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1、第四章 物流系统的经济效益分析,第一节：基本概念,1、资产2、权益3、负债4、流动资金5、投资与成本费用6、折旧7、利润总额与税后利润8、每股股利与每股利润,一、资产,1、资产资产,是指由于过去的交易或事项所引起的、企业拥有或控制的、能带来未来经济利益的经济资源。,1、资产特征,(1)资产是由于过去交易或事项所形成的，也就是说资产必须是现实的资产，而不能是预期的资产，是由于过去已经发生的交易或事项所产生的结果；(2)资产是公司、企业拥有或者控制的；(3)资产能给公司、企业带来未来经济利益。资产包括各种财产、债权和其他权利。,1、资产分类,(1)按照流动性对资产进行分类 流动资产。是指可以在1年
2、或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收和预付款项、存货、待摊费用等。非流动资产。除流动资产以外的其他资产，都属于非流动资产，包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。,1、资产分类,(2)按照有无实物形态对资产进行分类 有形资产。如存货、固定资产等属于有形资产；无形资产。货币资金、应收账款、短期投资、长期股权投资、长期债权投资、专利权、商标权等属于无形资产。,流动资产,流动资产是指可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收和预付款项、存货、待摊费用等。,长期债权投资,长期债券投资是指企业购入并长期持有国家或
3、企业单位发行的期限超过1年的债券。其他长期债权投资是指除了长期债券投资以外的长期债权投资，如企业将多余资金委托银行贷款而形成的债权性质的投资。,固定资产,同时具有以下特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（2）使用年限超过一年；（3）单位价值较高。通常是指使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。（4）不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。,无形资产,为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。无形资产分
4、为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。可辨认无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等；不可辨认无形资产是指商誉。,无形资产具体内容,1、专利权2、商标权3、土地使用权4、著作权5、特许权6、非专利技术7、商誉,其他资产,其他资产是指除流动资产、长期投资、固定资产、无形资产以外的其他资产，如临时设施和长期待摊费用等。1、临时设施是指施工企业为保证施工生产活动和管理活动的正常进行而在施工现场建造的供施工生产和生活使用的临时房屋、建筑物、构筑物和其他各种临时性的简易设施。2、长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用，如租入固定资产的改良支出等。,二、
5、权益,指所有者在企业资产中享有的经济利益 企业会计制度,所有者权益包含内容,（1）实收资本：企业的实收资资本是指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。所有者向企业投入的资本，在一般情况下无须偿还，可以长期周转使用。,（2）资本公积：资本本身升值或其他原因而产生的投资者的共同的权益。资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；接受捐赠资产，是指企业因接受现金和非现金资产捐赠而增加的资本公积；外币资本折算差额，是指企业接受外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额。,所有者权益包含内容,所有者权益包含内容,（3）盈余公积：企业从实现的利润
6、中提取或形成的留存于企业内部的积累。（4）未分配利润：企业留于以后年度分配的利润或待分配利润。,指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。企业会计制度,负债,三、负债,流动负债,非流动负债,长期借款,应付债券,四、流动资金,流动资金=流动资产-流动负债,注：流动资产主要考虑：存货、现金、应收预付账款 流动负债主要考虑应付和预收账款,投资按项目拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的费用。它是用于购置设备、仪表、建设厂房、构筑物、完善现有技术、工艺、建立新的生产系统和新的企业等方面的资金,五、投资与成本费用,成本费用在运营期内为生产产品或提供服务 所发生的全部费
