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1、第五章 型态分析,概念：股价长期波动，涨跌过程中会在K线图上某个价位区停留一段时间，少则几根，多则几十根K线聚在一起，形成一定的图案或花样，这些图案或花样就称为形态。形态的分类：反转形态和持续形态。反转形态意味着原有趋势正发生重大转折；持续形态则显示市场正在作休整，原有趋势仍将继续。型态分析的目的：在形态形成过程中尽早判断出属那种形态。,第一节 标准图例与颈线,一、标准图例简介 头肩形,双重形,三重形,三角形,矩形,旗形,圆形,二、颈线,头肩形,双重形,三重形,套牢区压力,平均成本区,三角形,矩形,旗形,圆形,颈线为短期趋势线,颈线是多空双方争斗最激烈的地方；颈线可看作价格变动过程中的压力或支
2、撑；颈线可以是倾斜的也可是水平的；颈线被有效突破是最后的买入或卖出时机；有效突破原则：3%原则 2天原则 成交量配合原则 注意假突破,一、头肩顶（三山）,这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现，是一个杀伤力十分强大的形态。1、形成（1）左肩部分持续一段上升的时间后，成交量很大，获利沽出压力出现，价格回落，成交量减少。（2）头部股价再次上升，成交增加但较之于左肩明显减退，股价再一次回落至低于左肩，接近上次的回落低点，成交量减少。（3）右肩部分股价再获得支持回升，但投资情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。（4）突破股价从右肩顶下跌
3、有效穿破颈线。（5）反抽股价回升至颈线附近后反转下跌。,第二节 反转形态,A,D,E,F,G,B,C,成交量梯形下降,三个明显的高峰,2、分析：,（1）头部成交量减少暗示了头肩顶出现的 可能性；（2）头部回撤低于左肩顶点暗示趋势有变；（3）右肩交易量萎缩并呈圆形，70%确定；（4）颈线有效击破时，是一个真正的沽出讯号，形态完成；（5）回抽后放量下跌，确认。,3、要点提示,（1）高度：一般左、右肩高点大致相等，部右肩较低。如果右肩高于头部，型态不成立。（2）颈线：向下倾斜，市场疲乏；向上倾斜，市场强势。（3）成交量：A、左肩最大（较前一轮上升），头部次之，而右肩最少。不过，根据统计所得，大约有三
4、分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。B、跌破颈线时，不必成交增加；倘若成交激增，显示市场抛售力量十分庞大，股价会加速下跌。（很少反抽）,（4）反抽：跌破颈线后可能会出现暂时性的回升，尤其是在低成交量跌破时出现，但回抽不应超越颈线。回抽后价格加速下跌，成交剧增。（5）最小跌幅：头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最小跌幅。最小跌幅：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后从突破点开始，向下量出同样的长度。最大跌幅：受先前上涨程度、交易量、形态持续时间、市场状况、重要的支撑位等因素影响。（6）对称性：左、右肩高度对
5、称。,二、头肩底“倒转头肩顶”,1、形成股价下跌，成交量相对增加，形成左肩；接着股价上升，成交量较小。股价再次下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加（较左肩反弹时为多）形成头部；从头部最低点回升时，成交量有可能增加。整个头部的成交量较左肩为少。股价回升到上次反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，股价在跌至左肩的水平，跌势便稳定下来，形成右肩。最后，股价正式策动一次升势，且伴随成交大量增加，当其颈线阻力冲破时，成交更显著上升，整个型态便告成立。,A,B,C,D,E,F,成交量：BBEA,C,2、分析要点,（1）交易量应配合。尤其是颈线突破时，成交量必须激增。（
6、2）最小升幅。从头部最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线向上量出同样的高度。（3）完成时间。头肩底较为平坦，至少需要一个月以上。（4）反抽较多，但不应低于颈线。（5）颈线。大多向下倾斜。（6）准确度。头肩底是极具预测威力的型态，一旦确认，升幅大多较大。周线图出现比日线图更准确。,3、真假头肩形的判别,移动平均线“交叉”确认；反抽不超过颈线；向上突破放量或向下突破无量；突破颈线前ASI指标可确认；形态完成时间4周以上；以WVAD指标作买卖信号；反转概率为70%以上。,三、复合头肩型,复合头肩型是头肩型（头肩顶或头肩底）的变形可分为：,一头双右肩式,一头多肩式,多头多肩式,混合头肩式,
7、分析：,复合头肩型的分析意义和普通的头肩型相同。复合头肩型的力量往往较普通的头肩型为弱。往往只完成其最小升幅（或跌幅）。底部出现机会多于顶部。具对称倾向。形态可靠，即使失败，也是一种警告。,四、持续形态的头肩形（反向头肩形）,五、所有反转形态所具有的共同要领：市场上事先确实有趋势存在，这是所有反转形态存在的先决条件；趋势线被突破是反转的第一个信号；形态规模（时间与幅度）越大，随之而来的市场动作越大；顶部形态经历时间通常短于底部形态，但波动性强；底部形态价格范围通常较小，但酝酿时间长；交易量在所有形态中起验证作用，尤其是验证向上突破信号时有可靠参考价值；多数价格形态有具体测算技术，可测算最小价格
