金融机构功能与监管.ppt

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1、1,金融机构功能与监管,2,授课大纲,金融体系和金融市场概述中国金融机构的主要功能中国的金融监管制度,3,一.金融体系和金融市场概述,金融市场的两种融资渠道金融市场参与者及其角色金融市场的融资工具金融市场的分类,4,金融体系的定义,金融体系：是一个包括金融市场、金融市场的参与者、参与者交易的金融工具的内在系统。主要功能：融通资金：为资金的需求方和资金的供给方提供交换媒介、交易机制和交易场所，完成储蓄向投资的转化风险管理提供支付清算体系提供流动性,5,金融市场的定义,广义的金融市场是金融体系和金融环境的总称。狭义的金融市场是指金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。,6,1.1 金融市场的两种融

2、资方式,7,1.1.1 直接融资,直接融资指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。直接融资的优势资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金,提高资源使用效率；对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低，对盈余单位来说，投资收益较大；直接融资产品具有更高的流动性。对于信息披露要求很高,8,1.1.2 间接融资,间接融资赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券间接融资的优势：降低信息不对称；降低交易成本；为借款人提供更

3、多借贷机会；信息披露要求不高。,9,2008年前三季度国内非金融部门融资情况,注：股票融资不包括金融机构上市融资额。国债融资不包括特别国债融资。企业债包括企业债券、短期融资券、中期票据和公司债。数据来源：中国人民银行网站,10,发展中的资本市场,2009年初沪深两市共有A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万户；2009年底A股账户13,781.78万户，B股账户246.10万户；分别增加了1,658.24万户和5.75万户。截至2009年末已有证券投资基金621只，交易所上市证券投资基金成交金额 10,249多亿元，基金账户总数升至3,327多万户。股票市场从1990年底到20

4、07年的年增长率是32%。在2005年7月到2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。然而在2008年的一年里，上证综指和深证综指的跌幅却分别高达65.39%和61.76%。在2009年，上证综指和深证综指出现反弹，分别增长79.98%和117.12%。截至2009年12月31日，沪深市场A股总市值约24万亿元，较年初增加了约12万亿元。根据我国2009年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率达72.74%。数据来源：中国证券监督管理委员会网站 中国证券登记结算有限责任公司网站,11,1.2 金融市场的参与者及其角色,家庭公司金融机构（金融中介和市场专家）政府中央银行外国

5、参与者,12,1.2.1 家庭,资金的主要提供者。在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司债券和股票或政府债券的投资。,13,1.2.2 公司,是资金的主要需求方。公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。,14,1.2.3 金融中介与市场专家,金融中介 是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。比如商业银行就是一种典型的金融中介。市场专家 有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之为市场专家。比如投资银行就是一种典型的市场专家。市场专家是金

6、融机构，但不属于金融中介。,15,金融中介的功能,作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资金融通交易的完成；金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证了资金的流转和经济活动的连续运行；存款性金融中介通过开立支票和活期账户，提供了交换媒介和结算工具；金融中介还是社会公众财富的主要保管者。,16,存款性金融机构和非存款性金融机构,金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构 主要包括：商业银行和信用社。其特点是可以依法向社会公众（包括家庭和公司）吸收 活期存款和定期存款，并发放贷款。非存款性金融机构 包括：保险公司、证券公司、证券投资基金（国外

7、称共同基金）、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、金融租赁公司和养老基金等。非存款性金融机构发行的金融工具不同于存放在存款性金融机构的存款。,17,1.2.4 政府,是社会资金的另一个主要需求方。政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供交易工具。,18,1.2.5 中央银行,央行是一个国家或地区法定的负责发行货币、管理货币流通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。主要功能1.货币政策的制定者1）主要货币政策目标多重目标制：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。单一目标制：通胀定标2）中介目标价格目标：利率数量目标：货币供应量,19,中央银行,3）操作目标：价格目标：基础利率数量目标：

