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1、1,第二組 財務管理報告 Sixth,1,0603002 陳得惠 0603003 江謝文 0603008 許惠渝 0603016 顏至偉 0603023 溫郁倫 0603029 蕭立修,2,鋼價未來是否會持續上漲?,96/4/27 工商時報 A15（五）成本激增 中鴻漲價並減產96/4/26 工商時報 A15（四）鎳價高掛 五月不銹鋼漲定了96/4/26 工商時報 A15（四）中鋼簽長約 確保十年料源96/4/24 工商時報 A15（二）兩岸鋼鐵業 看好第三季 96/4/19 工商時報 A15（四）打鐵正熱 鋼鐵火了,3,鋼鐵產業產品與下游產業之關聯,鋼結構業造船業 模具業 家用電器業 罐頭食
2、品業 鋼鐵裝潢業 建築裝潢業 汽機車業 自行車業 石化業 家具業 鋼線鋼纜業 螺絲螺帽業 手工具業 機械零件業 焊條業 揚聲器業 營建業,鋼鐵,碳鋼,線 材,小鋼胚,鋼錠,鋼 板,熱軋鋼捲,扁鋼胚,冷軋鋼捲,條鋼,型 鋼,鋼 筋,鋼捲片,鍍面板片,鋼 管,4,鋼鐵上漲的原因,大陸經濟發展，帶動建設熱潮 經濟明顯回升，促進了鋼材需求量大幅增長原物料成本增加全球經濟復甦,5,鋼價上漲的影響,鋼材佔到機械工業原材料相當大的比例，但影響究竟如何，要依各公司所生産的機械産品類型而定，越精細的機械産品，其鋼材所佔比例越小，而粗糙的框架産品比例則越大。在機械設備中約有25到35的成本為鋼材成本,6,鋼價上漲
3、的影響（續）,鋼鐵價格與造船企業也是息息相關，而與汽車業者更是關係密切。用鋼價格的上漲對石化行業影響最大，因為用鋼集中在勘探、開採用鋼材、輸送用鋼及石化行業。目前石化業新建項目投産少，設備使用也有其週期性，儘管石化業用鋼基數較大，但鋼鐵漲價對石化行業未帶來成本上升壓力。,7,鋼鐵原物料的影響,銅、鎳、鋅、鋁、錫、鉛等也陸續大漲，所以帶動相關產品也順勢上漲，不過各金屬相關產品的受惠程度不一。以鎳而言，在不鏽鋼原料重量比雖低，但卻是不鏽鋼物性最主要的構成原料，所以不鏽鋼使用者必須接受鎳價上漲帶來的產品價格上漲，因此生產不鏽鋼的各級廠商均可反應成本上揚於產品售價中。,8,鋼鐵原物料的影響（續1）,再
4、以銅為例，台灣的煉銅業均是根據客戶需求將銅錠精煉在出售，而銅價在國際上幾乎完全透明下，所以煉銅業也可多可反映成本於產品售價上。由以上分析可知銅與鎳的上漲對鋼鐵業廠商獲利多為利多的一面，不過同樣的在銅與鎳的價格下跌時，產品價格將較原料跌的更快，因此屆時勢必對廠商造成不利的因素。,9,鋼鐵原物料的影響（續2）,鋅、錫、鋁的上漲對鋼鐵業就可能為負面因素，因為此三種金屬是鍍鋅、鍍鋁鋅鋼板的添加物，所以產品價格多與鋼板的供需狀況及價格波動較有關係，因此02年以來鍍面鋼板廠商調整價格的原因鮮少是因為非鐵金屬價格波動。錫、鋁、鋅的上漲對鋼鐵卻不見得好,因為它們是鋼品的添加物、當此物價上漲時，並不容易轉嫁到鋼
5、品的價格上，所以相對成本是較高的.,10,世界各國鋼鐵業發展趨勢,合併：例如美國Thyseen及Krupp合併成TKS，英國BSC與荷蘭Hoogovens合併成Corus，法國Usinor、盧森堡Arbed、西班牙Aceralia合併成Newco。上海寶鋼合併江蘇浙江一帶十幾家鋼廠。策略聯盟：例如日本NSC與韓國POSCO，日本KSC與韓HYSCO，韓國POSCO與大陸寶鋼。跨區合作：例如日本NSC與法國Usinor技術合作，日本NKK與德國TKS技術合作，澳洲BHP與大陸寶鋼技術合作。,11,國內鋼鐵整體SWOT分析 優勢(S),產業分工細，上下游體系完整，週邊設施健全。設備汰舊換新，有利於
6、提昇競爭力。金融自由化，資金來源充裕。台灣位置適中，有利於成為亞太鋼材供應中心。成本優勢使出口能力增加，並強化對抗外貨傾銷能力。,12,劣勢(W),成品產能大於國內需求，有賴拓展外銷市場。上游煉鋼不足，過份依賴進口半成品；下游供給過剩，同業競相殺價。研發經費、人力投資、產品技術能力及市場開發能力都不足，有礙產業體質的改善。產品區隔不明顯，競爭激烈。,13,機會(O),加入WTO後，有利外銷市場開發，需求潛力大。公共工程的陸續推動，兩岸關係的和緩，有助於需求的提高。亞太營運中心的推動，有利於台灣成為鋼材供應中心。,14,威脅(T),外貨低價傾銷，與國產品形成激烈競爭。加入WTO後，競爭性增加。下
