《江恩周期理论.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《江恩周期理论.ppt（56页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、江恩周期理论,廿四节气与江恩测市,廿四节气与江恩测市,20世纪上半叶的炒作大师江恩用科学的方法得出与玄学一样的效果，通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起独特的分析方法和测市理论，具有非常高的准确性。江恩于1908年提出了著名的“控制时间因素”，指出时间是决定市场走势的最重要因素，时间可以超越价位平衡，当时间到达时成交量将推动价位升跌，时间作为预测走势的一个因子，其最重要的作用在于预测市场运动趋势转折点。,廿四节气与江恩测市,江恩对气候的变化十分敏感，认为金融市场价格波动经常受到季节的影响，并特别指出了一年之中每月重要的转势时间，详列如下：1、1月7日至10日及1月19日至24日，年
2、初最重要的日子，所出现的趋势可延至多周甚至多月；2、2月3日至10日及2月20日至25日，其重要性仅次于一月份；3、3月20日至27日，短期转势经常发生，有时甚至是主要的顶部或底部的出现；4、4月7日至12日及4月20日至25日，较1、2月次要，但也经常引发转势；,廿四节气与江恩测市,5、5月3日至10日及5月21日至28日，是十分重要的转势月份；6、6月10日至15日及6月21日至27日，出现短期转势；7、7月7日至10日及7月21日至27日，重要性仅次于1月份，气候在年中转化影响五谷收成；8、8月5日至8日及8月14日至20日，8月转势的可能性与2月相同；,廿四节气与江恩测市,9、9月3日
3、至10日及9月21日至28日，是一年之中重要的转势时候；10、10月7日至14日及10月21日至30日，是十分重要的市场转势时候；11、11月5日至10日及11月20日至30日，在美国大选年往往在11月初转势，其他年份则在11月末转势；12、12月3日至10日及12月16日至24日，在圣诞前后，是市场经常出现转势的时候。,廿四节气与江恩测市,仔细一看，江恩所提出的市场转势时间其实与中国历法中的24节气不谋而合。前者用以分析市场走势的变化，后者用来分析气候的变化。虽为风马牛不相及的两个范畴，但其互相呼应的程度令人赞叹。,二十四节气与江恩分割点的对应,0 起点 春分（3月20日）15 清明（4月4
4、日）30 谷雨（4月19日）45 1/8 立夏（5月5日）60 小满（5月20日）75 芒种（6月5日）90 2/8 夏至（6月21日）105 小暑（7月6日）120 1/3 大暑（7月22日）135 3/8 立秋（8月7日）150 处暑（8月22日）165 白露（9月7日）180 4/8 秋分（9月22日）,195 寒露（10月8日）210 霜降（10月23日）225 5/8 立冬（11月7日）240 2/3 小雪（11月22日）255 大雪（12月6日）270 6/8 冬至（12月21日）285 小寒（1月5日）300 大寒（1月20日）315 7/8 立春（2月3日）330 雨水（2月1
5、8日）345 惊蛰（3月5日）360 终点 春分（3月20日）,廿四节气与江恩测市,廿四节气的产生与划分并不是我们所关心的，这在中国古代的历法中早有系统的论述，我们所关心的是廿四节气是否真的有效。2002年的沪综指走势无疑就是最好的案例（见附图），大盘在1月20日大寒后的第三天见底1346（1339之前的低点），在3月21日春分见顶1693，在6月6日芒种见底1455，在6月21日夏至正式向上突破并在次交易日出现1564-1647缺口。2002年几个重要低点与高点皆在廿四节气前后发生转势，这不是玄学却胜于玄学。不仅如此，大盘今年在1月6日见底1311点并展开了直至今日的上攻，1月6日正好就是小
6、寒节气。当然在运用廿四节气测市时并不是说任何节气都将会发生转势，而是指有发生转势的可能，这一点投资者在运用时要加以注意。,廿四节气与江恩测市,上证综合指数2002年1月20日,廿四节气与江恩测市,为什么廿四节会有如此神奇呢？道理非常简单，炒股在经济学家眼中是一门科学，实际上是门艺术，也是人类战胜恐惧与贪婪的心理战争，与其说是经济指标等数据影响着股价涨跌，还不如说是人自身的情绪决定了买卖操作。天体的运动影响着地球上万物也包括了人类的情绪，这一点科学上早已论证了，廿四节气就是阴阳合历的中国农历中与太阳历法有关的内容，地球自转的轴与地球绕太阳公转的椭圆轨道平面存在一个2326的夹角，而这个夹角在地球