8、基础货币或超额准备金在央行制定和实施货币政策的过程中，基础货币是一个非常重要的概念。基础货币包括流通中现金和存款性金融中介存放于央行的存款准备金。4）货币政策工具：公开市场业务再贷款与再贴现存款准备金窗口指导,20,中央银行,2.央行是金融体系中最重要的监管单位 它负责监控货币和经济的运行情况，特别关注商业银行和其他金融机构的整体健康情况，努力保障金融稳定和金融安全。3.央行是银行的银行 商业银行和其他存款性金融中介在中央银行开立法定存款准备金账户和超额准备金账户，通过央行完成金融体系中各金融机构间的清算，并在必要时取得央行贷款补足头寸或流动性。在商业银行发生支付危机时，央行是商业银行的最后贷

9、款人。4.央行是政府的银行 央行通常具有经理国库的职能。财政部的资金账户开立在中央银行，税收等财政收入通过这一账户进入国库，而预算内或预算外的财政支出也会通过这一账户对外支付。,21,1.2.6 外国参与者,外国参与者，包括外国的家庭、公司、政府和央行。随着经济和金融全球化程度的提高，国际间商品、服务和金融交易占我国整个国民经济的比重大幅增加。因此，外国参与者在我国金融体系中的角色也愈发显得重要。,22,1.3 金融市场的融资工具,债务证券 债务证券是代表发行人债务和持有人债权的一种权利证券。一般载明金额、具体偿还期限、利率或购买时的折扣。发行人在债务证券到期后必须偿还债务。商业本票、国库券、

10、国库票据、国债、市政债券、公司债和房产按揭债券都属于债务证券。,23,金融市场的融资工具,股权证券 股权证券是代表持有人对发行人净资产一定比例所有权的一种权利证券，实质上是一种所有权证书。股权证券没有偿还期限和到期日，发行人不必偿付（除破产清算等情况）。股权证券持有人有权参加分红。普通股股票、优先股股票都属于股权证券。,24,1.4 金融市场的分类,金融市场是一个复杂的体系，包含许多具体的、相互独立但又有紧密关联的子市场，可以按照不同的标准进行分类。按资金融通期限：货币市场和资本市场。按金融交易程序：一级市场和二级市场。按金融交割时间：即期市场、远期市场和期货市场。按金融交易是否存在固定场所：

11、交易所市场和场外交易市场。,25,1.4.1 货币市场（Money Market）,货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。货币市场证券包括：大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、央行贴现窗口贷款、央行票据、短期融资券等等。货币市场证券的特点是期限较短，具有较好的安全性和流动性。货币市场的功能是提供流动性。,26,我国的货币市场,我国的货币市场包括：银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。同业拆借市场 CHIBOR和SHIBOR，是短期利率的重要指标。银行间债券市场中的短期债券交易国库券、央行票据、

12、短期金融债券、短期融资券。票据市场商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现。,27,资本市场（Capital Market）,资本市场：是一年以上的债务证券和股权证券发行和交易的市场，实质上是一年期以上的中长期资金市场。资本市场证券包括：普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。资本市场的功能是提供资本化投资所需资金。,28,资本市场的分类,按照投资工具的性质划分，资本市场主要由股票市场和债券市场组成。债券市场：债券市场是债务证券发行、转让和流通的市场。股票市场：股票市场是股权证券发行、转让和流通的市场。,29,我国的资本市场,我国的债券市场，包括交易所债券市场、银行间

13、中长期债券市场（国债、长期金融债、次级债券的交易）。我国股票市场主要由上海证券交易所和深圳证券交易所两个市场组成。,30,1.4.2 一级市场与二级市场,一级市场是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。主要的功能是实现资金资源的有效配置。二级市场是已发行的证券转让流通的市场。二级市场改善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并可以通过价格机制实现资源的再配置。,31,1.4.3 即期市场、远期市场与期货市场,根据交割期限的不同，金融市场又可分为：即期市场、远期市场与期货市场。即期市场：即期市场是在两个营业日内完成交割的市场。外汇、国债都存在即期市场。远期市场：远期市场是交易双方约定在未来某一时间

