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1、1,天津工程师范学院商贸系 李秀红,第一节 商业银行内源资本的管理第二节 商业银行外源资本的管理第三节 中国商业银行的资本现状分析,2,天津工程师范学院商贸系 李秀红,银行资本管理会关注哪些方面？,3,天津工程师范学院商贸系 李秀红,4,天津工程师范学院商贸系 李秀红,银行自身因素宏观经济因素法律制度因素,资产负债结构盈利能力竞争地位与信誉经营规模,经济周期,5,天津工程师范学院商贸系 李秀红,资本计划分为四个阶段：1、提出银行的总体财务目标 2、确定银行资本的需要量 3、确定多少资本可以通过内源融资 4、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资,6,天津工程师范学院商贸系 李秀红,1.所有权控制
2、 2.红利政策 3.交易成本 4.市场状况 5.财务风险,7,天津工程师范学院商贸系 李秀红,第一节 商业银行内源资本的管理第二节 商业银行外源资本的管理第三节 中国商业银行的资本现状分析,8,天津工程师范学院商贸系 李秀红,一、商业银行资本的内部筹集二、银行资本内部筹集的评价三、内源资本支持资产增长模型,9,天津工程师范学院商贸系 李秀红,内源资本是指通过银行内部留存收益获得资本来源。银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便捷的方法。,监管限制 影响盈利,主要手段,10,天津工程师范学院商贸系 李秀红,银行内源融资与其股利分配政策有直接关系，股利分配得多，留存收益就少，因此需要权衡股利分配
3、与利润转增资本的关系。在股利分配中常采用的政策：剩余股利政策（先留后分）固定股利支付率政策,11,天津工程师范学院商贸系 李秀红,股东的愿望流动性的要求各种契约对股息红利发放的限制其它资金来源的难易其它上市银行的股息水平,12,天津工程师范学院商贸系 李秀红,优点：,缺点：,13,天津工程师范学院商贸系 李秀红,A、B、C三家银行资产规模、年末的未分配收益均相同，分别为10亿元和0.2亿元，但各自的适度资本（资本/资产）比率不同，A8%，B7%，C7%（年初）、8%（年末）。,A银行,14,天津工程师范学院商贸系 李秀红,C银行,B银行,15,天津工程师范学院商贸系 李秀红,由银行内源资本所支
4、持的银行资产年增长率称为持续增长率（SG）。,16,天津工程师范学院商贸系 李秀红,资产持续增长模型戴维贝勒模型,SG银行资产增长率TA总资产 EC资本额TA资产增加额 EC资本增加额,17,天津工程师范学院商贸系 李秀红,ROA资产收益率DR红利分配比率,18,天津工程师范学院商贸系 李秀红,EC1/TA1资本比率,上述公式表示了银行资产持续增长与资产收益率、红利分配比率、资本比率的数量关系。当其中三个变量确定后，可由公式获得其余一个变量的确切值。（见教材P56）,19,天津工程师范学院商贸系 李秀红,例如：某商业银行原有资产规模为100亿元，计划资产增长率为15%，资产收益率为3%，红利分
5、配比例为40%，原有资本金为12亿元，请计算EC。,EC1=15.87 EC=15.87-12=3.87,20,天津工程师范学院商贸系 李秀红,发行普通股；发行优先股；发行资本票据和债券。,途径,其它途径：出售资产与租赁设备（售后回租）、股票与债券互换、兼并收购等。,外源资本是银行采用各种形式从银行外部获取的资本。,21,天津工程师范学院商贸系 李秀红,发行普通股发行优先股发行资本票据和债券,22,天津工程师范学院商贸系 李秀红,发行成本：控制权：对收益的影响资金的稳定性,外部融资应考虑的问题：,对未来融资的影响发行时机合理定价,23,天津工程师范学院商贸系 李秀红,选择何种方式筹措外部资本,
6、某银行目前权益资本6000万元，已经发行的普通股为800万股，总资产将近10亿元。假定该银行现需要筹措2000万元的外部资本，预计未来能够产生1亿元的总收入，而经营费用不超过8000万元。现在该银行可以通过三种方式来筹措所需要的资本：,24,天津工程师范学院商贸系 李秀红,以每股本10元的价格发行200万股新股；,股息率8%和每股价格20元发行优先股100万股；,以票面利率为10%来出售2000万元的次级债务资本票据。,如果银行的目标是使每股收益最大化，那么应选择何种方式来筹措所需的资本？,25,天津工程师范学院商贸系 李秀红,单位:万元项目 出售普通股 出售优先股 出售资本票据估计收入 10
7、 000 10 000 10 000经营费用 8 000 8 000 8 000净收入 2 000 2 000 2 000资本票据-200的利息支出税前净利润 2 000 2 000 1 800所得税 700 700 630税后净收益 1 300 1 300 1 170优先股股息-160-普通股股东净收益 1 300 1 140 1 170普通股每股收益$1.3 1.43 1.46,26,天津工程师范学院商贸系 李秀红,假定某银行某年度拥有资产1000亿元,股权资本40亿元,达到一级资本对总资产比率为4%的监管要求.股息支付率为50%。该银行计划下年度资产增长率为20%,预计下一年资产收益率为
