工程经济答疑-资金时间价值与价值工程.ppt

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1、工程经济学答疑 资金时间价值与价值工程,一、现金流量(资金量化),1、现金流量的概念:考察对象在一定时期内,各时点上实际发生的资金的流入与流出.可 将考察的对象当成一个系统，其中流出系 统的资金为现金流出（CO）,流入系统的资 金称为现金流入（CI）.2、净现金流量：现金流入与现金流出之差称为净现金流量（NCF).3、现金流量图：是一种反映经济系统资金运 动状态的图式,即把经济系统的现金流量绘入 一时间坐标图中,表示出各现金流入、流出与 相应时间的对应关系.,二、资金时间价值与基本计算,（一）、学习指导1、学习目标：理解资金时间价值、等值的概念及资 金时间价值与等值的基本计算公式的原 理及应用

2、，领会现金流量图的绘制方法 及其应用，能熟练掌握资金时间价值与 等值的计算过程。2、本章重点：(1)资金时间价值、等值等概念;(2)资金时间价值的计算;(3)等值的计算与运用。,（二)、教学要点,1、资金时间价值的涵义及其表现形式：(1)资金时间价值的涵义：是指资金通过经 济活动其价值随着时间推移而发生变化，或者说资金通过经济活动其价值随着时间 推移而不断产生价值增值，即在不同时间 发生的等额资金，其价值有差别。(2)资金时间价值的表现形式：绝对形式：利息相对形式：利率,2、资金时间价值的计算（1）利息与利率概念利息：在借贷过程中，债务人支付给债权人 的超过原借款本金的部分。用I表示,即：I=

3、F-P(其中F为还本付息总额，即本利和，P为本金。）利率：在单位时间内所得利息额与借款本金之比，通常用百分数表示。即：i=(It/p)*100%.（其中It为单位时间内的利息，P为借款本金）计息周期：用于表示计算利息的时间单位称为计息周期，计息周期通常为年、半年、季、月、周或日。,(2)基本计算公式的符号：,P资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。F资金终值,指本金折算到第n年末的本利和。A等额年金,指从第1年至第n年每年末发生的等额资金流入或等额资金流出系列。G等差系列现金流量中，逐年递增或递减的数额。i 银行利率、计算利率或折现率。n计息期数或计算期数,通常以年为单位。,（3）、单利的计

4、算,计算原理：单利是指在计算利息时，仅考虑最初的本金，而不计入之前利息周期内所累积增加的利息，即是“利不生利”的计息方法。计算方法：It=P*id式中：It:第t计息期的利息额；P:本金；id:计息期单利利息。,单利计算例题某人以单利方式借入1000元，年利率8%，四年偿还，试计算各年利息和本利和F.解：分析：由于是单利计息方式，而且计息周期是一年，所以：It=p*i=1000*8%=80.F=p+In=p+n*p*i=1000+4*1000*8%=1320.,（4）复利计算计算原理：在计算利息时，某一计息周期的 利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来 计算的，这种计息方式称为复利。即通常所

5、说“利生利”、“利滚利”。复利计算基本方法：计算方法：It=i*Ft-1 式中：It:第t计息期的利息额；i:计息期利率；Ft-1:第（t-1)年末复利本利和。,（5）一次支付情形计算原理：一次支付是值所分析系统的现金流量，无论是流入还是流出，均在一个时点上一次发生。一次支付的复利计算式是复利计算的基本公式。重要公式：.一次收付终值公式(一次收付期值公式或一次收付复本利和公式)：F=P(1+i)n式中(1+i)n称为一次收付终值(期值)系数或一次收付复本利和因子，记为(F/P,i,n)。.一次收付现值公式：P=F(1+i)-n式中(1+i)-n称为一次收付现值系数，可用符号(P/F,i,n)表

