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1、期货基础知识 及相关交易规则介绍,讲师：虎艳霞广州营业部,联系方式邮箱：中国期货人网,目录,一/什么是期货？,一、什么是期货？,什么是期货？,期货交易所制定的规定在未来某一特定的时间和地点交收一定数量和质量的某种特定商品，并且具备法律效力的标准化合约。未来价格的预期 远期合约的标准化,期货市场的作用：价格发现 规避风险,“期货”其主要意义在于“期”，讨论的是未来的商品价格,Page 5,目前国内上市交易品种,期货合约,合约报价为47270元/吨,涨跌幅为5%,共有12个合约进行交易,期货公司在此基础上上浮一定比例,期货合约,共有4个合约进行交易,Page 8,二、期货交易特点,期货交易特点,P
2、age 10,双向交易,在上涨趋势中，先买后卖。（做多）在下跌趋势中，先卖后买。（做空）期货市场最伟大的发明！,Page 11,做空机制的重要性,Page 12,目前保证金最高股指2140300（元/点）14%89880元价格 交易单位 保证金比例,保证金制度以小博大,目前保证金最低玉米234910（吨）9%2114元价格 交易单位 保证金比例,杠杆机制使得资金利用率提高，收益被放大，同时风险也被放大。,保证金制度,Page 13,T+0-即买即卖,意义：1.更多短线机会 2.当出现不利行情时，更容易离场，把损失控制在一定范围。,Page 14,到期必须交割,期货合约具有期限性，与股票的无限性
3、有实质的区别,每日无负债结算制度,结算价的确定结算价的计算,买开价为2100，当日收盘价为2062，结算价为2071，那么当天结算后的盈亏为：（2071-2100）*300=8700,例如：IF1403合约，即14年3月份第三个星期五要退出交易,股票与期货的区别,Page 16,三、如何交易期货,Page 17,交易时间,Page 18,连续交易有色金属及贵金属,交易软件的下载及使用,2、快期交易,Page 19,交易软件：1、澎博博易大师,3、文华赢顺WH6,澎博博易大师,功能模块,交易区域,客户信息列表,界面介绍,修改密码,Page 22,查询,开 仓,选择合约,选择数量,选择价格,下单按
4、钮,关于平今,只有上期所的合约分今仓和昨仓的属性，可以用平今指令。对于其他交易所的合约来说，在有昨日及昨日前所开仓位的情况下，无法直接把今日所开的某一手平掉的，要遵循交易所规定的先开先平原则。,快捷操作,平仓、反手、锁仓,反 手,指平仓后以相同数量反向开仓,锁 仓,指以相同数量反向开仓,Page 26,四、期货交易风控制度,Page 27,概念1：风险率,在期货交易过程中，经常出现风险率这一概念，首先，风险率分为客户风险率与交易所风险率。客户风险率=（持仓合约总价值*公司保证金收取比例）/（客户权益）*100%交易所风险率=（持仓合约总价值*交易所保证金比例）/（客户权益）*100%注：风险率
5、是衡量客户风险程度的指标,Page 28,概念2：强平,期货公司强行了结投资者未平仓的持仓头寸的行为，又称斩仓或砍仓。目的：化解客户的交易风险，维护客户的利益，最大程度减少公司的穿仓损失。期货交易中，出现以下情形，会发生强行平仓：上一交易日结算后客户风险率大于100%，且未在规定时间内追保或平仓；交易所风险率大于100%；客户违规、违约；政策或交易规则临时发生变化；公司认为应当予以强行平仓的其他情形。,强平原则第一、成交最优原则；第二、持仓亏损最大原则；第三、按客户风险率从大 到小排列顺序实施强平原则,Page 29,概念3：单边市与强减,期货交易中如果都一致看多或看空，那就会出现单边市，也就
6、是单边行情，一边倒的涨停板或跌停板.（例如：2008年国庆过后的暴跌行情）单边行情连续出现时，交易所将逐步调高保证金比例，降低市场风险，一般在第三或四个交易日时将会暂停交易或实行强制减仓或其他措施。,强减具体做法：当日交易结束后，对以涨停板（或跌停板）报价挂单但未能成交的单子予以强行平仓，而平仓的对手就是在此合约上持仓盈利的单子。平仓的原则是先从盈利最多的单子开始平起，直到所有（收市前）未成交的挂单（挂在停板价位上的）全部平掉为止。）,Page 30,期货各品种交易参数表(20140506修改).xls,Page 31,导致保证金比例的提高的情况有以下几种：出现单边行情离交割月越近保证比例越高
7、 持仓过大,Page 32,当持仓量变化时保证金比例也变化,Page 33,每日交易信息提示（保证金变换提示）,五、期货投资注意事项,Page 35,临近交割月需注意问题,大连，郑州，不允许自然人持仓进入交割月；铝、铜、锌合约的持仓调整为5手的整数倍；黄金合约的机构投资者持仓调整为3手的整数倍，自然人不能进入交割月；螺纹钢、线材合约的持仓调整为30手的整数倍；燃料油合约的持仓调整为10手的整数倍，并提前一个月进入交割月。,Page 36,其它问题,下单中注意的问题1、“平今”就是平掉今天的仓单，平仓就是平掉历史仓单。只有上海期货交易所才严格区分“平仓”和“平今”。当天建的仓单只能用“平今”指令
8、才能平掉。郑州、大连和中金所的对此不做区分。2、快期系统不支持以市价下远月合约，会报错,Page 37,结算价格,商品期货结算价：当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照易量的加权平均价。当日无成交价格的,以上一交易日的结算价作为当日结算价。例：豆粕某交易日成交情况如下：3360成交20手；3361成交26手；3364成交36手，则当天的结算价=（3360*20+3361*26+3364*36）/(20+26+36)=3362.07 四舍五入取3362,Page 38,股指期货结算价：当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交量的加权平均价。最后一小时无成交且价格在涨/跌停板上的，取涨/跌停板
9、价格作为当日结算价。最后一小时无成交且价格不在涨/跌停板上的，取前一小时成交量加权平均价。该时段仍无成交的，则再往前推一小时。以此类推。交易时间不足一小时的，则取全时段成交量加权平均价。合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。最后一个交易日（交割结算价）沪深300指数标的的最后2个小时的算术平均价。,投资注意事项,切勿满仓过夜操作顺势而为注意止损,入市我们需要准备什么？,习惯有做空机制的双向交易。理解保证金制度。大势研判。熟悉交易软件/行情软件。培养期货交易习惯。,仿真交易存在的必要性,商品期货模拟交易 股指期货仿真交易国泰君安期货：,提问环节,欢迎提问,谢谢各位,联系方式邮箱：中国期货人网,
