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1、第15章 宏观经济政策分析,6、假设LM方程为y=500亿美元+25r（货币需求L=0.20y-5r，货币供给为100亿美元）。（1）计算：1）IS为y=950亿美元-50r（消费c=40亿美元+0.8yd，投资i=140亿美元-10r，税收t=50亿美元，政府支出g=50亿美元）时；和2）当IS为y=800亿美元-25r（消费c=40亿美元+0.8yd，投资i=110亿美元-5r，税收t=50亿美元，政府支出g=50亿美元）时的均衡收入、利率和投资。（2）政府支出从50亿美元增加到80亿美元时，情况1）和情况2）中的均衡收入和利率各为多少？（3）说明政府支出从50亿美元增加到80亿美元时，为
2、什么情况1）和2）中收入的增加有所不同。,解：（1）解方程组得情况中的均衡收入、利率和投资为：y=650亿美元，r=6，i=140-10r=80亿美元类似地可得到情况中的均衡收入、利率和投资为：y=650亿美元，r=6，i=110-5r=80亿美元。（2）当政府支出从50亿美元增加到80亿美元时有y=c+i+g=40+0.8yd+14010r+80=260+0.8(y50)-10r整理得情况中的新IS曲线：y=11050r 同理，可得情况中的新IS曲线：y=95025r,解式与原LM方程的联立方程组，得均衡收入、利率分别为：y=700美元，r=8解式与原LM方程的联立方程组，得均衡收入、利率分
3、别为：y=725美元，r=9（3）情况中，d=10，情况中，d=5。这说明情况中投资对利率的变动相对更为敏感，这样当政府支出扩大导致利率上升时，中的投资被挤出的就多（易得i=-20美元，而中i=-15美元），因而情况中财政政策效果较情况要小，收入增加量也小一些。,7、假设货币需求为L=0.20y,货币供给量为200亿美元，c=90亿美元+0.8yd,t=50亿美元,i=140亿美元-5r,g=50亿美元。（1）导出IS和LM方程，求均衡收入、利润和投资；（2）若其它情况不变，g增加20亿美元，均衡收入，利润和投资各为多少？（3）是否存在“挤出效应”？（4）用草图表示上述情况。,解：（1）由y=
4、c+i+g=90+0.8(y50)+1405r+50整理，得IS曲线方程y=120025r 由L=m,得0.20y=20，整理即得LM曲线方程y=1000 解与式的联立方程组，得y=1000亿美元，r=8，i=1405r=100亿美元（2）其他情况不变而g增加20亿美元，由产品市场的均衡条件，得IS曲线：y=130025r 解与式的联立方程组，得y=1000亿美元,r=12，i=140-5r=80亿美元 i=10080=20亿美元,（3）此时存在“挤出效应”，且g=i=20亿美元，政府支出的增加挤出了等量的投资。原因是此时货币需求的利率系数为零，财政政策乘数亦为零，政府支出扩大并不能带来收入的
5、增加。（4）图示如下图。图中，政府购买的扩大使IS曲线右移至IS1，均衡点由E0上移至E1，均衡收入未变，均衡利率大幅度上升。,8、假设货币需求为L=0.20y-10r,货币供给为200亿美元，c=60亿美元+0.8yd，t=100亿美元，i=150亿美元，g=100亿美元。（1）求IS和LM方程；（2）求均衡收入，利率和投资;（3）政府支出从100亿美元增加到200亿美元时，均衡收入，利率和投资有何变化？（4）是否存在“挤出效应”？（5）用草图表示上述情况。,解:（1）y=c+i+g c=60+0.8yd yd=y 100 i=150，g=100 解得 y=1150 此即IS曲线方程。L=m
6、 L=0.20y 10r m=200 解得 y=1000+50r 此即LM曲线。（2）解IS、LM方程的联立方程组，易得 y=1150亿美元，r=3，i=150亿美元,（3）政府支出从100亿美元增加到120亿美元时，与（1）同理得IS方程：y=1250亿美元 与LM方程联立求解，得：r=5,i=150亿美元（4）不存在“挤出效应”。原因是：投资量为一常数，即投资需求的利率系数为零。故虽然政府支出增加使利率上升，但对投资毫无影响。（5）如下图所示，当政府支出增加20亿美元后，IS曲线右移至IS1，由于d=0，故IS曲线垂直于横轴，IS曲线右移的幅度即为收入增加的幅度。易知 亿美元,9、画两个I
