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1、财务报表的阅读与分析,华侨大学工商管理学院陈金龙 博士、教授电话,财务报表分析目的,通过财务报表的数据及其关系,揭示会计数据背后蕴涵的企业经济活动,预测企业未来的财务状况,经营成果及潜在风险,财务会计基本概念,资产成本与资产市价会计报表中的资产与现实中的资产会计报表中的负债与实际负债会计利润与现金收入可持续利润与不可持续利润利润与赚钱,美国MD飞机公司会计年报被迫调整,95年原计利润 US$14.22亿,调整后利润 US$4.16亿,应摊销研究开发费 10.02亿,应摊销专用工具 2.43亿,应摊销培训费、设计费 5.93亿,减:,CASE-1,合 计 18.38亿,前：盈利14.22亿后：亏
2、损 4.16亿,财务报表的构成,财务报表的阅读,今天的内容,财务报表体系,反映资产状况资产负债表、现金流量表反映损益状况损益表反映损耗状况成本与费用类报表反映控制状况预算与分析类报表,三大活动三大报表,企业财务结构,流动资金,长期资金,长期资金,资产,在任何企业会计期间开始时，企业的资产、负债与所有者权益之间都存在以下的数量关系：,流动资产+长期资产=流动负债+长期负债+资本+保留盈余+当年利润,损益表,资产负债表,负债,所有者权限,财务报表结构资产负债表,资产负债表项目介绍,资产1.货币资金：包括现金和银行存款等；2.短期投资：用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券，其 目的是谋取比
3、存款利息更高的收益；3.应收帐款及应收票据：指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据，或应向客户收取的款项；4.坏帐准备：企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失，又称备抵坏帐；5.其他应收款：指上述应收项目之外的其他各种应收、暂付项目，如备用金、保证金等；6.存货：指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产品、产成品、库存商品等；7.待摊费用：指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用，如待摊保险费等；,8.长期投资：用特定来源的资金，通过参股、控股的方式所持有的直接投资与间接投资，其目的是谋取集团的协同效应与长期利益;9.固定资产：指企业购建房屋、设备等固定资产时支付的成
4、本；10.累计折旧：指固定资产的累计折旧；11.无形资产：指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的 资产，如专利权,专利技术；商标权、著作权、土地使用权,商誉；12.长期待摊费用(递延资产)：指不能全部计入当年损益而应该在以后分期摊销的长期费用，如开办费等。,负债1.短期借款：指企业向银行或其他单位取得的短期贷款；2.应付帐款：指企业购买商品或接受劳务而应付给供应商的款项等；3.其他应付款：指企业除上述应付款之外的其他各种应付项目；4.预提费用：指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费，预提修理费等；5.长期借款：指企业向金融机构或非金融机构取得的一年以上的贷款；6.应付债
5、券：指企业为筹措长期资金而发行的企业债务；7.长期应付款：指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。,所有者权益1.实收资本：即资本金；2.资本公积：即股本溢价，接受捐赠以及资产重估增值价形成的资本；3.盈余公积：指企业依法从利润中累计计提的保留盈余；4.未分配利润：指企业累计未分配的保留盈余。,财务报表结构损益表（利润表）,1.主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入 与成本；2.主营业务税金：指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城 市维护建设税等；3.营业费用：指企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过 程中发生的费用；4.管理费用：指企业在生产与
6、销售时发生的间接费用；5.财务费用：指企业的贷款利息及银行手续费用等；,损益表项目介绍,6.投资收益：指企业对外投资所获得的回报；7.营业外收入：指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包 括固定资产盘盈，处置固定资产净收益，出售无形 资产收益，罚款净收入等；8.营业外支出：如固定资产盘亏，处置固定资产损失，出售无形资 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备，罚款支出，捐赠支出，非常损失等；,损益表项目介绍,损益表计量原则,-9-,-配比原则 指企业将一定时期的收入和费用，依据权责发生制(应计制)相互对应，将营业收入与营业成本按因果关系相配比，借以确定企业的本期净收益。-一致性原则 指不
7、同时期的会计程序和计量方法保持一致，如资产计价方法、折旧方法，递延帐项的处理方法等，要求前后保持一致，以利于对不同时期的会计报表进行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。,财务报表结构现金流量表,现金流量表计量方法,直接法-直接法以销售中的现金收入为起点，逐项加减，有关现金流量的信息可直接从会计记录中获得，报表将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金流量分别列示，清晰明了，直接法是我国财政部倡导的方法。间接法-间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。,-14-,两种方法的区别是计算起点不同：直接法对销售收入与销售成本的调整；间接法对净利润的调整；两种结果应该一致。,Case2：第一次经商,王是