6、示。,复利方式：一次支付，即整付 多次支付情形,复利一次支付计算例题1 某人以复利方式借入1000元，年利率8%，四年偿还，试计算各年利息和本利和F.解：分析：由于是复利计息方式，而且计息周期是一年，所以由公式：F=P(F/P,I,n)=P(1+i)n=1360.49,复利一次支付例题2 某人希望10年内等到50000元的 资金，年利率是10%，复利计息，试问现在他必须一次性存款多少元？解：分析：由于此题是求在10年前存的钱数，相当于知道了本利和F=50000.求本金P的值，根据公式：P=F(P/F,i,n)=F(1+i)-n=50000(1+10%)-10=19277元。,（6）多次支付情形

7、,计算原理：在工程经济实践中，多次支付是最常见的支付形式。多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。如果用At表示第t期末发生的现金流量大小，可正可负，可用逐个折现的方法，将多次现金流量换算成现值，即：P=A1(1+i)-1+A2(1+i)-2+An(1+i)-n=,或P=,同理也可以将多系现金流量换算成终值：F=或 F=,复利多次支付的形式等额系列现金流量等差系列现金流量等比系列现金流量,等额系列现金流量计算,概念：等额系列现金流量是指现金流量 序列是连续的，且数额相等。即：At=A=常数（t=1,2,3n）现金流量图如下：,F,(b)年金与现值关系,由上面两图可以看出:

8、A为年金，是发生在某一特定时间序列各计息期末，（不包括零期）的等额资金序列的价值。,终值计算由基本公式F=A(1+i)n-1+(1+i)n-2+(1+i)+1可以得出:F=A式中 被称为等额系列终值系数或年金终值系数,用符号(F/A,i,n)表示,即F=A(F/A,i,n),现值计算由公式P=F(1+i)-n=A式中 称为等额系列现值系数或年金现值系数，用符号（P/A,i,n)表示，也可写成P=A(P/A,i,n),资金回收计算 由于等额系列资金回收计算是等额系列现值计算的逆运算,相当于已知现值P,求出A的大小.现在我们已知现值的公式,那么A=P,式中 称为等额系列资金回收系数,用符号(A/P

9、,i,n)来表示,即A=P(A/P,i,n).,偿债基金计算 由于偿债基金计算是等额系列终值计算的逆运算,即是已知本利和F,求A的大小。现在我们已知求本利和的公式，因此 A=F，式中 称为等额系列偿债基金系数，用符号（A/F，i,n)表示，即A=F(A/F，i,n)。,等额系列现金流量例题例题1：若某人10年内，每年年末存入银行2000元，年利率8%，复利计息，问10年末他可从银行连本带利取出多少钱？解：分析：由于每年存入2000元，相当于每年支付相同数额资金，应用等额系列进行计算。首先绘出现金流量图：,由公式F=A(F/A,i,n)可得出:F=2000(F/A,8%,10)=28973.2(

10、元)例题2:某人希望在以后每年年末可从银行 取回2000元，年利率为10%，复利计息，问 他必须现在存入多少钱？解：分析：由于他每年末都要取回2000元，就相当于等额现金流量，已知A=2000，求出现值P的大小。,首先画出现金流量图：由公式P=A(P/A,i,n)=2000（P/A,10%,5)=2000*3.7908=7581.6(元）,例题3：若某人现在投资10000元，年回报率为8%，每年年末等额获得收益，10年内收回全部本利，则每年应收回多少元？解：分析：由于是现在投资10000元，就是已知资金现值P=10000元，求每年等额回收的资金A。为例题2的逆运算。首先也现画出现金流量图：,由

11、公式：A=P(A/P,i,n)=10000(A/P,8%,10)=10000*0.1490=1490(元）例题4：某人欲在第5年年末获得20000元，若每年存款金额相等，年利率为10%，复利计息，则每年年末需存款多少钱？解：分析：由于想在第5年末得到20000，相当于知道本利和F=20000,求每年存款数A的大小，这个既是例题1的逆运算。,首先画出现金流量图：由公式A=F(A/F,i,n)=20000(A/F,10%,5)=20000*0.1638=3276(元）,例题5已知（P/F，8%，5）=0.6806(F/P,8%,5)=1.4693(P/A,8%,5)=3.9927（F/A，8%，5