14、按约定价格、数量和质量完成交割的市场。外汇交易存在一个全球化的、范围很大的远期市场。期货市场：期货合约（一种标准化的远期合约）集中交易的市场。期货交易所一般有保证金要求，并集中清算。期货市场的分类金融期货合约：交易标的是金融产品。例如：外汇、国债、股指等。商品期货合约：交易标的是实物商品而非金融工具。例如：石油、黄金、铜、铝等。,32,我国的期货市场,上海期货交易所主要交易品种：天然橡胶、铜、铝、锌等；大连期货交易所主要交易品种：大豆、玉米、豆粕等；郑州商品交易所主要交易品种：小麦、棉花、糖等；中国金融期货交易所：股指期货。,33,1.4.4 交易所市场和场外交易市场,按照交易场所划分，金融市

15、场可分为交易所市场和场外交易市场。交易所市场：交易所市场是一个组织严密、由有固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则和交易规则、提供交割清算服务的市场。主要的交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。典型的交易所市场，包括：纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、芝加哥商品交易所等。多数交易所市场实行的是拍卖制度。,34,交易所市场和场外交易市场,场外交易市场：场外交易市场是指在集中交易的交易所以外其他场所进行交易的市场。典型的场外交易市场，包括：柜台交易市场、第三市场和第四市场等。柜台交易市场（Over The Counter，OTC）：又称为店头市场,是最大也是

16、最重要的场外交易市场。美国的NASDAQ系统就是一个柜台交易市场，当然这种“柜台”已经超越了传统意义上面对面的柜台，而采用了电话和计算机网络等电子手段进行交易。世界范围内的外汇交易也主要是通过柜台交易市场来完成的。多数OTC市场实行做市商制度。,35,二.中国金融机构的主要功能,金融监管机构银行业金融机构非银行金融机构金融控股公司,36,2.1 中国的金融监管机构,中央银行中国人民银行外汇监管机构国家外汇管理局银行业监管机构中国银行业监督管理委员会，成立于2003年4月证券业监管机构中国证券监督管理委员会，成立于1992年10月保险业监管机构中国保险监督管理委员会，成立于1998年11月,37

17、,2.1.1 中央银行,中国人民银行中国的中央银行（通常简称央行），是一个在中华人民共和国国务院领导下，负责统计监控宏观经济运行、管理金融体系、制定和实施货币政策的管理当局。中国人民银行货币政策目标保持人民币币值的稳定，并以此促进中国经济的增长。,38,中央银行,中国人民银行作为中央银行负责：制定和实施货币政策维护金融体系稳定提供金融服务发行的银行：发行人民币和管理人民币流通银行的银行：存款准备金政府的银行：经理国库确定人民币汇率政策,39,中央银行,货币政策委员会 由下列单位的人员组成：中国人民银行行长、中国银行业监督管理委员会主席、中国证券监督管理委员会主席、中国保险监督管理委员会主席、国

18、家外汇管理局局长；国务院副秘书长一人、国家发展与改革委员会副主任一人、财政部副部长一人、中国人民银行副行长一人、统计局局长一人；国有独资商业银行行长二人、金融专家一人。货币政策委员会设主席一人，副主席一人。主席由中国人民银行行长担任；副主席由主席指定。功能：货币政策咨询议事机构。,40,2.1.2 中国银行业监督管理委员会,中国的银行业监管机构是中国银行业监督管理委员会，它负责对全国银行业金融机构及其业务活动监督管理的工作。中国银行业监督管理委员会还对在中华人民共和国境内设立的金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司以及经国务院银行业监督管理机构批准设立的其他金融机构进行监督管理

19、。银行业监督管理的目标是促进银行业的合法、稳健运行，维护公众对银行业的信心。,41,2.1.3 中国证券监督管理委员会,中国的证券业监管机构是中国证券监督管理委员会，它依法对证券市场实行监督管理，维护证券市场秩序，保障其合法运行。,42,2.1.4 中国保险监督管理委员会,中国的保险业监管机构是中国保险监督管理委员会，它依法对保险市场、保险公司实行监督管理，维护保险市场秩序，保障其合法运行。,43,2.2 银行业金融机构,银行业金融机构，是指在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。包括：政策性银行国有商业银行股份制商业银行城市商