8、一名大学三年级学生，在学校的三年过程中发现每年夏天临放假前，总有一些毕业生会将一些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等，而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货，所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？心动不如行动，于是王开始了第一次经商 请大家根据所给资料帮王编制出财务的基础报表之一：,初始：,引资：,采购：,销售：,意外：,分配：,投资报酬：952 相当不错的成绩喔!,损益表：,利润分配：,136030408 红利,1360408952,100 952,案例结论：,1、王的眼光非常独到，看到了他人熟视无睹的机会2、如果这是一家上市公司，这支股票上涨的可能性 是非常的大3、如果王真的
9、具有如此地商业 头脑，自己不学会计也无所 谓，干脆花钱请专家处理这 类记帐工作。,Case-3,资产 212.9 亿 负债 165.6 亿 权益 47.3 亿 212.9 亿 212.9 亿清盘前净资产为 47.3 亿,资产 65.0 亿 负债 387.7 亿 权益 322.7亿 65.0 亿 65.0 亿清盘后净资产为 322.7 亿,-6-,广信清盘前后的资产负债表如下:,清盘前,清盘后,净资产前后差异达370亿,报表阅读方法,不同对象看财务报表时关心的问题不同，阅读的重点也不同,企业的财务成果及其盈利能力怎样？,企业的财务状况及偿债能力如何？,企业的经营状况是否正常、经营能力 是强还是弱
10、？,股东权益的变化及股东权益是否受到 伤害？,报表阅读方法,一般性阅读财务报表,仔细阅读会计报表的各个项目,阅读审计报告了解注册会计师对报表的意见 要注意查账报告中注册会计师特别说明的内容部分,金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响 应该结合报表附注说明分析项目结构（附注部分是财 务报表的重要组成部分，它揭示的内容比各项目中数 字更多、更详细）要同上期数据比较，分析其变化趋势 分析数据变化的合理性等,财务报表之特征,判断的主观性 目的的多样性 方法的多重性 信息的综合性,财务报表是透视企业的窗口,资产负债表的阅读,资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况，是一种静态的、反映企业在一定日期
11、（即某一时点上）的财务状况的财务报表；,企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系 企业股东权益的增长资产总额的增长:说明企业的资金实力有了相对的提高 企业股东权益的增长资产总额的增长:说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降,对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进一步分析。,一、,资产负债表的阅读,企业应收帐款过多占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱
12、或受经济环境的影响，企业结算工作的质量有所降低。,企业年初及年末的负债较多，说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，管理者经营的风险意识较强，魄力较大。,在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在此同时，如果企业没有充足的货币资金作保证，预计该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采用发放现金股利的分配方案。,四、,二、,三、,资产负债表与企业的基本活动,资产 投资活动结果（经营活动占用的资源）现金 投资剩余（满足经营意外支付）应收账款 应收账款投资（促进销售）存货
13、 存货投资（保证销售或生产连续性）固定资产 对内长期投资（经营的基本条件）长期投资 对外长期投资（控制子公司经营）应付帐款 商业信用筹资短期借款 银行信用筹资长期负债 长期负债筹资资本 权益筹资留存利润 内部筹资负债及所有者权益 筹资活动的结果,损益表的阅读,从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理,通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏,通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说明企业利润是否正常合理,通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小,损益表的阅读,企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组成部分，其比重应是最高的,
14、其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高,其他业务利润比重超过主营业务利润比重，是否表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？而企业的其他业务是否有其发展前景？,当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而可能危及企业长远利益的项目,四、,二、,三、,一、,利润表与企业的基本活动,一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要经营活动费用 主营业务税金及附加 主要经营活动费用二、主营业务利润 主要经营活动毛利 加：其他业务利润 次要经营活动毛利 减：营业费用 经营活动费用 管理