7、绕太阳公转过程中都是不变的，形成了地球上春、夏、秋、冬四季变化及廿四节气的变化，间接影响着人类的情绪，从而在一定程度上影响着股价的涨跌。,江恩数字“7”与时间周期,江恩是虔诚的基督徒，认为上帝创造世界是以7天完成的，因此“7”是代表完全的意思。江恩认为“7”这个数字是极其重要和神秘的，拥有崇高的地位，无论7年、7月、7星期、7天都可能是重要的循环周期。大量实例也证明股市中存在着非常广泛的“7”之市场规律。从天文的角度来看，这与月球周期有关，月球周期平均为29.53天，其四分之一或90度约为7个自然日，这又是数学与天文学在预测中的神奇发挥，也产生了玄学般的结果,江恩数字“7”在时间周期运用中十分
8、广泛，主要内容如下：1、“7”及“7”的倍数。江恩通常用7天、7周、7个月甚至7年来分析股价走势，在股价达到最低或最高点时，经过7天或7周往往有可能发生转折，而7年更为完成一个从经济紧缩至萧条的循环数字。目前7的倍数如14、21、49等更是重要江恩时间周期，并得到了广泛的应用。,以2245点下跌以来的周K线图为例，大盘在2001年1月22日见1514点低点后形成7周小循环周期，即15141776为7周、17761346为8周、13461693为7周、16931673为7周、16731455为6周；同时在1693点后的第14周（7的2倍）后拉开6.24行情序幕，6.24行情高点1748点至今年1
9、月的1311点为28周（7的4倍），皆准确地发挥了转势作用。,1514,1776,1346,1693,1673,1455,七周小循环,上证指数,15周,7周,7周,6周,以2002年1月29日1339点以来日K线图为例（见图2），1339点之后的第28日（7的4倍）即2002年3月21日产生了1693点高点，1693点之后的第51日（7的7倍多2日）即2002年6月6日形成1455点低点，而1455点之后的第14日（7的2倍）诞生了6.24行情的高点1748点。,此外，1996年1月512点2003年1月1311点为85个月，是7的12倍多一个月，1311受到江恩数字7时间周期的作用。1992
10、年5月1429点跌至1992年11月386点，用了7个月时间。1996年低点512至1997年低点1025，股指运行了21个月，是7的3倍。,1693,1455,上证指数,28日,51日,14日,2、“77”。在江恩理论中，“7”是重要的市场周期，“77”则是另一个重要的市场周期。大盘从1994年7月底大底部325点至1996年1月又一个低点512点，运行时间正好是77周。而1455点与1311点两个低点皆出现在江恩数字7的时间周期内，2245点到2002年6月1455点为49周（7的7倍），至2003年1月1311为78周（7的11倍多1周），看来江恩的时间控制因素果真料事如神。,上证指数,
11、77周,512,49周,上证指数,29周,1455,78周,3、把圆周“7”等分。江恩把360度圆周等分成7份，得到一组重要数字，其角度如下：360度的1/7是51.4度、2/7是102.8度；3/7是154.3度；4/7是205.7度；5/7是257.1度；6/7是308.6度；7/7是360度。以上数字的整数单位时间往往也易成为股价低点或高点之后开启的时间之窗。,江恩轮中轮,江恩轮中轮,江恩说：“在自然定律中，由主要、次要，有正、负和中性。因此，在周期循环中也必定有短期、中期和长期，以及循环中的循环。正如圣经以西结书所述：轮中之轮。”江恩根据这个思想设计了市场循环的轮中之轮，试图以此将市场
12、的短期、中期和长期循环加以统一的描述，并且将周期循环、价位和江恩几何角度也统一起来，以把握市场价格的波动轨迹。江恩轮中轮采取将圆二十四等分的方法制成。循环以0线为起点，起始单位为1，然后逆时针方向没旋转15增加一个单位，经过24个单位完成第一周小循环。继续照此方法，经过48个单位完成第二周小循环，最后经过360个单位完成第十五周小循环即一个大循环，形成江恩“轮中轮”结构。,二十四节气循环,3/2 立春 315,20/3 春分 0、360,5/5 立夏 15,21/6 夏至 90,22/7 大暑 120,7/8 立秋 135,22/9 秋分 180,7/11 立冬 225,20/11 小雪 24
13、0,21/12 冬至 270,周而复始循环周期,周而复始循环周期,爱因斯坦认为，空间和时间是弯曲的，引力就是使它们弯曲的力量，时间并不会流动，它的存在就如同空间的存在，可以有这样一个地方，在那里过去的事尚未发生；也可以有这样一个地方，在那里未来的事已经发生。爱因斯坦对时间权威性的解释，其实质已揭示了股市的历史重现性。江恩指出“历史会重现，已发生的，还将发生，已做的，还将做，同一个太阳下，没有新鲜事。”，说明时间是没有方向性的，过去即是现在，现在过去已有，表明任何事物都按照固有的周期循环发生，股市也无例外。,周而复始循环周期,循环周期就是侧重于时间的分析，从周期的长短去推测循环高点或循环低点可能
