金融运营组织：非商业银行金融机构.ppt

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1、第13章 金融运营组织：非商业银行金融机构,第一节 政策性金融机构第二节 保险公司第三节 租赁与信托投资公司第四节 财务公司第五节 投资银行第六节 其它金融机构,第13章 金融运营组织：非商业银行金融机构,教学目的和要求：通过对本章的学习，需要了解在金融机构体系中，除了商业银行以外还存在大量的非商业银行金融机构，比如保险公司、信托投资公司和投资银行等金融机构，需要掌握这些金融机构的基本功能和主要业务。教学内容：政策性金融机构；保险公司；租赁与信托投资公司；财务公司；投资银行；其它金融机构。教学重点：政策性金融机构的特点；保险公司的业务流程。教学难点：投资银行与商业银行的区别教学时数：3课时,第

2、一节 政策性金融机构,政策性金融机构是指那些由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，在特定的业务领域内从事政策性投融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。,一、政策性银行,政策性银行是指专门从事政策性金融活动，支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控的金融机构。其经营目标是实现政府的政策目标，资金主要来自国家预算拨款，在国内发行金融债券和发行国外债券等，资金运用以中长期贷款为主，贷款重点是政府产业政策、社会经济发展计划中重点扶植的项目。这类金融机构主要包括，开发性、农业、进出口、住房和中小企业政策性金融机构。,（一）国家开发银行,国家开发银行于1994年3月

3、17日批谁设立，同年7月1日正式开业。初始注册资本500亿元人民币，由财政部拨付，直属国务院领导，是中国三家政策性银行中资产规模最大的一家。国家开发银行重点向国家基础设施、基础产业和支柱产业（“两基一支”）的大中型基本建设和技术改造等政策性项目及配套工程的建设发放政策性贷款，具体包括制约经济发展的“瓶颈”项目、直接关系增强综合国力的支柱产业中的重大项目、重大高新技术在经济领域运用的项目、跨地区的重大政策项目等。,（二）中国进出口银行,中国进出口银行于1994年4月26日批准成立，同年7月1日正式开业，是直属国务院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行。初始注册资本金50亿元。中国进出口银行的主要

4、职责是贯彻执行国家产业政策、外经贸政策、金融政策和外交政策，为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出口，推动有比较优势的企业开展对外承包工程和境外投资，促进对外关系发展和国际经贸合作，提供政策性金融支持。,（三）中国农业发展银行,中国农业发展银行于1994年4月19日批准成立，同年11月18日正式开业。初始注册资本金200亿元。中国农业发展银行主要通过向中国人民银行借款和向境内金融机构发债等方式筹措农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务，确保收购资金封闭运行。,二、金融资产管理公司,金融资产管理公司是经国务院决定设立的收购国

5、有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。目前，我国有四家资产管理公司，即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司，分别接收了从中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。,1999年4月20日，信达公司正式成立，东方公司、长城公司和华融公司也陆续于当年10月15日、18日和19日挂牌营业。各公司注册资金均由财政部全额拨入，四家公司接受中国银行业监督管理委员会的业务监管和财政部的财务监

6、管；证券业务接受中国证券监督管理委员会监管。四家AMC公司按业务对口的原则，分别收购、管理和处置中国建设银行、中国银行、中国农业银行和中国工商银行剥离的不良资产。四家AMC处置不良资产的方式主要包括：依法清收、以物抵债、债务重组、债权转股权、打包出售、资产证券化、信托处置和破产清算等。,三、国家投资机构,（一）中国建银投资有限责任公司 2004年9月17日，成立中国建银投资有限责任公司，初始注册资本为206.9225亿元，是经国务院批准的投资性公司和处置金融资产的公司。中国建银投资有限公司以建立国内领先的大型金融投资集团为发展目标，在完成国家赋予的金融企业重组和资产处置等任务的基础上，规范经营

