已经很广。信用结构不合理，间接融资的比重过大。信用制度建设相对落后，相关法律法规不健全。社会信用的基础薄弱。,边学边练,1、工
12、商企业之间以赊销方式提供的信用是（）。A、商业信用 B、银行信用 C、消费信用 D、国家信用 2、个人获得住房贷款属于（）。A、商业信用 B、消费信用 C、国家信用 D、补偿贸易,任务三:分析各种信用工具一.信用工具的涵义、种类和特征,信用工具,金融工具,融资工具,筹资工具,投资工具,信用工具也称金融工具、融资工具、筹资工具、投资工具。视角不同。信用工具强调的是债权债务关系；金融工具强调的是金融市场的交易对象；融资工具强调的是实现融通资金的载体；筹资工具强调的是能获得资金的使用权；投资工具强调的是通过出让资金使用权获得收益。,1.信用工具的涵义,票据类,其他类,新型银行存款工具,商业汇票银行汇
13、票商业本票银行本票支票,国库券债券股票投资基金金融期货合约金融期权合约互换合约,大额可转让定期存单可转让支付命令自动转账服务货币市场互助基金,2.现代信用工具种类,偿还性,流动性,风险性,收益性,按期还本付息。活期存款和股票特殊。,迅速变现不受现金损失能力。,债权人不能按期收回本金和利息的可能性。,给债权人带来高于本金的收益。,3.信用工具的特征,二、短期信用工具,1、商业票据：商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，可以贴现。商业票据的期限在一年以下，由于其风险较大，利率高于同期银行存款利率，商业票据可以由企业
14、直接发售，也可以由经销商代为发售。是商业信用的工具，是在信用买卖商品时证明债权债务关系的书面凭证。包括商业本票和商业汇票。,短期信用工具指期限在一年以下的商业票据、银行票据、支票以及近几十年来发展起来的信用证、旅行支票和信用卡等。,（1）商业本票（期票），是由债务人（出票人）向债权人（收款人）发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。涉及两个当事人（2）商业汇票，是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。涉及三个当事人：债权人（出票人）、债务人（受票人或付款人）、收款人或持票人（债权人本人或债权人的债权人）,商业承兑汇票银行承兑汇票,2、银行
15、票据：银行本票和银行汇票,（1）银行本票银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据，可代替现金流通。银行本票按是否记载收款人的姓名，分为记名本票和不记名本票；按票面有无到期日，分为定期本票和即期本票。适用对象：单位和个人各种款项结算。银行本票可以用于转账，也可以用于支取现金。根据我国票据法规定，本票仅限于银行本票，且为记名式本票和即期本票。我国不存在商业本票。,使用银行本票流程,1-申请凭身份证、事先在 银行开设的账户(资金需大于或等于本票面额)即可申请。2-填单（银行本票申请书）可选择“现金”或“转账”业务，收款人可写本人姓名或他人姓名。3-收款出示身份证、银行见票付款 注意避免本票丢失或被冒
16、领的风险。,（2）银行汇票银行汇票是由银行开出的汇款凭证。由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭以向指定银行兑取款项。,（3）支票银行的活期存款人向银行签发的，要求银行从其存款账户上支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。类型按支付期限分为即期支票和定期支票；按是否记载收款人姓名，分为记名支票（抬头支票）和不记名支票（来人支票）；按是否支付现金，分为现金支票和转账支票（划线支票）适用范围同城票据交换地区内的单位和个人之间的一切款项结算，均可使用支票。自2007年6月25日起支票实现了全国通用，异城之间也可使用支票进行支付，结算。,特点1、使用方便，手续简便、灵活；2、支票的提示付
17、款期限自出票日起 10 天；3、支票可以背书转让，但用于自取现金的支票不得背书转让。,（4）信用证商业信用证可用于国内商业活动和国际贸易如在国内商业活动中，购货商申请银行开立商业信用证后递交卖方，卖方可按信用证上写明的条款向银行开出汇票、收取货款。,银行受客户委托开具的付款保证书。有商业信用证和旅行信用证两种。,商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。客户申请开立信用证时，必须预先向开证银行缴纳一定的保证金。,旅行信用证（货币信用证）是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。是专门为便利旅行者出国旅行时支付款项所发行的。程序如下：,旅行者在出国前，将款项交存银行，由银行开出