14、出现的时间之窗，从而成为研判的辅助工具。江恩认为：市场见顶见底是由周期的规律引发出来的；市场的价位是根据周期的规律而重现的；市场走势形态是根据一定的时间周期而重复出现的。以周期长短，可分为四类：一是季节性周期，如廿四节气；二是长期周期，超过1年以上的循环周期；三是中期周期，1年以下以周作为量度单位的循环周期；四是短期周期，以日作为量度单位的循环周期。,周而复始循环周期,界定循环周期的方法：首先回顾历史走势，找出低点到低点或高点到高点相距时间长短较为一致的对称式周期，然后根据从前的市场波动，预测将来的市场走势。在预测循环周期时，最重要的是确定一个正确的开始，有正确的开始才有正确的结束，因此重要的
15、低点与高点往往成为较佳的起点，如325、2245、1311点等。由于循环高点可以在一个周期之内任何时间内出现，可靠性远远不及循环低点，因此实战中主要研判的为低点到低点之间的循环周期。而周期的长短，通常指周期的平均期间，因为任何循环周期均不会以完美的姿态出现，循环周期内的时间虽相差不大，但多数不会以相等的长度出现，即存在一定的合理误差。,周而复始循环周期,以沪综指月K线图上存在的21个月（误差3个月以内）循环低点周期为例，说明循环周期的实战运用。从附图中可清楚看到，1990年12月951992年11月386为24个月、1992年11月3861994年7月325为21个月、1994年7月32519
16、96年1月512为19个月、1996年1月5121997年9月1025为21个月、1997年9月10251999年5月1047为21个月、1999年5月10472001年2月1893为22个月。首先可确定其平均低点周期长度为21个月；,周而复始循环周期,24,21,19,21,21,22,24,周而复始循环周期,其次可确定其低点循环周期的变动范围即合理的误差为3个月以内；然后根据已得的结论可推断下一个循环低点出现的时间，即2001年2月的1893点之后的21个月（变动范围为3个月），因此2002年10月可能会出现下一个循环低点，而2002年7月至2003年1月为合理的误差范围。事实上沪综指在2
17、003年1月出现了1311低点，离2001年2月的1893低点已24个月，有3个月的误差，但仍在合理的范围里，因此大盘有可能已步入新一轮21个月的低点周期，1311点是今后一段时期内的相对低点。,周而复始循环周期,在上例中，2002年10月可能会出现下一个循环低点，2002年7月至2003年1月为合理的误差范围，实战中往往把这合理的时间范围称之为时间之窗，即股价极有可能在此时间区域内发生新的转势，因此可以协助我们做出正确有效的操作策略。当然循环周期时间之窗只是操作策略的方法之一，实战中还要兼顾其它买卖讯号进行综合研判。,周而复始循环周期,江恩认为“时间是决定市场走势的最重要因素，经过详细研究大
18、市场及个别股票的过往记录，你将可以给自己证明，历史确实重复发生；而了解过往，你将可以预测将来”。寻找具体的循环周期，一方面要具有细心与耐心，从股价的历史波动中寻找出具有规律性的周期；另一方面可以借助分析软件中等周期线或等距线等画线工具，通过大量的测试可画出相似的周期线，从而寻找到真正具有价值的循环周期。江恩理论的引人入胜之处，乃是江恩对于市场重要顶部或底部所预测的时间都非常准确。对于所预测的顶或底时间，江恩介绍了许多方法颇值得投资者参考，在实战中运用这些方法时，往往能起到点石成金的效果。这里简单介绍几种：,周而复始循环周期,江恩周年循环周期 江恩认为，市场的重要顶部及底部周年的纪念日是必须密切
19、留意的，市场出现转势，经常会在历史性高低位的月份出现。周年的意义是，市场经过重要顶部或底部后的一年、两年，甚至十年，都是重要的时间周期。比较重要的周年循环周期如下：1、江恩认为，7年是完成一个从经济收缩至萧条的循环数字。沪综指在1996年1月份产生了512的低点，在7年之后即2003年1月又诞生了1311的低点。2、30年循环周期是循环周期的基础，因为30年共有360个月，这恰好是360度圆周循环。根据360度的按三分及四分分成次一级循环，可以得到7.5、10、15、20、22.5、30年循环周期。,周而复始循环周期,3、10年循环周期也是重要循环周期，江恩认为十年周期可以再现市场的循环，由1