7、，不断创新，通过股权投资和资本运作，扩大公司规模，打造全方位的金融服务品处牌，培育核心竞争力，使其逐步发展成为一家现代金融投资集团公司。,（二）中央汇金投资有限公司,中央汇金投资有限公司系国有独资投资公司。该公司于2003年12月16日成立，注册资本全部来源于国家外汇储备，共计450亿美元，折合为人民币3724.65亿元。公司的主要职责是国务院授权的股权投资，代表国家行使对所出资的重点金融企业的出资人权利和义务，确保国有股权的保值和增值，国务院规定的其他职责。公司不从事其他任何商业性经营活动。,（三）中国投资有限责任公司,经国务院批准，中国投资有限责任公司2007年9月29日在北京成立，中国投

8、资公司是依据公司法设立的国有独资公司，公司注册资本金为2000亿美元。中国投资公司的业务包括两个独立的部分：一是境外投资管理业务，即在人民币区域外进行的全球金融产品组合投资，包括少量的直接投资；二是中国投资公司全资子公司中央汇金投资有限责任公司代表国务院持有国有重点金融机构股权，改善公司治理，实现国有金融资产的保值增值，但不开展其他任何商业性经营活动。,第二节 保险公司,一、保险公司的含义及分类（一）保险公司的含义 保险公司作为采用公司组织形式的保险人，经营保险业务。保险公司是以风险为经营对象，通过向投保人收取保险费、建立保险基金，当发生保险合同约定的保险事故时承担赔偿或者给付保险金责任的金融

9、中介机构。我国保险公司依照我国保险法和公司法设立并经营商业保险业务，是专门从事经营商业保险业务的企业。我国保险公司的组织形式为股份有限公司和国有独资公司两种。,保险公司的产生与发展,1.产生保险公司是以投保人缴纳保险费和发行保险单的方式筹集资金，对那些发生意外灾害和事故的投保人予以经济赔偿的金融机构。海上保险在各类保险中起源最早、历史最长.现代意义上的海上保险产生于14世纪地中海地区，16世纪下半叶，英国伦敦皇家交易所内建立了保险商会。1720年，英国“皇家交易”和“伦敦”两家保险公司正式成为经营海上保险的专业公司。,火灾保险起源于1118年冰岛设立的Hrepps社。现代意义上的火灾保险起源于

10、英国，1667年设立了世界上第一家火灾保险公司。17世纪初，德国实行了互助性质的火灾保险协会制度，并于1676年成立了第一家公营保险公司汉堡火灾保险局。人寿保险萌芽于各种互助制度。1689年法国实行了“佟蒂法”，这是一种年金形式的养老保险。17世纪第一张完全的生命表的编制和18世纪下半叶“均衡保费”理论的提出，极大地促进了人寿保险的发展。1762年，英国成立了世界上第一家人寿保险公司伦敦公平保险公司。,2.发展,19世纪初,全世界只有30多家保险公司.英国占近一半.还有11个国家开办了保险公司,主要集中在美、德、日、法等资本主义国家.19世纪中叶，保险公司扩大到360多家。1857年德国创办了

11、世界上第一家独立的专业再保险公司。19世纪末，全世界已有26个国家1200多家保险公司。业务分成寿险、火险、水险、意外险、保证险等。20世纪60年代，保险公司数量大大增加，如美国1962年有1500多家，英国1960年达到571家。80年代保险公司数量已趋饱和，竞争激烈，同行出现兼并收购，数量有所减少。90年代，大规模兼并收购，加强风险管理。,3.我国保险公司发展情况,1、1805年，英国人在广州开设“广州保险会社”，是最早的保险公司。2、1865年，上海义和保险行成立（自办）。3、1885年中国轮船招商局在上海创办“仁济和”保险公司。4、1949年10月20日，中国人民保险公司，登记复业的华

