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第二章期货市场和远期市场的运行机制,平仓,平仓就是持有一个与初始交易头寸相反的头寸。绝大部分投资者都选择在交割日前平仓。,期货合约的特性,合约文本,天然橡胶标准合约文本,交易品种：天然橡胶交易单位：5吨/手报价单位：元(人民币)/吨最小变动单位：5元/吨每天价格最大波动限制：不超过上交易日结算价+3%合约交割月份：1,3，4,5，6,7，8,9，10,11月交易时间：上午9：00-10：15，10：30-11：30 下午1：30-2：10,2：20-3：00最后交易日：合约交割月份的15日交割日期：合约交割月份的16-20日交割等级：标准品,交割地点：交易所指定交割仓库交易保证金：合约价值的5%交易手续费：不高于成交金额的万分之一点五交割方式：实物交割交割代码：RU上市交易所：上海期货交易所,期货价格收敛于现货价格,交割期间，若期货价格高于（或低于）现货价格，就存在一个明显的套利机会。,保证金的操作,盯市初始保证金维持保证金,报纸行情,价格结算价格有效期内的最高价和最低价,交割,交割安排交割月份现金结算,指令,市价指令（Market Order）限价指令（Limit Order）止损指令（stop order）取消指令,会计及税收,会计税收,远期合约（forward contracts）,远期合约与期货合约的比较外汇远期合约远期利率协议对冲投机,