12、）=5.8666 则I=8%,n=5时的资本回收系数为（C）。A.1.4693 B.0.6806 C.0.2505 D.0.1705 解析：由于资本回收系数为（A/P,i,n)年金现值系数的倒数。,等差系列现金流量计算,概念：在许多工程经济问题中，现金流量每年均有一定数量的增加或减少，如果逐年递增或递减是等额的G，则称之为等差系列现金流量。现金流量图：,0,由以上三图可以看出：等差系列现金流量如图（a),可以分解成两种形式，如图(b)和(c)。其中图（b)即是等额系列现金流量，可以直接利用公式求解；而图（c）则可以运用复利计算的一般方法，逐个折现或求终值。等差终值计算由图（c)可知，将资金逐个

13、求终值，相当于复利一次支付的终值计算：FG=G(1+i)n-2+2G(1+i)n-3+(n-2)G(1+i)+(n-1)G,经换算最终得出：,式中 称为等差系列终值系数，用符号（F/G,i,n)表示。即可以写成：FG=G(F/G,i,n),等差现值计算由P=F(P/F,i,n)可知，PG=FG(1+i)-n=G式中 称为等差系列现值系数，可用符号（P/G,i,n)表示,即可以写成PG=G(P/G,i,n),等差年金计算由A与F的关系得：AG=FG(A/F,i,n)=G式中 称为等差系列年金换算系数，可用符号（A/G,i,n)表示,即可以写成AG=G(A/G,i,n)，因此可方便的求出等差系列现

14、金流量的年金：A=A1AG,同理可以求出P=PA1PG=A1(P/A,i,n)G(P/G,i,n)F=FA1FG=A1(F/A,i,n)G(F/G,i,n)等差系列现金流量例题例题1：现有如下现金流量，设i=10%,复利计息，试计算其现值、终值、年金。,解：分析：由于是等差系列，可以将其分解成两部分：,（1）,（2）,由此可知，A1=800,G=50 A=A1-AG=A1-G(A/G,i,n)=800-50(A/G,10%,6)=800-50*2.224=688.8(元）同理求得：P=A(P/A,i,n)=688.8(P/A,10%,6)=688.8*4.3553=2999.93(元）F=A(

15、F/A,i,n)=688.8(F/A,10%,6)=688.8*7.7156=5314.51(元）,（7）复利计算小结复利系数间的关系：倒数关系：(F/P,i,n)=1/(P/F,i,n)(A/P,i,n)=1/(P/A,i,n)(A/F,i,n)=1/(F/A,i,n)乘积关系：(F/A,i,n)=(P/A,i,n)(F/P,i,n)(F/P,i,n)=(A/P,i,n)(F/A,i,n)其他关系：(A/P,i,n)=(A/F,i,n)+i(F/G,i,n)=(F/A,i,n)-n/i(P/G,i,n)=(P/A,i,n)-n(P/F,i,n)/i(A/G,i,n)=1-n(A/F,i,n)

16、/i,复利计算公式使用注意事项本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；1点是第一期末也是第二期初。本金P是在零期发生，即第一计息期开始时发生的。F发生在考察期期末，即在n期末发生。各期的等额支付A均发生在各期期末。当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。当问题包括A与F时，系列最后一个A与F同时发生。PG发生在第一个G的前两期；A1发生在第一个G的前一期。,（8）名义利率与实际利率,名义利率r：是指名义上的利率，它等于每一计息期的利率i与每年的计息期m的乘积，即r=i*m.实际利率ieff：若用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素