12、商保险公司63家，外商保险公司41家。1958年后，保险职工不足500人。5、1980年，人保恢复国内保险业务，并开展涉外保险业务。,6、1993年后，人保完成了财险、寿险、再保险的分离，改组设立了中国人民保险（集团）公司，包括中保财产保险公司、中国人寿保险公司、中保再保险公司三家子公司；太保改制为独立股份制商业保险公司；平保将六家子公司的独立地位取消，改为直属分公司；太、平完成了财与寿的分帐核算；批准设立了一批新的股份制保险公司；7、1995年10月1日中华人民共和国保险法;1996年，保险代理人管理暂行条例和保险管理暂行规定.8、截至2009年末,全国共有保险公司129家。,（二）保险公司

13、的分类 保险公司的主要分类：1.人寿保险公司，包括人寿保险、健康保险、伤害保险及年金保险。2.财产保险公司，包括火灾保险、海上保险、陆空保险、责任保险、保证保险及经主管机关核准之其他保险。按照中华民国保险法之规定，两者必须分开经营。所以有的保险公司成立了集团公司，下设独立核算的人寿保险公司和财产保险公司。3.再保险公司，是保险公司的保险公司，对保险公司承担的风险进行分散和转嫁。欧美国家涉及保险业务的还包括国家保险局、相互保险所、保险合作社及个人保险组织等。,保险公司的类型,二、保险公司的业务范围,保险公司的业务范围主要包括两大类：第一，财产保险业务。财产保险业务包括财产损失保险、责任保险、信用

14、保险等保险业务。第二，人身保险业务。人身保险业务包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务。同一保险人不得同时兼营财产保险业务和人身保险业务；但是，经营财产保险业务的保险公司经保险监督管理机构核定，可以经营短期健康保险业务和意外伤害保险业务。保险公司的业务范围由保险监督管理机构依法核定。保险公司只能在被核定的业务范围内从事保险经营活动。保险公司不得兼营保险法及其他法律、行政法规规定以外的业务。,1.保险法规定，保险公司的业务范围分为财产保险业务和人身保险业务。（1）财产保险业务，是指保险公司以财产及其有关利益为保险对象的业务，包括财产损失保险、责任保险、信用保险等保险业务。财产损失保险是指

15、以财产作为保险标的，如果保险财产在保险事故中受到损失，保险公司即按保险合同对这种财产损失承担赔偿责任。责任保险是指财产责任保险，保险标的为被保险人对于第三者应当依法承担的经济赔偿责任。信用保险的保险标的是被保险人对他人的信用。,保险公司业务,（2）人身保险业务，是以人的寿命和身体健康为保险对象的保险业务，人身保险包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险。人寿保险是以被保险人的寿命作为保险标的，以死亡或者生存作为保险事故。当保险事故发生时，保险公司承担给付保险金的责任。健康保险是以被保险人的疾病、分娩及其所致的伤残或者死亡为保险事故，当保险事故发生时，由保险公司承担给付保险金的责任。意外伤害保险是以

16、意外伤害及其所致的残废或者死亡作为保险事故，当保险事故发生时，由保险公司承担给付保险金的责任。同时，保险法还规定保险公司的业务范围由金融监督管理部门核定，保险公司只能在被核定的业务范围内从事保险经营活动。,2010年全国保险业经营数据（一）,资料来源：中国保监会,2010年全国保险业经营数据（二）,单位:万元,三、保险公司的业务流程,保险公司的业务流程：（一）保险展业 保险展业也称保险推销，是保险公司引导具有同类风险的人购买保险的行为。保险公司通过其专业人员直接招揽业务称作“直接展业”，保险公司通过保险代理人、保险经纪人展业称为“间接展业”。,（二）业务承保 业务承保保险人通过对风险进行分析，

