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1、第三章国际收支,本章重点问题,国际收支概述国际收支平衡表国际收支平衡的含义国际收支不平衡的原因,国际收支的产生国际收支的演变,国际收支概述,定义国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。内涵BOP是一个流量概念 BOP是一个事后概念居民：一国经济领土内具有经济利益的经济单位国际收支反映的内容以交易为基础，而不是以货币收支为基础 这是IMF广义的国际收支概念，原因：不涉及货币支付的项目，如以实物形式的投资等,国际收支的概念,封闭经济中的国民收支,总需求（产出、实物）：YCIG国民收入私人消费私人
2、投资政府购买总供给（供给、价值）：YCSpT国民收入私人消费私人储蓄政府税收三部门经济平衡公式：IS，SSpSg,开放经济中的国民收入核算,总需求：YCIGEXIM国民收入私人消费私人投资政府购买出口进口总供给：YCSG平衡公式：SICA，CAEXIMCA：经常项目余额,国际收支平衡表,一、特定帐户分类1.经常帐户（Current account）货物（Goods）：商品进出口收支服务（Services）：服务贸易收支收入（Income）:短期工人报酬+投资收入经常转移（Current transfers）：私人+政府2.资本与金融帐户（Capital and financial accoun
3、t）（1）资本账户 资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃（2）金融账户直接投资（Direct investment）:投资者对所投资企业拥有管理控制权证券投资（Portfolio investment）:股本证券+债务证券其它投资（Other investment）：除项目之外的金融交易储备资产（Reserve assets）：货币当局持有的可随时动用的资产3.错误与遗漏帐户（Errors and omissions account）满足于复式计帐原则所作的一种会计处理。,国际收支框架图,国际收支平衡表,2012年前三季度中国国际收支平衡表（简表）单位:亿美元,国际收支平衡表,二、复式记帐
4、每一笔交易必然涉及借方和贷方两个方面，且有借必有贷，借贷必相等。本国资本流入即贷，本国资本流出即借凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方，凡是有利于国际收支逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方。,复式记帐法,出口属贷方项目、进口属借方项目本国居民为他国提供劳务属贷方、反之属借方本国居民收到国外转移属贷方本国居民购买外国资产属借方外国人归还贷款属贷方本国对外负债的增加属贷方官方储备减少属贷方项目,一个例子,1.中国向泰国提供100万美元的10年期贷款，泰国存入中国银行。2.上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用中国银行的存款支付。3.一对
5、中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用中国银行的支票支付。4.美华人为中国希望工程捐款10万美元，用花旗银行的支票支付。,国际收支平衡表,贷方（）借方（）净额货物+100(2)服务-1(3)经常转移+10(4)经常帐户+109短期资本+1(3)-100(2)+100(1)-10(4)长期资本-100(1)资本与金融帐户-109总额 211万 211万 0,国际收支平衡表是一种非常特殊的账户：国际收支复式记账法的原则有特殊性国际收支平衡表的最终差额恒等于零国际收支平衡表中的每项账户，都反映着一定性质的经济行为,复式记账法小结,国际收支平衡的含义与不平衡的原因,国际收支的调节,判断标准自主性交易（事前
6、交易）包括国际收支平衡表里经常项目的各项内容以及资本项目中的长期资本项目。调节性交易（事后交易）包括国际收支平衡表里资本项目中的短期资本和 官方储备项目。国际收支失衡与平衡是针对于自主性交易而言的。具体来说，当自主性交易差额为零时，称之为国际收支平衡；当这一差额不为零时，称之国际收支失衡。失衡的两种表现：顺差（差额为正）与逆差（差额为负）。,国际收支的平衡,贸易收支差额经常项目差额资本和金融账户差额 资本和金融账户余额代表一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度 资本和金融账户的余额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力基本差额官方结算差额综合账户差额或总差额,判断方法+商品出口-商品进
7、口=贸易差额+无形收入-无形支出+单方面转移收入-单方面转移支出=经常项目差额+长期资本流入-长期资本流出=基本差额+私人短期资本流入-私人短期资本流出=官方结算差额+官方借款-官方贷款=综合账户差额+储备减少-储备增加=0,国际收支的平衡,1.偶然性因素（偶发性失衡）2.周期性因素（周期性失衡）3.结构性因素（结构性失衡）4.收入性因素（收入性失衡）：国民收入变化引发进口需求发生变化，在不考虑出口的情况下，引发国际收支失衡。5.货币性因素（货币性失衡）：货币供求关系失衡导致国际收支失衡。6.不稳定的投机与资本外流,国际收支不平衡的原因,偶发性失衡,一些偶发性的因素也会导致一些国家的国际收支失
8、衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等。政局动荡与战争是最大的国际投资风险，如2003年的美伊战争使俄国、法国等许多国家在伊的利益损失巨大。因此，一国政局动荡的时期往往世界各国的投资者都唯恐避之不及，随着资本的大量流出，该国的国际收支必然面临着失衡。,周期性失衡,GDP,时间,复苏与繁荣：经济增长收入增加货币升值国际收支逆差通货膨胀效应：利率提高抑制投资,衰退与萧条：经济衰退收入下降货币贬值国际收支顺差利率下调效应：低利率促进投资,结构性失衡,国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势，这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等方面。世界经济是不断发展变化的，在一定
9、的时期，一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整否则将会带来国际收支的失衡。,收入性失衡,一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，从而可能导致收入性失衡。一般地，经常项目余额等于国内总供给减国内总需求。伴随经济的持续快速增长，将会带来物价上涨，通货膨胀率上升，使得经济增长的潜力受到抑制，意味着国内总供给增长趋于下降。,货币性失衡,在一定的汇率水平下，一国的物价与成本高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而使经常项目顺差减小或逆差增加。反之，一国的物价与成本低于其他国家，必然有利于出口而不利于进口，从而使经常项目顺差增加或逆差减少。这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。货币供给货币需求通货膨胀 进口、出口 国际收支失衡。,东南亚金融危机,不稳定的投机与资本外流,
