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1、读 懂 财 务 报 表 会计常识及报表基础 财务部 2011年09月,目录,会计常识,读懂财务报表,分析和评价公司财务业绩和风险,什么是公司的资产哪些是公司的负债所有者权益（净资产）,公司资产,预期会给企业带来经济利益,资产关键词,是企业拥有或者控制的资源,是由企业过去的交易或者事项形成的,资产：是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。,根据公司资产的性质和形态，又分为流动和非流动。,公司资产主要有哪些？,资 产,流动资产,非流动资产,在建工程,存 货,货币资金,其他,无形资产,固定资产,应收账款,其他,现金、银行存款等,客户欠公司的货款,未销售的产品
2、及未用的材料,预付采购款、员工借款等,电脑、设备等有形资产,还未竣工投入使用的资产,采购的IP以及自主研发的知识产权等,研发支出、长期待摊等,公司负债,是企业承担的现时义务；,负债关键词,负债的清偿预期会导致经济利益流出企业；,是由过去的交易或事项形成的,负债：是企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。,公司的负债主要有哪些？,负债一般按其偿还速度或偿还时间长短划分为流动负债和长期负债两类。,负 债,流动负债,非流动资产,应付税费,短期借款,其他,长期借款,应付账款,其他,向金融机构一年期借款,公司欠供应商的货款,应缴纳的各种税金,员工薪酬福利等应付款项,向金融机构一
3、年以上期的借款,企业收到的国家专项资金（项目尚未结题）,公司净资产,所有者权益是指资产扣除负债后由所有者应享的剩余利益，也称为净资产。所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分构成。,资产、负债、所有者权益三者之间的关系,每个企业的资产负债表均是按照上述恒等式进行编制！,目录,会计常识,读懂财务报表,分析和评价公司财务业绩和风险,何谓财务报表财务报表与财务报告区别财务报告的目标财务报表解读,读懂财务报表,读懂财务报表 了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务人员沟通的基本语言。分析和评价公司财务业绩和风险 了解如何应用财务分析方法评价企业的经营业绩和面临的风险。,王永庆：“
4、管理就是报表”,何谓财务报表,财务报表是公司根据财务标准或准则编制的、向股东（如投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。大多数国家（美国、中国等）和国际会计准则委员会（IASC）要求公司披露和公布上述三张财务报表，还要求附加“所有者权益变动表”。,（1）财务报表和财务报告略有区别。一般地说，财务报表是财务报告的组成部分，而财务报告除了“四表”之外，主要还有“财务报表附注部分”。（2）“财务报表附注”提供了编制“四表”的具体说明和计算依据，包括“公司简介”、“会计政
5、策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“承诺事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”和“其他事项”等，其为财务报表分析提供了丰富的附加信息，使财务报表分析更加深入、客观和全面。,财务报表与财务报告的区别,财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策，财务会计报告使用者包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。,财务报告的目标,解读财务报表应注意的问题,财务报表本身的真实性与完整性；提
6、高报表阅读层次：从关心指标应过渡到关心报表；从关心报表应过渡到关心附注；从关心附注过渡到关心企业实际。从赞赏挑刺到客观：赞赏不能发现问题、挑刺发现太多问题，只有客观才能解决问题。了解动量存量关系：存量的变化产生动量、动量的变化必然影响存量。,资产负债表解读,1、企业资产总的质量状况（1）待摊费用、长期待摊费用以及递延所得税资产等仅仅属于纯会计意义上的资产，如果所占金额大、比重大表明该企业的资产质量差；（2）待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、固定资产清理等项目的金额越大，则资产质量差；（3）有问题的资产、有争议的资产的金额越大，则资产质量差；（4）各种跌价准备、减值准备项目的金额越大，
7、则资产质量差等。,资产负债表解读,2、资产质量较为公认的“不良资产”：三年以上应收账款、待摊费用、待处理资产损失、长期待摊费用、递延资产等。调整后每股净资产指标从账面价值与市场价值的对比看资产质量的高低。资产质量的特征：相对性（资产重组的基础）、时效性、层次性。优质资产的条件：符合企业发展方向、技术含量高、获取收入能力强、周转速度快、利用率高。不良资产处置方式：置换、变卖、对外投资、以旧换新、抵消债务、典当、债权让售、出租、出借等。消灭“三项资产”:存货；现金存量；债权。,资产负债表解读,3、企业资产的变现能力质量营业周期应收账款的账龄情况与回收情况及坏账损失的情况存货的库龄及跌价损失的情况
8、4、企业资产的盈利能力质量长期投资的收回与投资效益情况；固定资产的净值、减值情况；在建工程的周期、减值情况；无形资产的使用、开发情况等。,资产负债表解读,5、企业资产的结构流动资产与非流动资产的关系 流动资产反映了资产的变现能力，非流动资产则反映了资产的盈利能力。两者要保持合理的比例。6、企业的负债结构流动负债与长期负债的关系 流动负债代表了企业短期的还债压力；会占用企业大量的流动资金；长期负债反映了企业长期的财务负担，增加了企业的财务风险；,资产负债表解读,7、企业资产负债的匹配程度通过流动资产和流动负债的数量关系可以判断企业资产负债的匹配性。如果流动资产大于流动负债，表明企业有不受流动负债