17、确定是否承保，确定保险费率和承保条件，最终签发保险合同的决策过程。（三）保险理赔 保险理赔是保险公司在承保的保险事故发生，保险单受益人提出索赔申请后，根据保险合同的规定，对事故的原因和损失情况进行调查，并且予以赔偿的行为。,具体业务内容,（1）保险公司的投保业务：投保业务主要包括保险宣传、选择保险标的、开价和签发暂保单等几个环节.（2）保险公司的承保业务：就是保险合同的签订过程，是保险公司承保人员对投保人的投保要约，根据有关法律、法规、条款和自身经验，进行研究和审核，并最终决定是否接受的过程。（3）保险公司的防灾防损业务：是指保险人对其所承保的保险标的可能发生的各种风险进行识别、分析和处理，以

18、此防止事故的发生和减少灾害损失的行为。（4）保险公司的理赔业务：是保险人对被保险人所发生的保险合同责任范围内的经济损失的处理和赔付的活动过程。（5）保险公司的投资业务：是指增加企业债权或金融资产,是保险公司取得利息、股息、租金等形式的收入而进行的一种融资活动。保险投资可分为直接投资和间接投资两大类。,四、保险公司的经济功能,保险公司的经济功能，包括：经济补偿，风险保障的功能；储蓄投资的功能；防灾防损的功能；计划管理的功能等。,五、我国主要的保险公司,（一）中国出口信用保险公司 2001年10月19日，中国出口信用保险公司正式成立，注册资本为40亿元人民币。中国出口信用保险公司是我国首家专业出口

19、信用保险机构。中国出口信用保险公司按照国家有关政策，积极配合国家外交、外贸、产业、财政和金融等政策，通过政策性出口信用保险手段，支持货物、技术和服务等出口，特别是高科技、附加值大的机电产品等资本性货物的出口，支持中国企业向海外投资、为企业开拓海外市场提供收汇风险保障，并在出口融资、信息咨询、应收账款管理等方面为外经贸企业提供快捷、完善的服务。截止2008年末，中国出口信用保险公司累计实现承保金额1749.2亿美元。,（二）中国人民保险集团公司,1949年10月20日，中国人民保险公司成立。2003年7月19日，经国务院批准，中国人民保险公司重组后更名为中国人保控股公司，并同时发起设立了中国内地

20、最大的非寿险公司中国人民财产保险股份有限公司和首家保险资产管理公司中国人保资产管理有限公司。同年11月，中保财产保险有限公司成功实现海外上市，成为国内金融企业海外上市第一股。2007年6月，中国人保控股公司复名为中国人民保险集团公司。中国人民财产保险股份有限公司是中国人民保险集团最主要企业，其主要产品包括：机动车辆保险、企业财产保险、家庭财产保险、货运运输保险、责任保险、意外伤害保险、短期健康保险、船舶保险、农业保险和保证保险等。,（三）中国保险(控股)有限公司,中国保险(控股)有限公司前身为中国保险股份有限公司，中国保险股份有限公司于1931年在上海成立。2002年8月20日，公司正式更名为

21、中国保险（控股）有限公司，成为中国第一家金融保险控股集团，也是唯一一家总部设在香港的中资保险企业。经国家批准，2009年6月正式更名为中国太平保险集团公司。中国太平保险集团作为业务种类最多、机构网络分布最广的中资金融保险集团之一，下属机构遍及中国内地和港澳、新加坡、日本、印度尼西亚、英国、荷兰和新西兰等国家和地区。,（四）中国人寿保险（集团）公司,中国人寿保险（集团）公司前身是成立于1949年的中国人民保险公司和1996年分设的中保人寿保险有限公司以及1999年成立的中国人寿保险公司。中国人寿保险（集团）公司及其子公司构成了我国最大的商业保险集团。中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）

