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1、国金证券研究所 分析师:程兵 SAC执业证书编号:电话:（8621）61038265 邮箱:chengb,旺季推动景气继续向好 2013年下半年电子行业投资策略,2013年07月,主 要 内 容,基本面决定风格切换，宏观数据不佳 VS 电子传统旺季到来，电子行业有望继续，除非系统性风险出现 估值不可回避，积极挖掘30倍以下业绩反转公司：重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点；推荐长电科技、东港股份、立讯与法拉电子；7月中重视三星供应链投资机会，推荐长盈精密,宏观经济不佳 VS 电子旺季，下半年电子行情有望持续,基本面因素是主导风格切换的核心,行业相对估值水平,元器件行
2、业PE水平,估值高低并不是风格切换的因素，在基本面向下的情况下，10倍的银行可以跌至5倍；基本面才是根本；下半年宏观经济数据不佳，以及Q3是电子传统旺季，电子行情有望持续，风格切换不太可能发生,旺季来临，电子行情有望持续,短期资金吃紧,短期宏观数据依然不佳，Q3为电子传统旺季，风格切换不会发生，电子行情有望持续；但短期内资金吃紧，估值不可回避；,但估值不可回避，寻找30倍以下反转公司,40倍以上公司只拥有配置需求；30倍附近的子行业龙头还将有相对收益；重视30倍以下业绩反转型公司，并积极买入；,旺季效应推动电子景气继续上行,围绕智能机，大陆将形成半导体产业集群,重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点,重视封测、金融IC卡、连接器、触摸屏、LED、镜头与新能源等热点,推荐长电科技、东港股份、法拉、恒宝、同方国芯与立讯,推荐长电、东港、法拉与立讯,国金证券研究所 程兵电话:（8621）61038265邮箱：2013年07月,敬请雅正 欢迎交流,