7、用。,投资构成,总成本费用构成,（一）生产成本加期间费用估算法总成本费用=生产成本+期间费用（二）生产要素估算法总成本费用=外购原材料、燃料动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用,总成本费用=生产成本+期间费用,生产成本=直接材料费+直接燃料动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用期间费用=管理费用+营业费用+财务费用,制造费用,企业为生产产品和提供劳务而发生的各项间接费用。（1）生产单位管理人员工资及福利（2）折旧费（3）修理费（4）办公费、水电费（5）劳动保护（6）季节性和修理期间的停工损失,生产要素估算法,生产成本=直接材料费+直接燃料动力费+直接工资+其他
8、直接支出+制造费用期间费用=管理费用+营业费用+财务费用,总成本,可变成本,固定成本,外购原料费,外购燃料动力费,包装费,生产人员工资及福利费,非生产人员工资及福利费,修理费,办公费、管理费等其他费用,折旧费,摊销费,维简费,利息支出,经营成本,六、折旧,折旧是固定资产在使用过程中因损耗逐渐转移到新产品中去的那部分价值的一种补偿方式。固定资产损耗包括有形损耗和无形损耗。有形损耗是由于使用和自然力的影响而引起的价值损失，无形损耗是指由于科学技术进步等引起的价值损失。固定资产由于损耗而减少的价值就是固定资产的折旧。,折旧平均年限法,按固定资产的预计使用年限平均分摊固定资产折旧额,例：企业某台设备原
9、价100000元，预计使用5年，预计净残值率5%，求该设备的折旧率和折旧额。,折旧工作量法,按固定资产预计可完成的工作量计提折旧额,例：某物流企业购进一套大型机械化设备，设备原价15000元，预计净残值率5%，预计可工作20000个台班数。投入使用后各年的工作台班时数假定为：第一年7200小时；第二年6800小时；第三年4500小时；第四年1500小时。请计提每年的折旧额。,折旧双倍余额递减法,不考虑资产预计净残值的前提下，根据每年年初固定资产净值和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧额。,注：在折旧年限到期前两年内，将固定资产的净值扣除预计净残值后的余额平均摊销，改用直线法计提折旧,例：设备原
10、值64000元，预计年限5年，净残值2000元，采用双倍余额记取各年折旧额。,折旧年数总和法,将固定资产残值减去净残值后的余额乘以一个逐年递减的分数计算每年折旧,七、利润总额与税后利润,利润总额（税前利润）利润总额=销售收入-总成本-销售税金及附加,税后利润（净利润）税后利润=利润总额-所得税,八、每股股利与每股利润（收益）,每股利润又称每股收益，指净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股的平均股数之比，它反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。每股股利发行在外的普通股每股实际分得的股利。,第二节：物流系统经济效益分析方法,（一）因素分析法（二）结构分析法（三）动态分析法（四）五
11、性分析法（五）雷达图分析法,四、五性分析,1、收益性分析（盈利性分析）2、流动性分析（资金运行效率分析）3、安全性分析（清偿能力分析）4、成长性分析（发展趋势分析）5、生产性分析（人均生产、分配情况分析）,1、收益性分析（盈利性分析）,1、收益性分析（盈利性分析）,1、收益性分析（盈利性分析）,1、收益性分析（盈利性分析）,例1：XYZ公司2009净利润为800万元，所得税375万元，财务费用480万元，年末资产总额为8400万元；2010年净利润680万元，所得税320万元，财务费用550万元，年末资产总额10000万元。假设2009年初资产总额 7500万元，则2009年，2010年XYZ
12、公司总资产报酬率分别为多少？,1、收益性分析（盈利性分析）,2009年总资产报酬率为,2010年总资产报酬率为,例2：毛利率,（1）已知某商品不含税进价13.5元，不含税售价15元，请问该商品的毛利率是多少？1.毛利率=（不含税售价不含税进价）/不含税售价100%2.毛利率=(15-13.5)/15*100%=10%,例2：毛利率,（2）已知某商品不含税进价800元，含税售价990元，增值税率10%，请问该商品的毛利率是多少？1.不含税售价=含税售价/(1+增值税率)=990/(1+10%)=900元 2.毛利率=（不含税售价不含税进价）/不含税售价100%=(900-800)/900=11.