22、的核心成员，是中国最大的寿险提供商，2007年寿险市场占有率达到44%，2008年中国人寿保险（集团）公司保险合同保费收入2955.79亿元，投资资产达到9370.98亿元。,（五）中国再保险（集团）公司,2003年12月22日，经过重组改制，中国再保险（集团）公司成立。2007年10月10日，经国务院批复同意，中国保监会批准，中国再保险（集团）股份有限公司由财政部和中央汇金投资有限责任公司共同发起设立，注册资本金361.49亿人民币。中国再保险（集团）公司的经营范围包括：经营管理法定分保存续期间的法定分保业务及未了责任，经营管理商业分保业务未了责任；依法投资设立保险和再保险企业；经营管理国家

23、法律、法规允许的资金运用业务；经营经中国保险监督管理委员会批准的政策性业务及国家有关部门批准的其他业务。,（六）太平洋保险集团公司,1991年，中国人民银行要求保险业与银行业分业经营、分业管理，批准交通银行在其保险部的基础上组建中国太平洋保险公司，成为继中国人民保险公司之后成立的第二家全国性综合性保险公司。2001年，根据国务院和保监会分业经营机构体制改革的批复，原中国太平洋保险公司按照公司法进行规范，并更名为中国太平洋保险（集团）股份有限公司。同时，太保集团发起设立太保寿险和太保产险。2007年度，根据保监会公布的数据，在中国人寿保险行业排名第三，在中国财产保险行业排名第二。,（七）中国平安

24、保险（集团）公司,中国平安保险（集团）股份有限公司的前身是成立于1988年3月21日的深圳平安保险公司。2003年2月，经国务院批准，公司完成分业重组，更名为“中国平安保险（集团）股份有限公司”。中国平安保险（集团）股份有限公司是中国第一家以保险为核心的，融证券，信托、银行、资产管理和企业年金增多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。2008年，中国平安保险（集团）公司总资产为人民币7076.4亿元。,第三节 租赁与信托投资公司,一、金融租赁公司 租赁公司可以分为经营性租赁公司和融资性租赁公司，融资性租赁公司即为金融租赁公司。金融租赁公司是所有权与使用权分离的一种经济活动方式，

25、具有融资，透支，促销和管理功能。金融租赁公司的业务主要有用于生产科研、办公、交通运输等动产和不动产的租赁、转租赁、回租租赁业务等。,最典型的租赁方式是直接租赁，指金融租赁公司以收取租金为条件按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业指定的供货方购买固定资产并出租给该用户企业使用的业务。其他租赁方式包括，转租赁，回租赁，联合租赁，杠杆租赁和委托租赁等。1981年，中国第一家租赁公司成立。在20多年发展过程中，租赁业在引进外资、推动企业技技术改造、帮助国有企业盘活存量资产和支持中小企业发展等经济领域发挥了一定的积极作用。2007年3月，修订后的金融租赁公司管理办法正式施行。金融租赁公司只有商业银行、

26、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业及其他银监会认可的金融机构才可以成为主要出资人。,二、信托投资公司,信托制度作为一种独特的财产管理制度，已经被许多国家采用，在社会经济活动中尤其对财产制度的完善方面发挥着重要作用。信托业和银行业、证券业、保险业一起被看作现代金融体系的四大支柱。信托的金融职能是以其受托的财产管理只能为前提存在，具有不同于其他金融业务的独特经济职能，比如财产管理，投融资，解决信息不对称，协协调经济关系和社会公益事业服务职能等。,信托投资公司，在我国是指依照中华人民共和国公司法和根据信托投资公司管理办法规定设立的主要经营信托业务的金融机构。设立信托投资公司，必须

27、经金融主管部门批准，并领取信托机构法人许可证；未经金融主管部门批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托投资”字样。信托投资公司市场准入条件较严，注册资本不得低于人民币3亿元，并且其设立、变更、终止的审批程序都必须按照金融主管部门的规定执行。,信托投资公司的业务范围：受托经营资金信托业务，即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分；受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务，即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分；,受托经营法律、行政法规允许从

