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1、第14章 货币创造机制,第14章 货币创造机制,教学目的与要求:在实行部分准备金制度和非现金结算制度的条件下,存款在银行体系内运行会使存款总量增加，可以创造出数倍于原始存款的派生存款。在中央银行提供的一定基础货币的基础上，同样可以创造出数倍于基础货币的货币数量。教学内容：1.存款货币创造机制；2.中央银行体制下的货币创造过程.教学重点与难点:存款货币的多倍创造过程和货币乘数;影响存款货币创造的因素;基础货币“量”的规定性及中央银行对基础货币的控制.教学时数:2课时,第一节 存款货币创造机制,一、存款货币创造的条件二、原始存款和派生存款三、存款货币的多倍创造与紧缩过程四、存款货币在量上的限制因素
2、,一、存款货币创造的条件,（一）实行部分准备金制度（二）实行非现金结算制度,所谓原始存款（Primary Deposit），是指能够增加商业银行存款准备金的存款，它包括银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。所谓派生存款（Derivative Deposit），也称衍生存款或引申存款，它是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过原始存款的那一部分存款。,二、原始存款和派生存款,（一）存款货币的多倍创造过程 为了分析简便，我们拟用简化的资产负债表T型账户来详细说明银行存款货币的扩张过程，并作如下假设：银行体系是由中央银行和至少两家以上的商业银行所
3、构成；法定准备金率为20%；存款准备金由商业银行的库存现金及其存于中央银行的存款所组成；银行客户将其一切收入均存入商业银行，不得提取现金；商业银行不得保留超额准备金。,三、存款货币的多倍创造与紧缩过程,设A银行吸收到客户甲存入的10000元现金，银行按照规定保存20%的准备金2000元后，就可以把剩下的8000元现金用于贷款。那么，A银行的资产负债状况如下：,假设A银行将8000元贷款借给客户乙，乙用此款项向丙支付应付款项，并将收入的8000元存入自己往来的银行B，B银行按照规定保留20%的准备金1600元后，剩下的6400元贷款给丁。这是，B银行的资产负债状况如下：,B银行贷出的6400元又
4、流入C银行，C银行除保留的20%的准备金以外，同样又将剩下的5120元贷放出去如此辗转存贷，直到增加的存款金额接近于零。,银行体系中的每一家银行都在创造存款：A创造的存款为10000元，B为8000元，C为6400元，D为5120元，E为4096元。换句话说，出现了一个多倍存款创造的过程。最初由客户存入A银行的10000元，经过银行体系的反复使用，扩张至50000元，用几何级数来表示，这一扩张过程为：10000+8000+6400+5120+=100001+(4/5)+(4/5)2+=100001/1-(4/5)=50000,由此可见，在部分准备金制度下，一笔原始存款由整个银行体系运用的结果，
5、可产生大于原始存款若干倍的存款货币。扩张的数额多少，主要取决于两大因素：一是原始存款数量；二是法定准备率的高低。原始存款量越大，创造的存款量就越多；反之，越少。法定准备率越高，扩张的倍数就越小，创造的存款量越少；反之，倍数越大，创造的存款量越多。此关系可由以下公式表示如下：D=A式中的D为经过派生的存款总额，A为原始存款，r为法定存款准备率。,（二）存款货币的多倍紧缩过程 存款货币多倍紧缩的原理和存款货币的多倍扩张过程完全相同，所不同的是：在扩张过程中，存款变动的数量为正；在紧缩过程中，存款变动的数量为负。,（一）法定存款准备金率（r）对存款创造的影响 整个商业银行体系创造存款货币的数量会受到
