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1、,第八章 金融机构体系,学习要点：一、金融体系概述 二、西方国家金融体系 三、我国金融体系 四、国际金融体系,1、金融中介的概念,一、金融机构及范围,在金融活动的信用关系中，充当借者和贷者之间媒介的各种组织，统称为金融中介或金融机构。,包括银行、投资银行（证券公司）基金、保险公司、财务公司、信托公司、信用社、金融租赁公司等。,2、金融中介机构的作用,（1）提供多种金融服务,（2）有效降低风险,（3）克服资金供求双方在信息上的不对称,逆向选择：是指由于交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。,在金融市场上，逆向选择是指市场上那些最有可能造成
2、不利（逆向）结果（即造成违约风险）的融资者，往往就是那些寻求资金最积极而且最有可能得到资金的人。,信用好、还款能力强的企业是优先贷款的对象，但恰恰是那些喜欢冒险也因而可能也就无法还款的企业更喜欢花较高利息到银行贷款。这就出现了信贷市场的逆向选择。这也是现今商业银行呆坏账高居不下的一个重要原因。,道德风险：“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。”即当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。,经典案例：美国一所大学自行车被盗比率约为10%，有几个学生发起了一个自行车保险，保费为保险标的15%。按常理，应获得5%左右的利润。但运作一段时间后，却发
3、现自行车被盗比率迅速提高到15%以上。,何以如此？这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。,存款过程中拒绝接收零币、残破币，不为小额存款户办理存款；低于或变相低于国家规定利率向储户支付利息；高于或变相高于国家规定利率向贷款户发放贷款；为了减少贷款风险减少甚至不向社会公众和企业发放贷款；贷款发放过程中的以贷谋私行为；经营管理活动中谋求政绩（如高息揽存行为、机构资产盲目扩张等）；不良贷款处置过程中的不作为或无效作为,商业银行可能产生的道德风险,二、西方国家的金融体系,1、中央银行：是一国金融体系的核心，其特殊地位体现在其特殊职能上。,（1）是发行的银行,西方国家的金融体系从层次上大
4、致可分为中央银行和商业银行的两级结构；从形式上又可以概括为银行和非银行金融机构并存的格局。,央行垄断货币的发行权,中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构。一方面，央行规定各个商业银行和金融机构必须向央行存入准备金；另一方面，央行也是它们的最终贷款人，支持遭遇困难的金融机构，给予商业银行短期资金融通。,（2）是银行的银行,拯救大兵“贝尔斯登”,“最后贷款人”概念最早来自英国1873年出版的Walter Bagehot的伦巴第街。现代央行制度发轫于19世纪20年代、英国运河繁荣的崩溃时期。在1825年-1826年的金融危机及衰退浪潮当中，正是由于一家中央银行英格兰银行的出手干预，才维持了金融市
5、场的稳定性，从而平息了因繁荣转入由泡沫破裂导致的悲观懊悔所引起的市场非理性动荡。据新帕尔格雷夫货币金融大辞典的解释，最后贷款人是指在危机时刻中央银行应尽的融通责任，他应满足对高能货币的需求，以防止由恐慌引起的货币存量的收缩。在历史上，英格兰银行正是因其在垄断货币发行的基础上，履行了最后贷款人的功能，而被认为是中央银行的鼻祖。可见，最后贷款人是中央银行的标志性职责之一。,最终贷款人,课外阅读,欧洲央行与最后贷款人，2011年11月18日期货日报，周世成不称职的欧洲央行，2011年11月14日财经，布拉德福德德隆,央行代表国家执行金融政策，代理国库收支，为国家提供金融服务。大致以下四种模式,第一种
6、，中央银行直接对国会负责，具有较强独立性，以德国、美国等为代表。,（3）央行是国家的银行,美联储实际拥有不受国会约束自由裁量权，而成为立法、司法、行政之外“第四部门”，其总裁亦被称之为“第二总统”。,第二种，中央银行名义隶属财政部，但具有相对独立性，英国的央行英格兰银行最为典型。,第三种，中央银行隶属财政部，独立性较小，韩国以及1998年以前日本较为典型。,【课外阅读】大和银行事件,第四种，中央银行隶属于政府，与财政部并列，我国中央银行制度为该类型。,美国联邦储备系统(Fed)负责履行美国的中央银行的职责，这个系统是根据联邦储备法(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这
7、个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。现任主席伯南克。,FED为美国最高货币政策主管机关，负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。,美国中央银行美联储,欧洲中央银行(ECB)，简称欧洲央行，是根据1992年马斯特里赫特约的规定于1998年7月1日正式成立的，是为了适应欧元发行流通而设立的金融机构，同时也是欧洲经济一体化的产物。总部法兰克福，现任主席德拉吉（意大利）。,央行管理委员会是欧洲央行的最高决策机构，负责制定欧元区的货币政策，并且就涉及货币政策的中介目标、指导利率以及法定准备金等做出决策，同时确定其实施的行动指南。,欧盟中央银行欧洲央行,是西
8、方金融体系的骨干，以吸收社会公众存款和发放贷款为其主要经营活动。商业银行因其数量众多、业务面广、资产总额比重大，在金融体系中具有相对主导地位。,2、商业银行：,2010全球商业银行市值排名,1、工商银行1.31万亿元（1920亿美元）2、建设1.01万亿人民币3、中行8325.95亿元4、汇丰控股5、美国摩根大通银行6、美国富国银行7、西班牙国际银行8、日本三菱UFJ银行9、美国高盛公司10、交行2993.29亿元,主要以吸收居民储蓄存款为主要资金来源，储蓄存款的金额虽比较零星分散，但存款期限比较长，流动性较小，主要用于长期投资。,3、其他金融机构：,（1）储蓄银行,（2）投资银行,是主要从事