7、游產業外移，將減少其上游鋼材之需求。環保意識高漲，加重鋼廠營運成本。新技術或新製程的出現，以及產能的擴充，將影響現有廠商的競爭優勢。部份經營不善的企業不願退出市場，沈淪為代工廠，破壞整體產業產銷秩序。,15,2006年國際產量,2006年我國鋼材、鋼坯進口、出口相抵並折合成粗鋼全年淨出口粗鋼3472.57萬噸，佔粗鋼生產總量的8.3%，而根據國際鋼協統計，全球平均生產國出口量佔生產量比例近5年都維持在30%-40%左右。,16,2006年粗鋼生產量,2006年我國生產粗鋼4.18782億噸，比上年增長18.48%；生產生鐵4.04167億噸，比上年增長19.78%，分別佔全球粗鋼、生鐵產量的3
8、3.79和46.6%。同時行業利潤創歷史最好水準。中國鋼協預計今年鋼鐵行業利潤將保持良好水準，不會出現嚴重虧損，有可能進一步增長。,17,2006年粗鋼生產量（續1）,2006年鋼鐵行業實現利稅2795億元，比上年增加540億元，增長23.95%；實現利潤1699.5億元，比上年增加397.58億元，增長30.6%，均創歷史最好水準。,18,投資規模仍偏大鋼鐵業集中度有所下降,2006年國內500萬噸以上鋼鐵項目資金來源中，企業自籌資金佔77.4%，國內貸款佔15.3%，與上年持平。但投資風險在增大，投資規模偏大，應該引起注意。鋼鐵行業完成固定資產投資2602.99億元，同比增長0.81%，其
9、中礦山採選業投資356.49億元，同比增長28.2%，城鎮鋼鐵項目投資2246.5億元，同比下降2.5%。,19,我國鐵礦石對外依存度仍高,2006年我國進口鐵礦石3.2億噸，增長18.56%，佔全球鐵礦石海運貿易量的46.6%，按含鐵量計算全年生產生鐵的51.1%使用進口鐵礦石，對外依存度較高。,20,我國鐵礦石對外依存度仍高（續）,預計今年中國進口鐵礦石還將增長3000萬噸左右，要看到國際海運費價格上漲給中國鋼鐵工業進口鐵礦石帶來的負面影響，去年海運費佔進口鐵礦石離岸成本價格的66%，而正常水準為40%，中國鋼協將採取相關措施來降低運輸成本。,21,鋼鐵市場環境與情勢,22,鋼鐵市場環境與
10、情勢（續1）,23,24,全國粗礦生產與消費量統計,25,鋼鐵市場環境與情勢（續2）,26,鋼鐵市場環境與情勢（續3）,27,28,29,30,台灣近年來鋼鐵上漲趨勢主因,高速鐵路興建：全線345公里，總投資額4400億元，花費400500萬噸鋼材捷運、IPP電廠、焚化爐、眷材改建、工商綜合商、南科計畫總投資約2.9兆新台幣大地震後大家對鋼料需求增加，統計重建約250400萬噸，而因鋼料具有抗震性，民眾對用鋼需求將會增加台電輸配電與民營電廠加速推動、及修護水壩、橋樑，並提高施工品質，估計將有200300萬噸鋼材需求。,31,鋼鐵產業發展政策,鋼鐵工業以支援中下游產業及支持國家經濟發展為主要目標
11、。加強技術開發，朝特殊鋼、多加工層次、高附加價值產品領域發展。生產設備朝合理化、自動化、省能源、低污染發展。有效使用能源，充份利用離峰時段熔煉及改善製程。配合亞太區域發展需要，有效利用資源，確保鋼鐵工業發展。,32,未來我國鋼鐵業發展策略,鋼鐵業加強策略聯盟或合併（垂直及水平整合，例如中鋼合併燁隆），提昇國際競爭能力。開發客製化鋼材（與PC、家電、汽車、建材異業聯盟，例如燁輝與鴻海成立剪裁中心富輝）。配合亞洲市場成長需求，拓展大陸與東南亞市場。導入電子化技術，建立國際運籌管理能力。開發高附加價值鋼材（特殊鋼、高強度、抗壓、防蝕、易加工等鋼材）。,33,鋼鐵工業發展目標,34,台灣鋼鐵產業未來發
12、展,影響台灣鋼鐵產業未來發展的重要因素是兩岸的互動，至目前為止，台灣鋼鐵下游終端用戶如腳踏車、嬰兒車、鋼製傢俱、手工具、電吊扇、燈具及部份電腦機殼業者幾乎都有在大陸投資，也導引出大陸對台灣鋼材的需求。,35,台灣鋼鐵產業未來發展（續1）,事實上，下游業者赴大陸投資主要仍定位在加工外銷，尤其是來料加工出口至美國等市場，未來在美國給予中國大陸永久最惠國待遇下，將使大陸台商對美出口情勢更為樂觀，未來大陸鋼材市場將成為台灣鋼鐵業者最大的外銷市場。,36,結論,未來鋼價上漲的趨勢仍然會持續，但漲幅縮小。今年國內外鋼材價格差在逐步縮小，國內市場仍有增長空間，兩方面都將抑制出口，所以今年鋼材出口不可能再大幅度增長。國內鋼鐵產業結構呈金字塔形，上游煉鋼不足，下游軋鋼供過於求，顯然台灣鋼鐵業未來的發展不能只是將市場定位在本島之內，而是必須將市場看在整個亞洲地區，特別是大陸市場。,37,結論（續1）,4.更重要的是如何將部份製程以國際運籌的概念靠近市場，再進一步將鋼材直接出口，以行銷創造新的商機，建立能夠與中、日、韓各國鋼鐵業一較長短的競爭力。,
