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1、,第一章 财务报表分析概述,学习目的：通过本章学习，学生应当了解财务报表分析的作用及内容，理解财务报表分析的主要原则，掌握财务报表分析的一般步骤和基本方法。,重点：理解财务报表分析在企业决策中的重要性；掌握各种报表反映的企业活动内容及其相互关系；明确报表附注包含的内容。难点：理解财务报表分析是一种分析性工作，无固定的模式。,学习内容,第一节 财务报表分析的含义第二节财务报表分析的依据和程序第三节财务报表分析的基本方法第四节财务报表分析的局限性,第一节 财务报表分析的意义,会计处理：证帐表。尽管财务会计报表存在着一定的局限性（历史成本计量，不代表现行成本或变现价值；币值不变，不能按照通货膨胀率调
2、整；稳健性原则的运用可能夸大费用，少计收益和资产；不能提供长期潜力信息），但财务报表分析作为现代管理的分析工具仍得到广泛应用。,一、财务报表分析的发展,为贷款银行服务的信用分析（偿债能力）为投资人服务的收益分析（发展到收益能力）为经营者服务的管理分析（发展到内部管理，形成了完整的财务报表分析体系）,二、财务报表分析的概念（一）财务报表的含义财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述；财务报表至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表和附注。,二、财务报表分析的定义,财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门
3、方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。,三、企业财务信息的使用者及其对财务状况的不同关注点,企业财务信息的使用者及其对财务状况的关注点,企业业主或股东 企业的贷款提供者 商品和劳务供应商 企业的管理人员,企业雇员 政府管理部门 竞争对手,企业业主或股东,企业业主或股东是企业的入资者或购买企业股票的人决策：是否进行投资或保留投资关注点：未来收益与风险水平股票的市场价值或股利分配控制性股东和重大影响性股东更加关心与企业战略性发展有关的财务信息,企业的贷款提供者,短期贷款者（包括提供商业信用的赊销商）（提供的贷
4、款期限在12个月以内）关注点：支付短期债务的能力长期贷款者（提供的贷款期限在12个月以上）关注点：偿债能力和长期获利能力,商品和劳务供应商,商品和劳务供应商向企业提供商品或劳务后即成为企业的债权人判断：企业能否支付所需商品或劳务的价款关注点：企业的商业信用和财务信用，支付能力以及短期和/或长期偿债能力,企业的管理人员,管理人员受企业业主或股东的委托，对企业业主或股东投入企业的资本的保值与增值负有责任。较高管理层次的管理者关注点：企业全面的财务状况较低管理层次的管理者关注点：与自己决策范围内有关的财务状况,企业雇员,关注点：企业为其所提供的就业机会及其稳定性，劳动报酬高低和职工福利好坏等方面的信
5、息，这些信息主要与企业债务结构和盈利能力密切相关。,政府管理部门,监管关注点：监督检查国家各项经济政策、法规、制度在企业的执行情况；保证企业财务信息和财务报表的真实性、准确性。,竞争对手,判断：企业间的相对效率；企业兼并的可能性。关注点：企业全面的财务状况,一、财务报表分析的对象,直接对象主要是财务报表，其实质是企业各项基本活动，具体包括：（1）筹资活动关键是选择适宜的资本结构。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。（2）投资活动关键是衡量其风险和报酬。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。（3）经营活动关键是取得收益。与资产负债表、利润表和现金流量表紧密相连。成为企业最重要的财务分析
6、之一。,2、财务报表分析的结果（目的）对企业作出的某些判断：了解过去、评价现在和预测未来。不同的报表使用者其分析的目的不完全相同：投资者（分析盈利能力、风险）、债权人（分析偿债能力、盈利能力）、经营者（最具综合性）等。注意：报表分析只能发现问题，而不能提供解决问题的方案。,二、财务报表分析的内容,1、偿债能力与获现能力分析2、资产运营效率分析3、获利能力分析4、企业成本费用水平分析5、企业发展潜力分析,第三节财务报表分析的基本方法,一、财务报表分析步骤一）明确分析目的，确定分析方案（二）搜集、整理和核实分析资料（三）选择恰当的分析方法，进行分析工作（四）撰写财务分析报告,二、财务报表分析的基本