20、业银行和城市信用社农村商业银行和农村信用社外资商业银行,44,2.2.1 政策性银行,1994年，我国将原国有商业银行政策性金融业务分离出来，先后成立了三家政策性银行，分别承担国家重点建设、大型设备或项目进出口贸易融资和农业政策性贷款的业务。包括：国家开发银行中国进出口银行 中国农业发展银行2008年12月，国家开发银行转型成为商业银行。,45,2.2.2 商业银行,商业银行法第二条的规定：“本法所称的商业银行是指依照本法和中华人民共和国公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。”我国金融体制改革的目标之一，就是要把国有专业银行建成以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自

21、主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的现代商业银行。,46,商业银行的功能,传统上商业银行是以吸收存款、发放贷款和办理转账结算作为主要服务的金融机构。商业银行出售一种具有一定流动性、风险和收益的资产，并购买另一种具有一定流动性、风险和收益的资产，并获得利润，这一过程称为资产转换。银行将储蓄转化为贷款，产生息差，扣除商业银行的经营管理成本，就转化为银行的利润。,47,商业银行的主要业务,负债业务资产业务中间业务,48,商业银行的负债业务,负债业务 是商业银行获得资金来源的业务，只有支付一定成本获得资金后，商业银行才能通过资金运用获得利润。主要负债业务包括：支票存款或活期存款定期存款和储蓄存款借款

22、银行还可以通过借款方式筹集资金。借款来源主要是以下几个方面：中央银行借款、同业拆借、证券回购协议、金融债券发行、国际金融市场借款、结算中的资金占用等。,49,商业银行的资本,资本又被称为净资产。上市银行的资本，主要来源于股票发行和累计留存收益。银行资本中很重要的一项是贷款损失准备金。该准备金根据预计的资产损失，从银行收入中计提。贷款损失准备金可以使银行能从容面对信贷资产的风险。,50,商业银行的资产业务,资产业务：是银行利用负债业务筹集的资金加以运用取得收入的过程。一般资产业务的收入大于负债业务的利息成本，因此银行可实现利润。主要资产业务包括：1.现金类资产现金类资产，包括：法定存款准备金、超

23、额存款准备金、应收现金、存放同业款项。现金类资产收益较低，但是具有最高的流动性。,51,商业银行的资产业务,2.贷款贷款是商业银行最基本也是最重要的资产业务。贷款的风险由于贷款一般不可提前收回，在排除信用衍生产品的情况下也难以转让，因而流动性较差。此外，贷款存在较大的信用风险。利率风险也是贷款银行面临的一个重要风险。因此，银行对贷款要求的风险溢价较高，表现为较高的贷款利率。,52,商业银行的资产业务,3.证券投资商业银行可以通过资金运用购买并持有债券，从而获得利息收入。由于我国目前实行严格的分业管理，银行不能购买并持有公司股票。证券投资可以增加收益并改善资产流动性。流动性好的证券投资甚至可以做

24、为商业银行的二级准备金，在支付危机时迅速转化为现金。4.其他资产包括：自用不动产、设备和商誉及其它无形资产等等。,53,商业银行的中间业务,中间业务是影响商业银行的收入和利润，但不反映在资产负债表上的业务。反映在资产负债表内的业务通常称为信用业务。中间业务有时被称为表外业务。广义的表外业务就是中间业务，狭义的表外业务是指20世纪60-70年代后金融市场上大量使用的有风险但不列入资产负债表的业务。历史上，银行中间业务的出现早于信用业务。20世纪70年代后，中间业务取得了很大的发展。许多中间业务是在传统金融工具的基础上发展起来的，例如在商业本票基础上发展起来的备用信用证业务。有些中间业务则是金融创

25、新的结果。,54,商业银行的中间业务,西方发达国家的商业银行中间业务收入一般可以占到其总收入的一半以上。通过提供大量中间业务服务，商业银行才可能成为金融超市和金融百货商店，满足客户多方面的需求。,55,商业银行的中间业务,商业银行主要的中间业务包括：转账结算承兑业务信用证业务银行保函代理业务经济信息咨询业务租赁业务贷款承诺（包括信用额度、循环贷款承诺和票据发行便利三种形式）贷款销售,56,商业银行的理财服务,理财服务整合负债、资产和中间业务花旗财富管理汇丰卓越理财渣打优先理财荷兰银行梵高贵宾理财恒生优越理财东亚银行显卓理财,57,国外私人银行客户门槛(单位：万美元),汇丰银行（亚洲客户）300