7、S-LM图形（a）和（b），LM曲线都是y=750亿美元+20r(货币需求为L=0.20y4r，货币供给为150亿美元)，但图（a）的IS为y=1250亿美元-30r，图（b）的IS为y=1100亿美元-15r。（1）试求图（a）和（b）中的均衡收入和利率；（2）若货币供给增加20亿美元，即从150亿美元增加到170亿美元，货币需求不变，据此再作一条LM曲线，并求图（a）和（b）中IS曲线与这条LM相交所得均衡收入和利率；（3）说明哪一个图形中均衡收入变动更多些，利率下降更多些，为什么？,解：（1）解方程组（a）y=750+20r y=1250-30r（b）y=750+20r y=1100-1
8、5r易得，（a）和（b）的解分别为：（a）r=10,y=950亿美元（b）r=10,y=950亿美元下图为两种情况下的IS-LM模型,(2)若货币供给增加20亿美元，货币需求不变，由L=M的条件易得LM的方程：y=850+20r 与（a）、（b）中的IS方程联立，可求得各自新均衡点的均衡收入和利率（如上图）：（a）r=8，y=1010；（b）r=7.1，y=992.9(3)容易看出，（a）图中均衡收入增加得多些，（b）图中均衡利率下降得多些。因为（a）中的IS曲线更为平缓一些，LM曲线的移动使得入变动大而利率变动小。,10、假定某两个部门经济中IS方程为y=1250美元-30r（1）假定货币供
9、给为150美元，当货币需求为L=0.20y-4r时，LM方程如何？两个市场同时均衡的收入和利率为多少？当货币供给不变但货币需求为L=0.25y 8.75r时，LM方程如何？均衡收入为多少？分别画出图形（a）和（b）来表示上述情况；（2）当货币供给从150亿美元增加到170亿美元时图形（a）和（b）中的均衡收入和利率有什么变化？这些变化说明什么？,解：（1）由m=150，L=0.20y-4r,根据L=M，易得LM的方程：y=750+20r解上式与IS方程联立的方程组，得均衡利率和收入：r=10，y=950亿美元货币供给不变，但货币需求为L时，同理易得LM的方程y=600+35r解上式与IS方程联
10、立的方程组，得均衡利率与收入水平r=10,y=950亿美元以上两种情况的结果可由图16-4表示：,（2）当货币供给从150亿美元增加到170亿美元时，由0.20y-4r=170，得（a）中新的LM曲线的方程为：y=850+20r类似地可求出（b）中新LM曲线的方程为：y=680+35r不难求出（a）和（b）中新均衡点对应的收入和利率：（a）r=8，y=1010；（b）r=8.8，y=986.9以上的变化如图所示。容易看出，货币供给增加后，（a）中收入的增加量比（b）中的大，（a）中利率下降的幅度也比（b）中的大。这是因为（a）中k/h=1/20,而（b）中k/h=1/35,即（a）中LM曲线更
11、陡峭，所以货币政策效果明显。又由于（a）中的货币需求的利率弹性较小（h=48.75）,故货币量增加就使利率下降较多。,11、某两部门经济中，假定货币需求为L=0.20 y,货币供给为200亿美元，消费为c=100亿美元+0.8yd，投资i=140美元-5r。（1）根据这些数据求IS和LM方程，画出IS和LM曲线；（2）若货币供给从200亿美元增加到220亿美元，LM曲线如何移动？均衡收入、利率、消费和投资各为多少？（3）为什么均衡收入增加量等于LM曲线移动量？,解：（1）已知L=0.20y,m=200,根据L=m的均衡条件，易得LM方程：Y=1000已知c=100+0.8y,i=140-5r,
