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1、第七章 企业财务管理企业财务管理概述企业财务报表与分析企业筹资管理企业投资管理企业流动资金管理企业成本管理,第一节 企业财务管理概述企业财务管理的目标企业财务管理的内容与职能企业财务管理的原则企业的财务管理环境,一、企业财务管理的目标1.企业财务管理 财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。2.企业财务管理目标 生存；发展；获利。,3.企业财务目标综合表达 利润最大化；每股盈余最大化；股东财富最大化。,二、企业财务管理的内容与职能1.企业财务活动 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，企业财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动、利润极其分配活动。筹资
2、活动；投资活动；经营活动；利润及其分配。,2.财务管理的主要内容 投资决策；筹资决策；股利分配决策。3.财务管理的职能 财务决策；财务计划；财务控制。,三、企业财务管理的原则 自利行为原则；信号传递原则；引导原则；净增效益原则；资本市场有效原则；货币时间价值原则。,四、企业的财务管理环境 又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，包括：法律环境；金融市场环境；经济环境。,第二节 企业财务报表与分析企业财务报表企业财务报表分析概述企业财务比率分析企业财务分析体系,一、企业财务报表 财务报表是依据会计准则或原则制作的，一个国家的标准可能与另一个国家不同。企业财务报表主要有资产负债
3、表、利润表（损益表）、现金流量表三种。,二、企业财务报表分析概述1.财务报表分析的意义 财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策。财务报表分析现在逐步扩展成为包括经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个部分组成的更完善体系。,2.财务报表分析的方法 财务报表分析的方法有：比较分析法；因素分析法。3.财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性；财务报表的可靠性问题；比较基础问题。,三、企业财务比率分析1.短期偿债能力比率 流动比率 速动比率 现金比率2.长期偿债能力比率 资产负债率 利息保障倍数,3.资产管理比率 应收帐款周转率 存货周转率 流动资产周转
4、率 总资产周转率 营运资金周转率4.盈利能力比率 销售净利率 资产利润率 权益净利率,四、企业财务分析体系 财务综合分析通过各种分析方法对企业进行全方位的考察和评判，可把握不同财务指标之间的相互关联，找到企业问题要害，从而正确判断企业财务状况和经营成果。主要有杜邦财务分析体系、沃尔评分法等方法。,第三节 企业筹资管理筹资渠道与方式长期资金筹资管理短期资金筹资管理,资金筹集是指企业作为主体，依据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过资金市场和不同的筹资渠道，采取适当的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的一种行为。一、筹资渠道与方式1.筹资渠道 是指企业筹集资金来源的方向与渠道，取决于社会
5、资金的提供者动机和数量分布。,我国机电企业目前的筹资渠道主要有：国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企业资金；民间资金；企业自留资金；外商及中国港澳台资金。,2.资金筹集方式 资金筹集方式指企业筹措资金所采取的具体形式或者工具，包括：吸收直接投资；发行股票；利用存留收益；银行借款；发行债券；商业信用；租赁筹资。,二、长期资金筹资管理 长期资金是企业筹集的使用期限在一年以上的资金，企业长期资金通常采用方式：发行股票；长期借款；发行债券；租赁。,三、短期资金筹资管理 短期负债筹资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过1年，具有筹资速度快、成本较低、风险高等特点。短期负债筹资最主要的形
6、式有：商业信用，具体形式有应付账款、应付票据、预收账款；短期借款。,第四节 企业投资管理生产性资产投资分类资本投资管理的主要内容,一、生产性资产投资分类 投资是指为了将来获得更多现金流入而现在付出现金的行为。按其对象可以划分为生产性资产投资和金融性资产投资，生产性资本投资项目分为五类：新产品开发或现有产品的规模扩张；设备或厂房的更新；研究与开发；勘探；其他包括劳动保护设施建设、购置污染控制装置等。,二、资本投资管理的主要内容1.投资项目评价 对投资项目评价时使用的指标分为折现指标和非折现指标，具体包括：净现值法；回收期法。2.投资决策 是指为了达到某一目的，在可供选择的若干投资方案中选择采用一
7、个最优方案的过程。投资风险；投资收益。,第五节 企业流动资金管理现金管理应收账款管理存货管理,流动资金是指投放在流动资金上的资金，主要有现金、应收账款和存货，他们占用了绝大部分的流动资金。一、现金管理1.现金管理的目标 现金是可以立即投入流动的交换媒介，是企业中流动性最强的资产。企业留置资金的原因主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。企业现金管理的目标是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。,2.现金收支管理 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率，应注意：力争现金流量同步；使用现金浮游量；加速收款；推迟应付款的支付。,3.最佳现金持有量 企业持有的现金，将会有
8、三种成本：机会成本；管理成本；短缺成本。,二、应收账款管理 应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，影响购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。发生应收账款原因有两种：一是商业竞争；二是销售和收款的时间差距。应收账款政策也称信用政策，是公司对应收账款进行规划和控制的一些原则性规定，主要包括信用期间、信用标准和现金折扣政策。,三、存货管理 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、协作件、商品等。与储备存货有关的成本，包括：取得成本；储存成本；缺货成本。存货的决策涉及决定进货项目
9、、选择供应单位、决定进货时间和决定进货批量。,第六节 企业成本管理成本概述成本控制,一、成本概述 成本是指为了达到特定目的所失去或放弃的资源，在财务会计中，成本是指取得资产或劳务的支出。1.成本的特征 成本是经济资源的耗费；成本是以货币计量的耗费；成本是特定对象的耗费；成本是正常生产经营活动的耗费。,2.成本的分类 生产经营成本按经济性质分为：外购材料；外购燃料；外购动力；工资；职工福利费；折旧费；税金；其他支出。,生产经营成本按其经济用途分为：生产成本，包括直接材料费用、直接人工费用、燃料和动力费用、制造费用；销售费用；管理费用。产品成本按其计入成本对象的方式分为：直接成本；间接成本。,3.成本的归集和分配 成本计算过程，实际上也是各项成本的归集和分配过程；成本的归集，是指通过一定的会计制度以有序的方式进行成本数据的收集或汇总；成本的分配，是指将归集的间接成本分配给成本对象的过程，也称为间接成本的分摊或分派。,二、成本控制 成本控制是指运用以成本会计为主的各种方法，预定成本限额，按限额开支成本和费用，以实际成本和成本限额比较，衡量经营活动的成绩和效果，并以例外管理原则纠正不利差异，以提高工作效率，实现乃至超过预期的成本限额。成本控制的原则：经济原则；因地制宜原则；全员参加原则；领导推动原则。,成本控制方法有：标准成本控制；目标成本控制；作业成本法。,