8、1%，如果股息支付率不变，为满足一级资本对总资产比率的要求，该银行需要内源资本和外源资本应分别达到多大规模？,27,天津工程师范学院商贸系 李秀红,本年度资产=1000亿元本年度股权资本=40亿元资本对总资产比率=4%,下年度资产总额=1000（1+20%）=1200下年度收益=12001%=12分派股息=1250%=6利润留存=12-6=6,下年度股权资本=12004%=48新增资本=48-40=8内源资本=6外源资本=8-6=2,股息支付率=50%下年度资产增长率=20%下年度资产收益率=1%,则该银行为达到一级资本对总资产比率的要求，在下年度实现内源资本6亿元，外源资本2亿元。,28,天
9、津工程师范学院商贸系 李秀红,第三节 中国商业银行的资本现状分析,一、资本构成分析二、资本充足状况分析三、提高资本充足比率的措施,29,天津工程师范学院商贸系 李秀红,2001年四大国有银行的资本构成状况,30,天津工程师范学院商贸系 李秀红,资本的主要来源是实收资本；盈利状况不理想内部筹集能力差；附属资本基本没有。,国有商业银行资本构成特点,31,天津工程师范学院商贸系 李秀红,调整税率；财政注资；不良资产剥离;资本市场融资。,近年来重大措施:,32,天津工程师范学院商贸系 李秀红,调整税率；财政注资；不良资产剥离;资本市场融资。,近年来重大措施:,1997年国有银行所得税率由55%下调至3
10、3%,98年财政发行2700亿特种国债;03年以250亿外汇储备向中、建两行注资。,99年成立四大资产管理公司剥离了四大行1.4万亿的不良资产,04年1月国务院决定从中、建两行开始股份制改造；同年，四大国有发行461亿次级债券。,33,天津工程师范学院商贸系 李秀红,三、提高资本充足比率的措施,分子策略分母策略,34,天津工程师范学院商贸系 李秀红,通过增加核心资本和附属资本以提高资本金总额，改善和优化资本结构,增提准备金发行长期金融债券,35,天津工程师范学院商贸系 李秀红,分母策略即降低风险资产的规模,调整资产的风险分布结构降低不良贷款率,36,天津工程师范学院商贸系 李秀红,37,天津工
11、程师范学院商贸系 李秀红,38,天津工程师范学院商贸系 李秀红,39,天津工程师范学院商贸系 李秀红,2005年6月23日交行在香港上市；2005年10月27日建行在香港上市；2006年7月5日中行在A股市场上市；,40,天津工程师范学院商贸系 李秀红,41,天津工程师范学院商贸系 李秀红,10月27日，建行董事长郭树清（中）、香港金融管理局总裁任志刚（右）与香港交易所主席李业广（左）在上市仪式上祝酒。,42,天津工程师范学院商贸系 李秀红,成本低，免发行费 不会影响现有股东的控制权和每股收益 风险小，不受外部市场波动的影响,适度资本的监管受利润规模的限制 受股利分配政策的影响,43,天津工程
12、师范学院商贸系 李秀红,优点 长期稳定的资本来源；银行灵活性大;易被市场接受；提升银行知名度;扩大客户群；,弊端成本较高；稀释了原有股东的权益。面临红利分配压力股息纳税,44,天津工程师范学院商贸系 李秀红,永久不偿还优先股有期限优先股可累计股息优先股不累计股息优先股可转换优先股不可转换优先股,种类,优先股是在收益和剩余财产分配上优先于普通股的股票。,计入核心资本的是永久性非累计优先股。,45,天津工程师范学院商贸系 李秀红,股息固定，不需支付红利；因不会稀释股东权益从而容易被原有股东接受；股息率低于资金的投资回报率，增强财务杠杆效应。,成本较一般负债高；过多发行会降低银行的信誉。,优点,缺点
13、,46,天津工程师范学院商贸系 李秀红,发行成本较低；不需缴存准备金;利息税前支付；不会稀释股东权益。,市场接受度、抵御风险能力不如普通股；加大债务风险，不是银行永久性资本。,缺点,优点,47,天津工程师范学院商贸系 李秀红,中华银行2003年经营情况如下：资产规模8000万元，资产净收益0.25%，年资产增长率10%，发放红利25万元，资本与资产比值为6.25%。银行预测未来五年资产收益率分别为：0.45%、0.60%、0.65%、0.68%、0.70%。,由于该银行的资本比率明显未达到监管部门的8%要求，决定在未来的五年时间里完成资本金的充实。为此，根据资产规模、股利分配政策及融资渠道的不
14、同拟采取四种方案：,48,天津工程师范学院商贸系 李秀红,方案一：维持每年资产10%的增长速度和分派红利25万元，仅通过内部积累来实现资本的补充。方案二：每年以减少100万元的速度放慢资产发展，但仍保持每年25万元的股息分派政策。方案三：每年仅以200万元的速度实现资产规模的递增，同时分派取消红利。方案四：每年以200万元的速度实现资产递增，维持股利分派政策，并于04年增发80万元的普通股。试比较上述四种方案的优劣，并陈述理由。,49,天津工程师范学院商贸系 李秀红,方案一：维持每年资产10%的增长速度和分派红利25万元，仅通过内部积累来实现资本的补充。,（单位：万元）,50,天津工程师范学院商贸系 李秀红,方案二：每年以减少100万元的速度放慢资产发展，但仍保持每年25万元的股息分派政策。,（单位：万元）,51,天津工程师范学院商贸系 李秀红,（单位：万元）,方案三：每年仅以200万元的速度实现资产规模的递增，同时分派取消红利。,52,天津工程师范学院商贸系 李秀红,（单位：万元）,方案四：每年以200万元的速度实现资产递增，维持股利分派政策，并于04年增发80万元的普通股。,