6、法定准备金率的限制，其存款扩张乘数与法定准备金率呈倒数关系。如果设K为存款扩张乘数，那么存款扩张乘数与法定准备金率的关系用公式可以表示为：K=,四、存款货币在量上的限制因素,（二）现金漏损率(c)对存款创造的影响 在一定时期内，流通于银行体系之外的现金数量与活期存款的数量存在一定的比率关系，我们把这种比率关系称为现金漏损率。现金漏损率对于银行扩张信用的限制与法定存款准备金率具有同等的影响，因而当把现金漏损问题考虑进去后，银行体系创造存款的扩张乘数公式应修正为:K=,（三）超额准备金率(e)对存款创造的影响 超额准备金率的变化在存款创造时起着同样的作用，如果超额准备金率越大，则银行信用扩张的能力
7、就越小；如果超额准备金率越低，则银行信用扩张的能力就越大。这样，如果考虑到超额准备金问题的话，银行体系创造存款的扩张乘数公式就应修正为:K=,（四）定期存款准备金对存款创造的影响 银行对定期存款(Dt)也要按一定的法定准备金率(rt)提留准备金。定期存款(Dt)同活期存款总额(Dd)之间也会保有一定的比例关系，当令t=Dt/Dd时，则(rtDt)/Dd=rtt。也就是说每一个货币单位的活期存款中就会有rtt作为法定准备漏出（假定对个人定期存款不保持超额准备），考虑到这部分对存款乘数的影响，从而存款乘数公式就进一步扩展为：K=,一、由存款派生引出的货币供给模型设Ms为货币供给量，m表示货币乘数，
8、B是基础货币，那么，整个货币供给量模型为:Ms=m*B货币乘数模型为:m=MsB,第二节 中央银行体制下的货币创造过程,（一）基础货币“质”的规定性 从“质”的角度看，基础货币具有如下显著特点:它是中央银行的负债；有很强的流动性，即持有者能够自主运用，是所有货币中最活跃的部分；派生性，即它能够产生出数倍于它本身量的货币，具有多倍的伸缩功能；较高的相关度，即它的变化对于货币供给变化起着主要决定作用；可控性，即中央银行能够控制它，并且通过对它的控制来控制整个货币供给量。,二、基础货币“质”和“量”的规定性,（二）基础货币“量”的规定性（1）基础货币=银行准备金（2）基础货币=社会公众手持的现金+商
9、业银行的法定准备金（3）基础货币=社会公众手持的现金+商业银行库存的现金+法定准备金（4）基础货币=社会公众手持的现金+商业银行库存的现金+法定准备金+超额准备金,（一）影响商业银行存款准备金变动的因素1.存款准备金比率。2.流通中的现金量。3.中央银行的行为。,三、基础货币变动与中央银行控制,（二）影响流通在银行体系以外现金量变动的主要因素 1.公众收入增加和消费倾向。2.物价变动状况。3.经济发展和体制变动情况。4.存款和现金比例的变化。5.信用发展程度。,（三）中央银行对基础货币的控制 控制基础货币是中央银行的一项基本任务，中央银行对基础货币加以控制主要运用法定存款准备率的变动这一限制商
10、业银行信用扩张的工具。但在具体运用中也有其困难之处。具体来说，有以下几点困难：1.对经济振动太大。由于整个银行存款规模巨大，法定存款准备金率的轻微变动将会带来法定存款准备金的巨大变动，通过货币乘数的放大作用，将对货币供给的总,量产生巨大的影响，甚至可能产生经济的强烈震荡。西方国家将调整存款准备金率比喻为“猛药”，必须慎行。2.调整法定存款准备金率会直接影响到商业银行的成本和效益，如果提高法定存款准备金率，使有些商业银行会立即陷入流动性困境，为了减少这些冲击，中央银行又将被迫通过公开市场业务或贴现窗口向继续流动性的银行提供流动性支持，这实际上已经抵消了存款准备金率的部分作用。,作为货币供给之源的基础货币，可以引出数倍于自身的货币供给量。把货币供给量与基础货币之比称为货币乘数。用Ms代表货币供给，B为基础货币，则货币供给公式为：,四、货币乘数,M0对基础货币的乘数:,M1对基础货币的乘数:,M2对基础货币的乘数:,思考题,1、存款货币创造的前提条件有哪些？2、分析存款货币创造和缩减的过程，为了简便，一般要做哪些假设？3、影响存款货币创造的因素有哪些？4、什么是原始存款和派生存款？二者有什么联系？5、什么是基础货币？中央银行能否完全控制基础货币？为什么？6、什么是货币乘数？货币乘数与存款乘数有什么区别？7、不同货币层次的货币乘数有什么不同？,