17、考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期实际利率（又称有效利率）。名义利率r与实际利率ieff的换算关系 ieff=(1+r/m)m 1按单利计息法，名义利率r等于实际利率i。按复利计息法，当m=1,r=i；当m1,ri。,三、价值工程与创造能力开发,一、概述二、价值工程的现代科学管理观念与思想三、价值工程的对象选择四、功能分析五、方案的创造与评价,第一节 概述,一、价值工程（VE）的产生和发展。二、价值工程的定义及其特点。三、价值工程的工作程序及指导原则。,一、价值工程的产生和发展,价值工程起源于二战后的美国。通用电气公司的工程师麦尔斯发现：人们使用某种材料的目的在于材料所具有的功能。因

18、此可以考虑用功能相同但价格低廉的代用品取代原来昂贵的材料。促生了价值分析的问世。之后美国国防和政府部门开展价值工程活动，取得了显著成效。我国在1978年下半年开始推广价值工程活动。,国外发展价值工程的过程,大体经历了以下四个阶段：1、降低材料费用；如改变产品形式、尺寸和材质等。2、改进现有产品；如改变设计、加工方法等。3、新产品的价值工程；在新产品开发时运用价值工程。4、系统的价值工程。对产品以外的有关设备、程序、工艺、流通、维修服务、组织体制等整个系统运用价值工程。,二、价值工程的定义及其特点,(一)定义：力求以最低的寿命周期费用，可靠地实现产品或作业的必要功能，籍以提高其价值，而着重于功能

19、研究的，有组织的活动。,(二)价值工程的中心内容：1、功能分析是核心2、创造是关键3、信息是基础,（三）价值工程的要点:,1、性质:有组织的创造性活动2、目的:用最低的寿命周期成本可靠地实现必要的功能3、工作重点：产品或作业的功能分析4、理论基础：马克思主义的价值论和经济效益论5、开展价值工程的原则：科学性、探索性、创造性、系统性、经济性、择优性、能级性、民主性,（四）关键名词：,功能寿命周期成本价值,（五）价值工程的特点,1、从产品的功能和成本的关系上考虑问题2、从价值工程对于产品成本的控制范围来说，它考虑的是产品寿命周期成本。3、从价值工程对产品成本的节约深度来看，是使产品成本得到最大幅度

20、的降低。4、从对产品分析的时间看，价值工程是在事先进行的。,（六）价值工程处理问题的特点,1、协作2、功能与成本分析3、注重创新,三、价值工程的工作程序及指导原则,(一)价值工程的工作程序(二)价值工程的指导原则,价值工程的工作程序,价值工程的指导原则价值工程的创始人麦尔斯提出,1）避免一般化、概念化；2）收集一切可用的费用数据；3）使用最可靠的情报资料；4）打破现有框框，进行创新和提高；5）发挥真正的独创性；6）找出障碍，克服障碍；7）请教有关专家，扩大专业知识面；8）对于重要的公差要换算成加工费，以便认真考虑；9）尽量利用专业化工厂生产的产品；10）利用和购买专业化工厂的生产技术；11）采

21、用专门的生产工艺；12）尽量采用标准件；13）以“我是否也如此花自己的钱”作为判别标准。,第二节价值工程的现代科学管理观念与思想,一、价值工程提倡的现代产品价值观1.现代产品观2.现代需求观3.现代产品价值观,第二节价值工程的现代科学管理观念与思想,二、价值工程指导思想1.以功能作为着眼点的思想2.有效利用资源的思想3.替代与选优思想4.注重观念思想5.强化创新思想,第二节价值工程的现代科学管理观念与思想,三、价值工程的方法论1.站在用户角度上考虑问题的思维方法2.系统分析的思维方法3.突出重点的思维方法4.遵循创造思维规律的思维方法,第三节 价值工程的对象选择,一、价值工程对象选择的原则1.