18、旅行信用证。在开证时，旅行者必须在信用证上留下自己的印鉴或签字，当旅途中发生支付需求时，旅行者可凭信用证向指定的所在地银行取款。旅行者取款时所出具的收据上的印鉴和签字必须与信用证上的一致。,（5）旅行支票,旅行支票是银行或旅游公司为方便旅行者在旅行期间安全携带和支付旅行费用而发行的一种定额支票。境内居民在购买时，须本人在支票上签名，兑换时，只需再次签名即可。优点：面额齐全：如美元最大面值1000美元，最小面值为20美元。币种多样：人们可根据前往的不同地区，选择不同的币别。使用方便：可在世界各大银行、兑换网点兑换现金；可在国际酒店、餐厅、学校及其他消费场所直接付账，而无须支付任何费用；在美国可以
19、完全等同现金使用，甚至可以买一份报纸。安全更有保障：旅行支票不慎丢失或被盗，可办理挂失、理赔和紧急补偿；遇有意外，还可申请旅行支票发行机构提供的医疗等紧急援助服务。无使用期限：旅行支票永久有效，一次购买后未使用完毕，还可留待下次出境使用。合理的收费，轻松享受便利和安全保障,三、长期信用工具,长期信用工具包括股票和各种期限在1年以上的债券。是具有一定的票面金额，代表财产所有权或债权，并能定期取得一定收入的凭证。他们自身没有价值，是资金需求者筹集资金货币资本的一种工具。具有良好的自由转让性，并形成资本市场。股票。是指股份公司发给股东作为投资入股的证书和索取股息、参与分红的凭证。债券。这里指中长期债
20、券，是指由公司、企业、国家政府以及政府有关部门发行的保证按规定时间向债券持有者支付利息并偿还本金的凭证。,股票：股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。,债券是一种金融契约，是政府
21、、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。是一种有价证券，利息事先确定，可以上市流通。,四、不定期信用工具,银行券银行券是银行发行的一种信用货币，早期的银行券是在商业票据流通的基础上产生的。银行券与纸币的区别：产生的基础不同（前者是从货币作为支付手段的职能中产生的，由银行通过票据贴现等信用方式发行；后者从货币作为流通手段职能中产生，由国家强制发行）发行的目的不同（前者是为了代替
22、流通中的商业票据，适应商品交易需要而发行，后者是为了弥补财政赤字发行）典型的银行券可自由地与黄金或金币相兑换，而纸币不能。,边学边练,1、国家信用的主要工具是（）。A、政府债券 B、银行贷款 C、银行透支 D、发行银行券 2、本票与汇票的区别之一是（）。A、是否需要承兑 B、是否有追索权 C、是否需要汇兑 D、是否有保证,任务四：利息与利息率的计算,一、利息的含义及本质1利息的概念利息是借款人支付给贷款人本金以外的报酬，是贷款人让渡货币使用权的代价。利息也可以视为资金的回报，是一定时间内使用资金的费用。2利息的本质剩余价值转化形式财富分配形式借贷资本价格,二、利息率及其计算,1.利息率简称利率
23、，是利息对本金的比率，其最高界限为平均利润率，最低为零。用公式表示即为：利息率利息额/借贷资金额,2.利率的种类,2.名义利率、实际利率名义利率，是央行或其它提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。实际利率，是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。哪一个国家的实际利率更高，则该国货币的信用度更好，热钱向那里走的机会就更高。,名义利率与实际利率存在着下述关系：1、当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等，计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。2、名义利率不能是完全反映资金
24、时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值。3、以i表示实际利率，r表示名义利率，n表示年计息次数，那么名义利率与实际利率之间的关系为1+名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率），一般简化为名义利率=实际利率+通货膨胀率4、名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。,【计算公式】概略的计算公式可以写成：r=i+p其中，r为名义利率，i为实际利率，p为借贷期内物价水平的变动率，它可以为正，也可能为负。较为精确的计算公式可以写成：r=(1+i)(1+p)-1i=(1+r)/(1+p)-1这是目前国际上通用的计算实际利率的公式。,3.固定利率、浮动利率固定利率（fixed i
