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1、市场风险监管资本计量与绩效评估,内容提纲,1.市场风险监管资本计量2.经风险调整的绩效评估,1996年修正案（1996 Amendment）,该修正案在 1998实施，因此也被称为“BIS 1998”新增内容：要求金融机构的资本金既能覆盖信用风险又能覆盖市场风险：设立银行账户和交易账户银行帐户（balance sheet）：贷款交易账户（trading book）：股票、债券、各种衍生品对交易账户资产，无论表内还是表外，设定了市场风险资本金对不同种类的债券、股票、外汇、商品及期权设定不同的资本金要求对不同产品间的相关性未作特殊处理大银行可采用内部模型法,VaR和监管资本（Regulatory
2、Capital）,巴塞尔协议通过 VaR来确定银行所需的市场风险资本金,标准法：N=10天，置信度X=99%，k称为乘积因子，至少为3.0内部评级法和高级计量法：one-year，99.9%,市场风险资本金要求（The market-risk capital）=kVaR,市场风险资本金（The Market Risk Capital）内部模型法,市场资本金量（The capital requirement）：k：乘积因子（multiplicative factor），至少为 3；VaR：风险价值，在99%的把握下在今后10天内损失不会超过；SRC：特定风险资本金（specific risk c
3、harge），(primarily for debt securities held in trading book),巴塞尔委员会的规则,如之前 250天内例外发生天数少于5天则乘数因子（multiplier,k）设为3如上述天数内例外发生天数分别为 5,6,7,8 和 9，k 分别设为 3.4,3.5,3.65,3.75,和3.85如天数超过 10次及以上，k 设为4,对比：表外资产信用等价金额（Credit Equivalent Amount）,计算：对于衍生产品：当前转换成本（current replacement cost）附加因子（add-on factor）对于非衍生产品：附加值
4、=附加因子（add-on factor）产品面值,附加因子（Add-on Factors）(%of Principal),内容提纲,1.市场风险监管资本计量2.经风险调整的绩效评估,RAROC的基本思想,将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整衡量经过风险调整后的收益大小，考虑为非预期损失做出资本储备进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩,RAROC的基本思想是：,资本的概念和作用,会计资本：又称账面资本，权益资本，指总资产减去总负债后的部分,监管资本：银行监管机构出于保证银行经营安全性的考虑所规定的，银行必须持有的，与其所面对的总体风险水平相匹配的资本。,经济
5、资本：又称风险资本，指在给定的置信水平和一定时期内，银行根据其资产的风险状况，运用内部模型计算出来的，用以弥补非预期损失所需要的资本。,资产组合的损失分布（Portfolio Loss Distribution）,很少情况下,损失极大,大部分情况下，损失小于预期损失,有时，损失恰好等于预期损失,EL,损失,概率,经济资本,经济资本隐含了银行资本枯竭的概率及相应的债务评级 给定损失的概率分布及目标评级，就能推算出经济资本,AAA,AA,A,CA,CAA,CAAA,经济资本,概率,RAROC的计算公式,RAROC的作用,两个方面：风险管理：商业银行可以为单笔业务分配资金，并同时可以将资本结构最优化绩效考核：克服了传统绩效考核目标中盈利目标与风险成本在不同时期反映的相对错位问题，实现了经营目标与业绩考核的统一,下讲内容,操作风险,
