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1、纸张价格宏观因素分析及行业前景展望,影响纸张价格的宏观因素分析上海金光大道纸业网交所铜版纸中远期现货交易k线图,2010年华东地区铜版纸现货市场成交价格指数图,2010年纸业联讯采集的铜版纸价格指数图,2010年中国纸网采集的铜版纸价格指数图,上述几张图形走势都是先扬后抑，基本吻合，由于中远期现货交易具有预期性，说明上海金光大道纸业网交所的铜版纸中远期现货交易是具有价格发现机制的。那么纸张价格是由哪些因素决定的呢？,一、供求关系：供求关系是由供给、需求和进出口等因素共同决定的。,2000年至2010年纸和纸板生产及消费情况：,2010年中国造纸工业主要产品生产及消费情况,2010年中国纸浆、废
2、纸、纸及纸板、纸制品进口情况,2010年中国纸浆、废纸、纸及纸板、纸制品出口情况,2011年至2013年大宗纸种的产能新增较多：,1、铜版纸：海南金海浆纸业160万吨已投产一条90万吨；南通王子纸业80万吨已投产一条40万吨；华泰纸业70万吨已试机；湛江晨鸣纸业60万吨，尚未投产。预计到2011年产能将超过700万吨。,2、箱板纸（瓦楞纸）：2011年至2013年将新增产能1500万吨以上。,中国在2011年的箱板纸产能扩张（千吨）,已宣布的中国箱板纸2012-2013年产能扩张（千吨）,3、白板纸：已宣布的2011年新增产能115万吨，2013年前新增产能410万吨。,二、原材料供求及价格变
3、化的影响,1、纸浆：包括木浆、非木浆、废纸浆。2010年中国造纸工业纸浆消耗情况,2012年以前没有大规模新增产能，而中国受关闭旧产能的推动需求强劲增长，生产商将可能面临良好的定价环境，2013年以后俄罗斯和巴西将有四个项目近九百万吨的产能增加量。,2、能源：包括电能、石油、煤炭、天然气及其他，据有关机构测算，能源消耗占到造纸总成本的四分之一以上。由于美国实行定量 宽松的货币政策，国际市场流动性泛滥，以及中东北非局势动荡的影响,大宗商品价格持续上涨，原油价格基本维持在100美元/桶的水平。,三、汇率变化：人民币升值对于造纸行业无疑是巨大利好，首先，据有关数据显示，人民币升值2%，进口木浆成本将
4、下降1.4%，进口废纸成本将下降1.2%；人民币升值幅度提高3%，进口木浆成本将可以下降2.1%，进口废纸成本可以下降1.8%；人民币升值5%，进口木浆成本将可以下降3.5%，进口废纸成本可以下降3%。在造纸生产成本构成中，以木浆为主要原材料的企业，木浆成本占其生产成本比约6575%，以废纸为主要原材料的企业，废纸占其生产成本比约5070%；其次，国内大部分大型纸机依靠进口，人民币购买力增强，降低引进设备成本。三是进口纸机和原材料需要外币，造纸行业有许多企业往往有大量的应付款类外币负债，随着人民币的升值，将为这些企业带来可观的汇兑收益。,四、环保政策：国务院下达淘汰落后产能的通知对造纸业的要求
5、是2011年底前淘汰年产3.4万吨以下草浆生产装置、年产1.7万吨以下的化学制浆生产线、淘汰以废纸为原料、年产1万吨以下的造纸生产线。“十一五”期间共淘汰落后产能在1000万吨以上，今年的任务是淘汰落后产能744.5万吨，但是存在问题依然严竣：行业集中度过低，近亿吨的生产量却有3700多家生产企业，大型企业仅占12%；国内林地不足，原材料对外依存度较高；行业整体污染严重，以每年1%的工业总产值，却消耗了全国近10%的工业用水量，排放了近20%的工业废水和30%的COD。,五、贸易政策：目前面临问题主要是铜版纸，由于国内铜版纸在纸机幅宽、车速和单机规模上全球领先，形成了产品出口的技术优势。目前我
6、国的铜版纸生产成本比欧美每吨要低100美元，因此美国和欧盟相继对进口我国铜版纸征收反倾销和反补贴关税。,六、产业政策：国家相继出台了造纸产业发展政策和造纸工业发展十一五规划纲要，十二五规划也正在报批中，将造纸行业的规模和环保作为造纸产业发展的重要目标。造纸行业没有一定的资金和技术支撑是难以参与和立足市场竞争的，一般1万吨的生产能力投资额要在1亿元以上；同时还有技术和政策壁垒：一是设备技术含量高及管理水平要求高，二是废水处理等环保措施要求高，三是原材料供应渠道稳定性要求高。上述因素限制了进入该行业的随意性。,七、成本因素：一是原料如纸浆和化学品、能源价格变动的影响；二是人工成本，三是资金成本；四
7、是环保成本，如水处理。,浆纸的前景展望,一、浆纸行业的发展将进入战略转型期。1、呈现生产总量大于消费需求，出口量略大于进口量的格局；2、由超常发展回归到平稳、较快发展的局面；3、继续面临资源、环境双重约束的压力和挑战。,二、根据中国造纸协会提出的战略目标是建设资源节约型、环境友好型、科技创新型的绿色纸业，实现可持续发展。1、通过发展循环经济，走新型工业化道路；2、通过节能、减排、降耗，实现最少资源消耗创造最大经济效益；3、通过清洁生产，实现与环境、社会协调发展；4、继续加大淘汰落后产能。,三、主要任务：加快结构调整，提升行业整体实力。1、原料结构：加快林浆纸一体化建设速度，进一步提高国产纸浆的自给率；2、企业组织结构：提高产业集中度；3、技术装备：提高大型制浆、造纸设备的国产化率和技术储备；4、统筹区域发展：重点改善纸业发展中资源、环境、结构三大瓶颈问题。,四、发展目标：1、纸及纸板生产主要以满足国内消费为发展目标；2、“十二五”生产量的增速以4.7%左右为宜；3、COD总量在“十二五”继续下降10%以上。,谢 谢,