26、汇丰银行（英国客户）200万英镑新加坡银行130法国巴黎银行100瑞士银行（瑞士）100,摩根大通500高盛500花旗银行100巴克莱银行200渣打银行100瑞士银行（新加坡）50,58,商业银行服务的电子化,银行卡 自动柜员机ATM终端销售点POS电话银行网上银行 手机银行,59,我国银行业金融机构概况,截至2009年底，银行业金融机构包括：3家政策性银行5家国有商业银行12家股份制商业银行148家城市商业银行43家农村商业银行股份有限公司8,348家农村信用社（07年数据）113家农村合作银行（07年数据）1家邮政储蓄银行37家外资银行法人金融机构数据来源：中国银行业监督管理委员会网站,6

27、0,金融机构2009年末市场份额（以资产计）,注：其他类金融机构包括政策性银行、农村商业银行、农村合作银行、外资金融机构、城市信用社、农村信用社、企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司和邮政储蓄银行。数据来源：中国银行业监督管理委员会网站,61,2.2.3 国有商业银行,通常所讲的国有商业银行包括：中国工商银行 中国银行 中国农业银行 中国建设银行交通银行,62,2.2.4 股份制商业银行,股份制商业银行包括：中信银行光大银行华夏银行广东发展银行深圳发展银行招商银行上海浦东发展银行兴业银行民生银行恒丰银行浙商银行渤海银行,63,2.2.5 城市商业银行和农村商

28、业银行,城市商业银行是由城市信用合作社发展而来。作为服务社区和社会的银行，城市商业银行已经成为银行体系的重要组成部分。目前仍存在的一些城市信用社将逐步通过改造成为城市商业银行。农村商业银行和农村信用社 农村商业银行是由农村信用合作社发展而来，类似城市商业银行，作为服务社区和社会的银行，农村商业银行已经成为银行体系的重要组成部分。,64,2.2.6 外资商业银行,外资商业银行是指依照中华人民共和国有关法律、法规的规定，经批准在中国境内设立的下列金融机构：总行在中国境内的外国资本的银行，简称独资银行；外国银行在中国境内的分行，简称外国银行分行；外国的金融机构同中国的公司、企业在中国境内合资经营的银

29、行，简称合资银行。,65,外资商业银行,截至2008年底，已经有46个国家和地区的196家银行在我国设立了237家代表处，有12个国家和地区的银行设立营业机构311家，大多数世界一流银行都已在中国立足，这些外资金融机构在国内的资产总额已突破1.3万亿元人民币。占全国金融机构资产总额的2.16%。外资银行资产规模也在不断扩大，占中国银行业总资产及业务的市场份额呈现上升趋势。更为重要的是，外资银行盈利能力也大幅提高。引人注目的是港资银行、台资银行先后落户北京，两岸三地金融互动逐步密切。,66,2.2.7 中国邮政储蓄银行,2006年6月22日，银监会批准筹建中国邮政储蓄银行,成为中国第五大银行。营

30、业网点超过36,000个，2/3以上分布在县及县以下农村地区。市场定位：以零售业务和中间业务为主，为城市社区和广大农村地区居民提供基础金融服务，支持社会主义新农村建设和城乡经济社会协调发展。,67,2.3 非银行金融机构,保险公司证券公司基金管理公司信托投资公司财务公司金融租赁公司,68,2.3.1 保险公司,保险公司：是收取保费并承担风险补偿责任、拥有专业化风险管理技术的金融组织机构。保险公司的业务：保险公司作为保险人，向购买保险的投保人收取保费，并向其出具载有按照双方约定的保险金额和赔付条件等内容的保单，在出现保险事件后按照保单条款进行调查并向受益人赔付。保险公司可分为：人寿保险公司和财产

31、保险公司，相应承保的风险分别是人身险、财产险和责任险。,69,保险公司的主要功能,向受益人提供有形的经济补偿；提供向投保人和受益人无形的和精神上的安全保障；强化投保人的风险意识；促进储蓄向投资的转化在整个运作过程中，保险公司向金融市场提供了大量资金，促进了储蓄向投资的转化。,70,2.3.2 证券公司,证券公司：是指依照公司法和证券法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；其他证券业务。,71,证券公司,证券公司必须将其证券经纪业务、证券承