22、根据社会需要的程度2.根据企业内部生产等情况3.根据企业现有力量进行对象选择,价值工程对象选择的一般原则,选择VE活动对象时，优先考虑的产品：1、产量大，在企业中占有主要地位的产品和部件；2、市场竞争激烈，技术经济指标较差的产品；3、结构复杂，设计落后，工艺落后的产品；4、质量低劣，成本过高的产品；5、体积大、重量大、用料多的部件；6、用料贵重，耗用稀缺资源多的部件。,第三节 价值工程的对象选择,二、情报的收集价值工程的情报收集工作主要围绕功能和成本进行，针对产品而言，应收集以下几方面的情报：1、用户使用方面的情报；2、科学技术方面的情报；3、销售方面的情报；4、成本方面的 情报。,第三节 价

23、值工程的对象选择,三、选择VE活动对象的方法：1、经验分析法2、寿命周期分析法3、费用比重分析法4、ABC分析法,第四节 功能分析,功能分析与功能评价是价值工程的核心。功能分析是从研究对象的功能出发，通过对价值工程对象产品或作业的深入分析，掌握产品提供的功能和用户对功能的需要，即回答“它是干什么的”这个问题。功能分析包括功能定义、功能整理和功能评价三个环节。,一、功能定义,1、功能定义 是从对价值工程对象产品或作业的物质结构研究，转化为对其功能系统研究的开始。功能定义最基本的目的就是要把产品或作业及其构成要素的功能搞清楚。进行功能定义要遵照以下要求：要做简洁准确的表达；功能定义的名词部分尽可能

24、定量化；动词部分的表达要适当抽象。,2、功能分类,产品的功能按其重要程度可分为：基本功能和辅助功能产品功能根据用户的要求可分为：必要功能和不必要功能产品功能按其满足需要的性质可分为：使用功能和美学功能产品功能按其功能整理的顺序可分为：上位功能和下位功能,3、功能定义的方法,（1）用一个动词和一个名词表达（2）动词要尽量用抽象的词汇（3）名词要尽量用可测定的词汇,举例：以铁皮外壳的暖水瓶为例，说明功能 定义的方法。,暖水瓶功能定义表产品及零部件名称 功 能 定 义暖水瓶 保持温度瓶胆 减少热传导，减少热辐射瓶外盖 保持清洁瓶塞 减少对流瓶外壳 支持瓶胆，保护瓶胆，固定瓶胆，增加美观。瓶嘴 方便使

25、用底托 支持瓶胆，保护瓶胆，固定瓶胆，增加美观。把手 方便使用，增加美观,二、功能整理,1、功能整理的概念所谓功能整理，就是对定义出的产品及其零部件的功能，从系统的思想出发，明确功能之间的逻辑关系，排列出功能系统图。功能整理的目的在于通过对功能的定性分析，明确必要功能和不必要功能，并为功能价值的定量评价作好准备。,二、功能整理,2、功能整理的方法从产品的最终目的开始从产品的具体结构即从最终手段开始,功能系统提示图,F0,F1,F2,F3,F11,F12,F13,F21,F22,F23,F31,F32,F33,F221,F222,功能系统图说明上图中F0为产品的最上位功能，是它的基本功能，称为一

26、级功能，其手段F1、F2、F3称为二级功能，F11F33则称为三级功能，依次类推。功能级别的多少取决于产品的复杂程度。在二级以下的功能中，处于并列关系的手段功能，与其目的功能构成一个子系统，称为功能领域或功能区域。如图中二级功能F1与F11、F12、F13三个并列的手段功能构成一个功能领域；二级功能F2、F3 也有各自的子系统。在上图中功能F11F33都称为最末端功能。功能系统图中，最高位功能没有目的功能，最末端功能没有手段功能。,举例：暖水瓶功能系统图,保持温度,减少散热,维护瓶胆,方便使用,方便安装,保持清洁,增加美观,减少热传导,减少对流,减少热辐射,固定瓶胆,支持瓶胆,保护瓶胆,3、功