25、nterest rate）是指在借贷期内不作调整的利率。实行固定利率，对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，是传统采用的方式。“固定利率住房贷款”就是在贷款合同签订时即设定好固定的利率，在贷款合同期内，不论市场利率如何变动，借款人都按照固定的利率支付利息，不需要“随行就市”。,固定利率优点1.锁住利率风险：协助企业锁定长期资金成本，避免利率上扬，同时方便企业预估未来资金成本。2.可列长期负债：若保证银行保证契约为一年期以上，则可列入长期负债，惟银行保证为一年内，则会计师或有不同认定。3.筹资成本低：相较联贷案等长期借款，能以更低的成本帮客户融资。4.手续简便：可替代公司债，且不需编制公开说明
26、书及经证期会核准等繁杂手续。,浮动利率根据借贷双方的协定，由一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率因手续繁杂、计算依据多样而增加费用开支，因此，多用于3年以上的及国际金融市场上的借贷。,浮动利率优点：1.利率调整可以及时反映资本市场上资金的供求状况；2.借贷双方承担的利率变动的风险小；3.有助于金融机构及时根据市场利率的变动情况调整资产负债规模及企业融资决策；4.有助于中央银行及时了解货币政策的效果并做出相应的政策调整。,我国的利率分三种：第一，中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存、贷款利率，即基准利率，又称法定利率；第二，商业银行对企业和个人的存、贷款利率，
27、称为商业银行利率；第三，金融市场的利率，称为市场利率。其中，基准利率是核心，它在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定作用，它的变化决定了其他各种利率的变化,市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。,官定利率由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常称为官定利率或官方利率，也叫法定利率，是国家为实现政策目标采取的一种经济手段。它反映了非市场的强制力量
28、对利率形成的干预。官定利率包括存款准备金率、再贴现率、再贷款率、公开市场操作利率,3.利率的计算,【单利法】单利法计算是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一次计算。其计算公式为：利息本金利率期限 n年利息之和：I=P*r*n 本利和：S=P（r*n+1）I表示利息额，P表示本金，r表示利息率，n表示借贷期限，S表示本利和,【复利法】复利法是指按一定期限（如一年或一季）将一期所生利息加入本金后再计算下期利息，逐期滚算直至借贷期满的一种计息方法，俗称“利滚利”，通常适用于中长期的借贷和投资。本利和：S=P*(1+r)利息：I=S-P,三、决定利率水平的因素,1.平均利润率利率通常在平均利
29、润率和零之间波动2.借贷资金的供求关系借贷资金供大于求时，利率下降，反之亦然3.预期通货膨胀率当预期通货膨胀率提高时，债权人会要求提高贷款利率；反之下调利率。4.中央银行货币政策通常央行采取紧缩政策时，往往会提高再贴现率和利率；采取扩张政策时，往往会降低再贴现率和利率。5.国际收支状况当一国国际收支出现大量逆差（进口大于出口）时，为弥补国际收支逆差，需要利用资本项目大量引进外资，金融管理当局往往会提高利率。,四、利率变动对经济的影响,（一）利率变动对资金供求的影响利率变动会影响资金盈余者的贷出行为和资金短缺者的借入行为。当利率提高时，意味着人们持有资金的机会成本会增加，资金盈余者贷出资金的动力
30、会增大。同时对资金短缺者而言，他们借款的成本增大，借款负担增加，其借款需求也会受到抑制。反之，当利率下降时，借款人的借款需求扩大，而资金盈余者的资金供给受到抑制。,（二）利率变动对宏观经济的影响（三）利率变动对国际收支有重要影响 当国际收支严重不平衡时，发生严重逆差（出口小于进口）时，可将本国短期利率提高，以吸引外国的短期资本流入，减少或消除逆差；当发生过大的顺差（出口大于进口）时，可将本国利率水平降低，以限制外国资本流入，减少或消除顺差。（四）利率变动影响经济的渠道 调整再贴现率、调整存款准备金率、公开市场业务，影响利率，进而影响投资，影响经济。,练习题：,1.某贷款的名义利率是15%，同期通胀率为10%，试计算实际利率。2.某债券的面值为100元，年利率为10%，期限为5年，试用单利和复利分别计算到期的本利和。3.每年年末往银行存入1000元钱，银行每年以5%的年利率按复利计算，求第五年年末可以从银行获得多少取款。,结束，谢谢！,