8、目标;底部形态更习惯于反抽。,六、双重形,1、走势股价上升至某一价位水平时，成交量放大，股价回跌，成交量减少。接着股价再次升至前次高点，成交量再随之增加却不能达到前面水平，股价再次下跌，形成双重顶，又称M头。无论是“双重顶”还是“双重底”，都必须突破颈线，型态才算完成。,如破底则更有效,空头陷阱,多头陷阱,2、分析要点（1）双头或双底均为转向型态，转向概率50%。需与趋势线结合分析（如图）。（2）颈线跌破或突破，是一个可靠的卖出或买入讯号。（3）双头或双底的两个最高（低）点并不一定在同一水平，二者可以相差3%。（4）双重顶（底）最小跌（涨）幅等于最高（低）点至颈线之间的差价距离。一般来说，双重
9、顶（底）的升跌幅度都较量度出来的最少升跌幅为大。,伪双底,伪双顶,（5）形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点的10%20%（底部回升的幅度也是相若。）（6）双重顶（底）不一定都是反转信号两个高点（或两个低点）形成的时间间隔越长（一个月），转向的可能性越大。（7）双头第二个头部的成交显著减少，反映市场购买力量转弱；跌破颈线时，不需成交量上升。双底第二个底部成交量十分低沉，但突破颈线时成交量必须激增配合。（8）突破颈线后会出现短暂反抽，反抽不低（高）于颈线。,七、三重形,1、走势 三重型和双重型十分相似，只是多一个顶（底）。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。2、分析要点（1）三重
10、顶（底）之顶与顶，或底与底之间的间隔距离与时间不必相等。（2）三个顶点（底）的价位不必相等，可相差3%。（3）三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，显示股价具有突破颈线的趋势。（4）三重底或三重顶的底部或顶部愈宽，力量愈强。,八、圆形,1、走势（以圆弧顶为例）股价呈弧形上升，但每一个高点升不了多少就回落，先是新高点较前高点高，后是回升点略低于前点，这样将把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，成交量也形成一个圆弧状。,偶尔放量,2、分析要点（1）圆形是买卖双方力量逐渐转换的过程，形成时间较长，至少2个月，底部时间更长，需4个月。（2）圆形反转
11、在股价的顶部和底部均会出现，其型态相似，意义相反。（3）圆形反转不管在顶部还是底部，力度都较大，价格常常以跳空方式下降或上升，其幅度也较大。（4）圆形底向上突破，必需成交量的配合。（5）圆形不具精确测算功能，一般以原有趋势作参考。（6）反转准确度高达80%。,000625周线,000625,如意集团,九、V形,1、形成条件：事先陡峭或脱缰的趋势。（1）下跌阶段：V型的左方跌势十分陡峭，而且只持续一段很短的时间。（2）转势点：V型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅两、三个交易日，甚至更短，而且在低点成交量明显增多；以关键反转或岛形反转为标志。（3）回升阶段：股价从低点迅速回升，成交量亦
12、随之增加。倒转V型的型态特征，与V型走势刚相反。,2、要点提示（1）V型与倒转V型走势在转势点都必须有明显成交量配合，成交量在图形上形成倒型。（2）V型与倒转V型的形成通常是由一些不可预见的因素造成的。（3）V型与倒转V型是买卖双方力量迅速转换的过程。严格意义上甚至不是一种形态。（4）V形反转的唯一信号是趋势线的突破。,1/3位,1/2位,3、反转,（1）当日反转：“顶部反转日”，“底部反转日”，“关键反转日”顶部反转日：在上升趋势中，某日价格创出新高，(通常在开市时或在开市后不久)但当天收市价格却低于前一日收市价。扩张日：顶部反转当日的高点和低点均超过了前一天。反转日不一定非是扩张日，但如果
13、它同时也是扩张日，则其分量更重。,扩张日,当日反转,底部反转日：在下降趋势中，某天市场曾跌出新低，但当日收市价却高于前一日收市价。底部反转日称为“抛售高潮”。多头终于忍受不住，斩仓卖出，交易量大增。随后，市场上反倒缺乏卖出压力，形成了所谓卖压真空，于是价格快速上窜，以填补这个空档。抛售高潮是较为剧烈的反转日，不过它并不一定标志着熊市终于见底，而是通常意味着一个重要低点业已完成。,关键反转日趋势的一个重要转折点并不是所有的当日反转都是关键反转日，许多当日反转仅仅代表了既有趋势的暂时休整，之后趋势仍将继续前进。真正的关键反转日标志着一个重要的转折点，不过这一点要一直等到事实既成之后（即在价格已经沿
14、着原先趁势的相反方向运动出相当大的距离之后）才能判断出来。如果价格持续暴涨，始终不调整并打破了所有的技术性目标，一直达到一个历史上的重要阻挡区域，同时市场表现出严置超买的状态，那么这可能是一个关键反转日。,（2）双日反转 需要两天时间才能完成的反转称为“双日反转”。在上升趋势中，前一天价格走出新高点，并且以接近于高点的水平收市，次日，价格开市于前一天收市价附近，但无力持续上升，于是收市价格跌近前一天的低点，在市场底部发生的双日反转与上述情况恰好相反。,单日反转,双日反转,注意：,反转日价格变化的范围越大，交易量越重，近期趋势反转的可能性越大。期货市场，大多数重要转折点的出现总是伴随着各种形式的反转日而来的。反转日本身不会导致整个趋势的逆转，只是可能演化成重要的转折点。头肩形顶部反转形态中，其头部或许就是一个反转日。,（3）周反转和月反转反转形态出现在周线图和月线图上时意义尤其深远。向上的周反转称为“凶神恶煞”。周反转比日反转重要得多。月线图上的月反转就更要紧。,