13、11%,例2：毛利率,（3）已知某商品含税进价100元，厂商折扣5%，运输费用2元/件，增值税率5%，含税售价110元，问该商品的毛利率是多少？1.不含税进价=含税进价/（1+增值税）=100/(1+5%)=95元 2.扣除折扣，加运输费后，不含税进价=95955%+2=92元 3.不含税售价=含税售价/（1+增值税）=110/(1+5%)=105元 4.毛利率=（不含税售价不含税进价）/不含税售价=（10592）/105=12.3%,2、流动性分析（资金运行效率分析）,2、流动性分析（资金运行效率分析）,例题,制造公司在2010年一季度的销售物料成本为200万元，其季度初的库存价值为30万元
14、，该季度底的库存价值为50万元，那么其库存周转率为200/（30+50）/2=5次。相当于该企业用平均40万的现金在一个季度里面周转了5次，赚了5次利润。照次计算，如果每季度平均销售物料成本不变，每季度底的库存平均值也不变，那么该企业的年库存周转率就变为200*4/40=20次。就相当与该企业一年用40万的现金转了20次利润！,3、安全性分析（清偿能力分析）,（1）资产负债率评价项目负债水平的综合指标。反映项目利用债权人提供资金进行经营活动的能力，并反映债权人发放贷款的安全程度,*资产负债率适宜水平为40%60%，对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率，对经营风险比较
15、低的行业，可选择较高的资产负债率。我国交通、运输、电力等基础设施，资产负债率平均约为50%，加工业65%，商贸业80%。,3、安全性分析（清偿能力分析）,（2）流动比率指一定时点上流动资产与流动负债的比率，反映项目流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。,*一般认为流动比率在200%较合适，理由是变现能力差的存货通常占流动资产总额的一半左右。但当上世纪90年代以来，采用新的经营方式，平均值已降低为1.5:1。例如：美国为1.4左右，日本为1.2左右。,3、安全性分析（清偿能力分析）,（3）速动比率,指在一定时点上速动资产与流动负债的比率，反映项目流动资产中可立即用于偿付流
16、动负债的能力。,*一般认为速动比率在100%较合适，但当上世纪90年代以来已降低为0.8:1左右。,式中，速动资产=流动资产存货,3、安全性分析（清偿能力分析）,3、安全性分析（清偿能力分析）,权益乘数与资产负债率（负债比率）存在什么样的联系？,4、成长性分析（发展趋势分析）,5、生产性分析（人均生产、分配情况）,作业3,某物流企业前期固定资产投资为3000万元，假设固定资产经济寿命为20年，寿命期末净残值为200万元，其中年还款利息为50万元。企业在第三年达到正常稳定运行，该年平均资产总额为4000万元。年投入的总成本（除去折旧）为160万元，年营业收入为500万元，税金及附加为营业收入的5
17、.5%。所得税率为25%，求企业在该年度的总资产报酬率，净利润率。（折旧按平均年限法；假设收入无折扣，无营业外收入）,作业4：补充阴影部分的数据,五、雷达图分析,雷达图主要应用于企业经营状况收益性、生产性、流动性、安全性和成长性的评价。,五、雷达图分析,绘制方法：（1）画三个同心圆，把圆分为5个区域，分别代表企业的收益性、生产性、流动性、安全性和成长性。最小圆同行业平均水平的1/2,或最差的情况；中心圆同行业的平均水平或特定比较对象的水平；大圆同行业平均水平的1.5倍或最佳状态。,五、雷达图分析,（2）对应5个区域，以圆心为起点，以放射线的形式画出相应的经营比率线。（3）连接各种比率值，形成不
18、规则闭环图。（4）把这种经营态势与标准线相比，找出本企业的成绩和差距,五、雷达图分析,雷达图分析方法：（1）比率值位于标准线以内说明企业比率值低于同行业平均水平，应认真分析原因，提出改进方向。（2）比率值接近或低于小圆说明企业经营处于非常危险的境地，急需推出改革措施以扭转局面。（3）比率值超过了中圆或接近大圆说明企业经营的优势所在，应予以巩固和发扬。,五、雷达图分析推广应用,第三节：物流系统的投入与产出分析,物流系统总体效益评价要解决的问题,一定的劳动投入量能形成多大的物流能力,一定的物流能力能形成多大的物流工作量,一定的工作量能取得多大的物流效用或效益,分析投入与产出之比,第三节：物流系统的
19、投入与产出分析,投入因素：劳动力；设备；资本；物料；设施,产出因素：营业额；附加价值；出货量；利益；服务质量,第四节：物流系统运营的经济效益分析,一、物流系统运营的财务评价指标体系二、物流企业运营的经济效益分析三、货主企业物流部门的运营效益分析,主要知识点,一、物流系统运营的财务评价指标体系,物流系统运营指标体系,经济性指标,技术性指标,社会性指标,成本,服务模式下的直接经济效益,时间节约经济效益,运作能力加强经济效益,快速性,便利性,直达性,安全性,舒适性,灵活性,社会节约程度,社会综合发展程度,提高物流的整体服务质量,二、物流企业运营的经济效益分析,区别几组概念,一、资产报酬率与资产净利率,区别几组概念,二、成本费用率与成本费用利润率,区别几组概念,三、净资产报酬率与所有者权益报酬率,“所有者权益报酬率”=“净资产报酬率”,无区别！,