28、事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务；受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务；代理财产的管理、运用和处分；代保管业务；,信用见证、资信调查及经济咨询业务；以固有财产为他人提供担保；受托经营公益信托等。2007年开始实施新的信托公司管理办法，我国信托业逐步走向法制化和规范化，具有代表的信托公司有，平安信托投资有限责任公司，华润深国投信托有限公司，上海国际信托有限公司，中诚信托有限责任公司，中信信托有限责任公司等等。,第四节 财务公司,财务公司是为企业技术改造、新

29、产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行机构。各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是商业银行的附属机构，主要吸收存款。中国的财务公司不是商业银行的附属机构，是隶属于大型集团的非银行金融机构。,我国的财务公司是大型产业集团内部的投融资机构，由企业集团内部各成员单位入股，为本企业集团内部各企业筹资和融通资金，促进其技术改造、新产品开发和产品销售提供中长期金融服务。财务公司的基本职能包括，金融服务职能，资源配置职能和资本控制职能。,财务公司的业务范围：（1）吸收成员单位3个月以上定期存款。（2）发行财务公司债券。（3）同业拆借。（4）对成员单位办理贷款及融资租赁。（5）办理集

30、团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。（6）办理成员单位商业汇票的承兑及贴现。（7）办理成员单位的委托贷款及委托投资。（8）有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资。,（9）承销成员单位的企业债券。（10）对成员单位办理财务顾问、信用鉴证及其他咨询代理业务。（11）对成员单位提供担保。（12）境外外汇借款。（13）经中国人民银行批准的其他业务。在服务对象上，由于我国财务公司都是企业附属财务公司，因此我国财务公司一般都是以母公司、股东单位为服务重点，但同时也为其他企业和个人提供金融服务。,第五节 投资银行,投资银行是最典型的投资性金融中介，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债券、

31、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产重组、公司理财、基金管理等业务，其基本特征是综合经营资本市场业务。广义投资银行：指任何经营投资金融业务的金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融活动。狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。,投资银行产生,投资银行产生于西欧，发展于北美洲，全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美洲，目前已经成为国际金融市场中重要的金融机构。欧洲商人银行的鼻祖是18世纪的票据承兑所，以发行证券和票据承销为主要业务的英国商人银行直到19世纪前后才相对独立出现；美国投资银行起源于1

32、9世纪初出现专门从事票据融资的商号，到了1826年正式成立专营证券包销的普莱姆.伍德.金公司;日本证券公司依证券市场发展而兴起。新中国于1979年成立的中国国际信托投资公司和80年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券公司等非银行金融机构扮演了投资银行的角色。,我国投行业起步较晚，1990年上海证券市场诞生，直到1995年才有了第一家具有国际模式的投资银行-中国国际金融公司(建设银行在香港上市的子公司)；1998年有了第一家真正意义上的合资投行-工商东亚(工商银行和香港最大的私有独立银行东亚银行联合收购英国老牌投行NatWest Securities在亚太的业务而成立的)；2002年中国银行出

33、巨资在港上市中银国际证券公司。这三家投行主要业务也只是为国内企业在香港主版和创业版市场上市做IPO，国内企业想去伦敦或纽约上市还暂时需要依靠外资投行担当做市商的角色。,投资银行的类型：,独立的专业性投资银行。这种形式的投资银行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、美林公司、雷曼兄弟公司、摩根史丹利公司、第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自擅长的专业方向。商业银行拥有的投资银行（商人银行）。这种形式的投资银行主要是商业银行对现存的投资银行通过兼并、收购、参股或建立自己的附属公司形式从事商人银行及投资银行业务。

34、这种形式的投资银行在英、德等国非常典型。全能性银行直接经营投资银行业务。这种类型的投资银行主要在欧洲大陆，他们在从事投资银行业务的同时也从事一般的商业银行业务。一些大型跨国公司兴办的财务公司。,尽管在名称上都冠有“银行”字样，但实质上投资银行与商业银行之间存在着明显差异：从市场定位上看，银行是货币市场的核心，而投资银行是资本市场的核心；从服务功能上看，商业银行服务于间接融资，而投资银行服务于直接融资；从业务内容上看，商业银行的业务重心是吸收存款和发放贷款，而投资银行既不吸收各种存款，也不向企业发放贷款，业务重心是证券承销、公司并购与资产重组；从收益来源上看，商业银行的收益主要来源于存贷利差，而