12、根据y=c+i的均衡条件,易得IS方程：y=1200-25r如下图所示，LM曲线垂直于轴，易知均衡收入和均衡利率分别为1000亿美元和8%。（2）货币供给增加至220亿美元后，由L=m，得 0.20y=220，即y=1100此即新的LM曲线，即LM曲线向右移动100单位容易求出新均衡点E，对应的均衡收入和利率：y=1100,r=4 又易得，c=100+0.8yd=980亿美元，i=140-5r=120 亿美元。,（3）均衡收入增加量等于LM曲线移动量，即y=1/km=100亿美元。原因是货币需求函数采取了古典形式，货币需求与利率无关，新增货币量全部用于满足交易性货币需求，故有以上结果。,12、
13、假定经济起初处于充分就业状态，现在政府要改变总需求构成，增加私人投资而减少消费支出，但不改变总需求构成，试问应当实行一种什么样的混合政策？并用ISLM图形表示这一政策建议。,答：可采取扩大货币供给同时增加税收的政策组合。实行膨胀性货币政策并伴之以增加税收的紧缩性财政政策，将使利率有较大幅度下降，私人投资尤其对利率敏感的住宅建设上的投资将会增加；另一方面增税的政策将减少人们的可支配收入，从而减少总需求中的消费支出比重。如下图所示：增税的政策使IS曲线左移至IS的位置，扩大货币供给的政策使LM曲线右移至LM的位置。容易看到，新均衡点与原来的均衡点E相比，只是均衡利率下降了，均衡收入也即总需求的水平
14、仍维持已有的充分就业水平yf上。但不同的是，此时总需求的结构已经发生了变化；投资增加了，消费减少了。,另外一种可考虑的政策组合是：政府同时实行增税和投资津贴（或投资赋税优惠）的政策。反映在图中，LM曲线的位置不变；增税导致消费减少，投资津贴导致投资增加，二者相抵，IS曲线大致不发生变化。于是均衡点仍可以保持在E点不变，但总需求的结构显然已经变化了。,13、假定政府要削减税收，试用ISLM模型表示以下两种情况下减税的影响：（1）用适应性货币政策保持利率不变；（2）货币存量不变。说明两种情况下减税的经济后果有什么区别？,答：如图，政府削减税收，将使图中IS曲线右移至IS的位置上，若保持货币存量不变
15、，LM曲线不变，新的均衡点位置E1，与E0相比，利率提高了(从r0到r1)，收入增加了(从y0到y1)。容易看出，由于“挤出效应”的存在，收入的增加量并未达到最大可能的y2水平。这是（2）的情况。但若像（1）中所说，政府用适应性货币政策，即增加货币供给的政策，以保持利率不变，则挤出效应会被抵消，收入增加量将等于税收乘数乘以减少的税收量。图中，适应性货币政策使LM曲线右移至LM的位置，均衡点E2与E0有相同的利率，但此时收入水平为y2，收入的增加量y2-y0恰好等于IS曲线和LM曲线右移的幅度。,15、假定政府考虑用这种紧缩政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税，用IS LM曲线和投资需求曲线表
16、示这两种政策对收入、利率和投资的影响。,答：取消投资津贴和提高所得税都是紧缩性财政政策,都会使IS向左边移动,从而使利率和收入下降,但对投资的影响却不一样,因而在IS-LM图形上表现也不相同,现分别加以说明.取消投资津贴等于提高投资成本,其直接影响投资需求下降,使投资需求线左移.即图左的I0移到I1。若利率不变，则投资量要减少I1I0，即从I0减少到I1，然而，i减少后，国民收入要相应减少，IS左移，在LM不变（即货币市场均衡保持不变）下，利率必减少（因收入下降，货币交易需求必降，在m不变时，利率必降），利率下降又会增加投资，使取消投资津贴以后的投资减少量达不到I1I0。在图右中，设IS因投资需求下降而从IS0左移到IS1，结果收入从y0下降到y1，r下降到r1，在图左中，当利率为r1时，实际投资下降到I1，因此减少I1I1的数额。,提高所得税率，降低人们yd，从而降低c，导致IS左移。假定左移情况同上，收入也是从y0下降到y1，r0下降到r1，由于所得税率并不会直接降低投资需求，因而投资需求曲线仍为I0，但利率从r0变到r1，因而投资得到刺激，投资量从I0增加到I0，即税率提高虽然使消费、收入、利率都下降了，但投资却增加了。,