7、方法,一、比较分析法比较分析法是指将实际的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。比较分析法公式如下：差异实际指标标准指标差异率,（一）比较的形式比较分析法有绝对数比较和相对数比较两种形式。（二）比较的标准常用的比较标准有以下几种。1、公认标准2、预算标准3、历史标准4、行业标准,（三）比较的方法,1、水平分析法水平分析法的表现形式有两种：（1）定比所谓定比，即以某项指标在某一时期的数据为固定基数，其他各期数据均与该基数进行比较（2）环比所谓环比，即分别以分析期的前一期数据作为基数，然后将分析期数据与该基数进行比较。,甲公司2006-2010年营
8、业收入额,2、垂直分析法,垂直分析法又称纵向比较法或动态分析法，即计算财务报表中各项目金额占总额的百分比；反映财务报表中每一项目与其相关总量之间的比重及其变动情况，进而对各项目作出判断和评价。,（二）利润表,（四）运用比较分析法应注意的问题,1、指标内容、范围和计算方法的一致性。2、会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。3、时间单位和长度的一致性。4、企业类型、经营规模和财务规模大体一致。,二、比率分析法,比率分析法是利用两项相关数据之间的关联关系，通过两数相比计算出比率，以此计量经济活动的变动程度，揭示企业财务活动的内在联系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。,（一）结构比率
9、,结构比率又称构成比率，即某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的比重。计算公式为：结构比率,（二）相关比率,相关比率即将两个性质不同但又相互联系的财务指标进行对比所得的比率。我国一般将其分为偿债能力比率、资产营运能力比率、获利能力比率与获现能力比率四类。,（三）运用比率分析法应注意的问题,1、对比指标的相关性。2、对比口径的一致性。3、衡量标准的科学性。4、揭示信息范围的局限性。,三、因素分析法,因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法，包括比率因素分解法和差异因素分解法。（一）比率因素分解法比率因素分解法是指把一个财务比率分解为若
10、干个影响因素的方法。,（二）差异因素分解法,为了了解比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异因素分解法。差异因素分解法又可分为定基替代法和连环替代法。甲公司2009年E产品销售收入资料,连环替代法,连环替代法是一种测定比较差异成因的定量分析法。是指确定影响指标的各因素，然后依次用实际值替换影响因素的基数，借以计算分析各因素影响程度的一种方法。,连环替代法,连环替代法的计算程序：1、以基数为计算基础2、按照公式中所列因素顺序，逐次以各因素的实际值替换其基数；每次替换后实际值就被保留下来；公式中有几个因素就替换几次，直至所有因素都变成实际值为止；每次替换后都求出新的计算结果。3、将每次替换后的计算
11、结果，与其邻近的前一次计算结果相比较，两者的差额就是本次被替换因素变动对综合经济指标变动的影响程度。4、计算各因素变动影响的代数和，这个代数和等于被分析指标实际值与基数的总差异。,连环替代法,（三）运用因素分析法应注意的问题,1、因素分解的关联性。2、因素替代的顺序性。3、顺序替代的连环性。4、计算结果的假定性。,第四节 报表分析使用的资料,主要为财务报表，同时还包括各种补充信息。一、财务报表的种类1、资产负债表及其附表（1）资产负债表的结构“资产负债+所有者权益”“投资筹资”,二、财务报表分析的对象,财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。会计报表附注：是对在资产负债
12、表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。,（一）资产负债表,（二）利润表,（三）现金流量表,（三）现金流量表,（三）现金流量表补充资料,（三）现金流量表补充资料
13、,所有者权益权变动表,第三节 报表分析使用的资料,主要为财务报表，同时还包括各种补充信息。一、财务报表的种类1、资产负债表及其附表（1）资产负债表的结构“资产负债+所有者权益”“投资筹资”,投资增加扩大筹资（首先从内部解决，其次是负债筹资，最后股权筹资。）,2、利润表及其附表（1）利润表的结构我国采用多步式利润表（主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润）,利润表以“营业利润”为分界，上半部分表示经营活动带来的EBIT，反映企业的获利能力，下半部分表示非经营活动，不代表企业的获利能力，往往是企业粉饰报表的一种途径。注意调整报表中的“财务费用”科目进入报表的下半部分,对利润表中非正常损益的补充资
