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1、书名：建筑施工企业财务管理作者：赵玉萍ISBN：978-7-111-23316-9出版社：机械工业出版社,第3章 企业资金的筹集,本章重点,权益资金筹资方式债务资金筹资方式各种筹资方式的评价,主要内容,3.1 企业筹资概述,3.2 权益资金筹集,3.3 债务资金的筹集,3.1.1 企业筹集资金的概念3.1.2 企业筹集资金的目的3.1.3 企业筹集资金的分类3.1.4 企业筹集资金的渠道和方式3.1.5 企业筹集资金的基本原则,3.2.1 吸收直接投资3.2.2 发行普通股3.2.3 发行优先股,3.3.1 向银行借款3.3.2 发行公司债券3.3.3 融资租赁3.3.4 利用商业信用,筹集资
2、金是指企业根据其施工生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集所需资金的一种行为。,3.1.1 企业筹集资金的概念,1.筹集资本金，设立企业2.满足施工生产经营和投资的需要3.满足资金结构调整的需要,3.1.2 企业筹集资金的目的,按筹集资金的性质不同分类,3.1.3 企业筹集资金的分类,自有资金,借入资金,按筹集资金是否通过金融机构分类,按筹集资金使用期限的长短分类,直接筹资,间接筹资,短期资金,长期资金,3.1.4 企业筹集资金的渠道和方式,3.1.5 企业筹集资金的基本原则,1.根据资金需要，合理确定筹资规模2.研究资金投向，讲求资金使
3、用效益3.选择资金渠道，力求降低资金成本4.适度负债经营，防范筹资风险,3.2 权益资金筹集,3.2.1 吸收直接投资,3.2 权益资金筹集,3.2.1 吸收直接投资,3.2.1 吸收直接投资,吸收直接投资的评价,优点：有利于增强企业信誉有利于尽快形成生产能力有利于降低财务风险,缺点：资金成本较高容易分散企业控制权,3.2.2 发行普通股,3.2.2 发行普通股,3.2.2 发行普通股,股票发行条件,新设立的股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件：1）生产经营符合国家产业政策。2）发行普通股限于一种，同股同权，同股同利。3）在募集方式下，发起人认购的股份不少于公司拟发行股份总数的35%
4、。4）发起人在近三年内没有重大违法行为。5）证监会规定的其他条件。,3.2.2 发行普通股,股票发行条件,国有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，除应当符合上述各项条件外，还应当符合下列条件：1）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%，但证监会另有规定的除外。2）近三年连续盈利。3）国有企业改组设立股份有限公司公开发行股票的，国家拥有的股份在公司拟发行股本总额中所占的比例，由国务院授权的部门决定。4）必须采取募集方式。,3.2.2 发行普通股,股票发行条件,股份有限公司增资申请发行股票，必须具备下列条件：1）前一次发行的股份已募足，并间
5、隔一年以上。2）公司在近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。3）公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。,普通股筹资的评价,优点：有利于增强企业信誉普通股筹资的风险小筹资限制少,缺点：普通股筹资的成本较高容易分散控制权可能导致股票市价下跌,3.2.2 发行普通股,3.2.3 发行优先股,优先股的特征,3.2.3 发行优先股,优先股发行的目的,防止股权分散维持举债能力增加普通股股东权益调整资本结构,3.2.3 发行优先股,优先股发行的时机,公司初创，继续筹集资本时期；公司财务状况欠佳，不能追加债务或公司发生财务重整时；为避免股权稀释时等,优先股筹资的评价,
6、优点：筹资风险小股利支付即固定，又有一定弹性有利于增强公司信誉,缺点：筹资成本高筹资限制较多财务负担重,3.2.3 发行优先股,3.3 债务资金筹集,3.3.1 向银行借款,银行借款的种类,基本建设投资借款,技措借款,流动资金借款,3.3 债务资金筹集,3.3.1 向银行借款,银行借款筹资的评价,优点：借款筹资速度快借款成本较低借款弹性较可以发挥财务杠杆的作用,缺点：财务风险较高限制条件较多筹资数量有限,3.3.2 发行公司债券,3.3.2 发行公司债券,公司债券筹资的条件,企业发行债券，必须符合以下条件：1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币600
7、0万元；2）累积债券总额不超过企业净资产的40%；3）最近3年平均可分配利润足以支付企业债券1年的利息；4）筹集资金的投向符合国家产业政策；5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。,3.3.2 发行公司债券,债券筹资的评价,优点：债券资金成本较低可利用财务杠杆保障股东控制权,缺点：财务风险较高限制条件较多筹资数量有限,3.3.3 融资租赁,融资租入固定资产的评价,优点：筹资速度快限制条款少设备淘汰风险小财务风险小,缺点：成本较高负担较重,3.3.3 融资租赁,3.3.4 利用商业信用,可利用的商业信用形式,预收工程款,应付账款,应付票据,3.3.4 利用商业信用,商业信用融资的评价,优点：筹资方便限制条件少筹资成本低,缺点：期限短风险大,本章小结,