20、0年前的市场顶部时间，可以计算10年后的顶部时间；由10年前的市场底部时间，可以计算10年后的底部时间。如1994年7月诞生了重要的历史底部325点，其十周年循环周期时间之窗将在2004年7月开启，因此可认为1311点开始的上攻仅是一波大级别的反弹，真正的探底成功仍还有待时日。4、可根据市场实际情况得出其它的循环周期，如1990年以来沪综指已形成相隔四年的高点大循环周期，即1993年的1558点、1997年的1510点、2001年的2245点皆间隔四年，因此下一个四年的高点周期时间之窗有可能在2005年开启。,周而复始循环周期,季节性周期与江恩数字循环周期 江恩对气候变化十分敏感，认为1月2日
21、至7日以及15日至21日，7月3日至7日以及25日至27日要特别留意。从天文学角度来看，1月5日是近日点，地球公转速度最快，7月5日为远日点，地球公转速度最慢。其实在中国的廿四节气中，1月20日为大寒，7月23日为大暑，是一年中气温最极端的日子，极易发生转势，江恩的季节性周期与中国历法中的廿四节气不谋而合，详细研判请见江恩篇之一：廿四节气与江恩测市。江恩数字循环周期详细研判请见江恩篇之二：江恩数字“7”与时间周期。,周而复始循环周期,近期又有江恩数字循环周期的应用，大盘自1311点以来已形成了误差1日的14日（江恩数字7的2倍）转势循环周期，即2003年1月6日1311低点1月23日1448低
22、点为14日，1448低点2月20日1517高点为14日，1517高点3月10日1467低点（五连阴低点）为13日，1467低点3月27日1447低点为14日，1447低点4月16日1649高点为15日，1649高点5月14日1477低点为14日。6月3日大盘形成了1582高点，为1477低点开始的第15日，而14日转势周期允许有1日误差，因此1582高点已形成新的转势。,周而复始循环周期,月份规律江恩认为，将市场数十年的走势进行统计，研究市场重要的顶部及底部出现的月份，便可以知道市场的顶部及底部常在哪一个月出现。回顾沪综指从1990年12月至今的月K线走势，找出每波大行情的高点与低点，看看有没
23、有规律可循。相对的高点分别是：1992年5月的1429点，1993年5月的1380点，1994年9月的1052点，1995年5月的926点，1997年5月的1510点，1998年5月的1411点，1999年6月的1756点，2001年6月的2245点，2002年6月的1748点；相对的低点分别是：1992年11月的386点，1994年7月的325点，1996年1月的512点，1997年9月的1025点，1999年5月的1047点，1999年12月的1341点，2000年9月1874点，2001年2月的1893点，2002年1月的1339点，2003年1月的1311点。,周而复始循环周期,从中可
24、发现，沪综指从1990年12月至今，除519之外历史上5月份更容易出现每波中级行情的高点。在9次中级行情出现相对高点的月份中有5次出现在5月份，3次出现在6月份，只有1次出现在9月份。总体来看5月与6月份往往是最容易见顶转势的月份，因此每年都要高度关注5、6月见顶价位重现的周期性。,周而复始循环周期,在10次相对的低点月份中有2次出现在9月份，而1999年5月的1047点与1994年7月的325点的见底回升都是由政策利好所催生的一波行情，并非市场本身的规律形成的。除此之外，其余低点大多出现在元旦至春节前后的月份中，如11、12、1、2月份，在剔除政策面影响后可得出一个简单的结论，即9月份前后大
25、盘往往会企稳并会出现小级别的反弹，而每年的年初年末往往是大盘见大底的月份。按此简单的月份规律，每年元旦至春节前后择低买入股票，在上半年往往皆有较大的获利机会，即“春播，夏收”。,周而复始循环周期,圆形循环周期江恩圆形循环周期以圆周的角度表示市场时间周期的应用方法，是江恩理论体系的精髓和灵魂。江恩的市场时间周期乃是地球围绕太阳一周的角度，换言之时间是行星周期的分数。以阳历来讲，每一天地球自转360度，或围绕着太阳公转运行1/360的时间。每一度代表一天，360度为360天，即一个回归周年。那么360度的1/2为180天，1/4为90天，1/8为45天。因此在重要低点或高点之后的45、90、135
26、、180、360个月、周、日往往为容易发生转势的重要时间之窗。如大盘在2003年1月6日小寒节气探明1311点中期底部，一方面是因为今年1月是1996年1月512点以来江恩数字7年循环周期，另一方面今年1月又是1999年5月1047点以来的第45个月江恩圆形循环周期时间之窗。,周而复始循环周期,又如今年1月6日1311低点之后的第90个交易日正好在5月30日，而90是重要的江恩圆周周期数字，是圆周360的四分之一，为极易发生转势的时间之窗；从1311点到6月3日的1582高点共上涨271点，而270为90的3倍，也为江恩重要的圆周数字，在1311点之后的92个交易日完成了271点的涨幅，时间与