14、料：出售部门或投资的所得收益；自然灾害发生的损失；会计政策变更增加或减少的利润；会计估计变更增加或减少的利润；债务重组损失；其他非正常损益。（2）利润表的附表利润分配表和分部报表（业务分部和地区分部）,3、现金流量表（1）现金流量表的结构三个基本组成部分（2）现金流量表的编制基础现金及现金等价物收付实现制,所有者权益变动表(又称：股东权益变动表)是指反映构成所有者权益的各组成部分当期的增减变动情况的报表。所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况。所有者权益变动表解释在某一特定时间内，股东权益如何因企业经营的盈亏及现金股利的发放而发生的变化。他是说明管理阶层是否公平对待股东的最重
15、要的信息。,所有者权益变动表是指反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，不仅包括所有者权益总量的增减变动，还包括所有者权益增减变动的重要结构性信息，特别是要反映直接计入所有者权益的利得和损失，让报表使用者准确理解所有者权益增减变动的根源。在所有者权益变动表中，所有者权益变动表至少应当单独列示反映下列信息的项目：（一）净利润；（二）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；（三）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（四）所有者投入资本和向所有者分配利润等；（五）按照规定提取的盈余公积；（六）实收资本（或股本）、资本公积、盈
16、余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。,所有者权益变动表的填列方法,（一）“上年年末余额”，反映上年资产负债表中实收资本(或股本)、资本公积、库存股、盈余公积、未分配利润的年末余额。（二）“会计政策变更”、“前期差错更正”，分别反映采用追溯调整法处理的会计政策变更的累积影响金额和采用追溯重述法处理的会计差错更正的累积影响金额。（三）“本年增减变动额”。1.“净利润”，反映企业当年实现的净利润(或净亏损)金额。2.“直接计入所有者权益的利得和损失”，反映企业当年直接计入所有者权益的利得和损失金额。（1）“可供出售金融资产公允价值变动净额”，反映企业持有的可供出售金融资产当年公允价值变动
17、的金额。（2）“权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响”，反映企业对按照权益法核算的长期股权投资，在被投资单位除当年实现的净损益以外其他所有者权益当年变动中应享有的份额。（3）“与计入所有者权益项目相关的所得税影响”，反映企业根据企业会计准则第18号所得税规定应计入所有者权益项目的当年所得税影响金额。3.“所有者投入和减少资本”，反映企业当年所有者投入的资本和减少的资本。(1)“所有者投入资本”，反映企业接受投资者投入形成的实收资本(或股本)和资本溢价或股本溢价。(2)“股份支付计入所有者权益的金额”，反映企业处于等待期中的权益结算的股份支付当年计入资本公积的金额。4.“利润分配”，反映企
18、业当年的利润分配金额。(1)“提取盈余公积”，反映企业按照规定提取的盈余公积。(2)“对所有者(或股东)的分配”，反映对所有者(或股东)分配的利润(或股利)金额。5.“所有者权益内部结转”，反映企业构成所有者权益的组成部分之间的增减变动情况。(1)“资本公积转增资本(或股本)”，反映企业以资本公积转增资本或股本的金额。(2)“盈余公积转增资本(或股本)”，反映企业以盈余公积转增资本或股本的金额。(3)“盈余公积弥补亏损”，反映企业以盈余公积弥补亏损的金额。,三、审计报告,1、财务报表审计上市公司、国有企业、国有控股或占主导地位的企业以及外商投资企业等都要经过注册会计师的审计2、审计报告的类型无保留意见、保留意见、否定意见和拒绝表示意见,第四节财务报表分析的局限性,（一）财务报表本身的局限性财务报表受到会计环境和企业会计战略的影响。往往不能反映企业的实际情况。(二)比较基础的局限性企业自身不同的情况有时会使得财务报表分析中相关资料的比较基础存在各自的局限性。（三）分析方法的局限性具有可比性是进行分析的前提，一旦这些前提条件发生变化或已不再具备，报表分析的结果就会与实际背离。,