32、销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理，不得混合操作。证券公司的自营业务必须以自己的名义进行，不得假借他人名义或者以个人名义进行；必须使用自有资金和依法筹集的资金。证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。,72,2.3.3 基金管理公司,证券投资基金：证券投资基金是一种共享收益、共担风险、组合投资、专家运作的集合证券投资方式。基金管理公司：基金管理公司是作为证券投资基金的管理人，收取一定管理费并提供专业投资管理服务，代理证券投资基金的投资人管理和运用资金

33、，用于股票、债券等投资以获取收益的专业金融机构。,73,基金运作图,管理人,监管部门,基金,托管人,投资者,中介机构,服务,托管,监管,监管,监管,委托,委托,管理,代销机构,登记机构,审计机构,74,中国基金业发展历程,从1992年淄博基金的设立算起，基金在中国的发展已有17年的历史，从1998年设立新基金算起，中国证券投资基金的发展只有11年的历史。可以将中国基金业的发展分为三个阶段：20世纪80年代末-1997年11月14日，证券投资基金管理暂行办法颁布实施之前的早期探索阶段；1998年-2001年8月的封闭式基金发展阶段；2001年9月至今的开放式基金发展阶段。,75,国内基金资产规模

34、（净值）增长情况（单位：亿元）,数据来源：中国证券监督管理委员会网站,76,国内基金评级机构,晨星中国公司中国银河基金研究评价中心中信证券基金评级中国社科院金融研究所理柏基金评级,77,2.3.4 信托投资公司,信托投资公司是指依照中华人民共和国公司法和信托投资公司管理办法设立的主要经营信托业务的金融机构。信托业务，是指信托投资公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。委托人应是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依

35、法成立的其他组织。受益人是在信托中享有信托受益权的自然人、法人或者依法成立的其他组织。受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人；受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。,78,信托投资公司,信托财产是指信托投资公司因承诺信托而取得的财产。信托投资公司因信托财产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。信托财产不属于信托投资公司的固有财产，也不属于信托投资公司对受益人的负债。信托投资公司终止时，信托财产不属于其清算财产。,79,2.3.5 财务公司,财务公司，是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行

36、金融机构。截至2007年底，全国共有73家财务公司。,80,2.3.6 金融租赁公司,金融租赁公司，是指经中国银监会批准以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。融资租赁业务，是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易，它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。,81,2.4 金融控股公司,迄今国内现行的任何一部法律、法规和有关部门的规章都从未提及“金融控股公司”和“金融集团”。1999年巴塞尔银行监督委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会三大国际监管组织发布了对金融控

37、股集团的监管原则。根据该原则定义：金融控股公司是指在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业提供服务的金融集团。,82,金融控股公司,根据公司组织形态分析，控股企业可分为三种主要形式：经营型控股管理型控股委托型控股,83,金融控股公司,金融集团或控股公司实现混业经营、综合经营或跨行业经营的模式各有不同。德国模式是以银行为主导，银行全面经营证券、保险、信托等金融业务。美国模式则是设立金融控股公司，由金融控股公司经营各类金融业务，目前中信、光大更多是借鉴美国模式。实业介入则与日本的银行业与产业相交叉的模式类似。,84,三.中国的金融监管制度,金融监管的基本概念金融监

38、管体系金融监管法律法规金融监管内容金融监管措施和手段行业自律,85,3.1 金融监管的基本概念,金融监管的定义：是一个国家和地区的金融管理当局依法对金融机构进行监督管理活动的总称。金融监管的主要目标：是确保金融机构的稳健运作，降低金融机构的个别风险和金融市场的系统性风险，维护金融业的稳定和安全。金融监管的实施：通过有关金融监管的规则、惯例、组织安排和政策等，约束金融机构的行为，降低金融风险，保护债权债务关系，保证金融交易的顺利进行。金融监管的原则：依法监管原则、安全稳健原则、效率监管原则、统一性原则。,86,金融监管的必要性,作为资本密集型行业，金融业容易造成自然垄断。金融产品或者证券产品的信