35、投资银行的收益主要来源于证券承销、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金。,投资银行的业务从广义上说，是指所有的资本市场业务，包括一级市场上为融资者服务和在二级市场上充当证券买卖的经纪人和交易商。从狭义上说，仅指传统的投资银行业务即在一级市场上为融资者服务的业务。这里所指投资银行业务主要是从广义上说的，包括：对工商企业的股票和债券进行直接投资；提供中长期贷款；为工商企业代办发行或销售股票与债券；参与企业的创建、重组和并购业务；销售国内外的政府债券；提供投资和财务咨询服务等。,投资银行的业务,投资银行的盈利业务主要有两方面:：获利性业务，包括证券承销业务；自营和经纪业务；自有资金操作交易；公司重

36、组；财务工程；其他业务如咨询，投资管理，商人银行，风险基金，顾问业务等。支援性业务包括市场研究，清算服务，信息资讯服务等。我国投行业起步较晚，1990年上海证券市场诞生，直到1995年才有了第一家具有国际模式的投资银行-中国国际金融公司；1998年有了第一家真正意义上的合资投行-工商东亚（工商银行和香港最大的私有独立银行东亚银行联合收购国外投行在亚太的业务而成立的）；2002年中国银行出巨资在港上市中银国际证券公司。,2010世界投资银行收入排名,序号 投资银行 收入1.摩根大通（J.P.Morgan Chase&Co.）52亿美元 2.美洲银行（Bank of America Corp.）4

37、6亿美元 3.高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）40亿美元 4.摩根士丹利（Morgan Stanley）38亿美元 5.德意志银行（Deutsche Bank AG）35亿美元,随着我国资本市场的发展，证券公司不断得到完善和壮大。我国证券机构包括，证券管理机构、证券经营机构、证券交易机构和证券服务机构。其中，证券经营机构以证券公司为主体，从事几乎所有的资本市场业务，如发行业务、经纪业务、自营业务、收购兼并业务、资产管理业务、资产证券化业务、衍生工具业务、商人银行业务等。值得注意的是，并不是所有的证券公司都能参与这些经营活动，只有经过证券管理机构批准的大型证券公司才具

38、备全面的投资银行业务。此外，涉及证券业务的公司还包括证券交易所、证券投资信托公司、证券投资基金、证券金融公司、评信公司、证券投资咨询公司等。,1985年9月，经中国人民银行批准，试办了深圳经济特区证券公司。1992年9月，第一批全国性证券公司即华夏证券、国泰证券和南方证券成立。截止2008年末，我国共有证券公司107家，总资产1.2万亿元。全国大型证券公司包括，中信证券、申银万国证券股份有限公司、国信证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、中国国际金融有限公司、中银国际证券有限公司、招商证券股份有限公司等等。,2010年度证券公司总资产排名,单位：万元序号 证券公司 总资

39、产1.中信证券 10,937,1322.海通证券 10,071,7663.国泰君安 9,357,1744.广发证券 9,103,6345.银河证券 9,011,5476.招商证券 8,958,4447.华泰证券 8,647,9268.中信建投 6,688,6369.国信证券 6,372,55710.申银万国 6,021,487,第六节 其它金融机构,一、基金管理公司 基金管理公司，又称基金管理人，是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。从广义

40、上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。,我们现在说的金融机构基金一般指证券投资基金和养老保险基金。（一）证券投资基金 证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。投资基金的参与主体，包括基金发起人，基金托管人，基金管理人和基金份额持有人。,（二）养老保险基金 养老保险基金，又称