27、价位达到共振，因此大盘很有可能已在1582点形成新的转势。,神奇数字与时间周期,在量、价、时、空四大技术要素中，最难解决的应属时间，江恩理论与弗波纳奇数列较好地解决了这一难题。弗波纳奇数列又称为大自然的数字，是意大利数学家弗波纳奇在13世纪时所发现的，为波浪理论、黄金分割等技术分析的数字基础。其本身属于一个极为简单的数字系列，背后却隐藏着无穷的奥妙，具有许多神奇之处，如一个数字同其后一个数字的比值，大致接近于0.618的黄金分割率，因此又称为神奇数字。,神奇数字与时间周期,构成弗波纳奇神奇数字的基础非常简单，由1、2、3开始，产生无限数字系列，3为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述
28、简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，直至无限。因此神奇数字系列包括下列数字：1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233、377、610、987、1597直至无限。其实道德经第四十三章中早就道出了神奇数字的真谛：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”,神奇数字与时间周期,目前无法提出有力的科学证据，证明股价波动周期与神奇数字存在绝对的关联，但现实市场中确实存在相当多的例子，许多重要的头部与底部，其波动周期往往为8周、8月、13周、13月、21周、21月等，与神奇数字不谋而合。这与廿四节气易转势相类似
29、，数学与天文学在预测中的神奇发挥，产生了玄学般的结果。为了更好地把握股价转势，要充分运用神奇数字时间之窗。,神奇数字与时间周期,神奇数字时间之窗画法如下：首先确定起点，必须为一波行情的底点或高点，如反弹起点1339、1311，牛市终点2245等；其次从起点开始向后推算，其之后第3、5、8、13、21、34、55天（可以为周或月甚至年为单位）往往容易形成时间之窗，股价会发生转势，结束上涨或下跌的时间周期；当一段行情结束，又产生新的底点或高点，可以以该转势点作为新的起点，重新绘制神奇数字时间之窗。,神奇数字与时间周期,神奇数字时间之窗最大用处就是可以告诉我们股价可能会在何时转势，在上涨行情中当股价
30、波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成高点；在下跌行情中当股价波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成低点。当然这里所谓的低或高点，有时不一定就形成底部或头部，可能仅产生反弹或回调的小型转折点。,神奇数字与时间周期,案例：以2001年6月14日见顶2245为起点，画出神奇数字时间之窗，可看到其之后的第8、13、21周皆曾短暂止跌企稳，其之后的第33周（与34周偏差一周）产生了重要低点1339，其之后的第52周（与55周偏差3周，这与政策催生误差加大有关）形成了1339反弹以来的高点1748，运行至本周为85周，离89周弗波纳奇神奇数字时间之窗还差4周，因此3月下旬有望出现新的重大转势。在月K线图上，
31、2245之后的第8月产生了1339低点，第13月产生了1748高点，第20月（比21月时间之窗提早1个月）产生了1311低点，2245以来的低点与反弹高点皆在神奇数字时间之窗中。,神奇数字与时间周期,1339,1748,33周,52周,上证指数,1339,1748,8个月,13个月,20个月,上证指数,其外，1997年5月至1998年5月为13月，1998年5月至1999年5月为13月，1997年到1999年的高低点周期皆在其中，而5.19的1047在8个月后再见1341相对低点，随后就一路攀升至2245。神奇数字时间之窗并不一定都会发生转势，有时也会出现偏差，有时也会失效。但前面的时间之窗失灵后，可以顺延至下一个神奇数字时间之窗。,神奇数字与时间周期,案例：2002年1月29日1339展开反弹，6周后见顶1693，20周后见顶1748，在1693的第12周后见底1455，与5、21、13神奇数字相差一周，但并没有改变时间之窗发生转势的性质。,神奇数字与时间周期,1693,1455,6周,12周,20周,