39、息特性使交易双方之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者（即投资者）的利益。,87,3.2 金融监管体系监管机关,监管机关：一行一局三会分业监管中国人民银行PBC国家外汇管理局SAFE中国银行业监督管理委员会 CBRC中国证券监督管理委员会CSRC中国保险监督管理委员会CIRC,88,金融监管体系监管架构,89,3.3 金融监管法律法规,我国金融监管的法律法规体系由以下几个层次组成：金融法律金融法规金融规章规范性文件,90,3.3.1 金融监管法律法规金融法律,中国人民银行

40、法商业银行法银行业监督管理法证券法证券投资基金法票据法保险法信托法,91,3.3.2 金融监管法律法规金融法规,个人存款账户实名制规定中华人民共和国外资金融机构管理条例 金融违法行为处罚办法 金融机构撤销条例,92,3.3.3 金融监管法律法规金融规章,个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务风险管理指引 个人信用信息基础数据库管理暂行办法,93,3.3.4 金融监管法律法规规范性文件,中国人民银行关于完善票据业务制度有关问题的通知 中国人民银行关于加快发展外汇市场有关问题的通知 中国人民银行关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知,94,3.4 金

41、融监管的主要内容,从对象上看，主要是对商业银行、非银行金融机构和金融市场的监管。从具体内容看，主要是对市场准入、市场运作过程和市场退出的监管。,95,3.4.1 市场准入监管,监管机关对金融机构的监管开始于市场准入的监管。银监会、证监会、保监会分别负责受理银行、信托公司、租赁公司、财务公司、证券公司、基金公司、保险公司和外资金融机构的设立申请，并负责开业的审查批准。对市场准入的监管可以通过审批新设机构、审核金融业高级管理人员的任职资格、审批金融业务许可证、组织从业人员资格考试等方式实施。,96,3.4.2 市场运作监管,在金融机构营业运作的过程中，为确保其合规、稳健经营，金融监管当局依法对其进

42、行监管。市场运作监管的内容包括：业务范围 资本充足性 资产负债管理和利率风险 准备金管理和流动性风险 资产质量和信用风险操作风险 利率监管 合规经营,97,3.4.3 市场退出监管,市场退出的主要形式包括：破产清算：存款保险是破产清算的辅助措施。注资救助：容易引发道德风险。接管重组兼并收购,98,3.5.1 金融监管的主要措施,监管法规：建立健全金融业务经营管理制度；审批程序：严格执行金融机构设立的审查批准程序；非现场监管：通过报表制度建立风险预警机制；现场检查：监督检查机构的经营状况，金融机构的风险评估；危机管理：紧急介入问题金融机构，做出市场退出安排。,99,3.5.2 金融监管的主要手段

43、,窗口指导诫勉谈话金融监管报告监管通报,100,窗口指导,窗口指导是一种劝谕式监管手段，指监管机构向金融机构解释说明相关政策意图，提出指导性意见，或者根据监管信息向金融机构提示风险。窗口指导是监管机构利用其在金融体系中特殊的地位和影响，引导金融机构主动采取措施防范风险，进而实现监管目标的监管行为。,101,诫勉谈话,被监管对象经营管理出现潜在的倾向性问题和风险时，监管机构针对所发现问题和风险约见被监管对象的高级管理人员进行谈话的监管行为。,102,金融监管报告,对被监管对象的数量、结构、分布、发展动态和市场需求等情况的概述，还包括对被监管对象主要风险因素和金融市场动态的分析与预测；对被监管对象风险处置情况的分析和建议；对被监管对象市场准入、退出和现场、非现场监管工作的具体意见和建议等内容的综合报告。,103,监管通报,监管机构在金融监管报告基础上形成金融监管通报，主要指出被监管对象存在的问题，并提出监管意见和要求。,104,3.6 行业自律,中国金融业行业自律性组织通过会员单位制定的公约有效地约束会员金融机构的行为，并规范会员金融机构的运作，是监管当局实施金融监管的重要补充。我国主要行业自律性协会包括：中国银行业协会 中国证券业协会中国保险业协会中国信托业协会中国期货业协会,105,