41、养老基金，是我国社会保障制度的一个非常重要的组成部分,也称养老保险制度。就我国养老保险制度现状来看,它是在劳动者年老体弱丧失劳动能力时,为其提供基本生活保障的一种社会体系.如达到退休年龄办理退休审批手续后,就可以享受养老金待遇。,二、社区银行,社区银行的概念来自于美国等西方金融发达国家，其中的“社区”并不是一个严格界定的地理概念，既可以指一个省、一个市或一个县，也可以指城市或乡村居民的聚居区域。凡是资产规模较小、主要为经营区域内中小企业和居民家庭服务的地方性小型商业银行都可称为社区银行。,社区银行的优势和发展意义：社区银行的目标客户群是中小型企业(特别是小企业)和社区居民这些中小客户；社区银行

42、的员工通常十分熟悉本地市场，具有信息优势；社区银行主要将一个地区吸收的存款继续投入到该地区，从而推动当地经济的发展，因此将比大银行更能获得当地政府和居民的支持。,发展我国的社区银行具有促进经济金融和社区协调发展的重要意义：发展社区银行是完善银行体系结构的必要措施；发展社区银行是缓解“微小企业”信贷难的治本措施；发展社区银行这也是完善金融宏观调控的需要，有助于引导、“规范”民间借贷，促进其向正规金融转化；发展社区银行还是建设社会主义和谐社会的需要，扩大就业、扶助弱势群体。,三、村镇银行,村镇银行是指经中国银行业监督管理委员会依据有关法律、法规批准，由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自

43、然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。村镇银行股东依法享有获得资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，并以其出资额或认购股份为限对村镇银行的债务承担责任。村镇银行不得向关系人发放信用贷款，向关系人发放担保贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件。村镇银行不得发放异地贷款。,四、小额贷款公司,小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权，以全部财产对其债务承担民事责任。小额贷款公司股东依法享有获得资产收益、参与

44、重大决策和选择管理者等权利，以其认缴的出资额或认购的股份为限对公司承担责任。小额贷款公司应执行国家金融方针和政策，在法律、法规规定的范围内开展业务，自主经营、自负盈亏、自我约束、自担风险，其合法的经营活动受法律保护，不受任何单位和个人的干涉。,五、典当行,典当业是向抵押私人物品（不动产除外）的人提供资金周转的行业。一般按抵押品的实际价值打折扣借钱，并约期赎回。典当行，也称当铺，是专门发放质押贷款的非正规边缘性金融机构，是以货币借贷为主和商品销售为辅的市场中介组织。其日常经营活动不受政府的直接干预，不在中央银行监管序列之内，不由国家银行法律体系进行调整，但典当机构极其典当行业必须服从相关法律约束

45、，如通常是各国或地区的典当专项法规。,典当是一种融资方式，但典当行不从事存款、信用贷款、一般担保贷款和结算业务，其中介性表现在：(1)发挥资金融通功能，充当资金供求双方的中介；(2)发挥商业销售功能，处理物品受偿，充当商品供求双方的中介。综观世界各地的典当历史，典当业均以货币经营为其主要内容，属于金融业范畴，是人类社会中历史悠久的服务业的一个分支领域。,思考题,1、我国政策性银行有哪些，它们的职能分别是什么？2、中国投资有限责任公司的业务主要包括哪些内容？3、保险公司的业务范围是什么，其主要业务流程有哪 些？4、金融租赁公司的特点和功能是什么，其租赁方式主 要有哪几种？5、什么是投资银行基本特征，狭义的投资银行指的是 什么？6、为什么说养老金也称为养老保险制度，我国养老金 主要来源有哪些？,参考书目:,1.任淮秀主编，投资银行业务与经营（第三版），中国人民大学出版社，2009-10-12.魏巧琴 编著，保险公司经营管理（第三版），上海财经大学出版社，2010-1-1,