27、能整理的意义,掌握必要功能消除不必要功能把握住价值改善的功能领域明确改善对象的等级,三、功能评价,功能评价：就是对功能领域的价值进行定量评价，从中选择价值低的功能领域作为改善对象，以期通过方案创造，改进功能的实现方法从而提高其价值。功能评价的方法：若进行功能评价，必须求出：功能评价值F功能的现实成本C功能的价值V,确定功能评价值的常用方法,最低成本法目标利润确定法功能重要度系数法,功能的价值分析基本思路：,在一个产品或一个部件里，某零件的成本应与该零件的功能重要性相称。如果零件的成本很高，但它的功能在产品或部件中却处于次要的地位，则说明这个零件的成本偏高，有不合理的地方。相反，则说明功能可能有

28、过剩或多余的现象，也应予以改进。,功能评价的相对值法 功能评价系数法,价值公式V=f/c，其中：f代表功能重要性系数（或称功能系数）c代表成本系数V代表功能价值系数,分析过程与结论：,可以看出，当V1时，说明零部件功能与成本相当，是合适的。如果V偏离1较远，则说明功能与成本不相当，需要作为价值工程的改进对象，加以分析研究和改进。V1，说明成本对于所实现的功能来说偏高，应降低成本。这个零部件可以选为改进对象。V1，说明零部件功能高，成本低，此时应检查这个零部件的功能是否达到了要求。若未达到，也应作为价值工程的改进对象。,功能评价的绝对值法 功能值评价法,功能评价值法的基本步骤是：1.求出功能的现

29、实成本Ci；2.确定功能的最低成本，即功能评价值Cmin i；3.计算功能的价值系数Vi=Cmin I/Ci并求出成本的降低目标：4.分析确定需改进的对象。,测定功能的最低成本有以下几种方法：,1.经验估算法2.实际调查法3.理论计算法,第五节方案的创造与评价,一、方案的创造二、方案的概略评价与具体化三、方案的详细评价与提案审批,一、方案的创造,1.方案创造的原则提倡创新；提倡言无不尽；提倡群策群力；提倡以功能为核心。2.创造力的开发3.方案创造的方法,方案创造的方法主要有：,头脑风暴法；专家调查法；提问检查法；特性列举法；缺点列举法；希望点列举法。,二、方案的概略评价与具体化,1、方案的概略

30、评价方案概略评价是对创新阶段所得到的众多的方案和设想，进行粗略的分析、对比和筛选。2、方案的具体化及试验研究方案具体化即方案的具体设计，它是一个从创造 评价 具体化 调查 再创造的反复循环的过程。,方案的概略评价思路,由于方案的概略评价只是粗略地筛选，因而一般只进行定性的分析即可。进行方案的概略评价通常采用评价表方式。即将所有方案按任意顺序编号，列入表中；然后对每一方案根据现有资料分别从技术、经济和社会效果等方面逐一进行分析。如果方案可行，则用“O”表示；如果方案不可行，则用“”表示；如果目前尚不能确定是否可行，则用“”表示。,三、方案的详细评价与提案审批,1.技术评价2.经济评价3.社会评价

31、4.综合评价,（一）方案的详细评价,方案的详细评价需要对方案从技术、经济、社会效果等方面进行深入细致的分析，从而最终确定出价值最高的方案。方案的技术评价主要是根据用户对产品功能的要求，对反映产品性能的诸方面指标逐一进行分析评定。技术评价的内容包括方案的各种特性参数、方案的可靠性、适用性、安全性、可保养性、外观及系统的协调性等。方案经济评价的内容包括方案的成本及方案的经济效益。方案的社会评价，主要是考虑方案的实施将给社会带来的影响。包括：是否符合国家有关的法律政策？是否对环境造成污染？是否影响国家和社会的协调发展？是否有利于巩固国防？对人们的心理、意识形态等有何影响？以及与国家和地区的发展规划是否一致等。,（二）方案的综合评价,综合评价可以用优缺点列举法等定性的方法，也可以用加权评分法、连加评分法等定量的方法进行。价值公式V=f/c，其中：f代表功能重要性系数（或称功能系数）c代表成本系数V代表功能价值系数,