15、费用 经营活动费用 财务费用 筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润 全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：投资收益 投资活动收益 补贴收入 非经营活动收益 营业外收入 投资和其他非经营活动收益 减：营业外支出 投资和其他非经营活动损失四、利润总额 全部活动净利润（未扣除政府所得）减：所得税 全部活动费用（政府所得）五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）,现金流量表的阅读,企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加，负数表示现金减少,关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的各自现金流量的净额情况,现金净流入的正负要与三项活动结合 营运资金增加了，如增加原因主要是由增加利润导致，说明企业财
16、务状况较好；要是营运资金是减少的，而反映出的原因主要是由于公司购置固定资产、进行长期投资所导致，而非亏损所导致，则尽管营运资金在减少，也不能说该公司的财务状况在变化。所以应从财务状况变动表的营资金增减变化结果原因，去分析该公司的财务状况优劣,二、,三、,一、,现金流量表与企业的基本活动,经营现金流入经营活动：会计期间经营活动现金流动量经营现金流出经营现金流量净额投资现金流入投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流出投资现金流量净额筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量筹资现金流出筹资现金流量净额,会计报表是经营管理的综合反映，企业物资管理，成本管理、生产管理、销售管理的情况均可
17、以通过相应的报表和相应的项目反映出来,财务报表的“猫腻”有那些？,手法 结果,1.低估应有的坏帐准备 资产 利润,3.多计原材料及在产品成本 资产 利润,财务报表制造“猫腻”的常用手法,4.虚增应收帐款,后作退货处理 资产 利润,5.漏列应付费用 负债 利润,6.提前或挪后截帐日期 人为调节经营业绩,应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。,应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。,借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联
18、单位的大额其他应付款，同时财务费用较低，说明有利润关联单位降低财务费用的可能。,待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题。,阅读财务报表时应重点关注以下项目：,二、,三、,一、,四、,利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润。,操纵利润几大手法（一）：,利用推迟费用入账时间降低本期费用。将费用挂在“待摊费用”科目；待摊费用多为分摊期在一年以内的各项费用，也有一些摊销期在一年以上（如固定资产修理支出等），待摊费用的发生时
19、间是公司可以控制的，因此把应计入成本的部分挂在待摊科目下，可以直接影响利润总额。,利用关联交易降低费用支出、增加收入来源。上市公司在主营业务收入中制造虚增利润较为困难，但可以通过“其他业务收入”项目的调整来影响利润总额。包括以其他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务费用。,二、,三、,一、,操纵利润几大手法（二）：,利用其他应收款科目减少费用的提取。公司向关联企业收回应收账款，同时以对该单位的短期融资方式（记入其他应收款）又把此笔金额从账面上划转给对方，可以使应收账周转率指标明显好转，并使本期期末应
20、提的坏账准备减少，降低了费用支出。,利用会计政策变更进行利润调整。新增的三项准备金科目指短期投资跌价准备、存货跌价准备和长期投资减值准备。对这三个项目的不同处理可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整。,利用其他非常性收入增加利润总额。通过地方政府的补贴收入和营业外收入（包括固定资产盘盈、资产评估增值、接受捐赠等）来增加利润总额；这种调节利润的方法有时不必真的同时有现金的流入，但却能较快的提升利润。,五、,六、,四、,Case-4,-6-,厦新电子年中期报告:,将多万元广告费列入长期待摊费用，从而使其中期每股收益达元，以维持其高位股价，利于公司高价配股。,厦新电子对年度广告费用的处理：由集团
21、公司承担商标宣传的费用，由股份公司承担产品宣传费用，解决了上述多万广告费用挂在长期待摊费用科目下的问题。但谁能说出一条广告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？,Case-5,-6-,某公司年年报:,某上市公司在年年报中提取了巨额的存货跌价准备和坏账准备，造成公司年的巨额亏损，这样也就为其年中期报告扭亏提供了较大的方便。,某上市公司的的年年报显示，其利润总额亿元，其中有亿元是政府的财政补贴，而补贴款的一部分还是以其他应收款的形式体现的，可见“补贴”对利润的贡献之大。,小结,财务会计的基本功能是分类，分类是分析的基础，也是监控的基本手段。财务会计是一种判断，使用不同的方法与标准，便得到不同的分类结果。财务报表是会计循环的一个终点，也是会计分类的归纳与小结。阅读财务报表，注意数据的分类标准-即会计政策，有助于深化认识。会计作为一门分类的艺术，报表分析即是这门艺术的华采篇章。,-16-,本学期要求与安排,一、要求根据课堂要求查阅相关文献完整掌握本课程知识体系独立完成作业二、安排 第一章 财务会计概论 第二章 外币会计 第三章 投 资 第四章 债务重组 第五章 租赁会计 第六章 无形资产 第七章 应付债券 第八章 借款费用 第九章 所得税会计 第十章 现金流量表,