9、证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。,随着资本市场的迅速发展，对投资的专业性逐步提出了更高的要求，而更多的各行各业的人们也并没有充分的时间去亲自打理资本市场的投资，一种专业管理、集合投资、分散风险、利益共享、风险共担的新型的投资工具就这样诞生了，这就是后来风靡全球、蓬勃发展的投资基金。,（3）投资基金,经过连续几年的增长，全球投资基金业资产总量已逾21万亿美元。在基金最发达的美国，从资产规模上来看，共同基金规模约12万亿，远远超过商业银行的资产规模，已经成为美国金融体系中高居榜首的金融机构，传统的商业银行也
10、退居第二了。,为保障社会经济安全而提供经济补偿的金融机构。,（4）保险公司,除此之外，还有不动产抵押银行、开发银行、进出口银行、退休养老基金、信用合作社、金融公司等一系列金融机构，和上述的几种一起，构成了复杂而又庞大的金融中介体系。而无论形式怎样多变，业务怎样延伸，商业银行始终都是金融体系的根本基础。,（5）其他,1948年成立。2005年8月10日，中国人民银行上海总部正式成立。,1、央行中人民银行：,三、我国的金融体系,包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行等家大型商业银行，12家股份制商业银行和147家城市商业银行、85家农村商业银行。,2、商业银行：,是指由政
11、府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的的，不以盈利为目标的金融机构。,3、政策性银行,1994年，我国组建了三家政策性银行国家开发银行（1994年3月17日成立）、中国进出口银行（1994年7月1日成立）、中国农业发展银行（1994年11月8日成立）三家政策性银行。国家开发银行于2008年12月11日整体改制为国家开发银行股份有限公司。,农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储蓄银行（2007年3月20日正式成立）、外资银行和其他非银行金融机构（基金、财务公司、证券公司、保险公司）。,4、其他金融机构,数据：截至2010年末，我国银行业金融机构包括政策性银行及国家开发
12、银行3家，大型商业银行5家，股份制商业银行12家，城市商业银行147家，农村商业银行85家，农村合作银行223家，农村信用社2,646家，邮政储蓄银行1家，金融资产管理公司4家，外资法人金融机构40家，信托公司63家，企业集团财务公司107家，金融租赁公司17家，货币经纪公司4家，汽车金融公司13家，消费金融公司4家，村镇银行349家，贷款公司9家,以及农村资金互助社37家。我国银行业金融机构共有法人机构3,769家，营业网点19.6万个，从业人员299.1万人。,是联合国的专门机构之一。根据1994年在美国布雷顿森林举行的联合国货币金融会议所拟订的国际货币基本协定，于1945年12月27日成
13、立，1947年3月1日开始工作，总部设在华盛顿。有成员国184个。,1、国际货币基金组织（IMF）,四、国际金融机构体系,该组织的宗旨：稳定国际汇率，消除妨碍世界贸易的外汇管制，在货币问题上促进国际合作，并通过提供短期贷款解决成员国国际收支暂时逆差的外汇资金需要。,在中国等新兴市场国家的经济影响力不断提升的形势下，2010年11月，IMF执行董事会通过了“份额”改革方案。中国的份额将升至6.39%，投票权也将升至6.07%，超越德法英，位列美日之后，得到在这一国际组织中的更大话语权。,1945年12月27日，28个国家政府的代表签署了一个协定，并宣布国际复兴开发银行正式成立。1946年6月25
14、日开始营业，1947年11月5日起成为联合国专门机构之一，是世界上最大的政府间金融机构之一。总部设在美国华盛顿，并在巴黎、纽约、伦敦、东京、日内瓦等地设有办事处。1980年5月，中国恢复了在世界银行的合法席位。1981年起中国开始借用该行资金。,2、世界银行（WB）,世行成立初期的宗旨：是致力于战后欧洲复兴。法国是第一个从世界银行得到贷款的国家。1948年以后转向世界性的经济援助，通过向生产性项目提供贷款和对改革计划提供指导，帮助欠发达成员国实现经济发展。,世界银行有三个限制条件：（1）只有参加IMF的国家，才允许申请成为世行的成员，贷款一般为15-20年，宽限期5年，利率约6.3；（2）成员
15、国才能申请贷款，私人生产性企业申请贷款要由政府担保；（3）成员国申请贷款一定要有工程项目计划，贷款专款专用，世界银行每隔两年要对其贷款项目进行一次大检查。,亚洲开发银行（简称“亚行”ADB）是亚太地区重要的政府间国际金融组织，它以促进亚太地区的社会经济发展与合作为宗旨，为亚太地区的发展中成员提供资金、技术和管理经验等。它由成员国或地区共同出资兴办，不以盈利为目的。,3、亚洲开发银行（WB）,亚行成立于1966年12月19日，总部设在菲律宾首都马尼拉。中国于1986年3月正式加入亚行。,建立亚行的宗旨：是通过发展援助帮助亚太地区发展。中成员消除贫困，促进亚太地区的经济和社会发展。亚行对发展中成员的援助主要采取四种形式：贷款、股本投资、技术援助、联合融资相担保。,根据其业务和战略目标，目前亚行提供资金主要领域包括：农业和以农业为基础的工业（一般农业、渔业和牲畜、森林、灌溉和农村发展）、运输（机场、港口、公路和铁路）、通讯、供水和卫生、城市发展、健康和人口、工业、能源（油、汽、煤）、电力（发电、输电、配电），以及金融行业，促进发展中成员国金融体系、银行体制和资本市场的管理、改革和开放。,