9、影响的自由流动资金；如果流动资产小于流动负债，表明企业没有自由流动资金，生产经营活动必然受到偿还流动负债的短期压力。资产与负债的匹配方式：1）流动资产流动负债；2）流动资产长期负债；3）长期资产长期负债；4）长期资产流动负债。8、企业资本的结构负债与所有者权益的关系；最优的资本结构。,资产负债表解读,9、企业资金占用状况（应付账款+预收账款）“我欠人”（应收账款+预付账款）“人欠我”10、企业发展的稳定状况总资产增减变动情况；净资产增减变动情况。未分配利润、盈余公积、资本公积和实收资本是防止企业破产的四道防线，故企业的稳定性主要看所有者权益的具体构成。,利润表解读,1、全面（综合）收益观经营收
10、益和资产收益已实现损益和未实现损益 2、企业的规模分析规模大小主要看利润表中的“营业收入”的金额大小 3、企业的增值能力增值能力主要看营业成本和营业收入的比值。一般来讲，营业成本占营业收入的比值越小，其增值能力越强。,利润表解读,4、企业利润的稳定性主要看利润的主要构成。一般来讲，营业利润的稳定性好；产业性投资收益的稳定性好、证券性投资收益的稳定性较差；营业外收入的稳定性不仅最差，而且有粉饰经营业绩的嫌疑。5、企业的规模分析规模大小主要看利润表中的“营业收入”的金额大小 6、企业的增值能力增值能力主要看营业成本和营业收入的比值。一般来讲，营业成本占营业收入的比值越小，其增值能力越强。,利润表解
11、读,7、企业所处的政策环境企业所处的政策环境主要看是否有补贴收入，以及补贴收入的金额和比重；所得税在利润总额的比重；营业税金及附加所占营业收入的比重。8、企业承受风险能力营业收入与其他收益的关系 9、市场竞争的激烈程度销售费用与营业收入的比值；比值越大，其市场竞争程度就越大；反之相反。,利润表解读,10、企业的成长状况营业收入增减变动情况；净利润的增减变动情况。11、企业利润的上浮空间财务费用与利润总额的比值；财务费用对利润总额的比值越小，企业利润的上浮空间越小,现金流量表解读,1、企业经营业绩的质量企业经营业绩的质量主要看净利润和经营活动产生的现金净流量的变动是否同步。如果同步表明企业经营业
12、绩质量好，反之表明企业经营业绩质量差。2、企业所处的生命周期 一般来讲，处于初创期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，投资活动产生的现金流出金额大、比重大；处于成长期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，投资活动、筹资活动产生的现金流出金额也大、比重也大；处于稳态发展期的企业，经营活动产生的现金流入金额大、比重大，但投资活动产生的现金流出金额小、比重也小；处于衰退期的企业，经营活动产生的现金流入金额小、比重小，筹资活动产生的现金流出金额大、比重大。,现金流量表解读,3、企业的财务状况变动企业的财务状况变动主要看现金及现金等价物净增加额是为正还是为负，如果为正表明期末的财务状况
13、变好，反之变差；此外，经营活动产生的现金净流量如果为正，表明企业在短期内有“造血”机能，反之则存在“失血”问题。4、企业运作的战略模式经营活动产生的净现金流量所占比重经营运作型企业；投资活动与筹资活动产生的净现金流量所占比重资本运作型企业。5、企业的生产转型情况处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额；金额大、比重大说明企业有转型的情况，反之，则不存在生产转型情况,现金流量表解读,6、企业未来的盈利前景购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金与投资所支付的现金在投、融资现金流出总额中的比重；比重越大，盈利前景看好，反之则不好。,有适当的现金流支撑的增长才是健康稳健的增长。,
14、目录,会计常识,读懂财务报表,分析和评价公司财务业绩和风险,分析财务报表的基本理念企业经营发展与财务报表的关系财务报表代表什么财务政策与经营政策对报表的影响财务状况评价,分析财务会计报告的三大理念,净资产保值增值收入大于成本费用经营活动现金净流量为正,财务报表分析是财务管理的起点和基础,企业经营发展与财务报表的关系,一、企业经营发展与财务报表的关系 公司进行权益资本筹资和债务资本筹资的目的是为了获得更多的资产（购置设备和支付各种费用）进行生产；生产的目的是为了产品销售或获得销售收入；销售产品的目的是为了获得利润；获得利润的目的是为了回报债权人及股东，且建立企业发展的自我资本基础：支付利息、支付
15、股利和留存收益。财务报表以数字和文字体现“资本-资产-销售-利润-资本”的形成和演化过程。,资本,资产,销售,利润,财务报表代表什么,二、财务报表代表什么 资产负债表 企业的健康证明 利润表 企业的真功夫 现金流量表 企业一表“人财”所有者权益变动表,资本结构政策,营运资本政策,投资政策,适度负债：如何发挥负债效益？如何控制负债风险？,股东利益至上：是否发放股利？如何发放股利？,提高资产流动性：如何减少应收款？如何降低库存？,提高投资收益：寻求什么投资机会？项目的收益如何？,以提高企业价值为最终目标,股利政策,政策对财务报表的影响,三、“财务政策”和“经营政策”与财务报表,财务状况评价 一,一般认为，公司财务状况综合评价的内容主要可以有三个方面:,财务状况评价二,相关会计要点：收入的确认关联方交易非经常性损益准备金计提盈余管理,财务状况评价三,杜邦财务分析法,净资产收益率,资产净利率,权益乘数,销售净利率,资产周转率,杜邦财务分析体系是一种分解财务比率的方法，其核心是净资产收益率。杜邦财务分析法可查明各项主要指标变动的因素，正确反映企业的财务状况。,财务状况评价四,提高净资产收益率的措施：1、加快资金周转 2、增大毛利 3、少交税 4、增大杠杆效用 5、利用廉价的资金,谢 谢！,财务部 2011-09,
